创业投资培训范文

导语：如何才能写好一篇创业投资培训，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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一、失地农民与创业投资

失地农民，是指在城市化进程中因土地被征用而失去土地、无法再从事农业生产活动的农民。由于土地被征用后，征用者只提供少量的经济补偿而不负责就业安排，导致我国许多地区出现了这样的相似景象：大量失地农民转变为“城市人”后，难以进入城市的经济职业结构，成为城乡夹缝中的“似农非农，似工非工，似商非商”的庞大的“三不像”群体。引起这一现象的原因就是失地农民职业虚化，这将最终导致失地农民家庭现有的经济结构失衡、家庭成员地位和关系变更，进而衍生出诸多的社会问题。因此，失地农民问题实质上是后续生计表象下的就业问题，相对稳定的就业，可以瓦解一切失衡与不稳定，实现市民身份的转换与安居乐业。如前文所述，失地农民就业通常也有两种形式：从他人处获得劳动报酬的工资就业和创业投资的非工资就业。第一种就业对当地经济发展水平依赖性较强，异地就业情况下易于造成儿童、妇女和老人留守人，“尤其是这6000万留守儿童，本来有望成为祖国未来建设的栋梁人才，但目前城市化的现实却极可能使他们成为流浪失学儿童乃至少年犯的最大后备军”，会伴生较多的社会问题。第二种就业方式意即失地农民创业投资，是指农民以市场需求为导向，通过开辟新的生产领域和经营形式，扩大劳动就业，实现自身利益最大化的过程。此种方式可以催生大批个体经营者和中小型企业，创造新的就业机会，推动经济发展和繁荣。国内外经验表明，鼓励和扶持创业投资，不失为一种破解失地农民就业的有效方式。

二、国内外研究现状

第一，基于背景差异，国外学者关于失地农民创业投资研究成果很少，基本倾向于农民创业投资的研究，研究的焦点汇集于三个方面：1.农民创业概念界定。西方学者将创业划分为农村创业与城市创业，这里的“农村创业”就是“农民创业”，认为所谓的农村创业是指“在农村创建新组织以生产新的产品或提供新的服务，或者创建新市场或采用新的技术”（Wortman，1990）。2.农村环境对农民创业的影响研究。西方学者认为农村创业环境反映了不同的创业机会，并且受到不同条件的限制；不同的创业机会与限制条件最终影响创业过程及其结果（Stathopoulou，2004)，比如创业所在农村地理位置的偏远程度对所创事业的业务创新、业务增长以及就业创造等会有显著性的影响（Smallbone，2000)。3.创业者自身条件的研究。学者们认为，创业农民自身条件与创业活动本身存在一定的相关性，年龄和性别都会对创业意愿产生影响（BlanchflowerandMeyer，1994）。第二，国内学者对失地农民创业投资的研究主要汇集于：1.失业农民创业融资研究。学者认为，资金短缺是制约失地农民创业的关键（韩志新，2009），只有创新金融机制、拓宽融资渠道，才能有效破解农民创业资金不足的“瓶颈”（张梅，2009）。2.失地农民创业培训研究。学者认为创业培训效果与创业绩效存在正向关系（罗军、张叶平，2013）。因此，通过合理设置创业培训内容、增强实用性，采用多元化的创业培训方式，提升创业培训实效就显得尤其重要（花月，2014）。3.失地农民创业政策研究。学者认为，单纯的考虑补偿和保障不足以彻底地解决失地农民长远生计问题，只有建立完善的创业支持体系，才能很好地解决失地农民生计问题（郑风田、孙谨，2006）。国内外学者研究，为更好地解决失地农民创业投资问题打下了坚实的理论基础，但些许问题还需进一步的探讨：失地农民创业投资行为界限界定不清晰；鲜有对西部多民族聚居省份失地农民创业投资问题研究。本文拟在前人研究成果基础上开辟新视角，将这一问题的研究更进一步。

三、失地农民创业投资行为界定

我国目前尚未对失地农民创业投资行为范围进行界定，梁惠清、王征兵（2009）以投资规模是否在于2万以上确定了其研究农民创业行为的范围与界限。周易、付少平（2011）认为“失地农民创业”是指既包括投资数万元办企业，也包括投资数千元开饭店、经商，或进入非农产业部门，或从事有别于传统小农生产方式的农业生产活动。由此可知，“失地农民创业投资”包括两类形式：资本增值形式和扩大就业形式，且差异明显：首先，起始条件不同。资本增值形创业投资多存在于失地前就已在参与创业行为，已有一定的财产积累的情况下的土地被征用，失地对其经济来源影响不太明显，甚至会出现财富累积的马太效应；失地前家庭财产积累较多，失地后国家赔偿也多，成为失地农民中的最大受益者，无论资金来源还是创业投资经验，都明显优于扩大就业形式创业投资者。其次，投资诉求不同。资本增值形式的创业投资主要目的是实现现有财产的保值和增值，而扩大就业形式的创业投资，主要的目的是寻求一个个人及家庭成员的就业机会，解决眼前及将来的生计问题。依据笔者前期调研显示，青海省东部农业区失地农民中，资本增值形式创业投资者与扩大就业形式创业者并存，第二种投资情形占绝大多数，应该做为研究和扶持重点。

四、失地农民创业投资中存在的问题

（一）创业投资项目选择盲目好的项目是创业投资成功的一半。失地农民在创业投资项目选择过程中最常见如下问题。第一，盲目跟风。笔者调研中看到，失地农民创业投资过程中不会抓市场空白，而只会盲目跟从，加剧竞争同时严重影响投资效果。第二，轻视非农领域。数据显示，青海省东部农业区农民现有创业实践及创业意向涉农倾向明显，57%受访者选择种、养殖作为创业首选。第三，盲目的风险预判。失地农民对风险的预判往往表现为两个极端，即盲目的悲观和过度的乐观。两种极端要么导致机遇错失，要么经营受挫，都极不利于创业投资的顺利进行。

（二）创业投资培训效果欠佳创业培训是提高农民心理素质和能力素质，促成其取得创业成功的关键。调查显示，75%以上的失地农民对创业投资培训抱有较高期望，然而实际的创业培训却因诸多问题难以达到期望。第一，培训内容脱离实际。原因之一，大部分培训师本身不具有创业投资的经验，能向学员灌输的仅仅是书本上的创业方式以及创业理念；之二，培训内容的选择上缺少市场调研和可行性分析环节，内容不接地气；之三，培训内容零散，课程间没有形成体系。第二，培训形式单调。现有的培训以课堂灌输为主，造成培训内容过于抽象和枯燥，难以吸引失地农民的目光。第三，培训主要集中于创业前的培训，忽视了创业过程中的指导服务，使得创办企业的失败率高达70%以上，影响创业培训效果达到理想状态。

（三）缺乏必要创业投资金融支持金融支持的缺乏主要表面为两个方面：第一，缺乏必要的金融信贷支持。创业的实施与资金支持是密不可分的，这也是创业与工资性就业重要的区别。商业银行作为最重要的资金融通渠道，仅有农村商业银行和农业银行在县以下设立分支机构，金融网点少，且贷款审批程序复杂，抵押要求严苛，无情地关上了为失地农民提供融资服务的大门。第二，创业投资风险保险无门。保险经济补偿功能的发挥，就能够解除创业者的后顾之忧，推动失地农民积极投身创业投资。但是，我国目前只有极少部分地区和保险公司提供针对农民创业投资风险的保险险种服务。

（四）失地农民与政府工作人员合作协调性偏低生计问题单纯凭借失地农民的单打独斗是难以彻底解决的，离不开政府的支持与协作。但笔者调研过程中发现，失地农民与基层政府工作人员间的对立较为明显，导致政府的理性与善意往往会被农民曲解，各种惠民性质的培训、项目推介都会不同程度地遭受农民质疑，严重降低政府工作效率，也使很多商机随着质疑的消释而烟消云散。

五、失地农民创业投资引导对策

（一）搭建创业投资项目推介平台鉴于失地农民创业投资项目选择的盲目性，专业性与公信力兼备的推介平台的搭建是非常必要的，这一平台的搭建任务应主要由政府来承担。可以通过赋予相关部门创业投资信息的收集与职责，借助与企业及其他民间组织的合作，通过设立投资项目公告栏、信息公告网页或印刷品的方式，由专人负责定期更新与发行，及时将创业投资信息传递给失地农民。这一平台主要承担如下职责：第一，关注创业投资行业的宏观布局，适当引导失地农民投资行业与项目的选择，防止一窝蜂现象滋生与漫延。第二，鼓励非农投资。以旅游业为代表的非农产业,一般投资周期短、技术要求低、生态负担小，易于形成招牌式特色产业链，如互助县小庄村等，政府可以通过奖励与补偿方式更好地发挥这一职责效能，推动产业结构的合理布局。第三，宣传科学合理的创业投资理念，在失地农民中树立正确的投资风险观，正确对待投资风险，提高创业投资成功率。

（二）落实创业投资培训针对现有培训方式中的不足，加大国家对农民教育培训的支持和财政支出力度的同时，首先，应该严格失地农民创业投资培训机构与师资遴选，选择口碑好、实战经验丰富的机构与师资开展培训。其次，设立农民培训相关问题研究课题，邀请专人有针对性地对失地农民创业投资内容体系、培训方式做研究，从理论上攻克失地农民培训零散、不成体系的难题。第三，借鉴日本和韩国的经验，分层次和分部门对失地农民开展培训，杜绝培训流于形式。第四，建立农民创业实训基地，帮助想创业的农民进入企业近距离学习实践，在具体的管理、操作中让想创业的农民身临其境地学习，促进其迅速成长。第五，增加创业中培训与指导。

（三）拓宽创业投资金融服务领域为了更好地推进失地农民创业投资，必须做好如下工作：第一，改革现行农村信贷制度，对农民开展信用评级、分级授信，简化对农民贷款手续，使其有更多的资金创业。第二，开办涉农商业保险。政府要积极引导商业保险机构，创新保险机制，积极推出费率低，覆盖面广的涉农商业保险，增强创业农民抵抗风险的能力。第三，创新贷款担保机制，组建农民创业贷款担保机构，为农民创业提供贷款担保，帮助创业农民解决融资难问题。

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关键词：创新创业；投资引导基金；创业教育；资本运作

中图分类号：G459 文献标志码：A 文章编号：1674-9324（2017）19-0038-02

当前，大学生创业成为解决就业问题的一个有效途径，但是，大学生创业企业本身很难受到创业投资基金的青睐，通过设立高校创业投资引导基金，把政府、高校、企业等自身优势资源整合在一起，发挥财政资金的信用效应和杠杆效应，推广高校创业孵化基地的创业企业，引导社会创业资本适度向处于种子期和起步期的大学生创业企业倾斜。同时，借助社会资本在资本运作和管理服务方面的先进经验，弥补大学生在创业过程中的专业技能缺失和实践经验不足，成为大学生创业者的助推器和领路人，增强大学生创业企业抗风险能力和孵化成功率。对于改进和丰富高校与政府协同设立创业引导基金运作的具体措施方面也有突出的现实意义。

一、大学生创业投资引导基金的内涵

高校创业投资引导基金是由政府、高校共同设立，引导社会资本流入并以高校大学生创业企业为投资对象，重点投资于那些科技含量较高、成长性好、处于创业初期或者是未在公开市场上市的企业。该基金属于按市场化模式运作的政策性基金，体现出不以营利为目的、按市场化模式运作、引导社会资金进入创业投资领域等特点。高校大学生创业企业多数为小微企业，传统意义上以赢利为目的投资机构往往因难以判断其盈利前景而不愿投资介入，这类企业迫切需要得到其他方面的资金支持，政府性创业投资引导基金由于其非盈利性和引导性，通过对创业企业提供前期的部分资金支持和信用担保，引导社会资本进一步投资于该企业，起到杠杆放大作用。

二、大学生创业投资引导基金的设立框架及作用

1.创业投资引导基金设立各方的现实情况。从政府方面看，主要投资聚焦大企业，砝码重，条件苛刻，而对政府的贡献与中小企业相比需权衡。国家支持“大众创业、万众创新”，但政府资金有限，企业需求资金量大，需考虑投向问题。另外，全国大量高新开发区，资金投向区内企业的绩效如何考量，如何将有限的财政资金适度向教育体系倾斜。同时，政府财政资金要求风险较低，收益风险的平衡要保证。

从高校创业教育系统看，虽然政府扶持高校大学生创业政策较多，但存在贷款额度不足等问题。如果创业企业未来发展想上市、想规范，但却缺乏具备相关资质和管理经验的引路人和大环境。大学生创业企业多为小微企业，处于初创期和成长期，需要更多的社会、政府、上下游资源的支持和帮助，方能提高项目孵化成活率。从投资管理公司看，大多项目投资期限较长，投入资金的未来预期风险较高。投融资渠道不够畅通，存在信息不对称的情况。投资项目质素参差不齐，投资者难以明确了解创业者的企业发展目的和未来发展前景。从社会资本看，目前国内投资渠道较为单一，闲置资金投资缺乏途径，虽然项目众多，但质量参差不齐，难以找到好项目。同时，投资者缺乏相关专业知识来降低投资风险，投资回报率不明确，投资项目的信誉度难以衡量。

2.创业投资引导基金的设立框架。从上述分析看，政府与高校协同设立大学生创业投资引导基金是解决各方面困惑的一个完美解决方案。具体设立框架如图1所示。

3.创业投资引导基金设立的作用。（1）拓宽大学生创业企业融资渠道。创业投资引导基金的设立在一定程度上解决了大学生创业初期融资难的问题，对于企业创立初期可能出现的资金链断裂问题有很好的预防作用，增强大学生创业企业抗风险能力。（2）为大学生创业企业保驾护航。大学生创业投资引导基金由政府和高校发起设立，是大学生企业的创业天使。有了政府和高校的信用保障，创业投资引导基金将成为大学生创业企业的引路人和助推器。（3）提供多元化的管理服务。大学生创业投资引导基金引入创业投资管理公司，一般具有成熟的资本运作和公司管理经验。从盈利角度考虑，创业投资管理公司必然希望所投企业能够发展良好、提高回报率，因此有动力为大学生创业企业提供管理咨询、资本运作等方面的服务，鼓励并支持企业持续创新和成长。（4）提升创业企业市场估值。大学生创业投资引导基金实现了“产、学、研、政”的结合，最大限度的整合资源，把政府、高校、产业链条的企业聚集在一起，共同解决创业企业面临的难题，共谋未来成长蓝图，可以逐步提升企业的市场估值。

三、大学生创业投资引导基金的管理模式

1.创业培训实习基金。基金设立目的是鼓励和扶持大学生创业企业的创业活动，促进大学生创业企业加入孵化辅导抚育体系，对初创期小企业创新项目给予引导和支持。高校应完善以GYB、SYB课程为核心的高校创业教育课程体系，在此基础上，鼓励引导有创业意向的学生参与创业系列课程的基础培训，设立创业绿色通道、创业沙龙、创业政策解读等有关扶持项目。

2.创业种子孵化基金。大学生创业需要经历一个探索与创业初期的艰难过程，在这个过程的初期，通过引入创业投资引导基金中的合作方――社会专业投资企业，共同参与大学生创业。当创业企业成长起来之后，开始由种子培育阶段进入孵化阶段。孵化基金旨在拓展大学生创业企业融资渠道、提升创业技术水平，以孵化基地的大学生创业企业为扶植对象，为创业企业贷款提供基本的担保服务，支持和帮助大学生创业企业的成长。

3.风投共同基金。该基金可委托创业投资引导基金中的合作方――社会专业投资企业管理，采用市场化运作方式，联合其他创业投资机构和天使投资人对优秀大学生创业企业共同投资。通过资源整合和共享，帮助大学生创业企业成长为符合VC标准的优秀企业。

大W生创业投资引导基金通过良好的运作，可以发挥财政资金的“杠杆效应”，聚集整合社会各界资源形成放大效应，逐步完善和规范大学生创新创业成果孵化平台的建设，推动高校科技成果转化。通过前期创业知识培训、初期培育和种子孵化、中期管理和技术服务、后期的项目辐射，激发大学生创新创业精神，切实提高创业者的能力和水平，提高大学生创业企业的成功率，全面提升高校创新创业成果孵化平台建设的水平和效果。

参考文献：

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[2]房国忠，刘宏妍.美国大学生创业教育模式及其启示[J].外国教育研究，2006，（12）.

[3]郑秋菊，李占宣.浅论高校如何培养创新型人才[J].科技创新与应用，2012，（6）.

[4]宁静峰，姜妍.浅谈大学生创新创业协作平台的构建[J].长春工业大学学报，2014，（9）.

[5]陈玉娟.大学生创新创业教育研究――以河北省为例[D].河北师范大学，2013，（5）.

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[7]陆佳丽，薛明.助力创业园，梦想正起飞――杭州市大学生创业及创业园现状浅析[J].现代物业・现代经济，2014，（3）.

The Research Results of University Students' Innovative Undertaking Hatching Platform Construction

―Take the Process of Setting up the College Students Venture Capital Fund as Example

ZHONG Hua，HE Mei-fen，LIN Jie

（School of Information Engineering，Guangdong University of Technology，Guangzhou，Guangdong 510006，China）

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关键词 创业投资 保险制度 创业投资企业

1 引言

一般意义上讲，保险是指投保人根据合同的约定向保险公司支付保费，保险公司对于合同约定的可能发生的事故因其发生而造成的财产损失承担赔偿保险金的责任，或当被保险人死亡、伤残和达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。保险作为一种补偿措施，旨在使被保险人能以确定的小额成本(保险费)来补偿大额不确定的损失，最高补偿金额以保险金额为限。创业投资保险制度是专门为创业投资机构和创业企业而开办的保险制度，它相对于一般商业保险具有专业性强、技术要求高、风险大的特点。创业项目的承担主体不发生变化，仍是原来的企业，但风险损失的承担主体发生了变化，当技术创新项目失败时，保险公司将承担部分损失，即保险公司成了技术创新的财务风险的承担主体之一。

2 创业投资保险的可行性分析

这里讨论创业投资基金的保险情况。我们假定风险规避性的创业投资基金对每个创业企业的投资额均相等，为W；投资发生失败的可能性为p，面临损失L的可能性；保险费率为r，即需要支付r k的保险费来购买最高赔偿额为k的保险单。

对于创业投资基金参加保险后，当投资成功时的状态下，其投资额变化为：

U1＝W-rk

当投资失败时的状态下，保险公司将支付金额为k的赔偿给创业投资基金，其投资额变化为：

U2＝W-L-r k+k

对于一个作为风险规避型的创业投资基金而言，其重要的特征就是，在相同的期望值或预期收益下，风险越小，效用水平越高。作为投保人的创业投资基金的预期效用为：

E (U) = (1-p) ×U1+p U2

=(1-p) ×(W-r k)+p×(W-L-r k+k)

＝W-p L+ k (p-r)

若p＝r，则E(U)＝W-p L，因此，在这种情形下，期望值是既定的，与投保金额k的大小无关。而且作为风险规避的创业投资机构来说希望把风险降低到最低程度，即创业投资机构在任何一种状态下都拥有相同的投资额，也就是没有任何风险或不确定性。即：U1=U2或

W-r k=W-L-r k+k

可得出k=L，即使说在公平费率的情况下，规避型的创业投资机构会对失败时所遭受的损失进行全额保险。对于保险公司来说，假定参加创业投资保险的创业企业足够多，为N且相互独立，则保险公司的期望利润：

P=N[p（r k-k）＋（1－p）r k]

=N(r－p) k

当r=p时，保险公司的利润为0，这个假设与现实并不矛盾，对于完全竞争的保险市场来说，保险公司的经济利润降低到最低限度，即为0。世界上规模发达、业务广、跨地区多的保险公司所提供的保险费率都十分接近“公平”费率，因为大公司更容易做到分散风险，收取“公平”费率就足以应付赔偿支出。

当r=p时，创业投资企业和保险公司的预期效用都达到均衡，这说明设立创业投资保险在实际操作中是完全可行的。当然在上述讨论中，是以许多参加保险的创业投资基金和创业企业基础、投保人与保险公司的风险分担是相互独立的，而且创业投资保险市场的有效运行是以不存在道德风险为前提的。

3 创业投资保险的意义

创业投资保险制度是专门为创业投资企业和创业企业而开办的保险制度，对于创业投资业还处于起步阶段的我国来说，建立创业投资保险制度具有重要的意义和作用。

3.1 创业投资保险是创业投资风险分担的重要手段之一

每个创业企业或创业投资基金通过保险公司将自己的风险分散到相关投资人的身上，从而将自己的风险降低到最低限度，即通过支付一定的保险费用，创业投资基金和创业企业的风险可以在某种程度上进行转嫁。当某个创业投资经营机构的破产确实无法挽回时，创业投资保险机构可对其资产、债务进行清理，并对其投资者按有关规定给予补偿，保险的经济补偿职能可承担投资者的部分损失。

3.2 有利于引导民间创业资本的进入，扩大资金的来源渠道，给予必要的金融支持

创业投资保险可以在一定程度上承担创业投资机构和创业企业的部分风险，保护了投资者的利益，增加了投资者的预期。这样不仅仅可以吸引民间创业资本加入到创业投资领域，而且创业投资保险的正常经营和对创业投资机构的评价、监督等作用可以为将来保险资金大举进入创业投资做好准备。

3.3 监督作用

创业投资保险基金作为专业化的保险机构，监督作用包括两方面：一是在事前一般要对创业投资企业和创业企业这些投保人所提供的各种资料进行详细且认真的风险评价，从而做出合理的预期，减少投保人和保险公司之间的信息不对称。二是一般要求各创业投资经营机构定期向创业投资保险机构提交各种财务报表和经营报告，随时接受创业投资保险机构对其经营风险和经营状况的调查和评估。以便创业投资保险机构及时了解投保人的经营管理状况，及时发现问题，从而更好地实施监督和管理，减少投保人的道德风险。其监督作用可以扶持创业投资机构和创业企业走上正轨，促进创业投资健康、快速、稳步地发展。

4 关于我国建立创业投资保险制度的一些思考

4.1 加强创业投资保险制度方面政策引导与法律规范的构建

目前国家有关部门虽对创业投资比较重视，但宏观扶植和引导缺位；中国人民保险公司虽制定有“技术交易保险条例”，但框架过粗、内容不系统，基层部门无法具体操作，而且属于引导性质的，具体操作条款还很缺乏；同时缺乏激励性、扶植性的政策，保险部门的积极性并不强，大多是迫于地方政府的要求而不得已为之，因而缺乏主动性；地方上的创业投资保险主要还处于摸索状态，缺乏理论指导、操作标准和科学合理的计算方法。所以应对创业投资保险问题进行深入调研论证，制订创业投资保险业发展规划、制订有关激励措施和具体操作条例级法律、法规，使创业投资保险向有序、有效的方向发展。

4.2 在设立专门创业投资保险机构方面，应遵循风险合理分担原则

创业投资保险机构的设立不外乎有：一是在保险公司内部设立创业投资保险部门；二是国家出资设立政策性的保险机构；三是由各个创业投资主体通过创业投资协会设立的保险机构，带有民营性质。对创业投资保险基金而言，要妥善地管理、注意安全性，备好合理的准备金，以满足保险公司支出的随时性。也就是说，该基金的管理应当以安全性、流动性为首要目标，不允许进行任何形式的高风险、低流动性的投资。创业投资保险机构可以考虑用以下两种保险资金的运作方式：一是存款于国有银行；二是可将部分资金投资于风险程度低、流动性强的国家债券。一般不允许基金被用于股票、公司债券、房地产或者期货、期权、互换等衍生金融工具的投资。

4.3 在保险基金运作管理方面

（1）明确创业投资保险公司的可保种类、投保额及清偿标准。保险业作为经营风险的特殊行业，必须不断调整、更新和充实自己以面对科技发展所带来的各种新的风险，提供相应的保险险种以满足社会及公众的需求。所以对于创业投资保险的特殊性和复杂性，保险业在计划设计相关保险产品时应充分考虑各方面因素，谨慎从事。特别是要对风险进行分类，确定何种风险可以承保，何种风险在现阶段应当剔除，何种风险根本不属于保险范畴。

（2）加强对创业投资保险的宣传，使创业投资企业充分认识科技保险的重要性，而且保险并不是万能的，有些风险将只能由风险单位自己去承担，各企业和相关单位都应将自己所承担的风险进行严格管理，并确定一旦发生事故以后的应急措施和备用方案。这样使得各个主体积极参与创业投资保险，主动防范风险。

（3）大力培养高素质的创业投资保险业务人才。

4.4 扩展创业投资保险的险种

除了已进行的创业投资保险险种外，保险公司应积极探索新的创业投资保险领域。如科技人员的待业保险；科技人员专门的特种人身保险和社会保险等；对有突出贡献的专家提供特种人寿保险；对归国留学人员提供专门保险等。

4.5 建立科技风险分摊机制

由于创业投资保险业务涉及到保险部门、创业投资企业、创业企业和科技管理部门，因此，政府应进行协调组织，使这些部门相互配合、相互支持，形成良性的科技风险分摊机制，促进科技保险业务的发展，提供一个信息交流的平台，实现信息共享，减少信息不对称现象。

4.6 积极开展有关创业投资与创业投资保险方面的理论方法研究

创业投资协会作为一个交流的平台，不仅仅可以科学合理地确定有关保险费率、赔偿标准、责任认定、技术鉴别、风险评估的标准与办法，而且可以培训创业投资及创业投资保险从业人员，向社会宣传创业投资及创业投资保险知识，使更多高素质的人投入创业投资队伍，促进创业投资业的发展。

5 结论

通过以上分析，创业投资通过利益均沾、风险共担机制而实现创业投资高风险再一次风险的分担，因此，创业投资保险是保险向深度发展的一种模式。保险公司参与创业投资有着得天独厚的条件，并可实现创业企业或项目的普通保险与创业投资的结合。当然，创业企业所带来的某些风险具有广泛的社会性，单纯依靠保险的经济补偿职能则有些杯水车薪，而且也会严重影响保险人的偿付能力及经营的稳定性。随着我国创业投资业的发展，创业投资和高新技术领域的经营将更加规范，与之相关的创业投资保险制度将随之建立并不断完善，其经济补偿职能和社会稳定器的作用将得到充分发挥，进而促进创业投资业和高新技术产业化的稳步发展。

参考文献

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科技与金融结合涉及科技型企业、科技创新平台、各类金融机构、创司、资本市场、政府政策引导等各个层面，是一项综合性系统工程。

科技型企业是指产品的技术含量较高，具有核心竞争力，能不断推出适销对路的新产品，不断开拓市场的企业。一般分为二类：一类是通常意义上的科技型企业，主要从事信息、电子、生物工程、新材料、新能源等技术产业领域的产品和新技术的开发、应用；另一类为以客户信息和偏好开发供应链管理或特许经营、知识密集为特征的公司。近年来我市科技型企业发展迅速。2012年，我市新认定高新技术企业15家，2013年，有望新增高新技术企业达20家。科技型企业主要以生物化学、新材料、电子信息、机电一体化等为主。我市科技型企业在科技研发方面加大投人，研发费用占销售收入15%-30%左右，研发人员数占企业人数的20%以上，基本拥有自主知识产权的科技成果、技术和产品。

目前，我市主要银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国邮储银行、朝阳银行、朝阳市农村信用社联合社等。银行仍是各类企业包括科技型企业的主要融资渠道。但银行对科技贷款是持审慎态度的，原因是：一是资产抵押问题。现行信贷管理制度基于安全性原则，银行贷款必须有符合条件的抵押资产，且信贷产品、信贷担保、业务流程、风险评价等主要还是面向传统产业客户和传统有形资产，末根据科技企业的特点建立服务支持系统，也没有放宽对科技贷款的风险容忍度，导致银行不能进行信贷投入。二是操作成本问题。目前银行信贷业务流程对大额和小额贷款、对科技企业和传统企业没有区别，导致操作科技型中小企业小额贷款的综合成本相对较高。三是银企双方沟通不够。科技型企业和科技机构与银行的合作深度不够，银行不愿意在不能分享企业发展收益的情况下承担更多风险。对科技企业银行贷款，目前仅有知识产权质押贷款的机制和渠道，市财政承担50的担保代偿风险。

1、创司运作困难，上市融资明显滞后

创司在促进科技型企业成长中发挥着难以替代的作用。我市创业投资目前存在的问题主要是资本规模不大、投资本地不够和专业人才缺乏。创司在我市的发展面临诸多困难。一是创业投资的多元投入机制不完善。二是创业投资引导基金对创新、创业项目的初期支持有待加强。三是市财政对创业投资的扶持力度有待加大。四是相关创业投资政策有待修订和完善。可见，我市科技与金融结合的现状不容乐观，需要我们厘清思路，转变观念，找准切人点和主攻方向，方能收到事半功倍之效。

2、提高对科技金融结合本质的深刻认识

国家把科技与金融结合问题提上重要议事日程，并出台了试点方案，这恰恰说明了现实中科技与金融“两张皮”问题比较突出，迫切需要解决。首先科技金融结合是一种创新活动，是将科技创新与金融创新相结合的创新活动，既然是一种创新活动，就允许探索和试验，点上突破带动面上推广。其次科技金融结合是一种技术一经济范式，是新兴产业兴起不可或缺的两个内在要素。要将科技创新和金融创新统筹考虑，不能只关注科技创新本身而忽视了支持科技创新的金融体系创新。再次科技金融结合是科学技术资本化和金融资本有机构成提高的过程，是科技和金融高层次发展不可逾越的阶段，也是被发达国家经济成功运作证实了的宝贵经验。

3、完善科技投融资服务体系。坚持以政府为引导、以企业为主体、以市场化为方向，完善地方金融服务体系。可考虑以市属国有投资公司金融业务为基础，打造集担保、典当、创投、基金、租赁、保险、产权转让等金融服务于一体的综合性金融服务体系，通过金融资源整合，形成规模，贯彻落实政府意图，为科技型企业创新发展服务。

4、扩大股权融资规模。围绕发展股权融资，着力开展以下工作：一是发展科技创业风险投资。首先，要完善配套政策体系，给创业投资企业更多的政策支持和资金扶持，在不违反国家法律法规尽可能简化国有创业投资的审批程序，加快审批速度。其次，要完善创业投资投人机制，壮大创业投资基金规模和种类。应建立财政资金持续长期投人的机制，鼓励民营企业投资创业投资，通过多样性方法和相关政策逐步使民间资本成为创业投资主力。再次，完善信息平台，建立健全项目、孵化器、创业投资、人才共通的信息平台，使信息能够更准确更快捷的流通；加快创业投资人才队伍建设，通过外部引进、内部培养等各种手段，尽快培养出一支我市的专业创业投资基金队伍，助推我市创业企业产业的升级。二是设立种子基金，扩大现有产业基金的范围和规模。以国有投资公司为主体，积极引进社会资本，组建种子基金；以战略性新兴产业为主攻方向，在现有产业基金的基础上，扩大规模，设立其他产业基金。三是积极推动科技型企业资本市场融资。建立科技型企业和转制改制科研院所拟上市储备库，研究制定上市培育的政策措施，培育一批具有上市前景的科技型企业。同时，积极引导科技型中小企业利用朝阳市产权交易所进行技术产权交易和股权转让。支持中小型科技企业加大场外交易市场或创业板上市。应积极扩大和深化与各银行类金融机构的联系和合作，通过鼓励开发新的金融产品、推进县区实施政府性资金存放金融机构管理改革、进一步优化考核激励办法等多管齐下，激励银行加大工业企业贷款投放。

三、促进科技与金融结合政策建议

促进科技与金融结合离不开政府的政策支持和引导。为充分发挥政府在促进科技与金融结合中的重要作用，提出如下政策建议：

1、进一步做大担保、典当、融资租赁、小贷公司等类金融机构。这些类金融机构是除银行之外的债权融资的重要组成部分，也是地方政府可施展影响力的融资工具。政府可通过贷款贴息、租金补贴、风险补偿等方式，引导担保、典当、融资租赁、小货公司为科技创新提供金融支持。继续推进专利权、商标权质押融资工作，深入探索专利权、商标权质押融资机制；积极鼓励典当行开展中小企业尤其是科技型企业业务，出台相应的奖励政策，如典当企业支持中小型科技企业融资可以采取退税、享受利息补贴等形式；支持融资租赁公司为科技型企业提供融资服务；进一步做大小贷公司规模，政府引导小贷公司扩大针对中小型科技企业贷款范围，设立科技小贷公司，解决中小型科技企业短周期、小额度贷款问题。

2、支持科技型企业发行企业债券和集合债券。企业债券和集合债券是企业直接融资的很有效的方式。地方政府应加大推动力度，创新担保模式，加强组织协调工作，力求有所突。

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论文摘要:近年来,大学生就业已成为非常突出的问题,大量大学生毕业即失业｡在这种状况下,创业不失为一种较好解决就业的途径｡而创业投资的介入,能助推大学生创业｡大学生创业者一方面主动地争取创业投资的支持,另一方面,又热切希望创业投资 市场 环境 能有效的改善,以支持他们创业｡而大学生如何赢得创业投资的青睐以及创业投资在大学生创业中所起的作用值得业界探讨｡

长期以来,大学生毕业后往往只能被动地 求职 ,不能主动地创业,大学人才培养的目标也局限于研究型､应用型,忽视了对学生创业观念和创业能力的培养｡不少大学毕业生在找不到满意的工作后,才去考虑创业的问题,以致形成了大学生“无业才创业”的错误认识｡

大学生创业不应该是在就业难面前的“无奈之举”｡自主创业不仅是大学生自主就业的重要途径,更是大学生成材的重要模式｡1998年10月,在巴黎召开的世界高等 教育 会议明确提出:“高等学校,必须将创业技能和创业精神作为 高等教育 的基本目标,为了方便毕业生创业,高等教育应主要关心培养创业技能与主动精神｡”要使高校毕业生“不仅成为求职者,而且成为工作岗位的创造者”｡

成功的创业需要资金､人才和 管理 技术,需要储备很多知识和经验｡教师的责任就是在创业型人才培养模式下摸索出一套行之有效的方法,解决学生“会创业”的问题,给学生开启创业之门的金钥匙｡

一、大学生创业的发展状况

2000年4月,当时的国家教委为鼓励大学生创业出台了一项政策:大学生､研究生可以休学保留学籍,创办高新技术企业,为大学生创业营造了较好的气氛和环境｡

从2002年起,国家教育部､劳动与社会保障部､人事部等部委以及许多地方政府相继出台了有关政策,鼓励和帮助大学生自主创业,灵活创业｡再度激发了大学生的创业热情｡例如,2002年毕业于重庆大学 计算机 系的肖晓有一家网络科技公司｡他说,选择创业是因为自己曾组建过一家网管公司,有创业的经验和社会资源,而不是一时冲动｡

2003年6月5日,国务院办公厅发出通知,要求做好普通高校毕业生就业工作｡通知要求各地､各有关部门要积极鼓励高校毕业生自主创业和灵活就业｡凡高校毕业生从事个体经营的,除国家限制的行业外,自 工商 部门批准其经营之日起,一年内免交登记类的各项 行政 事业性收费｡同年,武汉世博科技项目投资公司专门为大学生创业设立了100万元创业投资基金,这是我国第一个专门为大学生创业设立的创业投资基金｡

2004年6月26日,北京联合大学 应用文 理学 院对一家校园餐厅的经营权进行公开招标,即将毕业的学生赵明晨和他的七名同窗好友一起联合参加竞标,在和另外两名来自校外的个体经营者的角逐中,凭借 文化 理念的优势最终夺得了餐厅的经营权｡他的创业举动,在当时和他一同走出校门的280万大学毕业生中,成为大学生自主创业的一大亮点｡

据广东省高等学校毕业生就业 指导 中心和华南师大应用研究中心公布的《2005年大学生择业状况及心态 调查 报告》显示,有62.6%的学生认为“创业可以尝试”,28.2%的人认为“可行”,认为“非常可行”的比例为5.8%,而实际选择创业的只有2.6%｡由此可见,多数大学生对创业充满热情,但实际创业的比例还很低,而其中成功的比例就更低,这从以往的一些案例中能得到验证｡对大学生创业失败的原因分析得知:主要的原因是资金缺乏,资金瓶颈是大学生创业的最大障碍,此外,大学生工作经验不足,缺乏很好的管理水平,不能充分了解市场等因素也制约他们的自主创业｡

二、大学生创业如何赢得创业投资的青睐

尽管大学生创业面临着重重的障碍,但也不乏有成功者,他们是如何做到技高一筹的呢?如何获得创业投资家的青睐?成功者们都有一致的看法,归纳起来有如下几个方面:

1.一流的团队｡创业投资机构的投资对象往往是一家企业,而不是具体个人或者是一项专利技术,创投界有句名言:宁愿投二流技术,一流团队的企业,也不投一流技术,二流团队的企业｡创业投资家首先看重的是企业团队经营能力,目标市场等综合因素,技术只是在 投资决策 时考察的一个方面｡在创业投资家看来,再出色的创业计划也具有复制性,而团队的整体实力是难以复制的｡因此,他们在投资决策时,往往更注重有合作能力的创业团队,而非那些徒有想法的单干者｡

2.足够的赢利能力｡尽管如今有很多创业者都是科技精英,并拥有技术专利,但仅有这些未必能激发创业投资家的兴趣｡创业投资家是商人,他们投资不是因为创业者的技术,而是因为创业者的企业能赚钱,也就是说,创业者的技术必须是市场所需要的,具备产业化的基础,具有足够的赢利能力,这样才能吸引风险资本的介入｡创业投资家会对投资项目进行周密而详细的调查与评估,包括创业企业的总体状况及发展规划､企业所处行业的发展状况､竞争对手的分析､企业管理方面调查､市场销售分析和 财务 分析 等｡只有那些能够层层过关的创业者才能吸引创业投资｡

3.强烈的责任意识｡有些创业者把吸引创业 投资 当做“圈钱游戏”,还有些创业者存有“反正是别人的钱”的想法｡这两类创业者都缺乏责任感,他们大多数考虑的是个人眼前的利益,并不是从长远发展着想｡这样的创业者很难获得创业投资家的认可,即使侥幸蒙上一回,也将留下信用“案底”｡

4.高新技术的背景｡身处高新技术前沿阵地的大学生,在高新技术领域创业有着近水楼台先得月的优势｡“视美乐”､“易得方舟”等大学生创业企业的成功,就是得益于创业者的技术优势｡除企业有一流的 管理 团队外,创业投资家偏爱的就是那些在高新技术领域有领先优势的创业企业,如果创业企业有一两项受 法律 “保护”的先进技术或产品,则更能引起创业投资家的兴趣｡ 计算机 软件､ 通信 技术､生物 医 药 等高科技行业本身就有可观的利润空间,再加上领先的技术和产品,则企业能够轻松地进入 市场 ,并在激烈的市场竞争中立于不败之地｡另外,技术含量高的行业,其进入壁垒也高,这在无形中又能增强企业的发展活力,保证企业的利润｡

5.创业企业具有出色的商业计划书｡一份既有远见又切实可行的商业计划书有助于创业企业成功 融资 ,这份计划书要阐明创业家创办企业的基本思路和企业价值所在,明确企业的发展目标和发展方向,明确企业目前和潜在的市场与客户｡指出企业具有的优势与劣势,同时列出创办或发展企业所需的资金情况｡

三、创业投资助推大学生创业

大学生创业者一方面主动地争取创业投资的支持｡另一方面,又热切希望创业投资市场 环境 能有效的改善,以支持他们创业｡在实施创业投资的整个过程中,创业投资家通过对所投资企业运作过程的积极参与,为其未来的成功注入了增值活力｡当资金的供给者与使用者结成合作伙伴时,风险资本运作的效果就可达到其最理想的状态｡具体而言,创业投资对大学生创业的推动作用主要体现在以下几方面:

1.提供资金｡对于大学生创业者其资金来源渠道非常有限,通常情况下,无非是来自 银行 贷款和向父母借款,还有少量的可争取到创业投资基金｡然而,银行贷款必须有担保才能给予借贷,家庭收入状况的普遍低下与父母对大学生创业的不信任,以及创业投资基金对大学生创业者的不看重｡种种迹象表明,创业投资家对初始创业者提供资金支持的重要性,创业投资家必须给创业者足够的资金供应,让创业者免去担心资金缺乏对公司产生的破产可能,从而给大学生创业者足够的信心,并激发起大学生的创业热情｡

2.提供增值服务｡首先,随着市场竞争的日益加剧,创业投资家会对企业所处的市场环境做出正确的分析和判断,以寻求潜在的市场机会,从而全力应对市场的挑战｡其次,创业投资家依靠其技术专家为企业的改进和创新提供可持续发展的战略支持｡再次,为企业制定经营战略,企业投资的基本目标是为了实现资本收益的最大化,一旦企业成熟后,创业投资家就会利用事先设计好的退出渠道撤出投资以实现预定的收益目标｡最后,创业投资家也必定会帮助风险企业制定详尽的资金计划决策,创业投资家通过与风险企业经常接触,详细地获知企业的业绩增长能力和经营上存在的各种问题,以及有关项目融资情况,从而制订相对最优的投融资和利润分配决策,并做好风险企业经营过程中的 财务 管理 和风险控制工作｡

3.监督作用｡由于创业投资公司对风险企业的投资没有任何担保,而风险企业的管理运作在早期也没有达到制度化和规范化｡因此,创业投资家必须积极介入风险企业的经营管理,并对企业进行监督｡一旦发现潜在的投资风险,他们就会迅速采取相应的补救措施,防止损失的无限扩大｡尤其是刚开始创业的大学生,由于缺乏经验､风险意识,往往容易导致公司管理不善等问题的出现｡有了创业投资家的监督作用,他们就能比较顺利地经营企业｡

创业,是当今 社会 发展的大趋势,不论是国内还是国外,都在积极推动,以形成有利于创业､鼓励创业的社会氛围｡为努力促进大学生创业,有必要从提高科技创新水平促进就业的高度入手,通过社会､政府､高校与大学生自身等群体的共同努力,培养有利于促进大学生创业的良好环境,通过加强创业培训与创业 指导 等措施,切实提升大学生的创业能力与创业知识,进一步出台健全完善的支持政策,不断促进大学生创业｡

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1．1进一步优化政府职能宁波市通过建立高校创业投资引导基金及高校创业教育生态系统的战略，将在很大程度上解决大学生就业难的问题。高校创业生态系统不仅对毕业生有效，更是对在校大学生全过程创业创新有着极大的激励，从而建立良好的创业创新环境和氛围，形成城市创新型经济，优化产业结构，良好的资本运作氛围及投融资平台，实现资本聚集及健康金融环境。除此之外，通过高校创业生态系统运作形成云团聚集作用，吸引更多的项目孵化，帮助区域企业更多入驻，使免税不再是唯一的谈判条件。

1．2有利于经济社会发展通过带动企业发展，可以创造更多的就业机会，并吸引民间资本留在当地，为当地经济发展提供直接动力，让民间资本投资分享专业机构的智慧、资源和成果。通过未来企业成功上市，整合更多资源，做大做强，树立行业地位，打造地区产品品牌及地方名片。

2大学生创业投资引导基金中心构成

2．1种子基金专门投资于创业企业研究与发展阶段的投资基金。大学生创业需要经历一个探索与创业的艰难过程，在这个过程的初期，即研究与发展阶段，高科技专业人才与风险投资者相结合，共同参与创业。这时需确定技术和商业方面的可能性，进行市场研究，制定经营计划。当创业企业成长起来之后，种子基金便退出，投资于其他新的对象。

2．2孵化基金大学生的创业项目在种子基金扶持下经过种子的培育已经成熟，可以进行企业见习基地运作。孵化基金旨在拓展宁波市大学生科技创业企业融资渠道，以孵化基地的大学生创业企业为扶植对象，为上述大学生创业企业贷款提供便捷、低门槛、低成本的担保服务，支持和帮助大学生创业企业的成长。大学生创业企业担保基金的运作不以盈利为目的，主要职能是为经营正常，信用良好，技术先进的大学生创业企业提供贷款担保。基金提供期限为一年的一定金额的流动资金贷款。

2．3梦想基金梦想基金委托专业创业投资管理有限公司进行管理，将采用市场化运作方式，设立优惠政策和激励机制，联合创业投资机构和天使投资人对优秀大学生创业企业共同投资。通过为目标企业配备企业创业导师，为企业导入创业经验、行业资源、人脉关系以及各种人才和资源，帮助大学生创业企业成长为符合VC标准的优秀企业。

2．4创新基金创新基金暨科技型中小企业技术创新基金，目的是鼓励和扶植大学生创业企业的科技创业活动，引导大学设立大学生科技创业专项资金，促进大学生科技创业企业加入科技企业孵化辅导抚育体系，在初创期小企业创新项目内设立大学生创业项目给予引导和支持，创新基金以无偿资助方式支持立项项目。

2．5思源基金饮水思源、汇报社会，优秀校友企业和优秀校友在这块土地上不断脱颖而出。对于从孵化基地成功孵化的企业，高校创业生态系统给了他们实现梦想的机会和舞台，而这些企业在成功以后也将拿出资金、项目、管理理念等投入到高校创业生态系统中去帮助扶持一个个明日的明星企业。

3宁波市高校创业教育生态系统运作模式

以“政、产、学、研、资、介”协同合作方式，以“国际化、战略、支撑平台战略、辐射战略”为指导原则，以“种子基金、孵化基金、梦想基金、创新基金、思源基金”五大基金，扶持“发现之旅计划、涅槃计划、腾飞计划”三大计划，形成“大学生创业培训见习基地、创业种子基地、创业孵化基地、大学生创业服务团”为一体的“三基一团”的宁波市高校创业教育生态系统运作模式。

3．1指导原则（1）技术、管理、宣传层面进行国际化战略。国际化战略是指高校创业生态系统转移国外先进技术、孵化国外中小企业、引进跨国公司的研发机构以及帮助创业中心企业走向世界。高校创业中心从管理人员的国际化、服务体系的国际化和品牌的国际化三方面推进国际化战略：利用学习、培训、参观考察、引进国际化人才等多种方式，迅速提高国际化的管理水平；通过合资等方式提高服务的标准化和现代化水平；利用各种机会广泛宣传，充分提高高校创业中心的知名度。（2）建设、扶持、创新层面采用支撑平台战略。支撑平台战略是指高校创业教育生态系统为创新、创业、研发等活动所提供的物理空间、综合服务、资源配置和文化氛围等。通过支撑平台战略的实施形成高校创业教育中心独有的“创新服务体系”，既能够促进创业园区企业的提升和发展，也能真正实现创业园区的价值，甚至可以孕育出一个全新的服务行业，编织出一个崭新的充满活力的完整价值体系。（3）成果和人才层面进行辐射战略。辐射战略有两方面含义：一方面是指高校创业教育生态系统孵化的成果与培养的人才最终要辐射到社会的各个层次，从而实现服务社会的目的；另一方面是指高校创业教育生态系统利用本身的优势，向外扩张发展、建立分基金、分中心的过程。

3．2功能定位首先是引导功能，引导社会资本，推动形成创业资本的聚集机制，引导投资方向，弥补市场空白；其次是杠杆功能，发挥杠杆作用，引导社会资本设立创业风险投资基金，而且通过引导创投基金投向高校初创期创新型企业，弥补了市场空白，推动了科技成果的转化和科技创新的产业化步伐；第三是孵化功能，从“培训基地”开始，到“种子基地”培育，再到“孵化基地”、“梦想舞台”完成完整的孵化升华功能，再从单一的综合孵化器向专业孵化器集群的转化。

3．3管理模式通过政府有关部门主导、高校为主体，引入产业联盟、民间资本、研究机构、中介机构等“政、产、学、研、资、介”协同合作共建，尤其是对加入生态系统的民间资本参与模式主要有：参股支持模式、融资担保模式，除此以外，还有跟进投资、阶段参股、风险补助以及投资保障等其它形式。

3．4管理程序一是由专业化投资经理团队负责项目的筛选、审慎调查并形成投资建议；二是由风险控制团队负责财务核数与法律意见，形成风险分析报告；三是由创投引导基金中心决策委员会先决策；四是最后由高校创业教育生态系统决策层综合决策。

3．5运作模式战略具体运作模式是结合“三大计划”建立起宁波市高校创业“三基一团”生态系统。（1）大学生就业创业培训见习基地。宁波市各高校完善以KAB课程为核心的高校创业教育课程体系，在此基础上，中心建立大学生就业创业培训基地，积极鼓励学生参与创业系列基础培训。中心还将建立创业训练营性质的大学生创业见习基地。（2）创业种子基地。在种子基地中心实施创业投资基金发现之旅计划，给与不同项目以不同额度的种子基金和其他相关服务扶持。（3）大学生就业创业孵化基地。这个基地也可以称之为创业苗圃，在此实施创业投资基金涅槃计划，项目可以享受中心提供的孵化基金。（4）梦想舞台。中心实施创业投资基金腾飞计划，通过梦想基金对成功孵化的企业进行实现优秀企业的梦想，进一步实现项目助推。（5）创业服务团。服务项目有创业绿色通道、政策解读、智囊团、创业沙龙等，服务团员有风投、创业资质评定机构、微企业开发中心、创业者校友联合会、创业者协会等。

4结语

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据清科旗下私募通统计：仅仅在本年度一月份，境内43家上市企业中在深交所挂牌企业共有39家，约占境内上市中企数的90.7%，先后分5批挂牌。其中前4批次均为每批8只新股，第5批有7只新股；上交所只有4只新股挂牌。境外方面：1月有7家中企实现海外IPO，其中6家在香港主板上市，1家以配售方式在香港创业板挂牌上市。

IPO的重启为蛰伏已久的VC/PE送来一场退出“盛宴”。也为风险投资注入了强心剂。可以预示，随着VC/PE退出通道的进一步畅通，中国的风险投资将迎来新一轮的风潮。高科技企业同样会迎来新一轮融资盛宴。

河南省的高科技企业面临这种机遇，准备好了吗甲

风险投资是高科技企业崛起的重要推手

提起风险投资，可能会有许多人把它和股票投资、基金投资等联系在一起。的确，无论是股票投资也好，基金投资也罢，都是有一定的风险的，因此给他们戴上风险投资的帽子似乎没有什么不妥的。但是，我们这里所说的风险投资是另一种意义上的风险投资，是把资金投向蕴藏着失败危险的高技术及其产品的研究开发领域，旨在促使新技术成果尽快商品化，以取得高资本收益的一种投资行为。

与传统的银行贷款等投资方式相比，风险投资不需要任何抵押，它看重的是被投资企业未来的市场潜力，因而具有很大的“赌”的色彩。但是这种“赌”不是盲目和缺乏理智的投机，而是一种精明有远见的冒险。由于没有任何财产作抵押，因此如果投资失败，风险投资者将颗粒无收。所以，风险是很大的。据国外统计，由风险投资公司所支持的风险企业，20%～30%完全失败，约60%受到挫折，只有10%～20%的风险企业可获得成功。但是与高风险相对应，风险投资一旦成功，其回报之高也是传统的投资所无法比拟的。据统计，美国风险投资的长期年平均回报率高达20%，而股票的长期年平均回报率为9%～15%不等，国债为5%～6%。从投资效益来看，成功的风险投资甚至可获得数十倍乃至数百倍的回报。一个有说服力的例子是，国际数据集团（IDG）设立的“太平洋风险投资基金”曾向以开发网络浏览软件而闻名于世的网景公司投资200万美元，18个月后，网景公司的股票上市，起初200万元的投资“身价”上涨到了7800万美元，是起初投资的39倍！回报之高由此可略见一斑。

风险投资最经典的一个例子就是美国著名的苹果电脑公司所创造的“硅谷奇迹”。1976年，就职于Atari公司的21岁青年乔布斯与就职于HP公司的26岁工程师沃兹奈克干了一件开创PC先河的事――他们设计出了新型微机。样品展出后居然大受欢迎，受此鼓舞，他们决定进行批量生产。他们卖掉了旧汽车一共凑集了1300美元，但这点钱与所需的资金相比无异于杯水车薪。沃兹奈克曾建议HP公司生产和销售这种产品，但公司不感兴趣。乔布斯也在他的公司碰了钉子。正当两位年轻人“山重水复疑无路”的时候，风险投资家马克库拉的出现给他们带来了“柳暗花明又一村”的转机。此时已是百万富翁的马克库拉曾担任过大名鼎鼎的英特尔公司销售经理，他以多年来驾驭市场的丰富经验和企业家特有的战略眼光敏锐地意识到了未来电脑市场的巨大潜力，决定与两位年轻人进行合作，投资创办了苹果公司。他不仅自己入股9.1万美元，并且以他的声誉帮助公司从银行贷款25万美元。为了加强公司的经营管理，马克库拉还推荐了全美半导体制造商协会主任斯科特担任公司的经理。四个合伙人组成了公司的领导班子，马克库拉任董事长，乔布斯任副董事长，斯科特任总经理，沃兹奈克是负责研究开发的副经理。技术、资金、管理的结合产生了神奇的效果。苹果公司的销售额如“芝麻开花节节高”，一年一个台阶地猛增，1977年为250万美元，1978年为1 500万美元，1979年为7000万美元，1980年为1.17亿美元，1981年为3.35亿美元，1982年为5.82亿美元。1980年，苹果公司公开上市，第一天就从22美元涨到29美元，苹果公司的市值达到12亿美元。此时风险投资家马克库拉所持的股份价值已增至1.54亿美元，风险企业家乔布斯、沃兹奈克和斯科特所持的股份价值也分别增至1.65亿美元、0.88亿美元和0.62亿美元。1 982年该公司跻身于美国最大的500家公司之列，排行第411位。

世界风险投资的发展及其趋势

风险投资自其诞生以来，由于其在推动高科技产业方面的巨大作用，便迅速得到了世界各国的认同。尤其是进入20世纪70年代以来，随着世界高科技产业的迅猛发展，风险投资更是犹如注入了“兴奋剂”一发而不可收，从而在全球范围内掀起了风险投资发展的狂飙巨浪。

美国是风险投资的发源地，在当今世界风险投资发展的大潮中也担当着“领头羊”的角色。据《美国风险资本杂志》估计，1970～1979年期间，美国靠风险投资支持成立的高技术公司达1.3万家以上，1979～1985年美国风险投资从25亿美元增加到115亿美元，1990年达330亿美元，1995年达400亿美元，其中70%投向了高技术产业，成为高技术产业发展的强大动力。当今信息领域叱咤风云的环球巨子DEC、Microsoft、Yahoo等，都是在风险投资的注入下诞生并成长起来的。每周诞生11家企业、每天诞生62个百万富翁、市值达5000多亿美元的硅谷神话，离开了风险投资的支持也是不可想象的。时至今日，风险投资在美国已经成为“创新、创业与创造奇迹”的化身，被誉为“镶嵌在美国经济中的一颗钻石”。日本的风险投资起步于20世纪50年代初。到1986年，日本已有风险投资公司1800多家，风险投资总额超过9000亿日元。1995年7月，日本大藏省又决定建立“创业投资市场”，用以支持具有发展潜力的中小风险企业的技术创新活动。在欧洲国家中，英国的风险投资起步最早，发展也最快。1979年英国风险资本投资额仅2千万英镑，而到了1994年则骤升至20.74亿英镑，15年内增长了100多倍。当前在欧洲的风险投资市场上，英国的风险资本总额占欧洲风险投资额的40%～50%，在欧洲是当仁不让的“大哥大”。瑞典则把建立风险投资市场作为发展高新技术的一项重要措施，1992年政府决定投资65亿克朗、成立2个控股公司和6个风险投资公司，向具有竞争能力的中小企业注入风险资金。而以色列的首席科学事务所仅1995年投向高技术公司的风险资金就达5亿美元。与此同时，德国、法国、韩国等国家和地区也都在纷纷发展风险投资业，使风险投资业成为当今世界高科技产业领域一道美丽的风景线。

综观世界风险投资的发展，有几个明显的趋势正在凸现：

风险资金来源多元化。高科技产业是高投入产业，在国外有“吞金”产业之称。例如，目前半导体制造业中的一条生产线需要约20亿美元。因此，这就对风险资本的规模提出了很高的要求，而要达到一定的规模，靠单一的风险资本来源显然是不可能的。从发达国家的情况来看，风险资金的来源渠道很多，如私人资本、抚恤基金、养老金以及保险公司和其他大公司的资本。近年来，随着高科技风险企业的兴起，一种“创业资本基金”亦称“风险资本基金”已成为迅速发展的集资形式。据世界银行统计，近年来，西方国家投资于“创业资本基金”的资本达上万亿美元，风险资本投入方式证券化。风险投资注入的方式通常有两种：即以债权形式投资和以股权形式投资。从近几年国外风险投资的发展来看，风险投资更多地采用股权投入方式，即风险投资者按规范化的股票发行和上市转让制度，直接向风险企业投资入股，购买其股票，取得相应的股权；投资回收也是出售持有成功企业的升值股票，套现后获取高于投资几倍甚至数十倍的高额利润，进而寻求新的投资机会。

风险投资投入方式股权化这一趋势，从国外“第二证券市场”的日益“走红”可见一斑。美国的OTC（柜台交易）市场以及在此基础上发展起来的NASDAQ（全国证券自营商协会自动报价系统）是专为无资格在证券交易所上市的较小企业的股票交易而建立的。从交易量来看，OTC股票交易数量约占全美股票交易数量的35%，在OTC上市的公司数已逾30000家，是美国各证券交易所上市公司数的十倍。目前在美国，“第二股票市场”已成为仅次于纽约证券交易市场的第二大证券市场。英国于1980年底建立了“未正式上市公司股票市场”（USM），到目前为止，约有350个高技术风险企业在“第二证券市场”发行了约10亿英镑的股票。

风险投资激励措施法律化。尽管风险投资高收益的“果子”十分诱人，但它毕竟是一项高投入、高风险的活动，任何哪怕是财大气粗的投资者在进入风险投资领域之前，都会“三思而后行”的。因此，世界各国为了鼓励风险投资的发展，制定了包括政府资助、税收优惠、政府担保等在内的多种激励措施，而且为了保证这些政策措施的长期性和权威性，普遍采取了法律化、法规化的途径。如美国的《银行法》允许信贷机构将自有资金的5%用于风险投资业务；1982年通过的《小企业发展法》规定，年度R&D经费超过1亿美元的联邦政府部门，必须依法实施“小企业创新研究计划”，每年拨出法定比例的R&D经费（最大比例为1.25%）支持小企业开展技术创新活动。1993年，美国国会通过了一个法案，该法案规定，银行向风险企业贷款可占项目总投资的90%，如果风险企业破产，政府负责赔偿90%，并拍卖风险企业的资产。英国政府在“投资信托法”中规定，对于将80%以上的资产投资于未上市新兴企业的“产业投资基金”实行税收豁免政策。法国在1985年颁布的85-695号法案中规定，风险投资公司从持有的非上市公司股票中获得的收益或资本净收益可以免交所得税，免税数额最高可达收益的1/3。

风险投资日趋国际化。风险投资的国际化主要表现在两个方面：一方面，许多国家采取“请进来”的策略，积极创造条件大力引进国外风险资本。这方面以色列最为典型，也最为成功。以色列政府明确提出在世界经济舞台上其竞争优势在于高科技，并在政策、资金等方面采取了一些极为有效的措施，如允许高科技企业向外国投资者出售，在企业的配股触资政策上也采取了一系列有利于吸引外资的措施。另一方面，许多国家为了开拓国外新兴市场，也采取了各种各样的措施来鼓励本国风险投资“走出去”。

河南的科技发展急需海量风险资金输血

河南是中国的缩影，我国早已将自主创新确定为引领国家实现跨越发展的主要战略。同样道理，在建设中原经济区的过程中，也必须突出科学发展这个主题，贯穿加快转变经济发展方式这条主线。要做到这一点，离不开科技进步和创新的强力支撑。而科技进步与创新离不开资金的支持。

我们身边的资本市场，向我们展示着它的各种复杂性：

一方面，许多潜在生长性很强的科技型企业在经受资金短缺之痛，另一方面，民间沉淀的资金没有合适的“出笼”渠道；一边是境外风险资本在中国尽情“收割”顶尖科技企业，另一边，却是中小风险资本“难务正业”，只能在成熟企业业务中赚取平均利润。

而发展河南省科技事业，需要大力发展科技金融事业，尤其是发展风险投资。

当前，以河南为主体的中原经济区的自主创新能力不断增强，发挥了对中原经济区快速可持续发展的支撑作用，在某些领域走在了全国的前列。一是农业科技优势明显。河南在良种培育、粮食稳产丰产、新品种推广应用、粮食深加工等方面走在了全国前列。河南培育的小麦新品种“郑麦9023”、玉米新品种“郑单958”连续多年位居我国小麦、玉米推广面积第一位，并获得国家科技进步一等奖。其中，小麦良种对小麦生产的科技贡献率达40%以上，位居全国首位。二是在装备制造业及部分新兴产业技术水平达到国内领先水平。河南在特高压输变电装备、超硬材料、多晶硅产业化、生物疫苗等达到国内领先水平。高新技术产业发展迅速，“十二五”以来河南高新技术产业增加值实现年均增长20%左右，高于同期工业增长速度6个百分点左右。三是以企业为技术创新的区域创新体系比较完善。省级以上企业研发中心达到1000多家，省级以上重点实验室67个，国家级7个。数量居中西部地区前列，科技发展形势良好。

现实的情况是河南省“十二五”期间发展科技需要大力发展风险投资事业。

因为我省的“十二五”预期目标是：经过努力，力争到2015年，全社会研究开发投入占生产总值的比重达到1.5%以上；科技进步贡献率达到50%以上；高新技术产业增加值占工业增加值比重达到25%以上；年专利申请量超过2万件；取得一批在全国具有重大影响的科技成果，总体自主创新能力达到中西部地区先进水平。

在诸多任务中，实施重大科技专项，打造战略性新兴产业，改造提升传统产业是重中之重。目标要求，把解决产业转型升级技术瓶颈问题摆在更加突出位置，力争攻克一批产业重大关键核心技术，促进传统产业转型升级，增强竞争力。开发煤制乙二醇、甲醇汽油柴油、聚甲醛、焦炉煤气制乙炔、煤系针状焦等，改造提升煤化工产业；开发应用低温低电压铝电解新技术和450KA以上电解槽，促进电解铝企业节电节本，开发高精度铝板带箔，轨道交通、客车和3C产品用高端铝材等，改造提升电解铝产业；推广应用钢铁超快冷新技术，研究开发钢铁可循环流程工艺，开发超高强度钢，冷轧取向硅钢，低温超高压容器、核电、海洋工程、石油、风电等用钢，改造提升钢铁产业。实施兆瓦级风力发电成套装备、新能源汽车、动力锂离子电池关键技术、轨道交通关键技术与装备、低热值褐煤提质新技术、治疗性乙肝疫苗、海洋石油钻机、名优花卉新品种及产业化技术等一批重大科技专项，以关键核心技术的突破带动形成和壮大一批新兴产业和产业集群。而这些科技成果的产业化需要海量的投资。尤其是在打造战略性新兴产业方面，需要风险资金的强力帮助。

河南省正在成为风险投资沃土

实质上，近年来，河南已经成为风险投资的沃土。

在河南省承接产业和技术转移合作交流洽谈会上，超过200家PE/VC机构，手握超过3000亿资本，对接近800家河南优势企业。这是河南省承接产业和技术转移合作交流洽谈会的重头戏之一。

而来豫寻觅投资的创投机构越来越多，2011年100多家，2012年超过200家。在河南金融办举办的PE/VC投融资峰会上，来自国内外及河南本土的金融巨头、投资大鳄超过200家，知名投资人来了300余名，他们来对接的是河南全省180个产业集聚区的近800家优势企业。这些来中西部寻找投资机会的大腕们包括：GGV纪源资本、联想投资、深圳创新投资、光大汇益、瑞银、摩根大通、美国高盛、日本商贸服务株式会社等。

在首届河南金融博览会同样在郑州召开之时，当时开展的资本与项目对接活动，参加的创投机构有100多家。不过几个月时间，前来河南寻觅商机的创投机构就超过了200家，在河南有投资意向的有数百亿，这足以证明河南这块投资热土对广大投资者的巨大吸引力。

“原来我们更多是在北、上、广、深寻找投资机会，现在我们也越来越重视中部及内地城市的发展机会。河南原本就有很多优势产业，比如农业、食品加工、装备制造业，再加上沿海产业已开始向河南转”。这是来河南投资机构共同的心声。同时，这几年河南企业上市速度加快，吸引越来越多的资本到这里来，另外资本的注入也会带动更多企业去上市。

几家参会的创投机构总结了一个企业进入风投“法眼”的几个条件：一是这家企业所在的行业是不是一个有前途的行业；二是这家企业在这个行业中处于什么地位；三是企业的团队和管理是不是有优秀的基因。

河南也有不少企业正借助风投的东风走得更远，比如已经上市的多氟多、郑煤机，好想你，通过资本运作迅速成为河南白酒第一品牌的宋河，这些明星企业的背后，无不闪耀着的资本力量。永宣创投合伙人王晓明认为，目前，优势企业借助股权投资实现跨越发展是一个非常好的机遇，在全国范围内，股权投资很热，包括河南很多大型企业都在搞股权融资，比如说宇通重工做得也不小。据预测，“十二五”期间，我国上市公司会迅速增加，5年时间中国会有2000家左右的企业上市，所以一些优秀企业如果在这5年期间抓住了机遇，就可以实现快速上市融资发展。在江浙一带，政府都非常重视打造股权投资中心，注重股权投资土壤的培育，吸引很多投资机构到当地落户，这是打造上市公司的必由之路或者是非常重要的手段。“股权投资机构入驻后，带来的不仅仅是资金，还可以进行上下游整合，引入先进的管理经验，包括引资之外的增值服务等”。

河南创业投资发展现状不能适应科技发展的需要

创业投资是一种通过向具有高成长性企业提供运营资本，并辅之以完善的营销、管理、融资和咨询服务，使之迅速发展，以期在未来通过股权转让等形式获得资本增值收益的综合投资行为。河南创业投资在国内起步较晚，与国内先进地区相比，有一定的差距。今后要通过完善和落实创业投资的扶持政策、加快设立政府引导基金、吸引民间资本参与创业投资、加快集聚和培养创业投资专业人才等方式来推动河南创业投资的发展。

河南创业投资发展基本情况。中国政府于20世纪90年代先后颁布了《国家高新技术产业开发区若干改革的暂行规定》、《中华人民共和国促进科技成果转化法》，“鼓励设立科技成果转化基金或者风险基金”。之后，全国一些地方和部门相继成立了以创业投资为主要业务的投资公司。与国内发达地区相比，河南创业投资起步较晚，始于20世纪90年代。据不完全统计，萄至目前，在河南省发改委备案的创业投资机构有12家。在这12家中，国有控股的创业投资机构占半数以上。这些机构主要投资成长型中小企业，通过对其有效的后期管理服务，促使企业快速发展壮大，最终通过转让、上市等退出渠道获得增值收益。其中投资的中航光电科技股份有限公司、河南华英农业股份有限公司已经上市，多氟多化工股份有限公司已于2010年1月经中国证监会发审委审核通过。同时这些机构还投资了开封特耐股份有限公司、河南卡斯通科技有限公司、河南省日立信股份有限公司、河南太行振动机械股份有限公司、中原利达铁路轨道技术发展有限公司、郑州小樱桃卡通艺术有限公司、焦作卓立烫印材料有限公司、裕华高白玻璃有限公司等一大批中小高科技企业，促进了河南高新技术产业的发展。

然而，由于河南创业投资观念落后，相关的法律法规不完善，产权交易不活跃，且主要是老国有资产的处置，缺乏新型产业产权交易，大企业并购能力薄弱，退出渠道不畅，缺少发展创业投资的经验和人才、国有控股创投企业与风险投资运作机制不符，等等原因导致河南创业投资发展缓慢。目前，河南创业投资机构为数不多，年投资额仅在数千万元。受产业结构层次低、传统产业比重大影响，创业投资主要集中在传统产业领域，缺乏新能源、新材料、生物制药等高科技产业的创业投资。而且现有创投机构的投资行为已发生蜕变，由科技融资、创业投资转为其他产业投资，脱离创业投资的范畴。河南创业投资的环境和机制有待进一步优化。

国内先进经验对河南发展风险投资的启示

中国创业投资比较发达的地区集中在北京、上海、深圳、江苏等地，这些地方采取以下措施来扶持创业投资发展，具体包括：

政府分担一定风险。如上海市科委、发改委和财政局于2006年联合出台的《上海市创业风险救助专项资金管理办法》规定，风险救助专项资金来源于上海创投企业自愿提取的风险准备金和政府1：1匹配资金。该资金由上海市科委、发改委和财政局、创业投资行业协会组成的理事会监管。对投资于经认定的上海高新技术企业的，可按不超过投资损失的50%给予补助；对其中投资于经认定的上海高新技术成果转化项目，可按不超过投资损失的70%给予补助。

政府创业投资机构跟进投资。如中关村创业投资发展中心出台《中关村创业投资发展中心跟进投资管理办法》，规定经认定并签订合作协议的创业投资企业在园区内选定投资项目后，创投发展中心按创业投资企业实际投资额的一定比例提供配套股权投资，以同等条件，联合对项目进行投资。

实行税收优惠。江苏省政府2006年出台的《关于鼓励和促进科技创新创业若干政策的通知》和《省科技成果转化专项资金创业投资项目实施方案》规定，投资于中小高新技术企业的创业投资企业，经省有关部门认定，可实行投资收益税收减免或投资额按比例抵扣应纳所得额等税收优惠政策。

建立政府引导基金，实现创业投资资金的快速放大和社会资源的充分整合。上海市和江苏省政府分别建立了6亿元和6.5亿元的创业投资引导基金，委托上海创业投资有限公司和江苏高科技投资集团管理。其管理特点是以投资基金为主，充分发挥政府资金的杠杆作用，实现创业投资基金的快速放大。上海创业投资有限公司自1999年成立以来，已建立了18家创业投资公司，并与3家银行建立投贷联盟，其管理资金达到30亿元。江苏省财政厅、科技厅等有关部门于2000年出台了《江苏省科技发展风险基金管理办法》，并成立基金管理委员会。现已组建16家基金管理公司，与四个海外创业投资基金合作，其管理资金达10亿美元。

建立符合国际惯例、按市场规律运作的创业投资委托管理模式。上海和江苏两地的创业投资参照国际惯例，建立投资人与管理人分离的委托管理运作模式。其主要做法是，将资金和项目委托专业投资管理公司运作，投资人和管理人双方签署委托协议，管理公司进行项目选择并参与项目管理。

让创业投资企业参与当地重大产业科技攻关项目的部分管理工作。上海市政府委托上海创业投资公司参与科教兴市重大产业科技攻关项目管理工作。上海创业投资公司充分利用整合海内外的产业资源，发展和完善上海新兴产业链中的薄弱环节，以政府资金为引导，带动吸引更多的海内外资金共同投入，并以海内外资本市场为退出渠道，实现政府资金的成功退出和滚动使用。

提供全方位的增值服务。创业投资行业的关键是投资后的增值服务，深圳创新投资集团为企业提供的增值服务主要包括：资本运作，包括上市、并购、重组、后续融资等；资源整合，围绕企业产、供、销等环节开展企业之间以及企业与政府之间的资源整合服务；监督管理，向被投企业派出董事、监事、财务总监，以提高企业社会责任感。

河南创业投资发展的未来

创新是一个民族进步的灵魂，是国家兴旺发达的不竭动力。今后一个时期，河南应立足实际，发扬创新精神，营造良好环境，发展多元投资主体，完善创新机制，构筑创新平台，培育创新人才，以此来促进河南创业投资发展。

尽快完善和落实创业投资的扶持政策。第一，建议对创业投资企业给予一定的补贴。由于处在种子期和起步期的科技型中小企业具有很多不确定性，对其进行投资的创业投资企业将会面临更多的风险，所以建议财政部门通过增加财政科技补助经费，对投资于处在种子期和起步期的科技型中小企业的创业投资企业予以补贴，鼓励更多的社会资本参与科技创新活动。第二，参照《浙江省促进科技成果转化条例》中规定“创业投资公司投资本省高新技术项目或者产品，累计投资超过其公司注册资本60%的，视同高新技术企业，享受高新技术企业的有关优惠政策；不到60%的，按其投资额占其公司注册资本的比例享受高新技术企业的优惠待遇；投资损失的，列入企业所得税税前扣除项目”。建议相关部门尽快出台政策，让所有符合条件的创业投资企业享受高新技术企业的税收待遇。第三，建立创业风险补偿机制。借鉴上海等地的做法，建立创业投资风险补偿机制。对投资于符合产业政策、科技政策的创业投资企业，由政府部门按其投资损失的一定比例给予专项风险补贴。

大力发展创业投资基地建设工作。创业投资及其支持的创新型企业是区域创新体系的重要组成部分。河南创业投资发展时间短，目前还没形成健全的支持体系。发展创业投资一方面要理顺宏观政策和机制，另一方面需要给企业以必要支持。在一个区域内，利用行政和经济手段为创业投资发展提供支持，促使其更快聚集，尽早形成规模优势，通过政府积极引导有可能很快看到效果。政府对创业投资的资金支持如在地域上采用平均分配的方法，不但其效果会大打折扣，还会阻碍创业投资自发的聚集。可选择有可能发展创业投资基地的若干区域，例如郑州、洛阳、许昌，在政策上给予倾斜，促进创业投资热点地区尽早形成，最终带动全省创业投资事业快速发展。

加快设立政府引导基金，吸引民间资本参与创业投资。2009年10月29日，国家发展改革委、财政部下发了《关于实施新兴产业创投计划、开展产业技术研究与开发资金参股设立创业投资基金试点工作的通知》，决定实施新兴产业创投计划，扩大产业技术研发资金创业投资试点，推动利用国家产业技术研发资金，联合地方政府资金，参股设立创业投资基金试点工作。同年10月30日，国家发展改革委、财政部与北京、吉林、上海、安徽、湖南、重庆、深圳等首批七个试点省（市）人民政府签订联合设立创业投资基金的合作协议，决定首批发起设立20只创业投资基金。其中，北京市4只基金，上海市5只基金，湖南省3只基金，安徽、重庆、吉林、深圳等其余省市各设立2只基金。首批设立的20只基金总资金规模达90亿元，其中中央投资10亿元、地方政府投资12亿元、社会募集资金68亿元。根据国家发展改革委、财政部的要求2010年国家将联合地方启动第二批创业投资基金试点，河南应该根据实际情况积极研究并向国家提出设立第二批创业投资基金的申请。

加快集聚和培养创业投资复合型人才。创业投资需要复合型人才，从业人员既需要有某一领域的高新技术知识背景和经营管理实践经验，又必须具备一定的金融、证券、投资和法律知识。因此，河南要放宽政策，完善机制，精心规划，大力宣传，创造一个聚才、用才的良好文化氛围和政策环境，大力引进国内外专业人才。同时，在充分发挥省内外高校作用的基础上，建立创业投资培训I机构，加强从业人员在基金运作、项目识别、企业管理、商务谈判、技术评估等方面的培训与交流。

人类社会正在进入知识经济的时代，高科技产业将是知识经济的第一支柱。对于我们来说，这既是严峻的挑战，也是难得的机遇。我们曾经失去过许多机遇，我们不能再丧失机遇。搭乘知识经济的头班车，大力发展高科技产业，我们别无选择。

篇8

目前我国有各类孵化器200多家，创业风险投资机构数量为400多个，在我国活动的外国创业风险投资机构大约有40余家。例如最早进入中国、也是迄今国内投资案例最多的VC，成功投资过腾讯、搜狐等公司的IDG技术创业风险投资基金；投资蒙牛的摩根士丹利；投资过甲骨文，思科等公司的红杉资本；投资哈药集团、国美电器等公司的美国华平投资集团；已投资项目包括我要钻石网、土豆网、真功夫等中国企业的今日资本等等。目前，浙江省已经出现了如杭州市高科技投资有限公司、杭州高新创业风险投资有限公司、养生堂创业风险投资有限公司、浙江大学创业风险投资有限公司和浙江天堂硅谷阳光创业风险投资有限公司等创业风险投资机构50余家。调查发现，2009年，浙江省每个创业风险投资机构平均拥有员工13人，超过一半的人没有相关专业背景。全部员工中大学本科以上学历占67%，其中硕士占23.44%，博士占2.23%，从创业风险投资业务要求来说，学历水平偏低。更为重要的是，创业风险投资人才的素质要求不仅仅体现为高学历，资本运作能力、判断力和洞察力、财务管理能力、商务谈判能力、网络协调能力和一定的技术背景是运营创业风险投资的必备条件。调查表明，在大学本科以上学历人员中，具备以上要求的“合格专业人员”非常少，还不到10%。调查显示，高新技术企业、创业风险投资企业、政府科技管理部门、大学与科研机构、金融机构等迫切需要大量的专业创业风险投资人才。

创业风险投资人才培养实践及存在的问题

近年来国内出现了多家专业风险投资研究机构，例如中国风险投资研究院、北京大学创业投资研究中心、清科创业投资研究中心、清华大学中国创业研究中心、北京工商大学中国创业投资研究中心、北京工商大学中国创业投资研究中心、复旦大学中国风险投资研究中心和华南理工大学风险投资研究中心等。这些研究机构定期举办创业风险投资与创业系列研究报告，并创办《创业投资与创业管理》（北京工商大学中国创业投资研究中心）、《中国风险投资》（中国风险投资研究院）等杂志。并创建了中国风险投资研究院网、风险投资网、中投风险投资研究院、中国风险投资网、中美风险投资集团网站等多家专业网站。一些机构还着力培养行业内专门的实用人才，例如广州风险投资促进会定期举办广州市风险投资从业人员专业资格认证培训班，培训考试合格者颁发《风险投资从业人员专业资格证书》。我国部分重点大学作为自主设置专业，在研究生层次开设了创业风险投资专业。例如中国人民大学2004年新设置风险投资专业，具有博士、硕士学位授予权。中国人民大学还与中国风险投资研究院合作开展创业风险投资专业博士后培养工作。对外经贸大学以国际经济贸易学院院长赵忠秀为学科带头人，在2005年开设风险投资方向的在职研究生进修班。中央财经大学也在信息学院设有风险投资专业。为适合人才培养需要，相关教材也陆续出版，例如：黄用良、商亚铃主编的《风险投资管理》（经济科学出版社2004年4月版）、张元萍主编的《创业投资与风险投资》（中国金融出版社2006年9月版）、谢科范主编的《风险投资管理》（中央编译出版社2004年4月版）、王景涛主编《新编风险投资学》（东北财经大学出版社2005年1月版）、张陆洋主编的《风险投资导论》（复旦大学出版社2007年2月版）、胡海峰主编的《风险投资学》（首都经济贸易大学出版社2009年8月版）、蒲祖河主编的《风险投资学》（浙江大学出版社2004年6月版）和冯晓琦主编的《风险投资》（清华大学出版社2008年1月版）等。

通过研究国内外创业风险投资人才培养的实践，我们发现，由于该项工程刚刚起步，存在许多问题，归结起来主要有两个方面：第一，课程设置难以满足培养具有复合型知识结构的专业创业风险投资人才的需要。作为具有交叉学科特征的战略性新兴专业，培养的人才应具备复合型的特点，具备财务管理、经济法、企业经营、项目评估、市场营销、金融证券等多方面的知识，既具有系统的理论知识，又具有较强的实践能力。遵循“宽口径、厚基础、重能力、国际化”的思路，着力培养具有扎实理论基础、熟悉实务操作、具备国际视野的学生，满足政府部门、金融机构、高新技术企业等对本专业高级专门人才的需求。国外大学的创业风险投资人才培养一般依托于商学院、经济学院或管理学院。当前国内创业风险投资人才培养主要通过三个渠道，一是专业风险投资研究机构不定期举办学术报告或相关知识普及活动，出版相关杂志或著述。如北京工商大学中国创业投资研究中心、华南理工大学风险投资研究中心等；二是行业协会定期举办短期培训班，进行资格培训。例如广州风险投资促进会等；三是由部分全国重点大学设立相关专业，直接培养相关人才。如中国人民大学财政金融学院等。这些人才培养机构依托特定的部门，利用固有的师资力量，开设的课程一般包括社会主义经济理论、国际经济学、商业银行理论与经营、创业风险投资、风险管理、企业管理学、中小企业融资、金融投资学、公司财务、计量金融学、多元统计分析、德益投资与社会责任投资、专业外语等。很少包括商务沟通、项目评估、企业价值评估、创业管理、商业策划、产权转让、增值服务等更能体现创业风险投资特征的课程，在专业基础与特定培养方向上与其他专业特别是金融类人才区别不明显。第二，严重脱离实践。创业风险投资研究中心与行业协会的培训、讲座活动都是短期的培训行为，而且一般是由较高水平的研究人员来承担教学、培训任务，一般注重理论的讲解，而无暇顾及具体的实践活动，而且对于具体的实践活动也无从入手。大学的创业风险投资专业人才培养一般集中在研究生层次，如培养创业风险投资专业博士研究生，或在MBA课程中开设创业风险投资课程。这个层次的学生一般关注创业风险投资理论发展，很少去具体实践。国内许多大学设有大学生创业园、创业实训基地、创业孵化器等，由共青团或学生会负责运营管理，主要目的是为大学本科毕业生提供创业条件和创业指导，适应了社会对于大学生创新、创业的要求。但可惜的是，进入该环节进行创业实践的同学一般没有经过系统而有针对性的专业理论学习，只是凭借独特的创意、技术和热情而涉足其中，大都以失败而告终。

创业风险投资专业人才培养方案——“五创模式”

创业风险投资专业人才的培养必须依托一个现实的平台——创业风险投资专业方向。以这个平台为基础实现研究生、本科生、短期培训等立体多层次的人才培养体系。鉴于创业风险投资的特殊性，不能沿用传统的教学模式，要遵循“创新——创业——创业风险投资——创业服务——创业风险投资模拟实训”的培养思路和步骤，即“五创模式”。

（一）激发学生的创新意识，塑造创新思维

创业风险投资所支持项目的特点就是创新，既包括技术与方法的创新，又包括商业模式与管理的创新。这是创业风险投资获得高额资本增值的保证。作为专业人才，首先应该树立创新意识，时刻想着创新、发现创新、认知创新。当然，创新意味着承担较高风险，正确判断风险、敢于承担风险和能够驾驭风险是创业风险投资人才必备的专业素养。这种素养的锻造主要通过理论学习、案例分析和参观高科技创新型企业来完成。

（二）培养创业能力，学会创业活动所必需的专业知识和技能

通过企业管理学、中小企业融资、金融投资学、公司财务、创业管理、商业策划、公司法、税法等课程的学习，使学生掌握基本的创业能力。这不仅仅满足于创办创业风险投资企业的能力，更要具备运营创新型企业即创业企业的能力。通过熟悉创业企业运营的全过程，增强对创业风险投资支持对象的认知，以便更好地评估和筛选投资项目，也为未来向被投资的创业企业提供必要的增值服务打好基础。

（三）掌握如何运作创业风险投资，包括资金筹集、项目筛选、投资方式和退出资本等关键环节的学习

创业风险投资的运作过程比较复杂，其中最关键的环节是筹集资金建立创业风险投资公司、评估并筛选项目、选择投资方式与投资工具、退出资本四个方面。相关知识可以通过计量金融学、多元统计分析、德益投资与社会责任投资、商务沟通、项目评估、企业价值评估、金融投资学、产权转让等课程的学习来获取。但更重要的是通过建立实习、实训基地来加强对这些内容的理解和掌握。例如我国目前已经有400多家创业风险投资公司，可以通过咨询、服务、讲学、服务外包、实习指导等方式建立长期的产学合作机制。

（四）提高增值服务水平

学生必须掌握创业活动以及创业风险投资需要什么样的社会服务体系，如何为创业企业服务，如何与这些服务机构进行有效的交流沟通等知识，以更好地位被投资的创业企业提供创业服务，即增值服务。这里的风险资本增值服务特指创业资本家向创业企业提供的除创业资本外的全部要素。美国著名创业风险投资家佛瑞德（Fried）认为，除创业资本外，创业资本家向被投资企业提供的其他投入要素，通常包括经营服务、网络、形象、道义支持、综合服务知识和纪律等六个方面。美国南加利福尼亚大学亨利•赛史恩茨教授通过调查美国120多家企业表明，创业资本家通过各种各样的方式尤其是在战略决策和资金支持上给创业企业注入了增值潜力；随着创业企业发展壮大，创业资本家的关键地位将愈加突出。创业资本家参与创业企业最多的方式有：组建董事会、策划追加投资、监控财务业绩、制定企业发展策略和营销计划、挑选和更换管理层等，而对一些具体管理工作参与较少。增值服务能力的培养是一项复杂而系统的工程，它体现为学科的交叉性、知识的复合性、知识与实践运用的对接性。这种创造性工作的能力必须通过宽口径的课程体系作为支撑，通过反复的实践和必要的总结才能把握，同时其本身具有积累性。学生应该系统学习财务管理、经济法、市场营销、商业银行理论与经营、中小企业融资、商务沟通、增值服务等课程，重点培养与相关社会中介机构如会计师事务所、证券公司、银行、律师事务所、评估机构、咨询调查机构、政府部门、其他创业风险投资公司等进行良好沟通的能力与技巧。可以通过产学合作机制和平台采取师傅带徒弟的方式来加以强化。

（五）创业风险投资模拟实训

创业风险投资的实践性比较强，只掌握知识体系还远远不够，在临近学业结束时，必须利用学校的模拟实验室进行模拟创业创新活动，并充分利用校团委大学生创业中心的资源进行实际训练。在老师的指导下对现实社会中的创新企业进行模拟评估和筛选，拟定投资计划和运营方案。同时带领学生到高科技企业孵化器和创业风险投资企业观摩交流、观察创业风险投资的实际运作、参考公司运作的相关材料、听取负责人的解析等。鼓励学生密切关注由教育部、等单位主办的全国大学生“挑战杯”竞赛活动，并积极参加。以参赛作品为案例进行模拟训练。最后要求学生完成毕业设计，可以是商业策划书，也可以是投资运营计划，还可以是投资项目的评价与筛选报告等。

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一、构建创业投资引导平台，在带动民间资本投入科技创新有新突破

一是以创业投资引导基金为牵引，形成放大效应。2010年，经市政府同意，成立了广州市高新技术产业创业投资引导基金。两年来，引导基金累计承诺出资2.5亿元，与国内知名创投机构合作设立了红土科信、中大一号等7只子基金，吸引社会资本参与，形成了总额超过25亿的创业投资资金，取得近10倍的放大效应，有效激活广州创业投资氛围。其中红土科信、中大一号等4只资金基金已进入实际运作阶段，投资11个项目，引导基金出资3533万元，带动社会资本投资34.725亿元，放大效应达98倍。二是以初创期科技企业为重点，引导投资导向。广州市引导基金在投资导向上，重点引导社会资金投向初创期、成长期的科技企业。目前，引导基金合作的子基金已完成投资11项，其中广州企业占6项，占55%，主要是高端装备制造、文化传媒、新一代信息技术、新能源和生物医药等战略性新兴产业，有效推动了广州市科技创新企业做大做强。

二、搭建科技融资平台，在解决科技企业融资难题上有新进展

一是组建科技支行，提供专业融资服务。2012年4月，经广东银监局核准，广州市与中国银行广东分行签定了《科技金融战略合作协议》，挂牌成立了中国银行番禺天安科技支行，成为全省首家科技支行。番禺区与科技支行联合开发“科技通宝”等授信产品，面向科技企业提供“减低贷款门槛、提高信用额度、简化贷款流程”的专业融资服务，着力解决科技企业融资难问题，得到省科技部门的充分肯定。

二是设立科技贷款担保专项，扶持科技中小型企业发展。2010年设立了“科技型中小企业贷款担保专项资金”，担保资金初始规模为4，500万元人民币，大力扶持本市符合广州市产业政策导向，技术含量高、成长性好的科技型中小企业。已完成第一批、第二批担保贷款项目，第三批10家企业也已完成尽职调查程序。2012年市科技经费安排设立广州市科技保险保费补贴专项、广州市科技贷款风险准备金专项资金。其中，科技保险保费补贴专项首期300万元，试点区配套300万元，为5大类15种试点险种提供保费补贴，降低广州市高新技术企业研发、成果转化的市场风险；科技贷款风险准备金专项由省科技厅出资1000万专项扶持资金，广州市、试点区分别配套2000万，试点区政府发动辖区内街镇、园区出资1500万，形成四级联动，共同设立省、市、区、镇（街、产业园区）专项资金初始规模为6500万元人民币，为广州市扶持科技型中小企业创新发展提供强大资金链。

三、建设科技金融服务平台，在引导企业进入资本市场上有新举措

一是整合科技金融资源，培育上市梯队。推进“科技企业上市路线图”计划，整合科技项目扶持、金融创新服务、创业投资等资源。按照“培育一批、改制一批、辅导一批、上市一批”的思路，积极培育科技企业在国内新三板、创业板、中小板、主板市场和境外资本市场上市，形成了科技企业上市梯队。2011年来，广州市已上市科技企业10多家，正在开展上市准备的企业30多家。特别是番禺、广州开发区两个试点区成效显著，其中番禺有浩云安防、维力医疗等7家企业正式开展上市辅导，锐丰音器等4家企业已获中国证监会受理。

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关键词 创业投资；科技传播；科技创新；高新科技产业；产业升级

中图分类号G206.2 文献标识码A 文章编号 1674-6708（2013）107-0052-04

1创业投资简介

科技传播的主体和渠道当前呈现出多样化的形态，其中企业层面的传播主要通过产品和服务带来的大规模应用来实现，背后是资本和市场的力量在推动。高新科技的大规模应用对社会生活带来了广泛深入的影响，对科技传播与科技创新的方式和力度带来了深层次的变化。20世纪中后期计算机及互联网产业的发展，不仅深入改变了人们的工作生活方式，更使科技传播与科技创新呈现爆炸式的发展速度。

高新科技产业的发展，创业投资是其主要推动力量。创业投资是指创投资金对创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后通过股权退出获得资本增值收益的投资方式。

1.1创业投资的对象

创业投资的投资对象是那些风险大、但潜在效益也高的企业，通常是处于初创或未成熟时期，但可能发展迅速，未来有望成为具有良好发展前景的中小企业或小微企业。处于该阶段的企业，往往拥有先进的产品和技术，企业创新能力强，企业主导者也一般出自技术研发人员，但企业在市场前景、技术及产品可行性、管理运作等方面具有很大的不确定性。企业有可能一飞冲天，为投资者带来数倍、数十倍甚至数百倍的收益，也有可能在竞争中折戟，投资者血本无归。创业投资单体项目利润率高，但项目失败率高，需要投资团队有较强的专业能力。

1.2创业投资的特点

1.2.1高收益和高风险并存

创业投资之所以钟情于高新技术，是因为高新技术能够创造超额利润。创业投资多年来屡向世人展示奇迹，平均回报率高于30%，一旦投资成功，其回报率有时高达10倍以上，远远超过了金融市场平均回报率。创业投资者追求的正是潜在的高收益，这往往是投资额的数倍甚至更多。

但任何一项高新技术产品开拓性的构思、设计、投产、商业化过程都存在诸多不确定性因素，从而产生技术风险、市场风险、管理风险和环境风险，失败率极高。

在创业投资行业中，成功率一般不到20%，完全失败的比率在20%以上，另外60%左右不超过市场平均回报率，如美国“硅谷”就有许多企业因为管理不善，资金不足，经济形势的影响等问题而半途夭折。尽管如此，投资者能够通过组合投资来分散风险，尽管单个投资有可能损失惨重，但组合收益却由于某些投资高额回报而达到丰厚的投资回报率。

1.2.2长期投资，资本流动性较小

企业产品开发是项系统工程，从研究开发、产品试制、正式生产到盈利，规模进一步扩大，生产销售进一步增加等多个阶段，从创业投资投入到企业盈利直至风险企业上市，再经过一段股权持有期，投资者才可以变现投资，收回资本，获得资本增值收益。

一般从投资一个项目到收回投资需要3-7年甚至10年，在这段时期内，由于投入资金变现退出困难，因而资本流动性较差。我国当前创投项目的投资回收期基本在3年以上。

1.2.3权益投资

创业投资者看重的是高科技企业的成长性和潜在高收益性，一般并不要求风险企业在足够长的期限之前分发股利或偿还，而是追求新兴企业成长期的高额利润。同时，风险企业拥有的宝贵财产通常为智慧与技术，难以以传统方式进行融资，创业投资正好填补了这一资金需求，通常以权益资本或准权益资本的方式注入资金，从而使企业得以安心长期发展。

在创业投资行业流行的说法是，参与但不以控股为目的，通常占被投企业20-25%的股份，由于我国国情的限制，创投机构在被投企业的股份比例有增加的趋势，其主要目的在于对企业的经营管理进行有效的监管，以尽量达到投资预期收益。

1.2.4阶段性和循环性

创业投资者通常根据风险企业成长过程的不同阶段相应地把总投资资金分几次投入，上一发展阶段目标的实现成为下一阶段资金投入的前提。由于创业企业需要进行较长时间的奋斗，才能被市场认同而获得成功。

创业投资家根据项目的发展情况，将资金分期投入，最初投资额较少，随着企业逐步走上正轨，创业资本不断地跟进投入。在这个过程中一旦发现问题，立即中止投资，通过这种策略把投资风险降到最低。因此，创业投资事先并没有确定的投资总量和期限，而传统投资往往是一次性支付或时间确定的分期支付。

1.3创业投资的载体

目前，国内外创业投资都有以下几种形式作为载体：

1）政府引导基金

政府引导基金又称创业引导基金，是指由政府出资，并吸引有关地方政府、金融、投资机构和社会资本，不以营利为目的，以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金，以支持创业企业发展的专项资金。

政府引导基金的目的在于“引导”，即政府投入一部分资金，以此吸引各个投资机构和社会资本的进一步投入，最终投入到当地希望扶持的重点行业，培育、聚集一批当地政府希望发展的高新技术公司。深圳的“深创投”就是由政府引导基金发起成立，而后迅速成长为中国本土最优秀的创司。“深创投”目前拥有高达100亿元人民币的可投资能力、管理着外部100多亿元人民币的资本，十四年间接洽项目数万个，已投资项目486个，领域涉及IT、通讯、新材料、生物医药、能源环保、化工、消费品、连锁、高端服务等，累计投资金额近135亿元人民币。

2）风险投资机构投资基金

风险投资机构是创业投资的主体，风险投资机构将市场上能够接受高风险的富有阶层的资金募集起来，利用自身的专业水平和寻找筛选项目的能力，寻找到有潜在高回报的项目进行投资，利用自身优势进行管理辅导，上市或并购退出。为追求高回报的资金和有融资需求的高新技术企业搭建桥梁。

3）孵化基金

孵化基金中包括孵化器投资和孵化政策基金。孵化器投资即孵化器以投资的方式所提供的各种条件和服务，如办公场地、办公设备、咨询服务等，有时也以少量资金进行投入。由于这是一种辅种子资本，所以仅靠孵化投资很难使投资项目完全启动。孵化政策基金是政府或孵化器为吸引投资项目而对某些特定项目或投资者给予的政策性资金支持，如留学归国人员到某些孵化器创业可以无偿获得10万元的资金支持。

4）天使投资基金

天使投资基金实际上是一种个人行为的种子基金，也是一种前风险投资。它是由拥有较大数量资本的人（即“天使”）所进行的个人（或多人联合）投资。从国外尤其是美国的发展情况来看，天使投资基金的数量要比风险投资机构种子基金大得多。

2 创业投资在科技传播上的作用

2.1创业投资的流程

1）项目筛选

创业投资不同于一般投资，它是智力与资金的结合，其投资对象主要是高新技术产业，它承担着投资项目的技术开发和市场开拓的风险。因而，它以严格的项目选择、评审和参与该项目的管理来尽可能地减少风险，并以投资组合的经济效益来保证资金的回收。创业投资主要从技术创新的可行性、项目的经济评估、企业领导的业务素质三个方面对项目进行评价。分析创业者的团队素质及其带头人的能力品性、产品未来的市场潜力及市场竞争能力、技术是否有较强的技术壁垒和实用性、公司运营管理是否能够跟上和促进公司的高速发展。

2）项目投资

创业投资公司对项目公司进行行业和市场分析之后，派驻工作人员进行尽职调查，双方协商或聘请独立的第三方进行估值。创业投资公司审查项目公司详细的商业计划进行项目投资成本测算，根据尽职调查结果调整现金流和财务预测做出投资决策，并提交投资委员会批准。

3）项目辅导

双方意向一致后，签订法律文书，形成合同，创业投资投入资金，项目公司出让股份，双方签订合作协议。创业投资公司经常了解被投资项目的运营情况，派驻及聘请相关人员参与项目管理，辅导项目公司高速发展。跟踪市场动态，以便对后续退出方案做最优选择。

4）项目退出

创业投资公司根据项目运营情况及市场状况，选择最优的退出方案，落袋为安。退出方式主要有三种，被兼并收购，公开上市（IPO）和清算，公开上市是风险投资退出的最佳渠道，可得到相当好的回报；被兼并收购分为管理层收购和被其它公司或投资者收购；清算是在公司经营状况不好且难以扭转时，尽可能地减少损失。

2.2促进实用性科技传播

1）对有市场前景的技术进行筛选

创业投资通过对有市场前景的高科技公司进行筛选，使有实用价值的科学技术转化成可以大规模提供的产品和服务，如果能够满足社会的需求，则追加投资扩大规模，形成了更广泛的科技传播，如果产品和服务市场接受度较差，资本也会采取以脚投票的方式进行舍弃。互联网、物联网、大数据、环保、医药、新能源等众多高科技项目通过资本和市场的力量实现了长足发展，将科技传播到了每一个客户的手中，对经济、社会、思想文化带来了长足深远的影响。

2）通过资金支持、管理辅导等服务促使科技大规模应用

创业投资对科技传播与科技创新的推动体现在项目公司的服务和产品上，其投资项目会较多关注早期项目，促使科技创新产业化，我国的几大著名网站新浪、QQ、搜狐在初创期都是由天使投资人的投资作为启动资金。资本的逐利性也会要求将服务和产品尽可能的规模化，促进科技创新的大规模应用。

3）高风险、轻资产使得创业投资成为唯一选择

高新科技项目往往有着高风险和轻资产的特点。互联网产业、软件产业中成功者登顶辉煌，集万千宠爱于一身，但背后是大量公司的折戟商海，即使是马云这样的“创业导师”，在阿里巴巴之前，也是屡创业屡失败，这是由于高科技产业往往是一个全新领域，其产品效用、市场反应、竞争态势、盈利模式都有较多的不确定性，风险较高。同时，高科技公司的核心资产往往是专利技术和人才，从传统渠道很难融资。高新科技产业的特性决定了其主要是从创业投资中获得资金支持。

3 创业投资对地区竞争力的影响

3.1技术创新成我国经济下一阶段主要推动力

1）经济转型发展刻不容缓

改革开放后我国的经济增长大致可以分为三个阶段：80年代为第一阶段，增长的动力主要来源于对外开放和解除经济管制等制度大变革带来的资源重组和优化配置；90年代至2008年经济增长受益于中国主动融入经济全球化带来的出口拉动；2008年以后，改革红利和人口红利逐渐弱化，企业成本快速上升，外部经济疲软。中国出口制造业遭遇发展困境，一方面要与越南、印度等成本更低的国家竞争，另一方面要与欧美国家的“再工业化”战略竞争。中国出口占全球份额再也难以继续大幅度提升，经济增长的源动力被倒逼转向内需和产业升级。

在这个阶段，中国需要向占据更高价值产业链地位的出口大国如美国、德国、日本等国挑战，竞争优势更多地不能再是依赖低成本劳动力和简单规模扩张，而是要更多依赖科技水平与创新速度的提升。在此情形下，产业升级、经济转型就成了中国经济在世界经济形势倒逼下的无奈而又必须的选择。

2）技术创新是产业升级的主要推动力量

产业转型升级，从低附加值转向高附加值升级，从高能耗高污染转向低能耗低污染升级，从粗放型转向集约型升级。产业转型升级，即产业结构高级化，向更有利于经济、社会发展方向发展。产业转型升级的关键是技术进步，在引进先进技术的基础上消化吸收，并加以研究、改进和创新，建立属于自己的技术体系。

产业转型升级必须依赖于政府行政法规的指导以及资金、政策支持，需要把产业转型升级与职工培训、再就业结合起来。引导企业加大科技创新投入，利用政策、资金的引导，积极加大对科技型中小企业的投入和扶持。

3.2高新科技产业成为经济持续性增长的源泉

1）高新科技产业本身特质决定其高速发展的特质

高新科技项目一般处于新的产业，有潜力深厚的“蓝海”市场，拥有比较强的技术优势，能够提供效用更好的产品和服务，有较强的竞争力。因此，高新科技公司的发展速度也就远超传统公司，2004年，腾讯营收为11.435亿元，2013年，预计营收将达560亿元，较2004年增长达50倍， 2007年市值达到100亿美元，2013年9月市值超过1000亿美元。

2）我国高新技术产业发展速度远超同期GDP增速

我国目前大力发展的物联网产业，年均发展速度保持在30%以上，当下热门的移动互联网市场从2006年至2012年以84.2%的速度增长，环保产业近几年产值年增长率超40%。高新技术产业是我国经济中最具活力的产业，也是经济持续性高速增长的源泉，采用各种方式促进、助推高新技术产业发展，可以增加经济活跃度，增强经济增长的可持续性。

2000年到2011年，我国高新技术产业的工业产值从10411亿元增加到88434亿元，年均增长21.5%，成为我国经济发展中重要的组成部分。2012年，我国工业领域高技术产业增加值增速为12.2%，高出规模以上工业平均增速2.2个百分点。随着高新技术产业规模的扩张，高新技术产业产品的出口保持持续增长，我国2012年高新技术产品出口继续占世界第一位。

3.3创业投资是高新科技产业发展最重要的推动力量之一

1）高风险特性决定了创业投资是其主要启动资金来源

如上所述，高新科技项目公司大多是轻资产、重研发的企业，公司初期所需资金多，但本身无相应资产可供抵押，且高新科技公司虽然增长迅速，但风险偏高，未来较多不确定，从银行获得资金较难。

因此，高新科技公司启动之初，除了自有投资之外，创业投资基本上是其唯一资金来源。影响区域高新技术产业发展速度的，除了技术项目的密集度之外，当地创业投资的兴盛程度是主要决定因素。

2）高新科技产业的高速发展背后是大量创业资本的投入

以阿里巴巴为例，阿里巴巴成立于1999年，成立之初，以高盛为主的一批投资银行投入500万美元，解决了“生存问题”，随后软银投入2000万美元，帮助阿里巴巴熬过了2000年-2003年的互联网寒冬，2004年，阿里巴巴又获得8200万美元的战略投资，2005年，雅虎和软银再投资数亿美元，夯实了阿里巴巴高速增长时期的资金基础。可以说，阿里巴巴每一步跨越的背后，都离不开创业投资的支持。同样，高新科技产业的发展更有赖于大量创业资本的进入，深圳、上海、苏州、无锡这些高新技术产业兴盛发展的区域，同样也是创业投资活跃度高的区域。

3）创业投资和市场是高新科技产业发展的两大动力

创业投资和市场是高新科技产业发展的两大动力，有市场需求的高新科技才有产业化的可能，市场的潜在大小、产品的市场契合度决定了其发展潜力，创业投资则专为高新科技产业的发展提供资金支持，尤其是高新科技公司的初创期，创业投资基本上是其唯一的资金来源。

4 山西省高新科技产业助推平台的建立

我国各个区域高新科技产业通常是通过政府的各项优惠政策和资金扶持起来的，政府在其中的引导作用较为关键，山西省的高新科技产业基础比较薄弱，靠高新科技产业自身的力量很难发展起来，必须由政府强力推动，投入资金、人力物力、优惠政策来助推高新科技产业的发展。

4.1重点行业引导基金

对于山西省重点培育的高新科技产业，如物联网、动漫等产业，政府应根据行业特点，出一部分引导资金，吸纳金融机构及社会上的投资资金形成专项行业振兴基金，将投资基金交给专业的投资机构进行运作。如政府可牵头成立“山西省物联网产业专项投资基金”，政府出一部分，再吸纳一部分金融机构及社会资金，将基金委托专业的股权投资公司进行管理，可规定投资基金50%以上的比例要投入到本省的物联网企业，支持省里物联网产业迅速做大做强。

目前很多地区已成立专门针对战略性新兴产业的政府引导基金，如广东省战略性新兴产业创业投资引导资金、济南市战略性新兴产业创业投资引导基金等，北京市也设立了总规模达30亿的专项基金，引导战略性新兴产业发展。在已设立战略性新兴产业的省份中，江苏省发展最为迅速，省级新兴产业引导基金设立后，各县市纷纷跟进，扶持当地新兴产业中小企业发展。

4.2采用优惠政策吸引创司入驻

山西省应出台各项优惠政策来吸引创司的入驻，在政策力度方面，可以参考北京、上海、深圳、天津、重庆等地的优惠幅度，在税收、房补和一次性奖励方面给予更优惠的政策。在此，将北京的部分优惠政策稍作罗列，可供参考。

税收优惠方面，股权投资基金和股权投资基金管理企业根据《关于促进股权投资基金业发展的意见》享有的优惠：对合伙制股权基金中的个人合伙人，从合伙取得的收益均按照“利息、股息、红利所得”或者“财产转让所得”项目征收个人所得税，税率为20%；明确对合伙制股权基金中企业法人合伙人从被投资企业获得的股息、红利等投资性收益不征收企业所得税；明确对合伙制股权基金中普通合伙人的股权转让行为不征收营业税；连续聘用两年以上的高级管理人员原则上可获得32%的个人工薪收入所得税返还；职工取得的股权、期权奖励适用优惠计税方法。住房公积金不受缴存额上限的限制，以及住房补贴可在税前扣除。

一次性奖励或补助方面，对经国务院或国家主管部门批准设立并在北京注册登记的产业投资基金的管理企业，或者发起设立的基金累计实收资本在5亿元以上的公司制股权投资管理企业，参照金融企业，给予一次性补助。其中，注册资本10 亿元人民币以上的，补助1000万元人民币；注册资本5亿元人民币以上的，补助800万元人民币；注册资本1亿元人民币以上的，补助500万人民币。

租购房补贴方面，对上述企业或基金累计实收资本在5亿元以上的公司制股权投资管理企业，参照金融企业给予租购房补贴。其中，在金融街购买自用办公用房的，一次性补贴标准为每平方米1000元人民币；租用办公用房的，实行三年租金补贴，即第一年优惠50%，第二年优惠30%，第三年优惠10%，北京商务中心区和朝阳区也可参照执行。

4.3科协等部门搭建项目引进及展示平台

政府可授权科协等相关部门，与清华大学等知名高校、各产业协会、留学生组织、产业园区、投资公司洽谈协商，搭建项目引进及展示平台，使其成为高新科技项目的信息集散地，刚好地对接资本与项目，使更多的高新科技项目能够在山西顺利落地。政府可提供相应的经费，使平台能够长效化运作，成为引进高新科技项目的重要平台和窗口。

科技传播与科技创新是未来我国经济发展的主要动力，高新科技产业是科技传播与科技创新最活跃的领域。山西省要摆脱资源经济的依赖，使经济内生增长更加健康和可持续，就必须加快发展高新技术产业，尽快出台各种优惠政策招徕创投机构入驻，投入引导基金，吸引和扶持高新科技项目。

参考文献

[1]国内主要城市风险投资优惠政策比较.