供应链金融的建议范文

导语：如何才能写好一篇供应链金融的建议，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：数字智能时代；供应链金融；中小企业；金融科技；区块链技术

当今，在数字智能化发展的大趋势下，供应链金融的变化越来越明显，通过利用人工智能、大数据等先进技术，商业模式发生了根本性的变化，供应链金融以数字驱动为基础，成为未来发展的主流方向。与此同时，供应链金融在发展过程中，通过发挥数字化技术的优势，实现信息流、物流、商流等的交融，由此来消除信息不对称的难题，以及融资难、难融资的现象，同时实现整个产业生态圈的良性、高效发展。

1新时期供应链金融的发展背景

从国家统计局数据来看，截至2019年底，我国中小企业数量有36.4万户，而小型企业数量为32.1万户。全国65%以上的GDP、85%以上的就业人口都是由中小企业贡献的。但是由于中小企业自身的特点，融资难问题一直是中小企业发展中遇到的一大难题，如何推动中小企业快速发展，要从根本上解决融资问题。同时，随着我国供给侧结构性改革的不断深入，供给侧、产业端的优化日益凸显其重要性，而其中作为我国实体经济主力军的中小企业的活力及对经济的推动作用一直没有得到完全的释放与激活。供应链金融作为新型的融资模式，是以供应链管理概念和供应链上下游企业的真实交易为发展基础，为生产、采购、销售等多个环节提供相应的金融服务，以满足供应链上各企业的融资需求，推动供应链的高质量发展。相比于传统的贷款模式，供应链金融能够为中小企业提供更多帮助，对核心企业的信用状况进行评估，以整个供应链上的企业为研究内容，对供应链上所有企业进行全面的信用审计，从而降低对中小企业的融资限制。

2传统供应链金融模式存在的问题

2.1融资模式问题

供应链金融在很大程度上解决了中小企业的融资诉求问题，通过供应链上各企业间的关系，将存货、购货单等作为抵押物，为供应链上核心企业提供相应的担保和授信，并向金融机构进行融资，由于供应链上企业之间的交易和合作关系，融资风险也相应减少。所以对于供应链上的各企业而言，形成了“1+N”的融资模式，其中，1表示供应链上的核心企业，N是处于供应链上下游的中小企业，该种融资模式能从根本上解决中小企业的融资问题，确保供应链上资金的稳定性，提高资金的流转速度及效率，但对于核心企业而言，在融资过程中自身所承担的风险较大，所以核心企业的意愿性并不强。因此，核心企业更倾向于构建自有融资平台，为有融资需求的企业、资金方、金融机构搭建桥梁，通过自有融资平台连接各方，从中赚取息差，不仅能够从根本上解决中小企业的融资需求，同时核心企业也能从中获取一定的收入。该种操作方式由于存在息差的问题，导致中小企业的融资成本仍旧居高不下，所以中小企业融资贵的问题仍然存在，并没有解决中小企业的实际融资问题。有效管理链条中的信息流、资金流等，能从根本上加快供应链中各环节的运转，并真实、准确地反映企业的经营情况，由此不断呈现出物流企业作为供应链中核心企业的发展趋势，物流企业在实际经营中，自身发挥着强大的优势，物流企业掌握着处于供应链上各企业的物流信息，以及其业务交易情况，可通过交易信息判断抵押物的真实价值，如采购单、存货等信息，而围绕物流企业这个核心所建立的供应链模式因此诞生，在供应链中，物流企业掌握着物流链条中的大量信息数据，所以能够很好地把控中小企业的征信问题，由此降低供应链上的融资风险。通过引入物流相关数据信息，实现成本风险降低的目的，但在实际过程中，物流企业是担保的一方，这在无形中加大了物流企业的风险，对于其能否成为核心企业的意愿也明显减退。如果其转为提供服务方，则对于中小企业而言，其融资面临着成本高的问题。

2.2中小企业自身的问题

中小企业发展过程中，融资难融资贵的问题一直存在，在此问题背后，中小企业生命周期短、资金量少、经营风险高、抵押物少或者无抵押物等这些问题使得中小企业在发展中不愿意贷款，也不敢尝试贷款或提供低额高价的金融服务。

2.3金融机构的问题

在供应链金融中，金融机构也存在着自身的问题，由于其为高风险行业，在交易中必须能够掌握现金流、风险及交易信息。但在实际情况下，对于银行机构而言，在供应链中对链上产品和相关信息的真实性的获取有一定的难度，如果通过第三方平台来获取信息，其中的风险不言而喻，而中小企业给出的信息数据的可信度不高，也导致产生严重的信息不对称问题。传统模式下，供应链金融的问题没有得到根本性解决，这使得金融机构在办理供应链金融业务时积极性不高，金融活水难以精准滴灌到链条上的中小微企业。

3数字智能时代供应链金融的发展建议

数字智能时代背景下，科学技术迅猛发展，供应链中大量的信息数据被收集，通过利用先进的技术，分析这些数据信息，可以判断企业的经营状况及偿贷能力，以确定风险程度，从而对风险进行合理定价。随着互联网的不断发展，信息不对称问题得到了很大缓解，实现了去除中间链条的目的，环节越少，效率越高，而由此产生的成本也有所降低。另外，随着金融资产交易所互联网化程度不断加深，供应链金融资产的流通变得更加高效，资金的利用率得到了明显提升，由此从根本上降低了中小企业在融资过程中的投入成本。当下，随着金融科技的飞速发展，4.0时代已经悄然来临，数字智能金融时代是互联网金融发展的必然，人工智能技术的不断发展，取代了传统的人工处理数据的工作，人工智能技术的引入可确保数据分析的精准度，而在传统手工操作计算中，无法判断数据之间的关系，可以通过人工智能技术来实现，人工智能技术实现了对数据深层次的挖掘，并对供应链中的交易数据进行深度分析，体现中小企业的实际价值，通过对中小企业经营数据的剖析，可以对企业财务报表进行清晰注释，提高企业报表的分析效果和编制质量。另外，在金融科技不断自我优化成长和加速迭代的过程中，区块链技术在供应链金融领域的应用效果显著，在供应链和产业链上的各企业交易信息，能够通过区块链技术进行追溯和还原，使交易变得有迹可循，从而有效避免企业骗贷风险，将风险指数降到最低，同时优化整个供应链信用体系。区块链中可信任的多中心体系，能够很好地去除中介化，大幅增加信用指数，由此形成全新的供应链金融模式，真正解决中小企业融资难的问题，激发中小企业的生机和活力，对经济的发展起到强劲推动力。具体可从以下五个方面着手：(1)构建供应链自身发展的物联网体系，并使其与互联网体系进行融合，对供应链上各流程环节的数据进行清晰的记录，以便于掌握整个供应链情况，更有助于对企业资质进行评价，同时也为人工智能、大数据技术等的应用提供数据基础。与此同时，从物联网技术层面而言，其使用范围较广，在供应链仓储管理及实际运输方面通过利用物联网的传感定位技术，可实现对货物的控制，提高交易的真实度。从人工智能技术层面而言，通过利用该技术并加载传感器，可积极更新客户画像，对客户进行精准定位，并为其匹配相应的额度。通过应用区块链自身的特性，各个节点业务数据的可信度得到了最大的保障，而且信用变得可溯源，金融机构信用评估的可操作性也更强，中小企业与金融机构之间的信任关系也更为稳固，由此中小企业便可获得相应的融资。(2)积极完善中小企业数据库体系，数据库体系中应包含企业的各项数据信息，为构建企业资质评价体系提供数据支撑，另外，要一并建立评价指标体系和信用体系，最大限度地避免因为信息不对称问题而导致的风险，由此实现企业融资中降成本的目的。(3)凭借人工智能技术手段和大量的数据，构建供应链上各企业的知识图谱、链上企业的知识图谱，清晰明确供应链上各企业的上下游关系、合作关系等，以各企业自身建立的数据征信为出发点，通过企业间的上下游关系，对供应链各企业的精准画像进行优化，最终达到降低成本的目的，同时根据企业各自的特点和优势，开展有针对性的金融服务和相关服务。(4)利用区块链技术实现对金融资产交易的清晰记录。在此过程中，在供应链内部建立区块链体系是先决条件，接着要将区块链体系融入互联网金融资产交易中，由此来记录金融资产的相关交易事项，提高资金的流动性，增强可持续发展的能力，实现资金利用率的最大化，同时激发供应链的生机和活力，不断引入外部资源，完善供应链体系，提高自身的运行效率。(5)金融机构通过利用大数据分析技术，对供应链中各企业的风险水平进行测评，对其还贷能力进行评估，降低融资风险，提高融资效率，平衡供应链内部风险。综上所述，在数字智能时代下，供应链从以往的对核心企业进行关注，逐渐对链上各企业的真实经营情况等进行关注转变，这是供应链金融未来发展态势，同时对于金融机构而言这也是新的尝试。总之，对供应链中关键信息内容掌握得越清晰，越有利于企业实现快速发展，提高自身竞争力。

4结语

在供应链金融链条中，协同合作、实现共赢是其内在关系，尤其是在竞争白热化的时期，企业之间只有联合协作、共同进退、共同发展，才能推动整个产业的进步。在以数字为驱动的供应链金融服务下，处于供应链上下游的企业更应促进物流、信息流、资金流等的高速运转，由此实现数字化链条的发展，提升整体效率，同时构建共生、互利、共赢、和谐、良性的供应链体系。

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[关键词] 台州 供应链金融 风险 建议

供应链金融，是指在供应链业务活动中，运用金融工具使物流产生的价值增值的活动。随着传统物流业向现代物流业的发展，现代物流业的主要利润来源已由原来基础性物流业务，逐渐转向物流方案设计、供应链金融等衍生增值服务。

为此我们对有关部门进行了专题调查。

一、供应链金融现状

从调查情况看，被调查的金融机构、物流企业对供应链金融的产品设计、供应链金融的具体内容、操作模式等了解不一，真正在供应链金融方面受益的企业不多。

1.金融机构方面的情况

金融机构普遍对供应链金融了解的深度、层次不一。台州各家商业银行目前所能办理的供应链金融产品基本上都是传统的贸易融资产品,如进口开证、进出口押汇、出口贴现等。虽然也有部分股份制银行相继推出了供应链融资产品,但由于是初始阶段,宣传和推广的力度都不够,所以使用范围和效果不好。通过调查我们发现,目前台州还没有一家金融机构携手物流企业,参与物流业的整个运营过程,推出针对其物流过程中各个流转环节的金融产品。

2.物流企业方面的情况

大部分物流企业基本上不大了解供应链金融这一新生事物，能够受益的物流企业少，为控制风险，银行一般要选取行业市场占有率位于前几位，而且物流配送渠道畅通、价格稳定、流通性好的物流企业合作，同时考虑企业的财务状况、实力、品牌知名度等方面。同时，调查中我们发现，几乎所有的物流企业都态度鲜明的表示希望在物流运营中得到银行的资金支持，对融资产品需求强烈，供需矛盾突出。

二、制约供应链金融发展的因素

1.金融机构自身因素

第一，内部风险控制的制约。金融机构发展供应链金融业务最终目的是能够为自身带来利润，为赢得利润，金融机构首先要考虑的就是运营风险。如客户资信风险、仓（提）单风险、质押物风险、市场风险、内部操作风险等，如何有效地分析和控制这些风险是供应链金融能否成功的关键，也是金融机构是否愿意发展业务的前提条件。

第二，金融机构自身的创新能力不足。目前，我国银行体系的金融产品基本都是由各总行设计推出的，并不完全符合台州市物流企业运营的实际情况。

第三，技术和制度保障欠缺。如对物流企业存货的价值评估缺少相对完善的评估体系支持，仅仅依靠个人经验，这种做法不能有效支持业务的发展。

2.物流企业自身因素

首先，多数物流企业自身还未意识到供应链金融将会为其带来源源不断的业务和丰厚盈利。

其次，物流企业在日常运营中，自身承载了很大的风险，从仓储、运输、到与银行、上下游客户往来，运营风险无处不在。

第三，物流企业不注意日常信用的积累。

3.社会环境因素

首先，目前我国的信用体系不健全，金融机构现有的抵押担保制度和信用评级制度都是针对大企业而定，多数金融机构仍然未能建立起全面、完善的中小企业信息库，还没有制定出有效、合理的中小企业信用评价指标体系和企业融资准入标准，还不完全具备市场风险预警和风险控制能力，这就使金融机构开展供应链金融业务时还存在操作上的困难。

其次，政府主管部门普遍重视对物流硬件的建设，对于供应链金融服务方面政策引导不足，缺少相应的政策倾斜和适度的政策优惠。

第三，信息不对称，银企之间缺少有效沟通平台。

4.其他因素

首先，国际经济环境的变化造成的市场风险。

其次，与供应链金融相关的法律法规不健全，制约着供应链金融的发展。

三、台州市发展供应链金融的优势

台州具备区位、产业和机制优势，积极发展现代物流产业，科学构建台州现代物流体系，把台州建设成为“长三角”南翼重要的区域性物流枢纽。

四、对台州市供应链金融发展的几点建议

1.政府有关部门应当并采取一系列的支持措施

(1)设立物流服务市场，拓展服务范围，提高物流服务信息化和标准化水平，把物流服务逐渐向价值链的其它环节延伸，积极构建金融机构和物流企业的沟通平台;(2)设立政府专项基金为供应链金融提供担保，促进业务的开展;(3)在政府招商中重点引进国内外知名物流企业和金融机构，利用其先进经验和成熟模式带动物流产业的发展;(4)对开展供应链金融的物流企业和金融机构适度给予税收优惠或财政支持。

2.发挥现有优势，提高海港等级

积极建设港区，拓展功能，增加航线，高起点地聚集现代物流产业，加快物流产业硬件设施建设，建立功能齐全的国际运输集聚区，配套建设集散、中转、存储和加工配送中心。

3.鼓励供应链金融产品方面的创新

特别是针对台州市物流企业的特点，设计出具有行业化和个性化的产品。

4.充分发挥人民银行职能

在人民银行现有的全国统一的企业和个人信用信息数据库的基础上，尽快建立并完善台州市信用体系，防范系统性金融风险，促进台州市推进金融改革和创新。

参考文献：

[1]杨斌:基于供应链分析的中小企业融资[J].现代企业,2006,3:103

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供应链金融作为一种新型的融资模式，为解决中小企业融资难问题提供了新的办法，同时优化了商业银行的业务结构，协调整合了产业链经营。文章从供应链金融内涵、模式以及信用风险评价等多角度、全方位地对以往国内外关于供应链的研究进行归纳梳理的基础上，提出看法与见解，为今后供应链金融研究提供一个了可借鉴的方向。

【关键词】

供应链金融；信用风险

一、供应链金融的内涵

（一）国外学者的研究

供应链金融最早是由Allen等人提出并初步建立了供应链金融的概念模型，并未对其概念进行明确界定。Hofman把供应链金融视为一种实现财务供应链管理的手段，它是在集成了物流、资金流、信息流的基础上，供应链内部组织和外部金融机构通过计划、引导和控制各节点企业的资金流动实现供应链价值增值的一种方法。Atkinson把供应链金融理解为是一种金融服务与技术解决方案的结合体，通过结合可以把资金提供者与供应链上的买卖双方联系起来，为供应链成员提供量身定制的金融服务解决方案。

（二）国内学者的研究

何涛和翟丽认为，供应链金融的出发点是中小企业强烈的融资需求，因而需要融入银行、第三方物流企业等新的元素，让各参与方协调合作。冯瑶认为供应链金融是商业银行以供应链管理的视角，从供应链采购、供应、生产、经销、最终消费各个节点入手，设计提供帮助中小企业提升信用等级的融资类金融产品。胡跃飞认为供应链金融是指人们为了适应供应链生产组织体系的资金需要而开展的资金与相关服务定价与市场交易活动。深圳发展银行最早提出供应链金融的中文定义：商业银行以供应链上中小融资企业与交易对手之间发生的真实贸易关系为前提，以交易对手的信用等级为依托，以真实贸易关系所产生的预期现金流收入为保障，结合商业银行短期金融产品所开展的单笔或者额度授信方式的融资类业务。综上所述，将供应链系统抽象成“四个主体、三个流”。“四个主体”———银行、物流企业、中小融资企业、供应链中占主导地位的核心企业。“三个流”———物流、资金流和信息流。

二、供应链金融模式

（一）国外学者的研究

Lacroix和Varangis通过对比不同国家的供应链金融模式，介绍了主要业务流程以及如何开展供应链金融业务。Poe认为存货、应收账款、预付账款等这类融资业务的担保品，供应链中成员企业都是融资参与的主体。Towergroup指出供应链金融得以繁荣的内在原动力是各方可以满足自身的需求，而且还使得软件条件得以巩固。

（二）国内学者的研究

罗齐、朱道立等人在全面分析国外供应链金融的发展情况后，提出了融通仓，供应链的所有活动都在融通仓内进行，供应链管理与金融很好的结合在一起。张家良研究了应收和应付账款质押融资涉及的法律合规问题。朱文贵从系统分析角度阐释供应链金融体系的组织架构、流程、性能和应对策略问题，从这三个环节对供应链金融系统优化。谢世清对国内外供应链金融最经典的三种模式进行了概括总结阐述。郭菊娥利用理论研究和对比研究等方法对线上供应链金融的模式演进进行了深入分析。目前研究中大部分是关于融通仓融资模式、保兑仓融资模式和应收账款融资模式的分析和研究。融通仓融资模式有利于银行在与物流企业长期稳定的合作当中拓展与物流企业联系的上下游企业，保兑仓融资模式使得融资困难的中小企业可以不必一次性支付全额货款。应收账款融资模式中，资信良好的核心企业为下游中小企业起到了反担保的作用。

三、供应链金融信用风险评价

信用风险可以是由于借款人或交易对手违约而引起损失的可能性。也可以是因为借款人信用等级变动，或履约能力变化而导致该资产的市场价值变动，从而引起损失的可能性。

（一）信用风险研究视角

潘永明等从行业状况、中小企业综合实力、3PL综合实力、物流金融运营状况四个方面提取了物流金融信用风险评价指标。刘佳等指出从行业风险、中小企业综合实力、物流金融运营情况3个方面分析并构建物流金融信用风险综合评价指标体系是必然的。曹俊指出任何一个参与主体的行为都会影响整条供应链的波动，任意参与方都有可能是信用风险的来源。他建议分析各方在履行业务职责时可能导致信用风险发生的因素。夏立明等从融资主体、融资债项、宏观环境三个层面，全面考查信用风险和构建风险评价指标体系，而融资债项评价又可以细分为核心企业资质、融资项目评价、供应链运营情况三个方面，从而建立了一个具有三层五组的指标体系框架。刘杰从中小企业综合实力、物流企业实力、质押物状况、供应链运营质量四个角度，选取物流金融融资模式下中小企业信用风险评价的指标。郭菊娥利用理论研究和对比研究等方法对线上供应链金融的风险要素进行了深入分析。

（二）信用风险评估的方法和模型

在供应链融资信用风险评估方法的研究中，大都采用层次分析法（AHP）或在AHP基础上使用多层次灰色综合评价法、模糊层次分析法等分析评价方法，而这需要专家意见确定指标权重，为克服其主观性，建议用回归方法建立信用风险评价模型，从而Logistic模型因其假设条件对数据要求不高而受到大多数学者的青睐。而在这类研究中，使用主成分分析法和Logistic回归方法、因子分析法和Logistic回归方法，建立信用风险评价模型的研究较多。Lo-gistic回归方法仍存在样本量大和预测精度不高的限制，因而学者们转向研究将智能的、高精度的模型引入供应链金融融资模式信用风险评价中。胡海青、张琅等运用支持向量机（SVM）建立了信用风险评估模型，通过与Logistic评估模型进行比较分析，证实了基于SVM的评估模型预测准确性更好。范黎波在引入神经模糊系统，构建中小企业信用风险评级的神经模糊模型，验证了模型的有效性。刘宏运用解释结构模型得出线上供应链金融信用风险各因素之间的结构关系为风险测量结构的模型开发提供理论基础。

四、结论

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【关键词】农业供应链金融；融资模式；制约因素

中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1006-0278（2013）07-023-02

供应链依据源物质有无生物属性可分为两类最基本的供应链，涉农供应链和工业联接型供应链（或称非农原材料供应链，泛工业型供应链）（张晟义，2007）。农业供应链与工业供应链两者具有相似性，即都是将上下游客户有机结合，并以龙头企业为核心形成完整的产业链条。农业供应链金融是供应链金融理论在农业生产领域的一大创新，为农户解决贷款难题，增加农民的农业生产性收入以及推进农业产业化进程提供了一个新的思路。

一、农业供应链金融的含义、特征及发展状况

（一）农业供应链金融的含义

关于农业供应链金融的确切定义学术界尚未形成统一的意见。概括来说，农业供应链金融是指为农业供应链的有效运行提供相应的金融服务，以解决农业生产过程中融资难特别是农户融资难的问题。

农业供应链金融最基本的融资方式有两种：一是直接融资，即由一个参与者向另一个参与者进行的内部融资，也可称之为直接供应链融资；二是间接融资，利用供应链参与者之间的关系引导供应链外部的资金流向供应链，如银行或其他金融机构向供应链中的参与者进行的外部融资，又称之为间接供应链融资（Qriros，2010）。赊销抵扣是最常见的直接融资方式，即农业产业链条上的农资供应商将农资赊销给签约农户，公司按照农产品的合同价格减去农资成本后的结余款项支付给农户。订单融资是最简单的间接融资模式，即农户与龙头企业签订订单合同，合作银行以此为依据为农户发放贷款，龙头企业按照订单价格收购农产品并协助银行收回贷款。我国的农业供应链金融以间接融资模式为主，直接融资相对较少，文章接下来分析的对象主要指间接融资模式。

（二）农业供应链金融的主要特征

1.产业融合，相互促进。农业供应链金融将传统的农业、工业与现代服务业有机结合。一方面，金融机构为农业供应链提供金融服务，为农户提供农业生产性贷款，支持农业产业化的发展；另一方面，农业生产对金融产品的需求又促使金融机构不断进行产品创新，反过来推动金融行业的发展。

2.资金封闭式运动。资金封闭式运动特别针对直接融资模式和以定单融资为主的间接融资模式。如赊销抵扣的直接融资模式下，资金流在“企业-农户-供应商”三者之间进行循环，而定单融资模式下的资金流在“银行-农户-企业”三者之间进行循环。资金的封闭式运动在一定程度上保障了整个农业供应链的资金安全，提高了资金的运作效率。

3.整体评价标准。农业供应链金融是为农业供应链生产经营量身定做的一种融资模式，与传统的银行信贷业务不同，信用评价不再针对单个贷款主体（如某个农户），而是将焦点转移到整个供应链上，特别是龙头企业的信用状况和整体实力。

4.风险转移。风险转移是指有银行参与的农业供应链融资模式，将企业、农户所承担的经营风险转移到银行的信用风险上，而一旦发生自然灾害或者农产品物价的剧烈波动，银行就可能面临企业和农户违约的风险。

（三）我国农业供应链金融的发展状况

随着我国农业产业化进程的推进和农业供应链的升级转型，中国农业银行、若干城市商业银行、农村信用社等也在逐步推进农业供应链金融服务，特别是基于订单农业的贸易信贷制度，进行了一系列农业供应链金融创新（马九杰等，2011），逐渐形成了“银行+公司+农户”、“银行+合作组织+农户”、“银行+专业市场+农户”等融资模式（陈贺，2011）。

二、制约我国农业供应链金融发展的几个因素

农业供应链金融在解决农户融资难的问题上取得了一定成效，但是，其运行过程中存在的几个制约因素也不容忽视。

1.产业化程度参差不齐，利益相关性不强。在我国，除了少数地区的农业产业化高度发达以外，大部分地区的产业化程度不高。农业供应链参与者之间仅仅是一种简单的契约关系，一张订单合同把农户与企业联系起来，链条上的参与者之间没有形成稳固的利益链。特别是当农产品价格波动比较大时合同双方极易出现违约的可能性，一旦违约，由于农业供应链金融本身的整体信用评价特征，损害的不仅仅是一方的经济利益，也给整个农业供应链带来不利的影响，导致整个供应链体系在银行等金融机构的信用评级下降，增加了企业和农户再融资的难度。

2.龙头企业整体实力不强。一方面，龙头企业是整个农业供应链生产经营的核心，带动其他成员共同创造利润；另一方面，龙头企业在供应链融资过程中起着决定性作用，农业供应链融资模式依赖于核心企业的信用状况，企业信用的提升能够带动整个供应链信用级别的上升。因此，龙头企业的整体实力和信用状况决定了整个农业供应链融资的最终效果。然而，在我国的农业供应链建设过程中，类似于中粮集团的龙头企业少之又少，大部分是规模小，实力一般的地方性区域性企业。而中小企业的信息透明度较低，在这种情况下银行等金融机构由于信息不对称所面临的道德风险就相对较高，影响了银行等金融机构进行产品创新的积极性。

3.相关配套体系不完善，阻碍农业供应链金融的发展。仓单融资是间接融资模式下的一种创新金融产品，与订单抵押贷款等相对简单的融资方式相比，仓单融资需要相应的软件及硬件配套设施。仓单融资方式下，农民需要将抵押物存放到一个具有营业执照和专业资格的仓库中；除此之外这一融资方式还需要有市场和政策法规的支撑，以保证仓单的法律效力和抵押物的变现能力（陈贺，2011）。这些配套体系是保障农业供应链融资模式顺利进行的前提条件，而部分地区配套体系建设相对滞后，在一定程度上阻碍了仓单融资模式的发展。

4.相关法律制度缺失，供应链参与者面临一定的法律风险。农业供应链融资是金融领域的一次创新，在我国的实践时间还不是很长，现有的法律体系关于质押物的监管、资产的处置、违约赔偿等方面的规定尚不明确，还不能覆盖这一创新模式下出现的所有法律纠纷和权益维护。在农业供应链融资业务发展过程中出现的一些新状况无法可依，供应链参与者在维护自身权益时面临着一定的法律风险。

5.农业保险发展滞后。自然风险是农业生产所面临的最大风险之一，这是由农业生产的特殊性决定的，自古以来农民靠天吃饭，当自然灾害发生时，单个主体风险扩散为供应链整体风险。目前我国农业保险业务的覆盖率还很低，因此，一旦发生严重的自然灾害，通过农业供应链的风险扩散作用，受损的不仅仅是农户还有供应链上的其他参与者。

三、对我国农业供应链金融有效运行的几点建议

针对上述农业供应链融资模式存在的一些问题，结合寿光蔬菜产业链订单融资模式的成功经验，文章给出了如下几点建议：

1.建立更加紧密的利益联盟关系。一方面，龙头企业要想方设法的将农户的利益与企业的利益联系起来，可以采取吸引农户参股或者实行利润分成等形式，以减少农户违约事件的发生；另一方面，农户在供应链上通常处于弱势，可以通过签订书面合同明确最低收购价格，要求企业增加违约赔偿力度等方式来预防企业违约。

2.防范和化解风险。农业供应链金融的间接融资模式在有效解决农业生产融资难问题的同时，也将企业和农户所承担的经营风险转移到银行等金融机构所面临的信用风险上。一方面，银行除了要积极研究开发适合农业供应链融资模式的金融产品以外，还要通过加强与保险机构合作的方式进一步加固风险防线；另一方面，为了最小化银行的信用风险并鼓励银行业在这方面的金融创新，中央银行和政府也要出台相应的政策支持，对关联银行进行风险补偿。

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本文通过对国内外基于中小企业融资相关的供应链金融理论与实践的研究，结合成都市商业银行中小企业信贷的实践情况，在对成都市中小企业融资的供应链金融特征进行深入研究的基础上，提出了政府部门、银行、物流企业等第三方引领培植供应链金融及集群风险控制等成都市中小企业信贷风险控制建议。

关键词：

中小企业；供应链；集群控制；批量营销

一、引言

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，对促进创业就业、改善民生和壮大民营经济意义尤为重大。根据中小企业划分标准和第三次经济普查数据测算，截至2014年末，全国中小企业已超过5000万家，占全国企业总数的90%以上，创造了全国约60%的经济总量，提供了全国80%的城镇就业岗位，纳税占到国家税收总额的将近一半①。2015年一季度，全国新登记注册中小企业84.4万户，同比增长38.4%；新增注册资本4.8万亿元，增长90.6%，中小企业在我国国民经济发展中的引擎作用进一步增强②。党的十八届三中全会进一步强调，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制经济发展。中小企业融资难是世界性的普遍难题，理论界为此进行了不懈的努力探索，近年来，供应链金融模式受到普遍青睐与推崇。AllenN.Berger（2006）等人最早初步提出了供应链金融的思想；我国学者则对供应链金融解决中小企业融资问题持肯定态度，多数学者从商业银行的角度进行分析，少数从中小企业角度论证，个别从两者结合的角度阐述。闰俊宏（2007）认为供应链金融有效地降低了商业银行的交易成本，提高了交易效率。深圳发展银行和中欧国际工商学院共同组成的“供应链金融”课题组（2009）指出，供应链金融借助“团购”式的开发模式和风险控制手段的创新，使得商业银行改善了中小企业融资的收益成本，并表现出明显的规模经济。白马鹏（2008）认为供应链金融借助链上核心企业的信用实力、交易的自偿性以及货物的流通价值，对供应链上单个或上下游多个中小企业提供全面的金融服务。

以上研究成果论述了供应链金融解决中小企业融资问题的优势，对我们思考我国西部地区发展供应链金融问题有很大的启发和借鉴作用。然而，需要进一步追问的是，供应链金融真的适合用于解决西部地区中小企业融资问题吗？本文在对中小企业融资的供应链模式概述的基础上，从银行信贷实践的角度出发，以西部地区特大城市成都市为例，总结中小企业融资的供应链金融的特征，进而分析成都市打造供应链的难点，最后提出西部地区商业银行发展中小企业融资的供应链金融模式的政策建议。

二、基于中小企业融资的供应链金融模式概述

供应链金融指银行将其金融服务从供应链核心企业拓展到整个供应链，为链上渠道伙伴提供应收账款融资、预付账款代付、存货融资、原料和制造融资等服务。供应链金融模式不仅具有理论依据，而且在我国商业银行取得了较为丰富的探索实践，因而能够在解决中小企业融资难问题上发挥积极作用。

（一）理论依据信息不对称理论、供应链管理理论、交易成本理论及委托理论都为供应链金融模式提供了重要的理论基石。当今企业面临日益激烈的竞争，企业为了保持核心竞争力只能利用外部资源快速响应市场需求，上下游中小企业的正常运转与忠实合作对整个供应链的稳定性和最终产品竞争力有重要影响，因此，核心企业有动力配合银行解决渠道中小企业融资难问题。同时，供应链由不同期望目标的企业和组织构成，具有参与主体多、跨地域、环节多等特点，它们之间存在潜在利益冲突和信息不对称问题，需要通过不完全契约方式实现企业之间的协调（韩东东，2002）。委托理论解决人的“道德风险”和“逆向选择”行为。供应链金融模式下,第三方物流企业与银行存在委托关系，着重解决物流企业对质押物的真实性、合法性。还可将物流企业和银行视为共同委托人，更易掌握中小企业的生产经营和还款能力，同时与原材料供应商签订回购协议条款，有效防范供应商与中小企业合谋骗取银行贷款及违约风险。供应商和中小企业也形成了委托关系，主要解决中小企业违约的情况下，供应商面临向银行退款、无法销售产品进行回购的风险。

（二）国内实践进展从供应链金融的实践运作形式看，运作主体多数是商业银行，其次还有第三方物流企业、大型企业集团、综合金融物流提供商。国内商业银行典型探索以深圳发展银行（今更名为平安银行）构建的供应链金融服务体系为代表，该行在探索初期推出了货押授信等，并逐步在实践中总结出了“1+N”理念，后期围绕供应链整合了20多项产品和服务，有力地解决了中小企业融资难问题。国内其他银行围绕应收、应付、存货三大环节设计供应链金融产品，如中国银行2008年开始推出的“达”系列融资产品等；部分银行针对自身擅长的行业推出供应链金融产品，如光大银行在钢铁等行业推出了“阳光供应链”等；个别银行则专注于信息技术在供应链金融的运用，如招商银行的“电子供应链金融”。总体来看，中小企业融资难是供应链金融产生的现实需求，高视野解决对策的研究直接为供应链金融的产生提供了理论基础。国内外对供应链金融融资研究的出发点各不相同，国外侧重于研究大型企业的供应链延伸及发展过程中的融资性问题，国内主要分析通过供应链条的捆绑和链接解决中小企业融资难问题，因此，国内不能照搬国外模式。从实践进展看，供应链金融并不适合所有的领域，做得好的地区主要具备了一定的客观条件，主要是对那些行业边界清晰、供应链成员之间长期密切协同而无严重利益冲突的领域，由一个核心企业引领形成。

三、西部地区构建中小企业融资供应链金融模式分析

中小企业营销与信贷风险的防范、控制有赖于对该地区中小企业特征的准确认识、中小企业信贷规律的总结，有赖于对中小企业行业和鲜明的区域特色的把握。成都市作为西部特大城市，其中小企业具备西部地区的代表性。下面，以成都市为例，结合成都市某商业银行信贷实践进行具体分析。

（一）成都市中小企业主要特征1.对中小企业进行分类。结合银行营销和风险控制实践，成都市中小企业可以分为具备核心竞争力且能利用外部资源响应市场需求的核心企业、有意愿被整合进其他企业购销渠道但又不愿意放弃部分生产经营管理权限的中小企业、有意愿被整合进其他企业购销渠道且愿意放弃部分生产经营管理权限的中小企业。按照要素分类，主要包括高新科技型企业、资金密集型企业、劳动密集型企业、能源矿产等原材料型企业。2.成都市中小企业主要特征。首先，处于全国中小企业生产经营链的低端,具备核心竞争力的企业较少。从成都市中小企业在东中西部的定位来看，东部地区主要是高科技、资金密集型企业，而西部地区主要是劳动密集型企业、能源矿产企业。从成都市等西部地区的能源矿产企业来看，主要是向东部地区输送原材料，连能源矿产品初级产品都谈不上。十八届三中全会后西部一些城市才提出能源矿产品由量大、价值低向量小、价值高的初级产品转变。西部地区主要向东部地区供应能源矿产品的定位决定了供应链的核心企业不在西部地区，所以，成都市的商业银行选择核心竞争力强的中小企业还不现实。我们按国外大型企业供应链延伸的做法，通过银行营销、风险控制实践来证实成都市极少具备核心竞争力的中小企业，先不分析其整合供应链的意愿。成都某地方商业银行随机抽取了7户中小企业客户，它们2014年末的相关情况如表1所示，由表1数据计算得出的相关分析结果如表2所示。由表2知，该7户中小企业活劳动量占产品成本均低于7%，说明活劳动量消耗小;劳动者占固定资产的数额除1户外余者均在30%以上，数据水平比较高,该两项数据均不具备活劳动消耗大、资本有机构成低等劳动密集型企业的特征。而单位劳动力占有的资产量在20万元以上，单位劳动力占有的资本量在7万元以上，占有水平较高，符合资本有机构成高等资金密集型企业特征。成都市的中小企业不像西部其他地区普遍属于劳动密集型企业的原因，主要在于成都市是西部地区的主要中心之一，聚集了大量的资金和中小创业者，属于西部地区的发达城市之一。从成都市某商业银行的实践看，即使是作为西部特大城市的成都市，虽拥有大量资金密集型中小企业，但仍处于全国中小企业生产经营的低端，很难形成供应链,表现在部分企业在“二次创业”过程中出现销售急剧下滑，挪用资金用于固定资产投资、市场投机等，还有些企业存在着发展到一定程度就再难以增长的“成长困惑”，普遍存在着产品雷同、主业不突出、技术含量低、易模仿、产品盈利差等核心竞争力不强的问题。其次，具备核心竞争力的科技型企业非常少。上述企业没有专门从事科研的人员，与高校等科研机构合作进行科研的人员也非常少，科研经费占销售收入的比重均为零。上述企业也没有加大技术设备升级和企业经营改造，没有在转型升级中找活路，很多资金密集型中小企业依靠自有资金、信贷资金维持高速运转，并频频出现资金投向虚拟经济等高风险领域的问题。代表企业发展方向、发展潜力的科技型企业最有可能成为供应链上的核心企业，但科技型企业在成都市等西部地区非常少，难以形成供应链。

（二）成都市构建中小企业融资的供应链金融模式的难点及特殊性1.成都市构建中小企业融资的供应链金融模式的难点。一是成都市产业链上有核心竞争力的企业较少，缺乏形成供应链的引领者。从银行营销和风险控制实践看，成都市所谓具备核心竞争力的企业非常少，更谈不上核心企业有外包业务方面的意愿。同时，多数不具备核心竞争力的企业，和东部地区核心配套企业关联度也不紧，其外包业务并由此管理外包渠道的动机不强，很难在供应链中起到主导作用。二是成都市供应链链条整合难度较大。国外供应链金融是大企业主动整合，以具备核心竞争力且愿意外包和管理次要业务的大企业为主，在这种条件下，较易寻找到愿意被整合进供应链且愿意为此而放弃部分生产经营管理权限的配套中小企业。而国内尤其是西部地区，具备核心竞争能力的企业较少，更谈不上核心企业发展战略中愿意外包和管理次要业务；多数是为了供销渠道畅通而有意愿被整合的中小企业，且在供应链形成难度大的情况下不愿意先为此而放弃资金使用权、资金收益等部分生产经营管理权限。购销链条每个环节上融资难的中小企业利益一致、精诚团结的几率较小，彼此之间在信息交流、资金结算、供销渠道、成本核算等方面或多或少存在着矛盾，很少完全依赖合作对象。由于结算条件较苛刻，遇到资金困难时不会通过供应链上的合作伙伴解决，宁愿通过商业银行融资，所以，依靠中小企业自身形成供应链的概率比较小。因此，成都市中小企业在缺乏核心竞争力的条件下要想形成和发展供应链，首先需要强势的第三方来培植核心企业，然后强势的第三方有动力去协调核心企业与上下游企业之间以及上下游企业与上下游企业之间达成利益上的一致。因此，国内的供应链金融不能照搬国外模式，而以有实力的政府部门、银行、物流公司等去配置和整合供应链的成功率较大。2.成都市构建中小企业融资的供应链金融模式的特殊性。一是从西部地区城市看，产业链路径非常明显。虽然从随机抽取的成都市某商业银行中小企业信贷客户数据未发现以某核心企业形成的产业链，但是不妨碍从城市整体角度寻找产业链，以便将来通过相关政府部门进行整合等宏观层面的引领促进微观层面的中小企业形成产业链或延伸产业链长度、拓宽产业链深度，从而来发展商业银行产业链金融。某商业银行信贷实践发现，从城市整体上来看，成都的物流方向有相反的两股：一是农产品、能源矿产品等沿四川其它市县——成都郊县——成都五城区方向流动；二是产成品、商品沿成都五城区——成都郊县——四川其它市县流动。成都早在几年前就将提供原材料的雅安及提供市场的资阳、简阳、眉山等捆绑发展，从城市的角度看，产业链路径是明显的，成都是产业链的核心城市。二是西部地区中小企业在难以形成供应链现象以外表现出的微弱聚合效应。地方性商业银行在努力摸准地区中小企业信贷规律中，虽未发现供应链现象，但却找到了中小企业表现出的微弱聚合效应。以成都市为例，其中小企业的集群效应比较明显，体现在成都市商业银行的中小企业营销及信贷风险具有专业市场、市场区域、行业集群、家族关系等总量特征及总体变化趋势，把握住了这些总体特征将能够更准确、客观地把握住中小企业信贷规律。反之，成都市中小企业营销及信贷风险难以基于单个信贷主体的经济特征及其衍生出来的信贷特征进行点对点的孤立管理。这种集群效应是在难以形成供应链时，中小企业所体现出来的微弱凝聚力，二者之间的差别在于供应链通过企业间长期合同捆绑在一起，集群效应则完全是市场力量在支配。

四、主要结论及政策建议

通过上述分析，我们认为，成都市中小企业的供应链金融现象不明显，但是集群效应比较明显。要想形成供应链，需要在某些中小企业群打造供应链的引导者,并注重供应链内部成员利益冲突的解决、长期合作机制的打造，以提高链条内成员之间的交易等稳定化程度。在目前供应链金融不明显的情况下，我们提出如下几点政策建议。

（一）政府作为供应链的舆论先导者引导形成供应链金融政府可以在打造供应链金融强势的第三方引导者方面作出努力，比如通过法律、产业金融相关政策的制定和宣传，对供应链金融的形成创造政策氛围，鼓励银行、物流企业、具备条件的大中型企业开展供应链金融业务；同时，在消除供应链金融内部成员利益冲突方面，可以采取市场化的手段进行引导解决，为供应链金融业务的各方相互协作扫清障碍；另外，为减少供应链金融业务中各方艰巨复杂的谈判、沟通、协同工作压力，政府可以通过设立相应专业中介机构来推动解决，以此推动供应链金融的形成、发展。

（二）商业银行作为供应链金融的实际主要主导者引领供应链金融的形成和发展银行将其作为中小企业融资渠道的业务创新，在组织架构上，可集中资源设立供应链金融相关的金融产品、审查审批及风险控制部门，专门负责供应链金融业务，还可以与第三方中介企业合作发展商品融资；同时，商业银行可以专门针对供应链金融，再造信贷业务流程，通过打造相应授信模式来推动供应链金融的发展。

（三）第三方物流企业作为中小企业和银行的连接者来促进供应链金融的发展主要是促使供应链金融各个运作环节的资金流、物流和信息流畅通无阻，为银行提供质物仓储、第三方监管和动产拍卖等服务，确保质押物完整有效，还为银行提供中小企业相关信息、监控原材料供应商，也为上下游企业提供资金融通，在供应链金融形成过程中发挥与商业银行、上下游中小企业之间的连接作用。

（四）多方联动合作实施集群化营销针对单个中小企业之间有某种非紧密的联系所体现出来的聚合效应，商业银行可以通过与政府部门、工商联、专业市场管理方、市场区域的管理方、行业协会等机构合作，实施集群化营销，通过做一定量的中小企业信贷来覆盖中小企业信贷风险；运用大数法则测算出特定行业的风险概率，甄选金融产品进入的行业，然后迅速找到有效的客户群体进行批量营销，实现金融产品在特定行业、特定市场的受众群体规模化、风险可控的目标。另外，通过批量化的行业和集群研究，从中小企业批量风险判断的角度研究风险信息、业务特点和风险程度，从地区、行业、集群角度探索风险控制的“本土化”、“批量化”和交叉印证模式，以适应成都市中小企业集群化、转型化、家族化特征。

参考文献：

[1]AllenN.BergerandGregoryF.Udell.AmorecompleteconceptualframeworkforSMEfinance［J］.JournalofBanking&Finance，2006（11）.

[2]闫俊宏，许祥秦.基于供应链金融的中小企业融资模式分析［J］.上海金融，2007（2）.

[3]深圳发展银行——中欧国际工商学院供应链金融课题组.供应链金融——新经济下的新金融［M］.上海：上海远东出版社，2009.

[4]白马鹏.供应链金融服务体系设计与优化［D］.天津：天津大学博士学位论文，2008.

[5]韩东东等.供应链管理中的风险防范［J］.工业工程，2002（3）.

[6]田海峰，刘泽照.供应链金融与物流企业发展策略［J］.西部经济管理论坛，2015（1）.

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【关键词】商业银行，技术平台，风险管理，供应链金融，创新

近年来，供应链金融业务作为一种金融创新服务，其所起的带动商业银行业务增长的引擎作用越发显著。我国各家商业银行抓住了现代金融发展的趋势，积极进行金融业务创新，不再将目光聚集在单个个体，而是放眼整个供应链系统，纷纷推出供应链金融服务。由此，供应链金融续写了现代金融发展的新篇章，成为商业银行竞争和盈利的重点业务之一。

一、供应链金融概念简介

关于供应链金融的定义，从不同的研究角度出发，学者们给出了不同的答案，至今也没有统一的界定。立足于本文的研究内容，从银行的角度出发，将供应链金融定义为银行以供应链上的核心企业为中心，向上下游企业延伸，为整条供应链上的企业提供以信贷为主的金融服务。这种创新的金融服务不仅包括融资，还包括由此带来的结算、理财等现金管理，给商业银行带来的新的收益点。

二、我国商业银行供应链金融业务创新发展现状

近年来，结合金融服务和互联网技术的电子供应链金融业务开始在市场上崭露头角，并越来越受到商业银行的重视和融资企业的青睐。招商银行于2002年首次推出网上国内信用证，开始了发展电子供应链金融业务的进程，到2009年其该项业务也发展出3316家客户，产品交易量达1000亿元。2010年底，深圳发展银行开发的供应链金融线上平台也有将近1000户以上的客户。网络化使得供应链金融业务更加便捷和有效率，是未来供应链金融发展的主流方向。

虽然供应链金融在国内的发展只有短短的10几年，但是在各大银行的努力研发和推广下，取得了快速的发展，产品品种和类型越来越多样化。我国商业银行的供应链金融业务产品不断推陈出新，从最初的以信贷融资为主，到现在开始尝试建立一整套完善的金融服务体系，结合企业的需求，推出各种增值服务。供应链金融业务也成为了国内银行新的业务增长点，是银行重要的经济效益来源。根据申银万国的一份报告预测，整个供应链金融业务2011年融资余额规模为5.75万亿元，2012年有望达到6.9万亿元，增速约为20%。而就单个银行来看，以深圳发展银行为例，其2011年底贸易融资授信余额2246亿元，较年初增长28%。但我国供应链金融仍处于初级阶段，发展势头迅猛的同时也存在许多的漏洞和问题，需要各界不断地改进和完善。只有把这些问题解决好了，我国供应链金融才能走得更远。

三、我国商业银行供应链金融业务创新存在的问题

（一）制度环境的问题

1.法律环境的不健全。综合而言，我国供应链金融法律建设所存在的问题主要归纳为：第一，关于供应链金融涉及到的物权和担保问题的记载比较分散，没有统一的完备的法律文件，同时对具体的实施细节缺乏明文规定，使得权益的不确定风险变大;第二，法律规定的动产担保范围较少，《担保法》所规定的动产主要包括“抵押人所有的机器、交通运输工具和其他财产”，对于供应链金融经常涉及到的存货和应收账款等物权的规定缺乏相关细则;第三，现行的担保登记制度存在不足，容易出现多次登记、重复担保的混乱情况;第四，优先权规则不明确，难以解决信贷人和第三方权益人之间的权利纠葛，无法保证银行作为信贷人对担保物的优先权。

2.金融监管的不完善。由于金融监管部门对于供应链的信息掌握度不高，对风险的监控和评估技术也较落后，因此对于供应链上所发生的金融问题无法及时有效地做出反应，缺乏动态的创新的监管模式。同时，监管部门对于供应链金融的认知不足，意识不到供应链金融的重要性，没有形成对供应链金融的专门监管。

（二）技术环境的问题

相比于国外完善的信息技术平台，我国的信息技术水平存在滞后性，这体现在两个方面，一个是银行和企业之间缺乏完善的信息共享平台，一个是缺乏与供应链金融业务各个环节配套的技术平台。首先，银企共享平台的缺失，使得供应链上各主体之间出现信息不对称的情况，银行获得的信息滞后于市场和企业，容易造成贸易周期和融资期限的不匹配，同时银行必须承受质押物价格波动的市场风险;其次，我国供应链金融业务的操作方式主要还是手工操作，并没有建立起电子网络与供应链金融业务流程相结合的技术平台，这不仅耗费了较大的人工成本，而且也使得整个业务操作流程十分繁琐和缓慢，增加了银行业务的操作风险。

（三）银行自身的问题

1.风险管理体系的不完善。与传统的授信业务不同，供应链金融的风险管理不再聚焦于对企业财务报表等静态因素的审查，而更加注重某项贸易交易的运作情况以及其所带来的未来现金流入，银行对风险的管理既包括单笔的交易，又必须关注整条供应链的风险问题。目前，我国银行的风险管理体系并不能满足这些要求，没有建立起专门针对供应链金融业务的管理模式，仍需要不断地完善和改进。我国大部分银行在发展供应链金融业务时，采用的仍是传统授信业务的风险管理系统，并没有引进对应的债项评级体系，也缺少专门的审批通道，对第三方物流的监管也不到位。

2.缺乏专门的供应链金融服务部门和专业人员。目前，我国大多数银行的供应链金融业务都是作为对公信贷业务的一部分，并没有组织专门的服务部门来开展业务，使得供应链金融业务的发展停留于表层，无法向更专业化和更全面的方向前进。同时，供应链金融业务由于其所涉及对象的复杂性和业务流程的动态化，使得其对从业人员的专业性有较高的要求。然而，多数在银行从事供应链金融业务的人员都是从原先的信贷部门调转而来的，对供应链金融缺乏专业的认知，不利于银行业务竞争力的提高。

3.产品品种有限，没有建立起完备的供应链金融服务体系。我国商业银行的供应链金融业务主要以信贷业务为主，大多数产品是用于服务供应链上的中小企业融资，但是这种服务类型是单一的、表层的，并没有体现银行在供应链上应当起到的提供综合金融服务的作用。除了融资服务，银行在供应链上更应该承担的工作是针对供应链的特点，研究和提供综合的全面的金融服务，引导资金流的有效和有序的流动，维持供应链的稳定性。因此，我国商业银行必须建立起完备的齐全的服务体系，才能促进供应链金融业务的持续发展。

四、对策与建议

（一）完善法律体系，为供应链金融提供坚实的法律保障。对于政府，应该加强对供应链金融业务的立法工作，完善关于物权和担保的法律规定，特别是增加对存货、应收账款、仓单等动产的法律规范，明确界定供应链各主体的权利和责任，制定科学合理的担保登记制度，加强金融监管，对金融犯罪行为给予合法制裁，为供应链金融的发展提供健康的法律环境。对于银行，在我国法律环境还不完善的背景下，应该研究和分析应对现行法律漏洞的对策，制度相关的风险管理办法，对于可能引起争议的权利问题要在业务过程中产生的各种法律文书中予以明确的界定，尽量减少因法律问题所引起的损失和风险。

（二）加强电子技术平台的建设。首先，要建设一个完善的信息共享平台。银行、企业和物流公司的信息能够在这个平台出来并得以共享，各方主体都能得到及时有效的信息，使得银行的资金、企业的贸易和物流的监管能够有效匹配，保证供应链金融环境的公开透明和信息的对称。其次，要加强建设供应链金融业务的电子操作平台，减少操作成本和风险，提高业务操作效率。通过电子化的操作平台，业务双方可以从网络上便捷地完成各种查询、交易等操作，实现了供应链金融业务的无纸化，即从融资的申请、审核和批准到资金的划转和债务的偿还，以及这个过程中所涉及的资金账户的管理，都可以通过电子化操作平台实现。

（三）建立健全风险管理体系。建立健全的风险管理体系要注意以下几点：第一，针对供应链上单个企业的风险管理，要引入债项评级体系，并与主体评级体系相结合，对企业做出最合理的评估;第二，要重视对供应链整体的风险评估，形成对“产-供-销”整个链条的动态监测和评估系统，以确保供应链的稳定性和资金流的回返;第三，加强对质押物的风险管理，这包括两个层次，一个是市场风险的管理，银行要时刻观察质押物市场价格的变动并做出应对措施，以防由于质押物贬值所带来的利用损失，另一个是操作风险的管理，银行必须加强对第三方物流企业的监管，选择信誉较好、管理水平较高的物流企业，防止质押物在运输和仓储的过程中出现人为造成的损失，将可控风险降低。

（四）深化对供应链金融的认知，创建完备的金融服务体系。无论是商业银行还是企业，都必须转变业务发展观念，强化对供应链金融的本质认知，开阔视野，从全球化的角度看待供应链金融的发展，建立完备的齐全的覆盖整条供应链的金融服务体系。银行要改变供应链金融用于贸易融资的单一格局，创新金融产品，研发和推广多样化的服务。核心企业与中下游企业之间、银企之间、国内银行之间以及国内外银行之间的联系和合作须不断加强，形成一个稳固的完备的供应链金融服务网络。

（五）加强对供应链金融的专业化管理。银行应该建立起专门致力于供应链金融业务的服务部门，形成一个专业的服务团队，加强对供应链金融的专业化管理，提高自身的竞争优势。专业服务部门的建立，有助于对供应链金融进行独立的规划、开发、管理和监管，使供应链金融业务的开展有序进行。与此相配套的，是供应链金融专业人才的培养，即要提高从业人员的专业性，建立一个全面掌握供应链金融运作的团队。

五、结论

供应链金融在我国发展起来的时间并不长，但其所取得的效益是有目共睹的，它已成为我国银行业又一个争相竞艳的宝地，是新世纪新阶段银行业务增长的新方向，是金融创新的成果。随着我国供应链管理水平的不断发展，供应链金融业务的作用将日益凸显，供应链金融所带来的效益也更加让人期待。但我国的供应链金融业务仍存在许多的漏洞，在技术水平、风险控制、管理模式以及法律建设等内外部因素上都有不足。我国银行可以通过学习和借鉴国内外银行的实践经验和优秀的实践成果，摸索出适合自身发展特点的服务品牌。相信在各方力量的结合下，通过供应链金融各主体的共同努力，我国供应链金融的发展将迎来更美好的明天。

参考文献：

[1]李莉，耿伟.国际保理业务在供应链前置中的融资创新研究――以我国出口生产型中小企业为服务对象[J].物流技术，2007（1）.

[2]陈小娟.商业银行供应链金融业务研究[D].暨南大学，2007.

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[4]谭敏.商业银行贸易融资业务的新发展――供应链融资[J].经济研究导刊，2008（9）.

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物流金融是推进供应链整合、提高整个供应链资金使用效率的重要措施,对提高供应链的竞争能力具有很大的作用。物流与金融的业务整合,目前也成为我国物流业与金融业共同关注的新兴领域,并表现出旺盛的生命力。

国字号物流占有一半市场

在国际上,承担供应链整体物流业务的大型物流企业以及承担供应链资金流服务的金融机构都积极参与了物流金融活动。例如,世界快递物流业巨头UPS收购了美国第一国际银行,成立了专门的UPS金融公司,为客户提供全方位的物流金融服务,实现了物流、信息流和资金流的同步化,其业务利润成为UPS目前最重要的利润来源。

在中国市场上,供应链金融已经度过了概念之初的生涩,正在被银行、物流公司和有资金需求的中小型企业所重视。在货币政策从紧、原材料价格上涨、人民币持续升值、国外经济环境突变的背景下,中小企业的融资形势日趋严峻,对相关银行融资和其他金融服务更为迫切。在此背景下,众多银行纷纷开发众多针对国际贸易、汽车、工程机械、石油等行业供应商和经销商的供应链金融产品。目前,中外资银行纷纷抢占供应链融资市场,早先供应链融资市场主要由渣打、花旗等外资银行垄断,逐渐中资银行也开始推广供应链融资服务。供应链融资的高速发展,正成为货币紧缩背景下各家中资银行的新增盈利点。2008年上半年,光大银行供应链金融融资额将近2000亿元。

根据对27家银行机构的调研数据显示,到2006年12月,我国有25家金融机构在不同程度上开展了物流金融业务,其中6家银行将物流金融业务作为战略选择在其内部进行了推广。一些大型物流企业如中国物资储运总公司、中外运、中远物流、广东南储以及一些新兴的现代化供应链管理服务公司如怡亚通、越海物流、飞马国际等都基于自身的核心优势,在物流金融领域根据供应链上客户的需求提供相应的物流金融创新产品。中国储运总公司质押业务在2006年增长180%以上,与200多家银行分支机构开展质押监管业务,监管点达400多个,融资金额超过150亿元。中远物流、中外运的该项业务发展速度也很快,这三家国有物流公司成为该项业务第一方阵。

物流金融链有待完善

部分银行未开办供应链金融业务。从全国来看,中国农业银行、农村信用合作社、区域性的地方股份制银行等金融创新不足,还没有开办供应链金融业务。

银行与企业之间存在信息不对称问题。由于银行与企业之间存在信息来源不畅的问题,许多企业还不熟悉甚至不知道银行有供应链金融服务,导致作为提供供应链金融服务的银行在拓展客户时存在困难。

物流业还需加快发展。动产融资或仓单融资等供应链金融业务涉及第三方物流的监管,银行需要与有实力的大物流公司合作才能有效降低风险。目前我国部分地区物流业还不够发达,还需要大力发展才能为银行办理融资业务创造良好的平台。

控制物流金融风险是关键

目前,我国物流市场仍处在粗放经营阶段,物流企业起点低,发育慢,“小、散、差、弱”的现象还比较严重,初级物流服务多,高端物流服务少;单一物流服务多,一体化物流服务少。大部分企业仍然在离散的物流功能上过度同质竞争,而在供应链管理的需求分析、模式创新、运作执行和管理控制等方面还存在不小差距,难以满足上下游企业对供应链服务的要求。因此,物流金融服务目前只适合在具备较强的资产规模和经营实力、拥有全国范围内的仓储监管网络和现代化的物流信息管理系统、规范化和标准化的品牌服务、具有物资销售资质的大型第三方物流企业中开展,中小物流企业要对物流金融风险进行评估,结合自身实力,综合考虑是否可以开展物流金融服务以及服务深入程度。

如何控制物流金融风险,企业一般可采用两种方式:一是风险保留,对于不可避免的风险采取积极的应对措施加以预防。可首先计提损失准备,即根据相关财税制度,计提一定比例的风险损失准备,在质物的市场价值低于融资额时,除通知融资企业增加质物外,以损失准备金抵补质物损失;另外也可设立风险保证金制度,根据融资期限的长短及质押融资的比例,预交风险保证金,以承担质物市场价格波动的风险。当市场价格下跌到预警线时,按协议规定通知融资企业增加质物和保证金;如果出质人超过融资期间未归还,则以风险保证金抵充融资额或质物变现的差额;如果出质人按期归还,则退还保证金。

另一种控制物流金融风险的方式是将风险转移,通过一定的方法、措施,出让一部分风险收益,将物流金融的业务风险部分或全部地转移给别人,从而达到了降低业务总体风险的目标。

设立物流风险基金。从事物流金融服务的第三方物流企业中,建立合适的风险损失补偿基金,来分摊风险损失。就是物流企业面向出质人,对每笔融资业务按照一定的比例,收取合适的“风险补偿金”,形成物流风险基金,对于物流业务中发生的风险损失,由物流风险基金承担的赔偿责任。与由物流企业向保险公司投保相比,由物流企业自我保险,物流风险基金能更好地避免物流企业因投保而在物流作业中不负责任的道德风险。

购买物流金融保险。物流风险伴随业务全程:运输、装卸搬运、仓储、流通加工、包装和配送过程和信息服务。物流保险作为物流金融业务的重要组成部分,建议保险公司针对这个具有巨大潜力的市场,整合相关险种,为物流企业提供一个能够涵盖物流链条各个环节的、完整的保险解决方案,如物流综合责任保险,使保险对象可以扩大到物流产业每个环节(比如物流公司、货运公司、运输公司、承运人、转运场、码头和车站等)。通过在综合责任险中对投保人、被保险人、保险责任、保险金额(赔偿限额)、保险期限、保险费等各项保险要素进行明确约定,保险公司在创新自身和增加利润的同时,也帮助物流公司防范金融风险。

从国际上看,动产担保已成为最主要的物权担保融资方式,并形成了一套比较成熟的担保模式,约80%的贷款为动产担保。其中,存货、应收账款和知识产权是使用较多的动产担保物,在动产质押中60%以上是以应收账款为主的权利担保。我国中小企业拥有的存货和应收账款是中小企业不动产价值的1.5倍(占60%)。

物流金融是面向物流业的运营过程的金融产品,有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。

“供应链金融”最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业,以核心企业为出发点,为供应链提供金融支持。

发展对策建议

政府设立供应链金融发展专项资金。为促进供应链金融的发展,政府可设立供应链金融发展专项资金,对中小企业融资作出突出贡献的银行可给予表彰和奖励,以鼓励银行拓展供应链金融业务,为我国中小企业的发展提供帮助。

构建融资信息服务平台。建立由政府主导、各金融机构参与的公共金融信息服务平台。通过这个平台的渠道和信息,推介银行的供应链金融服务,同时也向银行推介好的企业和项目,解决企业和银行之间信息不对称的问题,为供应链上的企业提供全方位的、多层次的服务,更好地做好中小企业融资服务工作。

加快物流的建设。加快引进大型的物流公司,以便于银行推广供应链金融业务。目前,中远、中外运、中储等大型物流公司都与银行合作开展有供应链金融业务。物流企业在供应链金融环节中扮演着天然监管人的角色,因此各地应加快物流的建设,为供应链金融的发展提供良好的服务。

搭建银行与企业之间沟通的桥梁。由政府牵头,举办由银行和企业共同参加的座谈会,增进双方的信任和了解。邀请银行举办业务培训会,向企业介绍其供应链金融服务产品。为银行与企业的接触和交流创造条件,使银行充分了解客户的需求,及时为企业的融资提供便利。

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一、循环经济与供应链金融的概述

（一）循环经济

循环经济即是在资源投入、企业生产、产品消费及废弃的整个过程中，依靠生态型资源循环来发展的经济，其与传统的资源消耗线性增长的经济具有较大的区别。循环经济作为一种新的经济发展模式，其与经济发展方式具有较大的不同在具体运行过程中以按照资源―生产―消费―资源这样的方式进行发展，而且以低开采、低消耗、低排放及高利用为其主要特点，对生态环境不会带来什么破坏性影响。这对于当前我国资源利用率及生产效率低，迫切需要寻求新的经济发展方式的情况来讲，循环经济这一概念的提出可以有效的解决这些问题，其必将成为我国新的经济发展模式，具有较好的可行性。

（二）供应链金融

供应链金融是以供应链作为基础，并对资金流进行有效管理，这是一种方便快捷的金融活动，银行可以为供应链中的企业提供便捷的金融服务，为企业提供及时的资金支持，有效的解决企业融资难的问题，确保企业资金管理的高效性，有效的提高资金的使用效率，确保资金使用价值最大限度的发挥出来。而且处于供应链上企业之间可以进行合作，而且具有较好的信用度，以于供应链运行效率及竞争力的提高具有极其重要的意义。尽管我国供应链金融发展较晚，但近几年却取得了较快的发展，而且随着各商业银行在供应链金融领域的不断实践，供应链金融产品不断被开发出来，供应链金融服务更具多样性。

二、供应链金融支持循环经济发展的意义

（一）供应链金融可以有效解决循环经济企业的融资难问题

当前我国无论是金融体制还是利率都属于二元化的状态，中小企业在发展过程中财务管理存在许多不规范的地方，融资难是当前中小企业发展过程中普遍存在的问题。供应链金融其是以大企业作为支撑作用，对具有经济联系的企业群体为考察对象，这样银行就可以为供应链中的中小企业提供资金支持，而且还能够为供应链中的企业提供更多的金融服务，不仅有利于企业资金管理水平的提高，而且对企业资金使用效率的提升也具有极其重要的意义。

（二）供应链金融可以有效的提高循环经济企业的竞争力

供应链金融不仅可以很好的解决中小企业的融资难问题，而且可以促进各企业之间的相互合作，从而产生集聚经济效益，并增强各企业的竞争力。

（三）供应链金融可以有效推动循环经济产业集群的形成和发展

供应链金融要求众多企业围绕某一核心企业进行经济合作，这就从客观上促进了企业的抱团和集聚，并且企业相互建立经济技术联系，形成供应链，也更容易从银行处获得贷款，从而解决融资难问题，在利益动机的驱使下，各企业也会主动寻求经济合作，形成循环经济产业集群。

三、完善供应链金融支持循环经济发展的具体建议

（一）政府层面要营造良好的金融生态环境

市场经济也存在失灵现象，因此也需要政府的适当干预。而政府的干预不是对循环经济企业的行为进行规定，而只需要为企业营造一种良好的市场环境。一方面，政府要制定有关循环经济发展的战略规划，并出台支持循环经济发展的政策，大力支持循环经济的发展。另一方面，要促进供应链金融的发展与创新。政府要从法律层面，完善与供应链金融相关的法律制度，为其发展创造公平、竞争的市场环境，从而引导和鼓励更多的金融机构参与到支持循环经济发展的供应链金融活动中来，支持循环经济的发展。

（二）金融机构要完善和创新风险控制体系

促进供应链金融发展的关键是商业银行要提高其风险控制水平。为此，商业银行应注意对循环经济企业供应链核心企业的经营状况进行跟踪评价，清除供应链上的不合格循环经济企业，保证供应链的健康发展。要努力创新风险监控技术手段，提高对于循环经济企业的监控水平，以及风险预测水平，通过建立风险预警机制提前发现企业存在的各种问题，以保证自己的利益不受损失。同时保险公司、证券公司、基金公司等其它金融机构也应积极参与循环经济供应链金融活动中来，形成一个结构和功能完善的供应链金融体系，以支持循环经济的发展。

（三）循环经济企业要增强自身实力，赢得金融机构信任和支持

在当前循环经济发展过程中，由于金融机构服务水平不高，再加之循环经济企业自身的问题，从而导致供应链金融对循环经济发展支持不够。在这种情况下，就需要循环经济企业需要加快自身的建设，增强自身的实力，从而增强供应链金融对其的吸引力，赢得资金的支持。

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内容摘要：近期，欧债危机等国际因素变化带来新的不确定性的增加，进一步凸显了普通贸易融资在促进我国企业发展方面的不足。在此背景下，供应链贸易融资作为一种创新型的贸易融资工具，其应用范围和重要性都逐步提升，但潜在风险也日益显现。本文选取企业供应链管理的视角，总结了当前供应链贸易融资存在的问题，并基于供应链管理和风险控制的思想，提出相应的发展及完善建议。

关键词：风险管理 供应链贸易融资 供应链管理

贸易融资是对外贸易的一种重要工具。随着世界范围内对外贸易方式的演进和发展，贸易融资也经历了一个产生与深化的过程。对我国而言，贸易融资近年来已经成为我国企业进行对外贸易的重要工具，其重要性和影响力不断提升。然而，金融危机的影响尚未消退，欧债危机的爆发和蔓延又给我国经济发展带来了新的不确定性，尤其加剧了传统贸易融资方式下我国企业的融资困境和外汇贸易风险。在这种背景下，普通贸易融资越来越不适应我国经济发展的需要，使企业在应对金融危机、促进出口复苏的过程中较为被动。

相比而言，供应链贸易融资自其推出后发展迅速。尤其在新形势下，传统贸易融资无力解决民营经济贸易融资的问题，其效果就更为突出。供应链贸易融资是基于供应链管理的思想进行的金融创新，它根据对国际贸易供应链上各种交易关系和结构的把握，借助于核心企业的信用和对交易过程的管理控制来满足各方的资金需求。根据当前的需求趋势来看，作为一种创新型的贸易融资工具，供应链贸易融资的应用范围和重要性都将逐步提升，不过，其潜在风险也日益显现。本文选取企业供应链管理的分析视角，在回顾贸易融资发展历程的基础上，梳理我国贸易融资的发展现状，总结当前供应链贸易融资存在的问题，并基于供应链管理和风险控制的思想提出相应的政策建议。

我国国际贸易融资发展现状

（一）国际贸易融资概述

国际贸易融资指的是企业在进出口贸易中利用各种金融手段和贸易方式从金融机构取得信用便利和短期借贷，增加现金流量，进而在实际中获取融资的一种新型贸易手段。当前，近八成的世界贸易需要融资活动，但融资缺口却较大。近年来，随着世界经济的发展和贸易多元化趋势的加强，我国企业对进出口贸易融资的需求也越来越大。

（二）我国贸易融资发展现状

总体而言，当前我国贸易融资发展的政策环境可以表述为：对内以正面激励政策为主，对外则以防范政策性贸易融资工具引发的贸易争端为主。另外，我国贸易融资也面临着一些违规业务带来的监管加强的干扰，尤其是愈来愈严格的资本项目监管问题。总体来看，贸易融资对国内金融机构和企业发展意义主要表现在两方面：一是从贸易规模和我国对外贸易依存度逐年上升的趋势来看，贸易融资对金融机构而言是一个巨大的市场。同时，贸易融资受资产市场影响较小，从而可以提高其融资业务的质量；二是从我国民营经济发展来看，贸易融资为企业的进出口贸易提供了一种新的融资手段。

不过，我国贸易融资方式比较单一，在新的经济形势下，存在较多局限性。一方面，随着经济形势的不断变化，我国出口商品的结构不断变化，对特殊产业链条上的贸易融资需求增加，但新的贸易融资方式却不能适应这种需求。另一方面，在应对民营经济贸易融资问题时，缺少从上下游供应链角度综合考察企业资信进行融资的方式，这也限制了后危机时代我国民营经济的成长和国民经济的较快复苏。

企业的供应链管理及供应链贸易融资

如前所述，传统贸易融资方式存在一定的局限性，尤其在供应链环节。实际上，从供应链角度，企业的资信状况能够被综合权衡。因此，供应链贸易融资近年来开始得到迅速发展。实践证明，在应对企业的国际贸易融资问题时，供应链贸易融资显得更为灵活和有效。

（一）企业的供应链管理

企业之间的供需关系逐步向战略层面转换，供应链的思想由此产生。企业进行供应链的建设，关系到企业的战略和竞争力提升，越来越成为企业的现实需要。狭义的供应链指的是原材料通过加工转换和销售传递价值的过程。广义的供应链则将核心企业作为基准，设定产业价值链框架下不同企业的制造、分销、渠道推广过程，是一个包含各方物流、商流和信息流的有机系统。

供应链系统不会自发形成，它离不开企业的激励和管理活动。供应链管理的目标是建立各方的互利共赢关系，通过完善管理机制，提升各方的战略协作关系，进而共同打造低成本、高效率和高质量的价值生产过程。供应链管理主要包括这样几个部分：一是计划部分，即企业的策略设定，实现有效的资源管理需要；二是采购部分，即与供应商达成定价、配送和相应付款的流程，并实施监控；三是加工制造部分，即安排生产、测试、送货准备等的各种活动；四是配送部分，即物流管理过程；五是退货部分，即建立网络接收产品退回的过程。当前，随着企业竞争的加剧，供应链管理越来越受到重视。它可以降低交易成本，促使供应商掌握企业存货水平，及时获得信息，并借此预测市场变化，增强其反应能力。

（二）供应链贸易融资及发展

供应链贸易融资指的是银行基于上述供应链管理的过程，通过对信息流、资金流等的整合，从产业链的角度给企业提供一定金融服务的贸易融资方式。具体而言，它是以特定产业链核心企业为基准，以该企业的上下游企业为服务对象，针对企业的应收应付、预收预付账款和存货而衍生出的贸易融资方式。从当前国际贸易的发展态势来看，跨国公司的迅猛发展，其本身已经成为供应链融资的核心企业，加之制造业外包的发展，大量的民营中小企业成为供应链贸易融资的服务对象。

供应链贸易融资的适用性在于它充分吸收了供应链的思想，一方面使核心企业在资源和资金支持下获取谈判和竞争中的有利地位；另一方面也基于自身利益，希望保持供应链的稳定而不希望终止其对中小企业的服务。其优势在于，通常企业尤其是中小企业在面对较大的资金负担和信用不足的情况下，愿意成为供应链贸易融资的对象，实现维持供应链稳定的目的，获得自身发展。就当前国际贸易发展的现实来看，全球供应链贸易融资的发展迅速，以核心企业为主的供应链管理解决方案成为双赢的选择。通过供应链贸易融资，双方的战略协同关系得以稳固发展。对于金融机构而言，这种融资方式取得了良好的应用效果，降低了对外融资的风险。

（三）供应链贸易融资的业务类型及具体运作

供应链贸易融资的业务类型可以从企业流动资金的占用方面来进行划分。从企业流动资金占用的预付账款、存货和应收账款三部分资产出发，供应链贸易融资可以形成预付款、存货和应收账款三种融资方式。具体而言，首先是预付款贸易融资。这种方式是基于产业链上的核心上游企业、融资企业和金融机构展开的，以预付账款为某种意义上的未来存货而进行的融资。其担保基础则是客户对供应商的提货权，实现了以未到期的应收账款获取金融机构融资的方式。其次是应收账款贸易融资，即中小企业向银行申请一定的短期贷款，由银行对处于供应链上的中小企业进行融资。再次是存货贸易融资，通过先票后货的方式，银行获取存货质押融资，进而放贷给融资企业，完成融资。

我国当前供应链贸易融资发展中存在的问题

虽然只有十几年的实践，但从当前供应链贸易融资的发展现状来看，我国金融机构积极参与，不断进行融资产品的创新，取得了一定的经济效益。但综合目前的研究成果，可以发现其发展中仍然存在一些问题。

第一，风险控制方面存在诸多问题。从供应链的角度看，其整体管理与核心企业的信用实力都需要具体考量。一旦融资工具在供应链上不断延伸，风险会不断放大。如果某一环节出现问题，可能产生扩散效应，导致整个供应链受损，核心企业则受到最大的影响。同时，我国缺乏统一的信用体系，银行无法全面考察产业链企业的信用状况，导致决策和监督效果大打折扣，银行资金使用风险加大。另外，在银行的汇率风险承担方面，当前的供应链贸易融资加大了银行面临的汇率风险。随着人民币升值的预期加大，企业期望通过贸易融资避免外汇风险，但实际上这些风险相当一部分转移到银行，进而对银行在使用金融工具对冲风险方面提出更高的要求。

第二，从银行业务开展来看，当前我国银行机构进行的贸易融资业务同质性强，基于单笔贸易合同而发生的贸易融资占多数。同时，银行在对整个供应链交易各方进行关注、以实现真正的供应链融资方面还欠缺能力。另外，由于专业人才的缺乏，在业务开展方面的创新有限。我国现有的专业人才在市场和风险应对中缺乏必要能力，也成为当前供应链贸易融资需要解决的重要问题之一。

第三，从企业的供应链管理现状来看，虽然对企业的发展至关重要，企业的供应链在运作方面并没有与公司战略保持互动，供应链的实际作用有限。同时，供应链的控制过程不尽完整，当前企业在成本控制、客户服务等的目标建设方面实际效果有限。因此，当前基于企业供应链管理而进行的贸易融资活动还有待深入发展，银行等金融机构在督促企业建立严格的改进措施方面投入不足，供应链管理与贸易融资活动的良性互动机制还有待建立。

新形势下供应链贸易融资发展及完善对策

首先，从风险控制方面来看，要建立可以应用于动态评估核心企业经营和信用风险的信息系统。在风险发生时可以及时反应，对产业链上下游企业的信贷规模进行调整，以减少流动性风险。同时，考虑到核心企业的特殊地位，要力主在资金结算中体现公平原则。通过建立相应的可以用于观察上下游企业生产和销售数据的监控系统，对核心企业的合作企业进行及时有效的监控，及时调整信贷对象和资金规模。另外，银行可以通过开发满足当前企业需求的专业化信息平台，以加强对供应链的有效管理和控制。

其次，从业务实施方面来看，要积极借鉴国外先进的供应链管理和贸易融资经验，对业务流程进行再造。结合我国企业现实需求，研究出台相应的供应链贸易融资方式，并为客户提供专业的咨询服务。同时，及时关注融资企业及其交易对象，有针对性地为企业建立结构性融资模式，并可以联合第三方服务供应机构提供融资产品，进而提供系统的供应链贸易融资方案。另外，考虑将供应链贸易融资与国际贸易融资的其他方式相结合，推动供应链贸易融资方式的演进与发展。

再次，针对企业供应链管理中存在的不足，银行要基于当前系统的信用体系缺乏的现状，建立供应链企业贸易融资信用风险防范与控制体系，在其业务范围内，实现小范围信用体系的可用性。通过建立第三方或者中介信用评价与风险控制机构，加快信用评级体系的建立。同时，针对产业链上的企业，要建立相应的信用担保体系，完善供应链信用管理环节。另外，通过加强相关产业内部社会征信机制的建立，完善相关立法，促进风险预警与防范体系的发展。

最后，在人员素质方面，一方面要加强人才引进，通过高素质的供应链贸易融资人才的引进，加强金融机构在产品设计、风险监控与客户开发方面的实力。另一方面要加强对现有的专业人员的培训，通过对现有人才在供应链贸易融资业务方面的培训，提高工作人员的业务素质。另外，在银行内部管理方面，要与加强供应链关系的系统培训相结合，进而为我国供应链贸易融资提供良好的发展环境。

参考文献：

1.冯瑶.供应链金融：实现多方共赢的金融创新服务[J].新金融，2008

2.杨晏忠.论商业银行供应链金融的风险防范[J].金融论坛，2007

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中小企业融资问题是当前财务领域的热点问题，分析其困境形成的原因主要可归纳为以下几个方面：

（一）中小企业自身的原因

中小企业的经营风险大、治理问题多以及其较为保守的经营理念使得其难以在信贷市场占据优势，这是融资难的内部原因。李扬、杨思群（2001）认为中小企业融资困难主要是由于其本身较高的破产比率，同时资信等级较低、资产状况较差又使得中小企业缺乏有效的担保抵押物，因此难以取得信贷。除此之外，中小企业信息披露不充分、抗风险能力较差也是其难以获得信贷的重要原因。杨俊龙（2003）认为中小企业治理问题较多、产权不够明晰、风险变数较大等问题导致中小企业难以在融资市场上获得投资方的青睐。而王常柏（2003）则认为中小企业融资难的原因除了自身实力以及财务状况外，相对落后的经营理念也是其困境产生的原因。企业“宁当鸡头不当凤尾”的意识使之联合扩大的积极性较低，融资方式保守、融资渠道局限是其面临困境的主要原因。

（二）信息不对称

信息不对称下中小企业由于具有道德风险与逆向选择的动机而难以获得银行贷款，这是融资难的市场原因。Stiglitz和Weiss（1981）首次对信息不对称对信贷供给的影响进行研究，认为信息不对称带来的逆向选择和道德风险使得银行不得不采取授信的方式来平衡供需，而这是中小企业融资难的根本原因。林毅夫、李永军（2001）认为在信息不对称的环境中，由于中小企业存在资金获取前使用信息优势而在资金使用中损害资金提供者利益的动机，因此会导致逆向选择与道德风险。而徐洪水（2001）认为银企间的信息不对称使得资金的有效供给减少，加剧了中小企业融资的资金缺口。

（三）制度原因

信贷体系的不健全、信贷监管的加紧、利率市场化进程的缓慢是中小企业难以获得信贷的制度原因。陈佳贵（1999）认为银行出于自身成本收益角度的考虑对信用水平较低的中小企业放贷较少，而归其原因是因为缺乏专门为中小企业进行服务的机构，如信用担保等。而张杰（2000）则认为现有金融体制下银行对大型国企依存度较高，信贷市场存在所有制歧视的问题。但是，欧阳凌（2004）认为这一问题虽然在经济转轨期较为突出，但从长期来看只要金融体制改革和经济市场化能够有效推进，该问题的影响将会逐步减弱。陈文汉（2006）认为中小企业融资难不仅是难以获得银行信贷的问题，而且更多在于资本市场层次的不健全、交易工具的欠缺；二板市场与柜台交易市场的不繁荣以及严格的市场准入制度使得中小企业由于无法寻找更适合自己的融资方式而陷入困境。

（四）银行以及政府等关联方的原因

日益严格的信贷监管、扭曲的银企关系以及过度的行政干预等关联方的角色缺失是中小企业融资难的重要原因。胡旭阳（2006）认为我国较为严格的金融监管环境导致银行更注重风险管理，因此更愿意与现金流量好、还贷能力较强的大型企业合作，而将未来前景不确定性较高的中小企业拒之门外。他还指出这种行为对于银行来说是不具备投资效率的，同时会使银行由于过度依赖部分企业而带来风险集中的问题。刘颖（2003）认为我国转轨经济的特殊环境下中小企业面临的行业准入限制较多而政策扶植力度较弱，同时政府对民间资本市场的简单切断、对市场运行的过度行政干预也导致了中小企业难以在资本市场上融资。除此之外，胡旺联（2002）指出我国政府对于中小企业融资的政策制定尚有较多问题，其中包括上市审批制过度关注规模与所有制、配套金融建设不健全、信贷权利人保护不足等。

二、中小企业融资困境解决之对策———供应链融资

如何解决中小企业融资难的问题，许多学者提出了诸多建议，包括加强中小企业自身建设、建立健全担保体系以及相关直接融资以及间接融资渠道、完善相关法律法规政策等。罗正英（2003）基于信誉链思想，认为中小企业应当建立“大企业监督式制度”，与大企业的信誉挂钩，从而提高自己的信用评级。陈晓红（2009）从仓单质押的角度认为，可以通过利用应收账款的自偿性融资，通过质押仓单的方式向银行借贷。牛晓健（2012）则引入供应链融资思想，认为该种融资方式是商业银行在贸易融资领域的重要突破，一定程度上改善了中小企业资金匮乏的现状。

（一）供应链融资定义

供应链融资源于物流管理，前身为供应链管理，最初多运用于产业链条管理的局部性研究，如存货控制、物资供应以及采购销售等。随着经济发展以及大数据时代的到来，供应链融资逐渐被广泛应用，如工商银行为沃尔玛与中小供应商提供的“反保理”服务成功解决了沃尔玛供应商的融资问题。《欧洲货币》将供应链融资称为“银行交易中最热门的话题”，并认为该项业务会持续增温。对于供应链融资的定义，根据其组成部分可以分为三个角度，即核心企业、供应链交易平台服务商以及银行。汇总其各方特点，可以为其做如下定义：供应链融资，即银行根据供应链上的真实贸易背景和供应链核心主导企业的信用水平，以企业贸易行为产生的未来现金流为直接还款来源，配合银行的短期金融产品和封闭的贷款操作进行的单笔或者额度授信方式的融资业务。

（二）供应链融资模式

供应链融资通过一揽子金融服务的方式，冲破了不动产质押的约束，是对物流金融的扩展，为中小企业融资困境特别是流动资金融资困境的破局提供了崭新的思路。供应链融资的本质为借助大企业良好的商业信誉以及强大的履约能力，在充分利用应收账款“自偿性融资”特点的基础上，为产业链上下游中小企业提供融资服务。其基本运营模式为：首先，供应链企业产生以真实贸易为基础的应收应付现金流；然后，供应链电子交易服务平台将该现金流与物流、信息流进行整合；最后，由银行等金融机构基于供应链核心企业信用，为企业提供融资、结算、监管、收款等一系列“一揽子”综合服务。通过对现有供应链融资模式进行总结，可以将其归类为三种具体的运作模式，即动产质押、应收款质押以及“厂商银”。1.动产质押。《物权法》颁布之后，仓单成为银行可接受的质押品。该模式下中小企业将存货、仓单、合格证等动产进行质押后获得银行贷款，缓解其现金流短缺的风险。银行为控制风险与第三方物流公司合作对物流动向进行监管，同时与核心企业签订回购协议，借助大企业强大的偿付能力增加中小企业的信用。2.应收账款融资。上游中小企业转让或者质押核心企业的应收账款单据，向银行申请期限不超过应收账款账龄的短期贷款。根据应收账款是否转移可以分为应收账款保理和应收账款质押。应收账款融资模式是银行依托对物流、资金流即信息流的控制，将产业链企业进行信用捆绑，在有效控制授信风险的前提下提供授信。该运营方式要求银行对应收款进行严格管控，如实施追踪分析、完善应收款管理制度、建立合理的催收机制等。除此之外，贷款的授信基础并非建立在传统的企业财务状况风险评估之上，而是以交易为基础。同时该模式中核心企业往往为与银行存在长期稳定信贷关系的优质企业，在融资过程中起着反担保的作用。3.“厂商银”。“厂商银”，即保兑仓融资，是基于商品提货权的一种融资业务。该模式中生产商、经销商、仓库以及银行四方签署合作协议，具体运作如下：银行通过购买相关商品提货权的手段控制中小企业，为经销商提供贷款，并依据其销售回款的金额以交易为单位释放货权；上游核心企业出于扩大销售以及稳定产业链的目的，提供回购以及担保；第三方物流企业则与银行签订协议，对货物进行监管与担保；下游中小企业通过支付一定比例保证金之后取得银行贷款，进而向核心企业进行购货分销。该融资模式下现金与货权一一对应，实现了融资企业的杠杆采购以及批量销售。

（三）供应链融资特点

供应链融资是对银行传统授信理念的突破与创新，与传统流动资金融资的区别较大。其建立在核心企业的信用基础之上，以此为出发点为上下游企业融入资金，因此其具有长期稳定性、整体性以及外包性的特点（陈晓红，2008）。其具体特点表现为：第一，从授信的角度而言，供应链融资的信用主体为整个产业链企业，评级范围较大；第二，传统信贷要求企业具有良好的综合盈利能力以及优质的抵押资产，偿贷来源为综合收入，而供应链融资的质押品可以为动产，且以逐笔交易为还款基础；第三，与传统信贷解决个体企业融资相比，供应链融资为整个产业链的稳定运行以及整合升级供血；第四，该种融资模式下银行的角色从静态关注企业的财务状况转变为动态参与企业经营交易过程，在为企业提供持续的资金支持之外，还提供多种中间服务。

三、供应链融资前景展望及政策建议：优势与不足

（一）优势分析

供应链融资是金融服务的创新，其通过针对整体产业链的资金信贷运作，实现了上下游企业、核心企业、产业链以及银行的多方共赢。具体表现为：第一，其解决了上下游企业的资金不足问题，实现了资金的有效运用；第二，其为核心企业提供了更加稳定的经营环境，有助于核心企业获得采购价格优惠以及销售的扩大；第三，其解决了产业整体的资源分配不均的问题，实现了上下游资源的整合，增强整体竞争力；第四，其降低了银行逐一授信的成本，为银行发展新客户、扩大中间业务提供了商机。

（二）劣势分析

供应链融资虽然从一定程度上缓解了中小企业融资难的现状，但也面临着诸多问题。第一，由于其运营基于整个产业链，因此随着金融工具向上下游企业延伸，风险也会随之扩散。如果链条的某一成员出现问题，那么风险会迅速地在整条供应链中扩散。第二，由于我国尚未建立起一个完善的信用评价体系，银行无法完成对供应链所有企业的调查分析，因此不可能对供应链情况进行完全把控，从而做到及时调整授信，控制风险。第三，由于供应链提供的服务较为丰富，因此银行面对的客户需求也就更为复杂。同时，在融资过程中不同部门的不同诉求也会给银行具体工作的展开带来挑战，如决策部门要求保证现金周转速度、资金管理部门要求保障资金安全、销售部门要求扩大销量。第四，供应链融资覆盖产业上下游，多涉及对外贸易，因此汇率风险相对较大。

（三）政策建议

供应链融资对中小企业融资难问题的解决具有重大意义，为中小企业、银行以及第三方企业的发展提供了新的契机。其发展除了市场的推进，还需要参与各方的配合以及政府外部环境的营造与指导。第一，政府应扮演好政策制定者与引导者的角色，应当逐步完善信用评价体系以及其他相关配套建设。通过政策的制定以及相关法律法规的完善，消除各方顾虑，积极推进供应链融资的展开。同时，应适当引进民间资本，在控制风险的同时扩大中小企业的融资渠道。第二，银行应当充分意识到供应链融资的重要性，建立专业的管理体制，完善相关服务，改变传统融资理念，实现银行与产业链的资源整合与流程再造。同时银行应当完善风险管控机制，建立专业的团队，实现对款项的控制以及相关汇率风险的覆盖。第三，企业应当改变传统经营理念，充分运用现有金融服务，努力摆脱融资困境。同时第三方企业，如物流公司、仓储公司等应与供应链企业加强合作，在解决中小企业融资问题的同时，扩大自己的业务范围。

四、结语