财务风险经营风险范文

导语：如何才能写好一篇财务风险经营风险，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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一、经营风险与财务风险的关系

1.经营风险的概念

所谓的企业经营风险，具体就是指企业作为市场经营的主体，在激烈的市场竞争中，由于原材料、人工成本、生产成本、市场供求等多种不确定因素，而导致的企业利润减少等问题。经营杠杆系数是企业税前利润变动率与销售额变动率之间的一个比值，利用这个比值可以判断企业的利润收益情况。经营风险是贯穿在企业的发展全过程中，是不会彻底消失的，但是，可以进行预先防范。

2.财务风险的概念

企业财务风险是企业在内外财务管理过程中，因为各种不可预见或无法控制的因素，而产生的企业利润降低。企业财务风险产生的主要原因与企业资金结构、财务管理水平、企业内部制度及收益分配制度等密切相关。

3.经营风险与财务风险的关系

经营风险与财务风险之间既有区别，又有联系。企业在实际经营发展过程中，为了确保资金支持，往往会采取债务集资等方式，来扩大企业资本积累，为企业的发展提供充足的现金流。但是，债务资本的增加，就会使企业经营风险加大，一旦资金出现问题，就容易引发经营环节出现重大问题。但是，企业经营风险与财务风险之间，也具有互相促进的作用，良好的企业财务风险管理，将有助于降低企业的经营风险，从而确保企业的经营正常进行，并进一步促进企业财务和效益得到优化。不过，如果企业面临大好的发展机遇，则可以根据企业的承受能力，适当地增加财务风险，以此来降低企业的经营风险。

二、经营风险与财务风险产生的主要因素

1.企业经营管理方面的因素

企业经营风险和财务风险产生的原因很多，其中，最重要的因素是企业经营管理方面的因素。这方面的因素主要有企业管理制度、人员配置与管理情况、产品销售策略等。假如企业内部经营管理制度存在不科学之处，或者存在漏洞，那么，在企业实际经营管理过程中，就会发生经营风险和财务风险；人员配置与管理情况，涵盖的范围比较广泛，其中，关键岗位人员或技术人员流失，对于企业的正常经营影响比较大。如果企业人员配置不合理或者管理部科学，很多人才就会选择离职或跳槽，这将给企业的正常经营发展带来重大的影响。对于生产企业来说，加入车间工人大量离职，企业将面临生产停滞甚至生产瘫痪的问题，其损失也将是不可估量的；产品只有销售出去，才能实现企业的利润，所以，产品销售策略非常关键，好的销售策略将有助于产品在市场上顺畅地销售出去，并在目标消费群体中形成良好的印象。如果销售策略不正确，则产品实际销售情况就不可能达到预期，产品积压不仅导致企业遭受极大的经济损失，也会直接影响销售人员的积极性。

2.企业财务资金管理方面的因素

在企业具体的经营管理中，企业财务资金管理能力与管理水平，将会直接决定财务风险的大小，如果财务风险过大，还会进一步引发企业经营风险。企业财务资金管理分为流动资金管理、回款管理和项目资金管理等。导致财务资金管理出现问题的原因很多，常见的有企业资金管理制度、财会流程、财会人员等。

三、加强对经营风险与财务风险管理与控制的策略

1.经营风险的管理防控策略

为了降低企业的经营风险，必须要对生产经营的各个环节进行严格的管理与控制。首先，企业要建立现代企业管理制度体系，构建适合自身发展的内部控制机制，比如，构建科学的组织机构、合理设置部门与岗位、制定完善的工作流程等，同时，还要健全产品质量管理、财务管理、薪酬管理、营销管理等多个管理体系；其次，逐步健全和完善企业治理结构。市场经验证明，很多企业的失败，主要是因为战略方向管理和监督方面出现失误，因此，在企业的经营发展过程中，必须要依靠董事会进行民主决策，决策依据必须要精准、真实、有力，另外，还要加强人力资源信息管理，为企业正常的生产经营提供人力资源保证。

2.财务风险的管理与控制

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关键词：保险企业 经营风险 财务防范

自2001年中国加入世界贸易组织（WTO）以后，中国的改革开放进一步深化，保险业作为入世后开放最早的行业之一，中国保险市场开放程度也越来越高，外国保险公司在中国设立独资保险公司或合资保险公司的越来越多。如何在激烈的市场竞争中立于不败之地，是每个保险公司都要面临的问题。而保险公司能否在未来发展中处于领先位置，关键取决于保险公司对经营风险的防范。保险企业的经营风险是指由于各种因素，如风险选择、费率选定、通货膨胀、市场竞争和国内政治经济形势变化等，导致保险公司实际经营效果偏离预期目标，使保险公司遭受财物损失风险。

一、保险公司经营风险财务防范的重要性

（一）规范保险公司业务工作，促进公司业务的健康持续发展

随着我国保险业的进一步发展，市场竞争日益激烈，保险企业的生存发展愈来愈艰难，财务会计工作是保险公司财务管理工作中的重要组成部分，财务会计工作的优劣直接关系着保险公司财务管理水平的高低，对整个保险公司的日常经营起到很大的促进作用。从中国保险业发展的二十多年历程来看，保险业务越发展，财务管理工作就越重要，财务管理工作除了要对保险公司日常的财务工作进行核算，又要对会计核算的结果进行评价和预测，这就要求保险公司的财务管理部门必须提高应对经营风险的能力。经营风险对保险公司的日常运作来说有很大影响，如果公司财务管理不当，造成财务管理漏洞，就可能加大公司经营风险，影响公司运行，降低公司利益收入。

我国一些保险公司风险管理水平和手段都比较落后，尤其是在保险主体比较密集的地区，保险公司存在着一些财务管理漏洞：重规模、轻管理，财务监管不力，管理权责不明，为追求短期规模采取无原则的压低费率，降低保额或提高手续费等不正当竞争手段等，这些漏洞的存在都给保险公司经营自身带来严重的风险隐患。制约着保险公司的健康发展。保险公司通过提高公司经营风险的财务防范力度，通过制度化、规范化的操作，引导企业实现经营价值最大化，降低经营成本，实现对公司经营风险的有效控制。

（二）提高保险公司应对金融风险能力，增强公司的市场竞争力

保险公司面临的市场竞争风险是由公司外部环境造成的风险，是无法避免和不可忽视的。各个保险公司之间为了争夺客户和占领市场，有时会采取不适当的方式降低保险费率，影响了保险公司应对风险的能力。一些基层保险公司为了完成业务指标，甚至采用虚假承保的办法增加保费收入和完成业务量指标，更为严重的是有些保险公司为事故发生后的企业补办保险。这些违规做法严重影响了市场公平，破坏了公平竞争秩序，无形之中加大了保险公司潜在的经营风险，增加了公司财务危机爆发的可能性。加强保险公司管理工作，能够降低企业财务风险发生的可能性，增强保险公司的竞争力，提高公司应对金融风险的能力。

（三）充分保护保险当事人的利益，增加保险公司利润

虽然我国保险业的起步较晚，但经过二十多年的发展，中国保险业已经取得了很大的成果。保险作为人们防范未知风险的有效手段，是保险双方当事人基于合同建立起来的一种经济关系。根据有关资料显示，目前中国城镇居民的投保率在40%左右，与西方发达国家相比，我国还有较大差距。在加快普通民众保险意识宣传的情况下，保险公司自身也要增强公司实力，保险业是专业性和技术性较强的行业，保险企业在经营保险业务时，必须引进专业知识水平高和经验丰富的人才，这些人才对保险业务中使用的保险知识非常熟悉和了解，在进行保险工作时具有绝对优势。保险公司本着对客户负责，为客户服务的原则，保险公司必须尽量减少和避免经营风险，保护客户的合法权益，更要防止客户为了骗取保费而蓄意制作事故的问题的发生，通过提高自身抵御经营风险的能力，将潜在客户转化为现实客户，增加企业经营利润。

（四）规范保险公司财务管理工作，提高资金利用率

由于经营风险存在的普遍性，尤其是保险公司的业务范围涉及社会生产和经济生活的各个方面，保险公司业务具有特殊性，关系许多人的切身利益，直接影响社会稳定和经济运行。从一定意义上说，保险公司承担着社会保障责任，为国家发挥社会“稳定器”的作用。保险公司的财务管理工作可以有效的防范可能发生的财务风险，对公司的经营活动实行有效监管，实现公司财政资源的合理配置，增强公司应对经营风险的能力，降低资金不良使用率，增加公司的经营利润。

相比于一般企业来说，保险公司的财务管理工作相对完善。许多企业因为财务管理不到位、管理存在漏洞，最后导致公司爆发财务风险，引起公司的倒闭、破产。一些小企业存在资本结构不合理、资金使用不当、管理者对经营风险认识欠缺等问题，正因为存在这些问题，企业在面临经营风险时不能有效和及时应对，导致风险对企业经营的冲击过大，造成了企业的经济损失，阻碍了企业的正常运行甚至走向破产的道路。保险企业因其业务的特殊性，公司财务管理水平较高，财务防范机制到位，管理者认识到了公司财务管理的重要性，资本结构相对合理，流动负债水平较低，提高控制和防范经营风险的能力，使保险企业在应对经营风险时能采取有效措施，把损失降低到最小。

二、完善保险公司经营风险财务防范机制的对策

（一）加强财务制度建设，规范财务行为

保险企业首先要树立依法经营的信念，自觉规范企业经营行为。在社会主义市场经济体制下，保险市场是自由竞争的市场，保险企业要遵纪守法，促进规范而有序的保险市场的完善。制度建设不仅对保险企业而言，对其他行业的任何公司来说都是非常重要的，是规范企业经营行为的前提和保证。保险企业要加强分支机构的管理，就必须加快公司内部财务规章制度的建设，健全现有的规章制度，保证各项工作都依照制度进行，提高企业财务工作的规范性和合理性。在加快财务制度建设的同时，要注意加强员工对企业财务制度的学习，使员工在工作中自觉的按照制度办事，防范公司财务管理漏洞。企业要强化财务制度的执行力度，优化企业经济资源配置，同时通过内部监督保证各项制度落实到位。

（二）定期进行员工培训，引进高素质和高学历人才

人才是企业持续生存的无尽动力，也是企业在竞争中获胜的保障。保险企业要定期对员工进行职业培训和道德教育，提高从业人员的业务能力和思想水平。保险企业的财务管理人员必须具有专门的保险会计知识，熟练掌握有关专业技能，熟悉保险公司财务工作流程。企业合理的分配机制可以充分调动员工的积极性，保险企业可以对员工进行业务激励，将薪酬与绩效挂钩，员工通过培训增加专业能力，提高工作业务量，增加收入。保险企业还要注意引进高素质人才，与国际保险业发展接轨，通过引进人才，改善企业人才结构，增加员工工作活力，增强企业财务管理能力，降低企业财务风险发生的可能性。

（三）加强资金管理，提高企业资金效益

企业管理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为重点。资金是企业的血液，资金链断裂是许多企业巨人轰然倒地的直接原因。做好资金管理，不仅可以防范风险，还可以在无形之中给企业带来巨大的资金收益，保险业做为金融企业，对资金管理要求更为严格。保险企业要想在竞争中获胜，必须要加强公司的资金管理，科学管理资金，提高资金运用效率，降低资金沉淀率。当前一些保险公司存在资金管理不善，结构不恰当的问题，增加了公司财务风险的可能性。保险企业要充分考虑到资金运用的科学性和合理性，解决好资金运用与业务增加的统一，节省资源与增加利润的统一。使资金管理在企业经营过程中发挥更大效益。

（四）加强财务核算管理，提高财务数据使用价值

核算是财务管理的基础，财务核算的真实性、准确性才能体现出财务数据的价值。及时、准确、真实的记录各项收入与支出。将各类数据细化到各经营主体、各产品、各销售渠道，定期从经营主体、产品、销售渠道等不同角度对经营成果进行分析比较，给企业经营决策者可靠的财务数据支持，不断优化企业的产品结构，调整销售模式。提高公司抵抗风险能力，体现财务数据的使用价值。

（五）加强企业内部财务监督，有效防范企业经营风险

保险企业要建立健全财务内部监督体系，加强内部审计与监督，改革传统的财务管理模式。保险企业应该成立独立的财务监督小组，对企业的财务工作进行严格监督，提高企业防范财务风险能力。企业还可以量化财务管理，建立各种指标，异常问题及时预警，从根本上保证企业内部控制体系的合理性和严密性，避免出现财务管理漏洞，杜绝企业财务风险发生的隐患，提高企业应对经营风险的能力。只有采取科学、规范的财务管理模式，才能保证企业各项工作的顺利进行，保证保险公司持续健康发展。

参考文献：

[1]孙敏.浅析保险企业会计风险防范[J].商情（教育经济研究），2007；4

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【关键词】企业财务管理 企业经营风险 管理观念

企业财务工作作为企业的一项基础性工作，肩负着核算企业业务、反映企业经营成果、预测业务进展前景、参与企业经营决策等重要职责，是企业防范经营风险，实现稳健经营的重要保证。企业财务管理工作做得好坏，不仅影响到企业财务管理工作本身的质量，而且直接影响到企业的存活安全和进展。因此，要加强企业财务管理，防范企业经营风险。

一、企业财务管理有着的不足

企业财务管理管理方式僵化，管理观念陈旧。一方面，企业相当一部分属于私营、个人合伙性质，企业的投资者同时就是经营者，典型的管理方式是所有权与经营权高度统一，企业领导者集权、家族化管理现象严重，并且一部分企业主是读书不成出来进展的老板、被企业淘汰下岗自己创业做老板、城市化过程中获得拆迁补偿拿去投资成为老板，这些老板素质有限，对于财务管理的论述策略缺乏应有的认识和探讨，致使其职责不分，越权行事，造成财务管理混乱，财务监控不严，会计信息失真等。另一方面，企业管理者的管理能力和管理素质差，管理思想落后。有些企业管理者基于其自身的理由，没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中，甚者将家庭财务管理和企业财务管理混为一谈，缺乏现代财务管理观念，使财务管理失去了它在企业管理中应有的地位和作用。

企业财务管理基础薄弱，管理缺乏制度规范。一方面相当一部分企业都未建立与财务管理相关的企业管理制度和规范，有的虽然有制度，但执行乏力，形同虚设。另一方面会计账簿设置不规范，"糊涂账"、"流水账"等较多；会计科目使用不规范，成本、费用混用；原始凭证不规范，签字手续不齐全，自批、自买、自报等现象较普遍；报表不规范，多报、少报现象较多；会计档案不规范，有些凭证、账簿和报表没按规定要求装订成册和及时分类归档保存。

财务人员素质参差不齐，财务监督不力。一方面由于受个人私利的影响，对财务人员缺乏必要的信任，由业主管账、夫人管钱的现象较多，缺乏民主理财和监督意识。另一方面一部分财务人员和部分中介会计机构也是多处兼职，对单个企业也只是承担账房先生的角色，没有对单个企业做到一对一的实质性和个性化服务，缺乏有效的财务管理和财务监督。

资产管理薄弱，财务制约失灵。一方面对现金管理不严，造成资金闲置或不足。有些中小企业认为现金越多越好，造成现金闲置，未参加生产周转；有些企业的资金使用缺少计划安排，片面考虑到季节价格波动，过量购置不动产，无法应付经营急需的资金，陷入财务困境。另一方面应收账款周转缓慢，造成资金回收困难。理由是没有建立严格的赊销政策，缺乏有力的催收措施，应收账款不能兑现或形成呆账。再者是重钱不重物，资产流失浪费严重。不少中小企业的管理者，对原材料、半成品、固定资产等的管理不到位，财务管理职责不明，资产浪费严重。

税收法制意识淡薄，税务管理不规范。由于受上述诸多因素的影响，中小企业经营者的税收法制意识普遍较为淡薄，会计核算和纳税申报单凭发票进行管理，以发票金额代替会计核算金额，无发票不纳税、无发票不做账，实施发票会计、发票申报的财务管理。往往因为无知而多次违反税收法规政策被查处，偷逃税时常触及刑律，对企业和经营业主都造成较为严重的后果。

二、加强财务管理，防范企业经营风险的对策

加强资金管理，提高企业财务管理水平。资金是企业的血液，是企业赖以存活的根本。企业的一切生产经营活动都是资金运动的体现。资金运行顺畅，则生产经营展现生机，资金运行受阻，则生产经营陷入困境。为此：一要强化资金的调度，集中调控资金流向。要使资金合理运行，必须统筹全局，集中调度。如果企业的财权过于分散，则大量的资金形成不了合力，虽然会出现一些局部的繁荣或生机，但整个企业必将陷入僵局。企业财务管理必须坚持预测、计划、制约、考核、评价，要量力而行，坚持量入而出的原则；合理安排投资方向，投资顺序和投资强度。必须正确处理国家、企业、个人三者的联系，着重是处理好固定资产投资和营运资金的结构联系。在安排资金计划时，必须首先打足生产经营资金，避免出现生产经营资金缺口，防止挤占营运资金或举债购置、建造固定资产。尤其是非生产性固定资产的购建更应慎重决策。切不可因盲目支付而造成近期资金紧张，远期包袱沉重的投资等决策失误；二要狠抓资金的回笼，疏通资金活动的主渠道。企业资金充裕活化的主要渠道之一是销售货款的回收，加强企业财务管理，必须进行适时的安排，适时的制约，减少和杜绝因财务管理和制约不严带来的经营困扰。三要加强资金管理，必须限储压库，盘活沉淀积压资金。沉淀积压的资金不仅自身有着着损失和贬值的风险，而且会使全局资金僵固。为保证生产经营和各项工作的正常进行，存储一定的材料、配件是必要的。但是超出限量，高额存储，不仅在观念上离时代和形势要求差距太大，而且还承担着毁损、贬值等风险。尤其是在资金短缺的情况下，既要承担资金成本这个包袱，同时又导致全局资金周转受阻，所以企业的决策者决不能对此掉以轻心。

强化成本管理，提高企业竞争力。成本是一项综合性很强的指标，成本的高低不仅决定企业经济效益的好坏，而且决定着企业竞争的强弱。因此，成本管理不仅是财务管理的永恒主题，而且是全员参加的一项经常性管理活动。它体现企业的基础管理工作是否扎实、过硬。充分挖掘企业内部潜力，向管理要效益。这项管理不是一句空话，而是一项实实在在的细致的组织工作。企业要紧紧抓住这个“牛鼻子”不松手，重点抓好人工费、材料费这两个成本项目，把降低成本的指标层层分解，做到千斤重担大家挑，人人肩上有指标，形成企业上下人人关心成本，人人关心效益的新机制。彻底转变过去那种工人只管干，干部只管算，干算脱节的局面，把工人的责权利统一起来。成本管理实际就是通过成本来计划制约经济活动。在市场经济下，企业自负盈亏，经营好坏与企业和职工的利益紧密相关，降低成本已成为企业存活进展的内在要求和客观要素。成本如同一面镜子，是考核企业经济效益和衡量企业的生产经营管理工作质量的综合指标，企业各方面管理的成果最终都会直接或间接地反映在成本中，因此成本管理的范围不能限于生产活动，还应扩大到生产组织、计划，材料的采购、供应，劳动力的调配等生产经营各个领域，形成成本的全过程管理和全员管理。成本制约是成本管理的一个重要环节，通过不断检查标准的执行情况，以成本发生的根源上揭示和浅析差别，发现不足解决不足。

改善和完善财务管理，防范企业经营风险。一要解放思想，更新观念。财务管理在现代企业管理中占有举足轻重的地位，企业领导应倍加重视。以传统计划经济体制下财务工作“大出纳”的旧观念中解脱出来，把此项工作作为企业管理的中心环节，抓紧抓好，抓出效果。大力支持并协助财务人员履行职责，为他们创造良好的工作环境和工作秩序，尊重他们的劳动成果，关心他们的生活，充分发挥他们的聪明才智。大胆提拔和使用懂业务、会理财的人员，实行能者上庸者下的用人之道，并听取他们的合理化倡议，更好地为企业经营管理服务。进一步转变财务制度管理职能，财务人员要用好新制度赋予的理财自。在做好记账、算账、报账工作的同时，积极参与企业的经营管理活动。为改善企业的经营管理，提高经济效益制定出有作用的内控管理制度和办法。以而更好的发挥财务工作的职能作用。财务人员自身要提高对本职工作地位和作用的认识。要坚持原则、敬业爱岗、钻研技术、务实奉献、献技献策、依靠群众、创造成效，树立雄心、振奋精神，千方百计做好本职工作。

强化管理，转变职能。市场经济机制运行，迫切需要企业强化财务管理，转变职能，运用“两则”“两制”等新的会计法规和会计准则，重塑企业财务管理工作的新机制。由传统的管财、守财型的管理方式，向聚财生财型管理方式转变。在市场经济的激烈竞争中，企业财务管理工作仅仅满足于守财是远远不够的，必须审时度势地成为企业聚财有方，生财有道的“活财神”。任何一个企业要想在市场竞争中健康地存活，并不断地进展自己，除努力增加自己的经济实力。管好用好企业的资本外，必须学会聚财有方，生财有道，必须根据生产经营需要和财政金融管理的要求，善于聚财和充分利用社会闲散的资金，广开筹资渠道，“借船下海，借鸡下蛋”，以小钱换大钱，钱中生钱。由被动执行型向主动参与型转变。财务管理是一种综合性管理，它贯穿于企业生产经营活动的全过程，涉及到方方面面。做好企业的财务管理，是搞好经营管理的主要手段和重要途径。企业财务人员，要有强烈的主人翁意识，虚心倾听各方面的有益意见，把振兴企业与财务工作紧密联系起来，主动参与，主动探讨，主动扶持企业的经济建设和进展。与此同时，积极参加市场调查，参与投资论证，参与企业经营决策，彻底转变长期以来形成的被动执行型习惯，当好领导的参谋和助手。由单纯保障，算账型向经营管理型转变。保障资金供应，搞好记账、算账是财务工作的最基本的职能。然而“吃不穷、穿不穷，算计不到就会穷”。算计是指我们办每件事之前要有可靠的信息和科学的预测，事中要有严密的制约手段，事后要有检查、考核、评价资金结果。总之财务工作要由静态工作向动态工作转变，由“账房先生”向经营管理型人员转变。

强化财务管理，严肃财经活动。社会主义市场经济体制和现代企业制度的建立，客观上要求强化财务管理，以摆脱计划经济体制下财务管理的以属地位，使用权财务管理在观念上统帅，在制度上制约，在利益上奖惩各专业管理，使企业的各项管理工作都围绕经济效益这个根本宗旨而开展。一是企业领导和财务人员要学法、懂法、守法、护法，进一步增强法纪观念，自觉用有关法规来规范企业的生产经营行为，正确处理好国家，集体和个人三者之间的利益联系，做到处处依法办事，依法经营。二是建立、健全和完善各项规章制度，严格内制约度的管理和执行，把财务日常监督工作纳入财务管理的全过程，形成自我约束，自我监督，自我进展机制，切实做到令行禁止，违纪必究，赏罚分明，保证企业生产经营的顺利进行。

参考文献：

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[12]林后春等编著.金融风险及其防范[M].中国发展出版社，2000.

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（一）企业筹资环节的风险及其产生的原因

筹资风险是狭义的财务风险，大多数企业的经营都离不开筹资，例如银行借款、民间借贷、股权资本投入等。一般而言，企业的筹资风险主要包括了期限、成本、数量、偿付等问题。期限主要是指企业在筹资的时候是否能够获得符合其对时间要求的资金，如是否可以获得长期资金以支持其长期的投资、是否获得短期资金以支持季节性的资金需求等；成本则是指企业获得的资金是否超过其收益，一旦无法获取低成本的资金，企业可能面临亏损的情形；数量简单而言就是企业所获得的资金量是否足够，是否能够补充其对资金的要求，这是筹资的最基本要求；偿付问题则是涉及到企业是否能够到期足额按期偿付筹资的利息和本金。由于很多的企业难以谋求上市，多数只能通过债务性融资进行发展，而银行借贷、发行企业债券等方式对企业的信誉要求较高，企业必须有足够的资产进行抵押，否则难以通过这些方式进行融资。如果企业选择民间借贷则风险更高，其成本较高且一般而言期限都很短，容易对企业的现金流造成巨大的压力，一旦企业没有做好相应的资金配对，到期没有足额的资金偿还，流动性风险就将对企业造成巨大的压力，甚至导致企业破产。目前，很多企业的融资都选择短期、小额、高频的短期贷款，对企业财务风险的形成有重大的影响。

（二）企业投资环节的风险及其产生的原因

投资意味着投入，一旦无法获得足额的预期效益或者无法保证投资的安全，企业就面临着投资环节中的财务风险。由于投资至产生预期的经济效益有较长的时间，期间可能有多种无法预估的事件发生，从而导致企业投资无法获取预期的经济效益，部分项目无法回收本金，甚至因亏损扩大导致投资增大。目前，中国很多企业的投资效率不高，因融资呈现出短期化的特点，企业难以真正进行长期投资，战略性投资较少，容易导致企业的投资无法全盘考虑，难以获得真正的效益。另外，很多的企业一言堂现象明显，在决策的前期没有足够的尽职调查和市场预判，由于人才的缺失，精细化投资预算没有完成，容易导致企业的决策失误，造成投资环节的财务风险。

（三）企业营运资金管理环节的财务风险及其产生的原因

企业营运资金管理环节主要是存货管理、现金管理及资金回收环节等，主要是针对资产负债表中的存货、货币现金和应收账款，这些是企业的重要内容。企业需要保持一定的存货量，足够的存货将保证企业的生产正常运转，供货及时，但是如果超额的存货又将占用资金，形成一定的浪费且需要增加相应的仓储管理费用；现金管理则是企业中资金安全和收益性管理的平衡，企业需要保证一定的流动现金，但是过量的流动现金将不利于收益的提升，因为现金本身可以作为货币基金类的投资等，因此企业需要做好现金的管理；资金的回收主要是指企业是否能够及时、足额的收回销售产品形成的应收账款等，一旦无法及时足额收回这些资金，企业将面临利润无法真正实现的问题，影响企业的运营。很多企业在资金使用上没有预算，缺乏计划，拆东墙补西墙的现象较多，日常流动资产的管理，如存货、货币现金等闲置现象明显且周转率不高，生产中物料、人力、产能等不匹配，管理较为低下，浪费了大量的资金。另外，很多的企业并不重视应收账款的管理，没有成立专门的人员追讨应收账款，部分企业的市场地位不高，难以和客户进行议价，很多的企业真正主动追讨应收账款，对营运资金的管理造成很大的压力。

二、企业面临的财务风险应对措施

（一）筹资环节主要财务风险的应对措施

企业在经营过程中要逐步积累信誉，随着信誉的提升，企业融资的可选择范围和金额也更多，成本也相对较低，因此企业在经营中要尽量规范，同时保持良好的市场形象。在具体的操作中，企业需要做好匹配度的管理。在期限上，企业一定要根据自身的资金用途、企业未来的资金回收等进行测算，避免以短期资金进行长期投资的现象，不要出现偿付时间到而内部资金不足的现象，借款期限可以相对长一些或者选择比较有弹性一点的期限设计。企业在融资的时候要先进行内部的测试，对借款的时机、金额、方式等都要有一定的判断，避免盲目借贷。同时，企业借贷尽量使用稳定性强的贷款方式，通过长期的合作降低融资的成本。目前，由于较多的企业面临融资困局，相互之间拆借、担保现象明显，很多企业陷入了三角债的问题中，企业在经营中可能难免需要互相担保，但是仍然需要做好相关的调查，避免不必要的麻烦，减少企业的负担。另外，企业要积极扩展可能的融资方式，尽量采用规范性的融资方式。企业不能仅仅依靠初始股东的投资和借款，这样容易导致企业的发展受限，企业可以积极探讨在可能的优惠政策下选择与银行等相关金融机构合作，探讨融资租赁、企业债、中小企业集合债等方式进行融资。同时，企业要做好内部的规范运作，在未来市场空间较大的业务品种上做大做强，寻求相应的上市辅助，利用资本市场拓宽融资渠道。

（二）投资环节主要财务风险的应对措施

企业的投资项目主要有固定资产投资、证券品种投资、无形资产投资、房地产投资、债券投资等。企业投资的目的在于确保风险可控的前提下获取预期收益，因此企业投资环节中的财务风险控制目的在于保证投资项目资金的安全性和收益性，企业要保证投资环节中的投资资金没有浪费或者被挪用侵吞等。企业在投资中需要注意风险控制和决策的科学性。企业要在投资前做好相关的决策分析，很多的小企业就是因为一项投资导致自身破产。企业在决策的时候要能够有专门的队伍对投资项目进行分析，认真分析学习中央和各个地方的政策，避免与政策相违背从而变成落后产能，最终被淘汰，对各个地方的政策学习也要结合可能的案例，分析地方政府的信用及相关的配套设施完备性，避免投资成为负担。企业要合理预期项目的未来收益，并分析其可行性，做好事前的尽职调查和风险测试，避免企业在不熟悉的领域中进行投资，在投资后也需要有懂业务、懂运作的人才进行把关，避免投资后没有相应管理的现象。另外，企业要关注投资可能的风险，在投资中要始终贯彻风险控制的思想，充分考虑投资项目之间的关联性，避免企业陷入系统性风险中，对投资项目的收益评估不宜过分乐观，要保证资金与投资项目的匹配，减少可能的投融资风险。

（三）营运资金管理环节主要财务风险的应对措施

现金是企业的血液，是企业生存和发展的基础，营业资金对企业而言是至关重要的，企业如果没有做好营业资金的管理，流动性和效益都会下降，企业无法真正提升其盈利能力，最终将影响企业的生存，对企业的财务风险而言，营运资金管理至关重要。企业要做好内部控制，利用现代结算工具和手段，尽量减少现金交易，对现金的管理要做到定期不定期的检查，保障现金的安全，加强预算编制和执行的水平，做好内部费用的控制，加强票据的管理，做好现金管理。要做好营运资金的管理，企业一定要提升其管理的水平，目前很多的企业内部管理效率低下，流程控制和管理没有到位，很多的资产浪费都无法控制，这样自然无法做好营运资金的管理。企业要建立起规范有效的会计核算体系，对相关的资产进行入账编码，对存货进行跟踪管理，做好存货与运输、采购、供货环节的匹配，减少资产的浪费，设计好最优存货管理模型并进行实务调试，减少存货对营运资金的占用。对于应收账款的管理，企业要树立只有真正获得现金的利润才是货真价实的利润这一理念，加强对应收账款的管理。在回收中，企业也要根据不同的客户采取不同的方式，对于一些长期合作客户且回款较稳定的客户主要是跟踪管理，避免客户出现财务问题而影响应收账款回收；对于长期欠款无法回收的客户，企业应当中断与其的合作，以法律手段的方式申请财产保全以回收应收账款；对于其他一般的客户，企业应当将回款率也作为销售人员的一个考核方式或者建立专门的人员队伍进行回收应收账款。同时，对于新增的信用客户，企业要谨慎判断对方的信用等级，避免坏账过多的风险，企业内部也需要建立专门的台账，对应收账款进行管理。

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【关键词】 电力； 风险； 管理

经济全球化、产业技术革新和信息化广泛应用等迅猛发展意味着经济市场的壁垒已被打破，企业赖以生存和发展的社会、经济和法律环境等正发生着急剧的变化，企业面临着国内、国际市场的激烈竞争。随着我国改革开放从“引进来”到“走出去”的重要转变和对全球经济参与度不断深入，我国企业毫不例外地面临着国内和国外市场的严峻挑战。只有认真落实科学发展观，树立现代企业经营管理思想，构建完善的企业法人治理结构、运用科学的、现代化管理方法，增强风险防控意识、提高风险管理能力，才能保持良好的财务状况和不断提升企业盈利能力。全面风险管理是现代企业管理极为重要的方面，是保障企业可持续和健康发展的必修之课。

一、及时识别电网经营企业的财务风险

（一）巨额电网建设投资将带来筹融资业务风险

多年以来，电网企业的盈利能力弱、资产回报水平低，净资产收益率、资产回报远远低于同期银行贷款利率，造成电网建设和企业发展资金十分匮乏。以2007年为例，2007年国家实施信贷紧缩政策，不到一年半时间内连续5次提高银行贷款基准利率，五年期以上贷款利率调整为7.83％，同期国网系统主业净资产收益率仅为4.32％，低于五年期贷款利率达到3.51个百分点，更远低于中央企业平均水平7.58个百分点。如此微薄的盈利，企业留存收益对巨大的电网建设投资来说，只是杯水车薪，筹集巨额建设资金给电网企业带来巨大压力。

电网建设资金来源渠道单一，依靠向银行等金融机构大量举债、给电网投资建设和持续健康发展带来巨大的筹资压力和经营风险。国家对建设项目实行资本金制度规定，电网建设项目的资本金投入比例为不低于20％。由于加大投资力度、加快建设速度，许多网省公司负债额大幅度攀升、财务费用负担沉重，且呈持续刚性增长之势，有的网省公司负债率水平已经达到了80％以上。仅靠自身挖潜增效、增收节支等强化经营管理措施消化经营、资金成本的大幅度上升难度极大，也是不现实的。因此，如何准确把握好发展和效益的关系、正确处理好投资规模的不断扩大和保持稳定良好财务状况这一矛盾是当前电网经营企业必须认真面对的严峻挑战。

（二）输配电价机制形成阶段的价格政策风险

由于电力价格涉及所有的工、农、商各行业、机关事业单位以及居民生活，价格调节的导向作用非常敏感和强劲，同时作为实现节能减排等经济调控的手段之一，因而受到国家价权部门的严格监管。国家对电价调整本来十分慎重，涉及到国家行业经济导向、各行各业的承受力和方方面面的利益，电价调整难度极大，须由国务院直接决策批准后执行，加之种种原因，输配电价机制迟迟落实不到位。在操作层面上，由于多方认识不一，输配环节电价涉及的有效资产、折旧水平、权益资金成本、债务资金成本、社会平均运维费成本、资产报酬率等核价参数仍存在较大意见分歧，我们必须要认识到，在完善输配电价机制下，形成科学、合理的输配电价水平将有一个较长的历史过程，支撑电网经营企业持续、健康发展的根本保证还需做艰苦不懈的探索。

虽然，容量电价、峰谷分时等销售电价政策已经在国外得到广泛应用，但是目前我国的电价政策还不够完善、不够科学，分类销售电价改革、科学的分电压等级电价等仍处于刚刚起步阶段，对电网企业经济利益的政策冲击经常发生，背负着额外沉重的社会成本。再者，随电费征收的政府基金、附加也挤占了合理的电价空间，输配电环节的电价需求得不到及时疏导、合理购销价差得不到保证，严重制约着电网经营企业的经营能力和盈利水平。

（三）输配电资产在客观上仍存在安全风险

近年来，由于环境、气候等变化，我国部分地区频频遭受洪水、冰雪、地震等严重自然灾害的侵袭，由于设防标准低，电网输变电资产毁损严重、损失重大。随着科技进步和信息化手段的广泛应用，许多电网输变电设备已经不能适应当前电网发展，不能满足社会对供电可靠率、电压合格率的客观要求。要促进各级电网协调发展，必须淘汰落后技术和推广产业升级，在高度重视主网架结构安全、坚强的同时，必须更加重视配电网、农村电网的投资建设，根本解决设备长期满载超负荷、“带病”运行的问题，强化运行维护管理，不断提高资产安全、可靠性。

（四）电费资金回收的风险依然很大

电费收入是电网经营企业的最主要经营收入来源，且数额巨大。除必须满足定期向发电企业支付购电费用外，还要支付输变配电环节的日常运行、维修、维护费用、员工工资、管理费用以及向金融机构等债权人支付借款利息、向股东缴付一定额度的投资收益等等。2007年国网公司系统售电收入为8 900亿元，年末的应收电费余额为42.5亿元，由于电费收入涉及面广、部分用户流动性强、情况复杂，往往存在用户缴费不及时，甚至恶意欠费、偷逃电费等现象时有发生，造成电网企业营运资金十分紧张，进而对企业正常生产经营带来影响。

（五）财税政策和利润分配方式存在着不容忽视的风险

由于我国电力产业历史发展经历了不同的政策支持阶段，向增容用户收取贴费、全国范围征收电力建设基金等，都随着清理、规范政府性收费基金政策而陆续取消，电网建设发展资金来源受到较大影响。2007年财政部、国资委出台《中央企业国有资本收益收取管理暂行办法》，规定国有企业必须上缴一定比例的税后利润，给正在处于快速发展阶段的电网经营企业带来了发展资金更趋紧张等影响。多年来，从农村到工矿企业等各类电力用户投资兴建了相当规模的输变配电资产，由于电力资产用途具有唯一性，按照企业所得税税收政策无偿接受资产视为企业所得，要依法缴纳所得税，这对电网企业有着巨大的压力，也带来了较大的财务风险。

二、科学应对、有效防范电网企业财务风险的措施

（一）切实有效加强内部管理和控制

电网经营企业首先要从保障可持续健康发展的角度，强化企业经营管理，坚持严格管理企业、依法经营企业和勤俭办企业的方针，加强财务监督管理和资金管理，健全规章制度、完善内部控制机制、强化落实考核。在投资决策和实施过程中，首先根据电网企业的市场风险和特有风险确定投资规模，积极采取全方位、多样化风险管理控制方式、方法，选择合适的筹资时机，确定合理的筹资规模，确定合理的筹资结构，制定合理的筹资策略，长短期债务资本的布局要合理，避免债务资本的还本付息期过于集中。要拓宽和分散筹资渠道，可采取发行企业债券、从银行或非金融机构借款，科学、统筹安排资金流量、最大限度利用应付账款和应付票据及预收账款等商业信用手段。加强对外融资和担保业务管理，强化投资、筹资环节风险控制，降低企业经营和财务运行风险。

（二）建立健全财务预警分析机制

财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，应以财务为核心，形成采购、生产、销售、财务、市场预测等各环节之间统筹协调的经营链条，哪个环节出现问题，及时反映到财务上来，发挥财务的风险预警作用。因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。

企业财务预警系统，对发现并及时解决企业运行过程中的问题，从而实现动态调控，应付可能出现的财务风险具有重要作用。包括三方面的功能：第一，基本监测系统，主要对宏观经济情况、企业适用税收政策的预测分析、利率变化趋势的预测分析、行业的财务状况分析、企业目标变化分析等。掌握这些，可以采取更加积极主动的财务政策，宏观环境不利时，采取与之协同、配套的政策避免企业陷入财务困境。第二，适时监测系统，对企业的财务状况进行实时监控，主要包括：现金流量监测、获利能力监测、应收账款监测、资产运营能力监测、存货监测、负债能力监测、成本费用监测和销售收入监测。根据企业财务状况的变化，及时发现问题并发出预警警报，采取相应的措施。第三，建立财务风险预警模型，对可能引起企业财务状况恶化的长期财务决策进行监控。企业财务状况恶化一般是一个渐进的过程，有一些财务决策可能一时没有给公司带来不利影响，却是公司以后财务状况恶化的根源。第四，反馈控制系统，根据跟踪检测到的各类风险信息，认真研究对策、制订管理预案、落实管理责任，把风险损失控制在可承受的范围内。可以说，财务风险无时无处不在，必须建立一套风险预警、管控机制，形成一个科学、协调的闭环管理系统方可应对。

（三）建立反映企业现值的财务评价指标

这有两个作用：一是可以反映企业今后的发展潜力及趋势；二是可以反映企业繁荣后存在的缺点和潜在的风险。企业的管理者、债权人和员工等利益相关者要牢记避免错误决策，引导全体员工关注反映企业资本价值的财务指标，强化资金回收风险控制。财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面，应收账款加速了现金流出，它虽然使企业产生利润，但并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。

因此，对于应收账款管理应在以下几方面强化：一是建立稳定的信用政策，确定客户的资信等级，建立销售与回款业务的流程化信用管理系统和客户信用分析系统，按期对销售客户的信用状况进行评价；二是确定合理的应收账款比例，正确、准确评估企业的偿债能力；三是建立销售责任制，层层落实电费资金回收责任，定期编制账龄分析表，并对应收账款回收情况进行监督，控制电费回收风险，做到对坏账损失能够未雨绸缪；四是谋划好备品备件、废旧设备物资等存货适时销售变现，可通过安全储备、合理订销、监控结构和及时进出优化管理，从而降低电网企业销售等经营环节的风险。

（四）强化财务管理人员的风险意识

为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系，做到责、权、利相统一。首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权利，真正做到权责分明，各负其责。其次，在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。再次要及时更新财务人员适应新环境的知识结构，建立与风险管理文化相匹配的企业文化体系，加强风险教育，使全体员工，特别是各级领导、财务人员牢固树立风险意识。

各级领导要提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。

各级财务人员要清醒地认识到财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终，具有及时捕捉风险、衡量防范风险的能力。在处理每项具体业务时，积极防范，妥善应对，及时化解财务风险。

（五）时时关注外部市场环境

企业的外部环境很重要，其影响企业投资方向和所有面临的风险。所以不可忽视外部环境的作用，应时刻关注国家宏观政策的变化对企业经营可能带来的财务风险。负债经营的企业一方面要关注国家产业政策、投资政策、金融政策、财税政策等变化对企业在投资项目、经营项目、筹借资金、经营成本等方面可能产生的负面效应；另一方面又要关注因市场格局、市场需求、供求关系等变化，使企业运营成本和市场投入增大，而引起企业成本费用和资金需求增加，使财务成本上升而出现经营亏损。

此外，在电网基建投资技改方面，必须以科学的投资效益观念作为出发点，把收益性、风险性、可持续性有机统一起来。企业应通过合理配置资产，加速资产周转等措施，促进企业盈利能力的提升，同时，较高盈利能力的企业往往享有较高的信誉和良好的企业形象，这也使得企业有较强的融资能力，相应使企业有较强的抵御财务风险的能力。密切关注、深入分析、积极应对因银行紧缩银根、财税政策给电网企业带来的财务和经营风险，企业经营者应当及时调整经营策略和投资方向，从而有效避免企业步入财务危机，保证企业财务规划预期财务目标的实现。

综上所述，企业在经营管理中，要健全企业内部管理体系，建立财务危机预警机制，加强筹资、投资、资金回收及收益分配等重要环节的财务风险管理，实现企业效益最大化。

【参考文献】

[1] 国资委主任李荣融2008年2月在中央企业财务工作会议上的讲话.

[2] 谭忠富，等.电力企业风险管理理论与方法.中国电力出版社.

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摘 要 随着社会主义市场经济的发展，市场环境瞬息万变，企业在市场环境中所面临的竞争也更加激烈，财务风险的问题也愈来愈复杂。作为一种微观经济风险，财务风险是企业商业经济活动风险的直接体现，同时也是企业必须要解决的问题之一。所以，做好企业商业经营中的财务风险管控已经成为了企业管理者必须重视的问题。本文正是基于此，对于企业商业经营过程中财务风险的相关问题进行了探讨。

关键词 商业经营 财务风险 管理控制

财务风险在企业的各种商业经营活动中普遍存在，而企业也是在风险中逐渐发展壮大的。本文中所讨论的企业财务风险主要是企业在进行商业经营投资过程中所产生的财务风险，它属于经济风险中的一部分，通常来说企业财务风险可以分为四种风险类型，在下文中将会一一论述。

一、企业财务风险的概念

企业的财务风险一般说的是企业在生产经营或者从事商业投资活动的过程中，由于一些不确定性因素的影响而让企业的预期收益和财务收益发生变化，从而导致企业蒙受经济损失的风险。换句话说，企业财务风险的本质上是因为不确定因素的影响。企业财务风险分为广义和狭义之分。狭义上的财务风险我们也称其为筹资风险，它主要说的是企业在筹措经济活动的资金时所产生的风险；而广义的财务风险一般包括上述的四种风险，它主要指的是企业在经济活动的过程中，因为受到外界或者内部一些不确定因素的干扰最终所导致受到不必要的经济损失的风险。本文主要从广义的财务风险出发进行论述。

二、企业商业经营中财务风险的种类

首先是筹资风险，财务风险中的筹资风险指的是因为企业进行筹资过程中给财务成果带来不确定性的因素。企业如果负债经营，借入的资金对于企业自由资金的盈利能力产生了影响，加之借入的资金需要还本付息，无果不能到期偿还，企业就会陷入债务危机。如果企业息前资金利润率低于借入资金利息率，这时借入资金所带来的利润尚不能偿还利息，还需要使用应有的资金利润来偿还利息，因此造成了资金利润率降低，让企业蒙受损失，在很大程度上失去支付能力，甚至可能致使企业破产。反之，如果借入资金所产生的利润偿还了利息之后还有盈余，这样就能够加强企业的盈利能力。

其次是投资风险，投资风险主要指的是因为商业投资而让企业的财务成果处于不确定的状态。企业投资主要可以分为对内和对外投资两种。本文中主要探讨的是对外商业投资。对外投资主要有一个利润和风险的问题，利润本身就带有很强的不确定性，企业的对外商业投资会在一定程度上对企业的日常生产活动以及盈利水平造成影响。如果投资收益大于企业的资金利润率，企业不但能够收回成本，同时还可以赚取超过自由资金之外的利润。但是反过来说，如果企业商业投资失败，那么投资报酬率就会大大的降低，甚至为0，这样不仅会损失利息，同时还提高了企业的机会成本，降低了企业的偿还能力以及盈利水平。

再次是营运风险，财务风险中的营运风险说的是企业在进行商业经营活动的过程中，其资金转化时间具有很大的不确定性因素。企业如果处于资金运营顺畅的状态下，购销量都是最好，那么可支配的资金流动性就大大的增加，企业的盈利水平也极大的增加。但是企业如果处于资金运营困难的状态下，企业有限的资金不但要购置原材料和商业投资，同时还需要支付其他的一些杂物费用，企业资金的短缺导致了企业生产经营处于不利的状态。如果企业的资金不能快速的周转，就无法抵御企业生产经营不利的情况，最终导致企业陷入财务风险中，大大的降低了企业的偿还能力和盈利水平。

最后，收益分配风险。收益分配风险主要说的是由于收益分配出现问题造成企业在商业经营和生产活动中出现更多的不确定因素。收益分配主要指的是企业实现利润的分配活动。在收益分配中的一部分具有刚性特征，例如法定公积金以及其他一些税费。如果能够建立科学的利润分配机制，那么就能够有效的对企业收益分配中的刚性内容软化 ，但如果没有科学的收益分配办法，那么极有可能导致大量的资金流出企业，导致企业财务活动现金流的短缺，在很大程度上影响企业的商业经营活动。

三、企业商业经营财务风险的防控对策

（一）提高财务风险防范意识

企业财务风险防范意识的提升是风险防控的基础。在市场经济环境下随时都有可能出现各种不确定的财务风险，企业需要多元化发展，企业的管理人员就必须要意识到财务风险防范的重要性，提高企业财务风险防控意识。所以，企业管理者必须要树立财务风险防控意识，重视企业财务风险防控工作，协调好企业内部各个部门之间的职能，逐渐增强财务管理人员的风险防控积极性，促进财务管理、资金管理等因素的有机配合。此外，企业财务风险防范意识的提升还能够帮助企业核心竞争力的增强。

（二）完善财务风险预警体系

企业要逐渐对财务风险预警体系进行完善和补充，财务风险预警通常说的是企业通过对一些关键性的财务指标的状态进行实时的监测，从而对企业商业经营活动进行有效的控制，对财务风险采取相应的预防措施。我们可以建立完善企业财务风险预警体系，企业的管理人员能够利用这一体系来判断企业财务风险的大小，可以事先准备再对症下药，能够更好的了解企业财务风险出现的原因，从而更好的制定对策。所以，企业必须要建立与自身实际条件相符合财务风险分析体系，建立长期系统的预警机制，设置独立的财务风险分析部门，对于企业的商业经营活动情况以及业务活动情况进行仔细考察，同时要通过总资产净现率、预期未来收益、股东权益收益等指标对企业的财务风险情况进行预测，建立起财务风险的有效防线。

（三）选择科学的风险预防策略

对于企业的财务风险，如果选择不同的防范措施也会导致不一样的后果，科学合理的财务风险防控手段能够在很大程度上降低财务风险给企业带来的影响，增强企业的财务风险防控效果。第一，企业必须要对资本结构进行不断优化，确保资产以及负债能够处于良好的状态下，控制好企业负债规模以及筹资的手段，尽可能的减少企业资本成本；其次，企业应该合理的选择风险分担措施，将企业商业经营投资的风险降到最低，以此来预防和控制企业财务风险；第三，企业必须要确保经营活动的良好运作，健康的财务状况加上科学的财务风险防范机制能够让企业的投资资金时刻处于良性 状态，最大限度的降低财务风险。

（四）拓展财务风险的应对手段

财务风险是客观存在的，财务风险防控的目的是为了让企业受到的影响降到最低，所以，企业必须积极扩展财务风险防控办法，确保资金能够良性循环。对于企业财务风险的不确定性因素，企业必须要拥有较高的反应能力以及敏感程度，应该在企业财务风险管理体系下，按照分级分权的方法，让企业的商业经营项目都有专人负责。另外，企业还可以借助现代化的管理办法，增强财务风险管理能力，提高企业内部各个部门的工作效率，确保企业财务风险的防控方法能够得以落实，降低企业损失。

四、结语

综上所述，企业要想对财务风险进行有效的预防和控制，企业管理人员首先要树立风险防范意识，要建立系统完善的财务风险防控体系，对可能出现的财务风险要能够预判和把握。这样才能够提高企业的财务风险管控能力，最大限度的降低财务风险给企业带来的损失。

参考文献：

[1]于英红.企业经营中财务风险管理及防范.企业研究.2012（14）：29.

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关键词：小企业；负债经营；对策

作者简介：徐健蓉（1972-），女，江苏泰州人，泰州职业技术学院管理系讲师，会计师，研究方向：财务管理。

中图分类号：F276.3文献标识码：A文章编号：1672-3309（2008）12-0068-03

一、小企业负债经营的风险

（一）小企业的经营特点

在任何形态的国家经济中，小企业都占据着非常重要的地位，在西方国家小企业被称为“沉默的巨人”，小企业不仅在数量上远远超过大企业，对整体经济的影响也日显突出。在我国，小企业在促进市场竞争、增加就业机会、方便群众生活、推进技术创新、推动国民经济发展和保持社会稳定等方面发挥着重要作用，但也存在不少问题。如经营规模小、总体实力不强、抵御风险能力相对较弱、管理水平不高、人才匮乏等等。多数小企业在完成了原始积累、迅速崛起之时，却停了下来，不断地上演着“创立、崛起、衰败”的三步曲。据相关报道，目前全国私营企业的平均寿命只有7.02岁，其中，约有70%的企业在第一个5年内倒闭，在剩余的企业中，又有70%的企业在第二个5年内倒闭。

（二）小企业财务风险的主要表现

财务风险是企业经营的财务成果与其财务目标相偏离的状况。企业的财务风险是由于多种因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。就财务风险而言，具体说来，表现为以下几个方面：

1、高负债的融资风险。小企业起步时资金大多较少，投入固定资产后，流动资金往往是向亲朋好友借款、民间借贷或向金融机构贷款，形成事实上的高负债经营，一旦因市场变化或经营不良，企业极易形成对负债的本息难以偿还的风险。

2、资产的流动性风险。小企业由于资金量少，大部分投资都用于固定资产。一般来说，小企业资产的公允价值不高，可变现的能力不强，因刚进入市场易形成较多的应收账款，如果销售不畅或虽然销售状况良好但货款回收不力，依然会导致企业现金流的不畅或中断，造成还款困难。

3、财务成果的不确定风险。企业的经营目标，无论是股东价值最大化，还是企业价值最大化，盈利是企业的硬道理。但是，企业通过实现利润完成原始积累需要一个过程，而不少企业最初的财务成果由于受多种因素的影响，往往难以真正实现，只有扩大再生产，并实现企业价值的不断增值，才能提高企业债务偿还能力，部分企业在这一过程未完成之前就已经倒下了。

4、资信度不高的风险。有些企业因为规模小，企业财务制度不健全，财务管理不规范，会计信息不真实，提供给金融机构的财务数据资料难以反映企业真实的资产负债及经营状况。同时，由于经营能力和获利能力不强，少数企业信用观念差，还款意愿不强，甚至恶意逃废债，导致金融机构对小企业资信整体评价级别不高，融资意愿不强，

使小企业关键时刻不能及时获得资金支持。

二、小企业财务风险成因

1、企业主的经营理念、风险管理意识是小企业形成财务风险的根本原因。经营理念主要体现为企业领导者的风险意识和管理态度，大部分企业领导者都倾向于高负债、快发展的管理方式，在内外部环境较好的情况下，它能给企业带来高收益，一旦内外部环境恶化，则很容易使企业陷入困境，形成高风险。

2、举债规模过大或负债结构不合理是形成企业财务风险的重要原因。企业的债务比例过高、举债规模过大易导致企业背上沉重的本息费用负担，给企业的经营业绩带来压力，导致小企业处于频繁的债务借还困境中。负债结构不合理给企业造成资金上的困难，大多用短期借款来满足长期的资金需求，无法偿还到期债务，从而使企业陷入财务困境之中。

3、资产流动性弱，现金流量不足是形成企业财务风险的动态原因。企业在经营活动过程中必须保证有足够的现金流以维持正常经营和偿还到期的债务及利息，如果企业的资金流动状况较差或变现能力不强而无法保证支付需求，甚至出现资金中断，就会导致企业财务风险由潜在的变成现实的，从而使企业陷入财务危机，最终导致企业经营失败。

4、资金管理制度的不健全，会计人员的素质偏低，财务人员回笼资金的速度有待加强。充足的资金是企业运营的根本，如果资金的回笼政策不够完善，就容易形成呆账，从而减弱了资产的流动性，使企业周转不灵活，加强了企业的风险。

5、市场材料的价格波动大。如今原材料市场资源严重短缺，材料价格的上涨幅度比较大。小企业在已经签定的合同产品尚未发出，原料成本又在很短时间上涨，这样就使得企业的收益过低，甚至亏本。

6、财务决策失误，企业经营管理不善是企业财务风险产生的最直接原因。由于企业财务决策缺乏科学性，财务决策失误导致企业投资收益低于企业的成本，企业经营管理不善，业绩不明显，甚至出现亏损，使得企业的财务状况恶化，直接威胁到企业到期债务的偿还。

三、小企业防范财务风险的对策

（一）明确小企业经营的原则

1、风险和收益相称原则。企业财务活动中存在的风险和收益是成比例关系的，即高收益面临着高风险，反之亦然。小企业在进行财务风险防范时，应权衡在一定条件下，利用财务杠杆的利弊，合理确定融资的数量、方式及债务比例等。

2、保持筹资结构弹性的原则。小企业在融资时，应坚持弹性原则，在融资数量上应使实际融资量低于可融资量，若负债过高，再次融资时将面临更大的难度并增加企业破产的财务风险；在面对利率上升的趋势时，可采用较当前利率较高的固定长期负债方式或是浮动利率的短期负债方式融资，尽量降低小企业的利息费用负担。

（二）小企业防范风险的对策

1、尽量改善信息非均衡的现状，使企业内外部的利益相关者得到充分、及时和真实的信息。从内部环境来看，小企业应努力改善对外公布的信息质量，因为信息质量对决策的影响很大，虚假的信息使信息使用者对企业以往的经营成果做出错误的评价，导致决策失误。从外部环境来看，信息审核机构与披露机构应加强责任心和职业道德，政府各有关部门应加强对小企业的有效管理和指导，促使其走上良性发展的道路。

2、认真分析财务宏观环境及其变化情况，提高企业对环境变化的适应能力和应变能力。为了防范财务风险，小企业应对不断变化的宏观环境进行认真、科学的分析研究，把握其变化趋势及规律，制定出多种应变措施；同时，要适时调整政策和改进管理方法，以提高小企业对宏观环境变化的适应能力和应变能力，降低环境变化给企业带来的财务风险。

3、遵循财务风险管理控制原则，加强对财务风险的控制，提高决策的科学化，防止因决策失误而导致财务风险的产生。在小企业中，普遍存在着经验决策和主观决策的现象，经常发生决策的失误，导致财务风险。为了防范并化解财务风险，小企业应尽量采用科学的决策方法，切忌主观臆断和决策者的独自武断。

4、增强企业的风险意识。在社会主义市场经济体制下，企业是自主经营、自负盈亏的市场主体，必须独立承担风险。企业应从市场和企业自身的特点出发，权衡收益与风险的关系，建立健全有效的风险防范机制，并注意做好事前分析、事中检查、事后核算，不断总结经验教训，避免不必要的损失。

5、确定合理的长、短期负债期限。当企业资金总额一定、负债与权益的比例关系一定时，短期负债和长期负债就成为此消彼长的关系，因此，合理确定长、短期负债的结构是十分必要的。以西安交大开元集团为例：2003年初，国家开始实施宏观调控，银行也开始收缩贷款规模，西安交大开元集团的资金链突然断裂。对于西安大学城的投资，该集团采取了自己投资建设、建成后自己租赁管理的模式，这种投资需要十多年才能收回，而银行贷款却都是一年期的短期贷款，这种短期贷款进行长线投资的决策，在国家宏观调控下受到冲击。银行不再续贷，债主盈门，企业无法正常运转。

6、加强对营运资金的管理。营运资金，是指维持企业日常经营运转所必须的资金，即流动资产与流动负债的差额。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题。保持合理的现金储备，确保企业的正常支付和意外所需；加强存货管理，提高存货周转率；加强应收账款的管理，加快货币资金回笼。同时，企业还应该加强流动资产的融资，即资金筹措的管理，包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。

7、抵御利率变动的筹资风险。应及时、认真地研究资金市场的供求情况，并根据利率走势，把握其发展趋势，及时调整负债规模，在利率处于高水平或由高向低过渡时，应尽量少举债或只筹集急需的短期资金，对于不得不筹集的资金，应采用浮动利率的计息方式；相反，在利率处于低水平时，举债较为有利，而当利率由低向高过渡时，应积极筹集长期资金，并尽量采用固定利率的计息方式。

可见，企业必须根据自身的条件和客观环境选择适当的负债比率，制定一个适合自己的目标资本结构并尽量贴近最佳资本结构，以实现企业财务管理的最终目标。（责任编辑：方涵）

参考文献:

［1］ 徐盛华.企业经营管理学[M].科学出版社，2005，（05）.

［2］ 李桂云、袁青.浅议企业财务风险的防范与控制[J].商业经济，2005，（05）.

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关键词：企业绩效 风险 微观经济杠杆 房地产

一、引言

企业绩效与风险有着紧密的联系，良好的企业绩效需要以有效的风险控制作为保证。从微观角度讲，企业风险存在于企业的投资、融资决策中，融资决策会引起财务风险而投资决策又会产生经营风险。微观经济杠杆能够简洁、灵敏地反映企业的经营风险和财务风险。房地产业作为我国经济发展的支柱产业，是我国经济增长的主要推动力之一。自2000年起，我国房地产业在国家的大力支持下进入新一轮发展周期的上升期。房地产上市公司作为该行业中的佼佼者，随着整个房地产业的复苏和发展，其整体业绩也出现了较大的提高。但是，房地产行业的风险也一直倍受人们的关注。2006年10月10日著名经济学家郎咸平在《蓝筹地产评论》上发表文章，认为我国房地产业已经是风险最高的行业。与其他行业相比，房地产行业垄断土地使用权攫取巨额的增值收益，大量使用短期借贷进行长期投资，资产流动性严重不足，经营模式粗放，专业化管理欠缺等一系列问题都是导致其具有较高风险的原因。房地产行业被许多人称为“暴利”行业，该行业的利润率高于绝大多数行业的平均利润率，但该行业的净现金流量却严重不足。过分依赖银行信贷，自有资金比例较低的融资结构带给房地产企业较高的财务风险，同时也会影响到企业运营和业绩。目前，房地产企业绩效评价和风险分析受到人们广泛的关注，但是大部分学者在研究房地产行业时，都是单独分析房地产行业的绩效或者风险，对房地产企业绩效与风险相关关系的研究并不多见。因此，本文重点对我国房地产行业进行绩效与风险进行研究，这对建立有序、平衡和健康发展的房地产市场和房地产行业具有借鉴意义。

二、研究设计

（一）研究假设 企业存在的经营杠杆和财务杠杆会放大由外部环境变化导致的销售收入的波动，给企业带来经营风险和财务风险。经营杠杆系数＝边际贡献/（边际贡献－固定成本），在企业销售量未达到损益平衡点时，企业的财务杠杆会对企业绩效产生负影响，此时经营杠杆与企业绩效反向变化；在销售量达到损益平衡点时，企业的财务杠杆会对企业绩效产生正影响，此时经营杠杆变化与企业绩效同方向变化。房地产行业销售量一般都会达到损益平衡点，此时经营杠杆与企业绩效同向变化。因此提出假设：

假设1：企业绩效与经营风险之间呈正相关关系

根据财务杠杆理论，只要企业投资收益率大于负债利率，财务杠杆作用使得资本收益由于负债经营而绝对值增加，从而使得权益资本收益率大于企业投资收益率，且产权比率（债务资本／权益资本）越高，财务杠杆利益越大，所以财务杠杆的实质便是由于企业投资收益率大于负债利率，由负债所取得的一部分利润转化给了权益资本，从而使得权益资本收益率上升，财务杠杆对企业绩效有正的影响。而若是企业投资收益率等于或小于负债利率，那么负债所产生的利润只能或者不足以弥补负债所需的利息，甚至利用利用权益资本所取得的利润都不足以弥补利息，而不得不减少权益资本来偿债，此时，财务杠杆对企业绩效有负的影响。而在我国，房地产行业的资产收益率一般都会小于金融贷款利率，因此，在我国财务杠杆一般发挥负效应。故本文提出假设：

假设2：企业绩效与财务风险之间呈负相关关系

（二）样本选取 截至2007年底沪深两市房地产类A股上市公司共有54家，剔除2003年未上市和“ST”、“*ST”公司，最终选取沪深两市32家房地产类A股上市公司为研究对象，样本名称如（表1）所示。所有数据资料来源于国泰安数据服务中心。

（三）变量选取本文选取变量如下：（1）绩效指标的选择。本文选用总资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）和托宾Q值作为企业绩效的表征变量。总资产收益率是反映企业获利能力的一个重要指标，揭示了企业生产经营活动的效率，企业的销售收入、成本费用、资产结构、资金占用和周转都直接影响总资产收益率。净资产收益率是国际上通用的衡量资本收益能力的重要指标，综合性极强，是最具代表性的财务比率，也是杜邦财务分析的核心，反映了企业筹资、投资、生产运营等各方面经营活动的效率。而托宾Q值是衡量公司未来现金流量折现值的良好指标，衡量企业绩效时考虑了商誉、专利权等无形资产的价值。（2）风险指标的选择。本文采用杠杆分析法，以经营杠杆系数（DOL）、财务杠杆系数（DFL）这两个指标分别度量企业的经营风险、财务风险。（3）控制变量。包括：公司规模、成长性、资产流动性、独特性、现金流量能力、营运能力、股权结构、治理结构。另外考虑到研究的时间区间是2003年至2007年，本文还引入了年度虚拟变量。各变量的定义如（表2）。

（四）模型构建 考虑到影响企业绩效的因素众多，本文在研究以微观经济杠杆度量的企业风险对企业绩效的影响的同时，引入其它影响企业绩效的控制变量，如公司规模、成长性、资产流动性、独特性、现金流量能力、营运能力、股权结构、治理结构和年度虚拟变量。从企业绩效与风险的线性关系出发，根据研究假设，建立如下多元线性回归模型：

模型Ⅰ： 企业绩效=?鄣0+?鄣1•DOL+?鄣2•SIZE+?鄣3•GROW+?鄣4•LIQU+?鄣5•UNIQ+?鄣6•CASH+?鄣7•ITQ+?鄣8•NIR+?鄣9•INR+?鄣10•Y2003+?鄣11•Y2004+?鄣12•Y2005+?鄣13•Y2006+ε

模型Ⅱ：企业绩效=β0+β1•DFL+β2•SIZE+β3•GROW+β4•LIQU+β5•UNIQ+β6•CASH+β7•ITQ+β8•NIR+β9•IDR+β10•Y2003+β11•Y2004+β12•Y2005+β13•Y2006+ε

模型Ⅲ：企业绩效=c0+c1•DOL+c2•DFL+c3•SIZE+c4•GROW+c5•LIQU+c6•UNIQ+c7•CASH+c8•ITQ+c9•NIR+c10•IDR+c11•Y2003+c12•Y2004+c13•Y2005+c14•Y2006+ε

在上述三个模型中，企业绩效分别由ROA、ROE和托宾Q值衡量，即根据每一个模型可以分别建立三个多元线性回归方程。模型Ⅰ的解释变量是DOL，该模型主要用于考察经营风险对企业绩效的影响；模型Ⅱ的解释变量是DFL，该模型主要用于考察财务风险对企业绩效的影响；模型Ⅲ的解释变量是DOL和DFL，该模型主要用于考察经营风险和财务风险对企业绩效的综合影响。

三、实证结果分析

（一）描述性统计 本文利用SPSS和EXCEL软件对取得的数据进行描述性统计分析，包括各指标的最大值、最小值、均值和标准差。考虑到本文研究的是房地产行类上市公司2003年至2007年的整体情况，为避免特殊点对分析结果的影响，剔除了奇异值和极值，以求更加真实地反映数据的整体特征。样本描述性统计分析的结果如（表3）所示。

（二）回归分析 本文以企业绩效为被解释变量，经营杠杆系数、财务杠杆系数为解释变量建立了三个多元线性回归模型。如上文一共建立了9个多元线性回归方程。回归分析结果见（表4）。通过比较可以发现，当以托宾Q值作为企业绩效的表征变量时，回归方程的调整的判定系数（ ）最大，其次是以ROA作为企业绩效的表征变量，而以ROE作为企业绩效的表征变量时，调整的判定系数（ ）最小。调整的判定系数（ ）越大，说明被解释变量取值的变差中能被估计的多元回归方程所解释的比例越多，观察点在回归直线附近越密集。同时，无论采用何种指标衡量企业绩效，由三个模型构建的多元回归方程均通过了整体线性关系检验，说明在每一种情况下，被解释变量与所有解释变量及控制变量之间的线性关系是显著的。但进一步的回归系数检验的结果表明，当以托宾Q值衡量企业绩效时，三个模型下的回归方程的解释变量的回归系数并没有通过显著性检验，说明风险因素（经营杠杆、财务杠杆）与托宾Q值线性关系不显著。而以ROA和ROE衡量企业绩效时，由模型Ⅰ、模型Ⅱ、模型Ⅲ建立的回归方程的解释变量的回归系数均通过了显著性检验。综上所述，通过多元线性回归分析可以发现，以会计指标ROA和ROE评价企业绩效时，房地产上市公司的经营风险同企业绩效显著正相关，证实了假设1的结论；财务风险同企业绩效显著负相关，证实了假设2的结论。但以托宾Q值评价企业绩效时，经营风险和财务风险与企业绩效的相关性均不显著，可能是由于托宾Q值与会计指标的差异性和托宾Q值对以微观经济杠杆计量的风险的敏感性较低。

四、结论

通过上述实证分析得到如下结论：第一，我国房地产类上市公司的经营风险与企业绩效显著正相关。本文采用经营杠杆度量企业的经营风险，经营杠杆源于固定成本，且随固定成本的增大而增大，而固定成本主要包括固定资产的折旧费、管理费、经营用房租金等，取决于企业的资产结构及成本结构。根据财务管理理论，当销售收入增长时，经营杠杆会发挥正向作用，有助于提升企业绩效；但当销售收入下跌时，经营杠杆就会发挥负向作用，降低企业绩效。因为房地产业的销售收入总体上表现为增长趋势，故经营杠杆发挥正向作用，经营杠杆越大，企业的绩效越好。第二，我国房地产类上市公司的财务风险与企业绩效显著负相关。本文采用财务杠杆度量财务风险。一方面，从财务结构角度分析，财务杠杆发挥正向效应的条件是企业全部资金息税前利润率高于负债利息率，此时权益资金的息税前利润率高于全部资金息税前利润率。但当企业全部资金的息税前利润率小于负债利息率时，负债经营会使权益资金的息税前利润率下降，另外债务的还本付息负担会使企业无利可图。比较选取的32家房地产类上市公司的总资产收益率与中国人民银行公布的金融机构贷款利率，可以发现，2003年至2007年房地产类上市公司总资产收益率的均值（2003年0.03571，2004年0.04178，2005年0.02911，2006年0.03446，2007年0.04612）均小于贷款利息率（短期贷款利息率的平均值为0.06087，长期贷款利息率的平均值为0.06728）。这就是导致财务杠杆与绩效负相关的直接原因。另外，负债虽然可以降低企业的综合资金成本，为股东带来财务杠杆效益，但是加大了财务风险。过大的负债比例可能会使得企业不能按期偿付债务利息和本金，甚至将企业带入破产境地，影响其持续经营。另一方面，财务杠杆源于固定财务费用的存在，固定财务费用又取决于企业的资本结构、融资政策，因此，可以认为财务杠杆实际上是企业资本结构的反映。首先，按照优序融资理论，在成熟的资本市场上，企业融资次序首先为内源融资，其次为债务融资，最后才是股票融资。但我国企业的融资策略往往与此相悖，尤其是上市公司更加偏好股权融资。因为股权融资相比债权融资来说，筹集资金数额更大，没有还本付息的压力，而且股利分配具有非强制性。这就是为什么许多企业纷纷争相上市，争取“壳”资源的原因。而且许多绩效好的上市公司，易于取得配股资格，因而比较倾向于使用配股来获取外部资金，只要能够达到配股条件的公司都会充分利用每年的配股资格。而相比之下，我国债券市场发展不健全，企业债券的发行必须纳入国家信贷计划且审核条件严格、债券的发行规模也是由国务院确定的。另外，在我国债券融资往往给外界传递的是公司经营不善、资金周转不灵的负面信息，且还本付息的负担也会使得企业不愿选择债务融资。其次，我国房地产企业大多采取负债经营的模式，使得该行业的负债水平一般高于其他行业。根据权衡理论，随着负债规模的扩大，负债带来的财务拮据成本会大于避税效应，使得企业绩效下降。另外，房地产类上市公司常常与地方政府有着紧密的利益关系，在地方政府的担保下很容易从银行取得贷款。加之房地产价格近些年来一直处于上升状态，该行业的营业利润很高，有人甚至将该行业称为“暴利”行业。在这样的环境下，房地产企业的经营者就很可能放松对企业的经营管理，甚至可能出于自身利益的考虑，不顾企业价值最大化的目标盲目进行投资，因为他们已经将企业的经营风险中的很大一部分转移给了银行。正因为上述种种原因导致了我国房地产企业财务风险与企业绩效之间的负相关关系。第三，我国房地产类上市公司的经营风险、财务风险与托宾Q值的相关性不强。托宾Q值是国际上比较流行的衡量企业绩效的指标，但是它的理论分析价值和实践意义是建立在一个庞大、发达、有序、信息通畅的资本市场基础上的。而我国的资本市场虽然发展较快，但仍处于起步阶段，在许多方面不完善、不成熟，比如市场规模较小、股权分置、一股独大、内部人控制、信息披露不全、利益保障与实现制度不健全、股票市场投机现象普遍等问题对我国资本市场的有效性产生了一定影响，进而影响到股票市场的定价功能。许多学者研究发现，我国资本市场还处于弱有效市场阶段，乐观一点的看法是处于弱有效和半强有效市场之间。因此托宾Q值在我国的应用还是有一定局限性的。另外，托宾Q值是从市场角度考虑企业价值的，与ROA、ROE这样的财务分析指标有所不同。由于市场对上市公司的预期普遍偏高，即使各公司财务状况差异很大，托宾Q值也可能并不存在显著差异。因此，托宾Q值对企业内部风险的敏感性较低，当采用托宾Q值衡量企业绩效时其与企业风险的关系不显著。

参考文献：

［1］向德伟：《论财务风险》，《会计研究》1999年第4期。

［2］刘名旭：《中小上市公司杠杆风险管理分析――基于中小板块上市公司的研究》，《中国管理信息化》2007年第8期。

［3］肖淑芳：《关于总资产收益率的计算与分析》，《林业经济》2002年第12期。

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摘 要 随着我国经济的飞速发展，企业间的竞争日趋激烈，企业面临的环境发生了巨大变化，给企业所带来的财务风险也日益凸显，企业必须做好财务风险的管理与控制。通过对企业财务风险成因的分析，并从建立完善的财务预警体系；完善内部控制制度；完善信息披露制度；提高财务管理人员的素质四个方面，就如何加强财务风险控制进行探讨。

关键词 财务管理 财务风险 控制

在企业经营管理的过程中，财务管理活动贯穿于企业的集资、投资、利润分配等环节。随着我国经济的快速发展，财务风险日益突显，成为企业所面临的重要风险之一。财务风险控制能够全面反映公司经营水平，但完全消除风险是不可能的。自我国实行市场经济以来，财务管理工作地位不断提高，在加强企业管理、维护社会经济秩序、提高企业经济效益方面发挥着非常重要的作用，但是同时财务风险也日益凸显。所以，完善企业的财务风险管理机制，规避风险，降低损失，已经成为摆在每一个企业面前的一个重大课题。

一、财务风险的成因

产生财务风险有很多原因，有企业的外部原因，也在企业的内部原因，不同的财务风险形成，其成因也不同，具体包括以下几个方面的原因。

1.企业的财务管理系统不能适应外部的宏观环境

企业财务管理的宏观环境主要有：市场环境、文化环境、经济环境、法律环境等等，这些宏观环境的改变对于企业来说是难以预料的，其变化必然会对企业的财务管理带来风险。

2.企业财务管理工作人员对财务风险的认识不足

只要企业在进行财务管理活动，财务管理的风险就必然存在。当前，在实际工作中，很多企业的财务管理工作人员对财务风险的认识还不够，缺乏风险意识，觉得只要管好账，就会避免财务风险，这种想法显然是片面的，风险意识淡薄是企业财务风险产生的一个重要原因。

3.企业内部控制薄弱，财务监控机制不健全

从目前来看，很多企业的财务监督机制不健全、执行不严格，内部控制薄弱，缺乏投资决策失误的责任追究制度，有些部门对财务管理制度置若罔闻，缺乏有效的约束，使财务风险很容易发生。

4.财务决策失误

企业财务决策失误是财务风险产生的一个重要原因。当前，企业在决策过程中，主观意想的成分过多，客观性分析不足，致使决策失误的现象经常发生，所导致的财务风险给企业带来了巨大的损失。同时，在现代市场经济生活中，存在大量的虚假信息，企业的决策如果是建立在这些不真实信息基础上的话，决策失误是必然的。

二、企业经营中财务风险控制的建议

1.建立完善的财务预警体系

对于财务风险的控制，预警体系是不能缺少的。在这一体系之中，获利能力、还债能力等指标是最具有代表性。资产获利能力指标主要可以分为：总资产报酬率与成本费用利润率。前者表示每一元资本的获利水平，是反映企业运用资产所获利的水平；而后者反映每耗费一元支出所得的利润，该指标越高，企业的获利能力就越强。偿债能力指标主要包括：流动比率与资产负债率。如果流动比率过高，则会使流动资金丧失再投资的机会，一般生产性企业最佳为2左右；而资产负债率一般为40%～6 0 %，当投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利润就越多，同时财务风险也就越大。

2.完善内部控制制度

建立内部控制度是以规范的法人治理结构为前提的。依据公司法的相关要求，必须明确股东会、董事会、监事会等各阶层管理者的岗位责任，必须将企业的管理执行与监管权相分离，各部门之间各司其职、相互独立、相互制约、协调发展，企业的每一个部门都要明确自己在财务管理过程中的职责、作用。除此以外，在利益分配方面，公司要兼顾各个方面的利益，要调动企业的各个部门积极、主动的参与到企业的财务管理中来，做到责、权、利相统一。

3.落实风险导向的内部审计工作

在当前错综复杂的经营情况下，任何企业都面临着各种各样的经营风险，多数的经营风险都会产生财务后果，例如，开发新产品或服务失败出现的损失，新产品存在瑕疵导致产生的或有负债。因此企业需要设计、执行和维护内部控制，需要坚持以风险控制为导向，实施有效的内部审计，降低经营中的各种风险，进而降低财务管理风险。

4.完善信息披露制度

企业决策失误一方面是由于管理者在决策时参杂了过多的主观意识，进行了很多的非理性投资；另一方面是因为现代市场经济生活中，存在着很多虚假信息以及信息不对称的现象。就是由于外界披露信息含有大量的水分，加大了企业投资收益的不确定性与投资的低效性，给投资者以及其他利益相关都带来了巨大损失。而解决这个问题的最好办法就是建立低成本的修正不对称信息的机制和完善的信息披露与监督制度。比如资本市场信息公开制度、有效的监督与制约机制等等。

5.提高财务管理人员的素质

财务管理工作人员要更新知识体系，努力提高自身素质。第一，加强财务管理人员的风险意识，要让每一名员工清醒意识到财务风险的破坏性，财务风险存在于企业经营的每一个环节，不只是财务部门，其它部门的操作失误都可能导致财务风险，对于财务风险的防范，必须由始至终贯穿于财务管理工作之中。第二，定期举行专业培训，对财务管理人员进行技能、思想、道德方面进行教育，更新财务管理人员的知识体系，全面提高财务人管理员的素质。

三、总结

综上所述，随着我国经济的快速发展以及全球化趋势的不断加强，企业所面临的竞争环境日益残酷，财务风险是伴随着竞争的加剧而产生的，财务风险产生的原因既有企业外部环境因素，也有企业内部经营的因素，只要企业进行财务管理活动，财务风险就会客观存在，所以加强财务风险的管理与控制就显得非常重要。相信通过实施有效内部控制，企业能够降低经营风险，进而对财务风险的控制能力必将会加强，一定会在促进我国国民经济发展，提高综合国力方面发挥出巨大作用。

参考文献：

[1]刘杰瑜.浅谈企业财务风险管理.科技情报开发与经济.2005(04).

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关键词：后经济危机；财务风险；财务会计；思考

中图分类号：D412.67 文献标识码：A 文章编号：

一、经济危机对企业财务会计活动的影响--重点以珠三角港口物流行业为例

1. 物流企业经营业绩受到重创

2008 年发生的全球金融危机愈演愈烈，中国物流业在此情况下也受到了相应的波及。数据显示，2008 年 11月我国出口额首次出现负增长，同比下降 2. 2%，比上月大幅回落 21 个百分点。全球消费紧缩趋势明显，2009 年上半年我国出口形势更加严峻。从经济整体趋势看，2008年我国前三季度国内生产总值同比增长了 9. 9%，比上年同期回落 2. 3 个百分点。这也是我国 GDP 连续增长近六年来第一次回落到个位数。中国物流与采购联合会的全国制造业 PMI 指数已经连续三个月在 50 以下，11 月份为38. 8，比上月再降 5. 8 个百分点。全球金融危机对中国物流业的影响，正在从进出口相关行业向产业链上游传导，而且影响范围之广，持续时间之长，都是难以预计的。特别是 2008 年下半年至 2009 年上半年，中国外贸业务量的下降直接导致物流企业经营业绩受到重创。根据中国物流统计年鉴，2008 年，我国社会物流总额将达 88. 82万亿元，同比增长 18. 1%，增幅比上年下降 8. 1 个百分点; 物流业增加值完成约 1. 94 万亿元，同比增长 14. 6%，增幅比上年下降5. 7 个百分点; 社会物流总费用约为5. 21万亿元，同比增长 14. 7%，增幅比上年下降 3. 5 个百分点。

2008 年 10 月份，深圳港的集装箱吞吐量首次出现了负增长，航运市场没有像往常一样进入旺季。根据深圳港公布的 2009 年第一季度统计数据，全港共完成货柜吞吐量 152. 6 万标箱，与上年同期相比，骤降了 17. 5%，创造了自深圳开港以来的单季最大跌幅。作为支撑深圳物流业发展的港口业务，其业务的萎缩，势必会影响到物流业其他业务的下滑，包括铁路运输、公路运输、航空运输和仓储等物流业，其净利润都在不同程度上受到了影响。

国有物流企业上报的报表资料表明，受全球经济危机的影响，2008 年下半年至 2009 年上半年，国有物流企业净利润和利润总额都在不同程度上出现了负增长，其中许多物流企业出现了急剧亏损的现象。各季度的利润总额和净利润都呈现出逐季递减现象。当然，据相关资料显示，除了直接的利润指标外，物流企业的净资产收益率也同比下降，2008 年前三个季度，物流企业净资产收益率仅为6% ，同比去年至少下降了一个百分点。

2. 物流企业筹资活动深受影响

随着中国资本市场的进一步发展和成熟，许多物流企业也步入了资本市场的行列。经济危机对严重依赖出口的上市公司和在海外拥有大量投资的金融机构影响重大，而这些机构往往在中国资本市场或者说是在中国股市拥有着权重地位，所以此次经济危机对中国股市的影响是空前的，严重削弱了投资者对资本市场的信心。银行业等金融机构在经济危机中更是首当其冲。如今，物流企业在这样的一个规模化、变革化时期，特别是在危机时刻，更是面临着巨大的资金压力，而资本市场的恶化却加剧了物流企业筹资的难度和风险。

3. 面临应收账款、违约等信用风险

经济危机使实体经济疲软无力，消费的下降直接影响到国民经济的各行各业。国内制造业、零售业、出口行业、服务业都深受其害，部分行业出现了大量企业倒闭的现象，而这些行业往往与物流业有着血脉联系。据相关部门统计，2008 年第 4 季度深圳市制造业 ( PMI) 综合指数仅为 44. 79%，继第 3 季度环比下降 2. 39 个百分点后继续下滑 6. 67 个百分点，下降幅度进一步加大。又据相关行业统计数据显示，2008 年 1-3 季度珠三角地区的家具业整体规模缩水了 30%―50%，制鞋业整体规模缩水了近30% ，许多企业都处于微利经营甚至亏损经营的不利境地。所以，物流企业在业务量急剧下滑的同时，还面临着回收货款难、应收账款余额居高不下、客户违约率增加等信用风险，更有因客户倒闭致使应收账款变成呆账、坏账。呆账、坏账等信用风险的出现，再加上物流企业成本的增加、业务量的锐减、客户价格的压低，必然会导致部分物流企业出现资金链断裂的恶性循环。

4. 物流企业在外投资风险加大

基于资本市场受到巨大的冲击，尤其是证券市场的不稳定性，使实体经济的投资也面临巨大的风险。国内外投资预期报酬率的下降，再加上自有资金的紧张，使投资者纷纷减少了自身的投资。物流企业也同样面临着投资带来的财务风险。所以，一方面，2009 年整体物流产业的投资都出现了明显的下滑，据相关数据显示其下滑幅度大概在 15% －20% 之间。另一方面，物流企业目前所持有的投资也面临着一种风险因素，甚至会因投资带来一种债务负担，或是利息成本上升，导致资金紧张。

二、后经济危机下企业加强应对财务风险的思考

1. 练好内功，加强内控制度

在经济危机的特殊时期，更应该强调和发挥内部控制制度的保障作用。首先，建立健全规范的公司治理结构，形成股东大会、董事会、监事会、经理层互相监督和制约，特别是要审慎对待公司重大筹资、投资以及经营的决策活动。其次，健全财务管理制度，充分发挥财务会计的监督和监控职能，规范和严格财务审批流程，精细管理、明确流程。再次，强化财务信息的披露制度，对非正常业务进行及时披露和反馈，增强财务信息的及时性、有效性和真实性，为企业管理者做出正确的决策提供有力支持。另外，各上市物流公司以及非上市大中型物流企业应积极执行财政部颁布的 《企业内部控制基本规范》，对本公司内部控制的有效性进行自我评价和披露，重视内部控制的建设和完善。

2. 增强财务风险的防范意识

要严格执行财政部颁布的中国企业会计准则，企业在经济危机时期更应该充分坚持谨慎性原则，充分预计可能的负债、损失和费用，尽量少计或不计可能的资产和收益，以免会计报表反映的会计信息引起管理者的盲目乐观。要预提应收账款中的损失，建立坏账准备，提足坏账准备金。年末要对固定资产进行减值测试，对于投资也要进行相应的测试，如果存在减值行为或迹象，则要计提相应的资产减值准备。

要有风险意识，对相应的财务指标进行考核，比如资产负债率、流动资产周转率、应收账款周转率等指标，对于这些指标要建立相应的预警机制，提高企业资产的流动性，优化资本结构，加速应收账款的周转。

3. 严控、精细成本管理

在经济危机时期，由于业务量的下滑，企业经济效益明显下降，所以应该强化全体员工的节约意识，对生产的每一个环节都要做到 “精打细算”。

财务部门对于企业的成本管理则要做到更加细化和全面，实行全面的预算管理机制，推行作业成本法，对成本费用利润率进行有效分析，对于实际发生的成本应与预算进行对比分析，本期的要与前期的成本进行环比分析;按照一定的标准进行分配核算，对于部门成本要进行考核，设立考核指标和成本责任人制度。总之，要细化成本管理，尽量减少不合理的开支。

4. 加强应收账款管理，规避信用风险

此次经济危机对企业特别是上市企业的信用风险影响较大，主要体现在应收账款风险和违约风险方面。如果说现金流是企业的生命，那么回款就是维系企业生命的血液。特殊时期，企业应对自身的应收账款进行专题研究和分析，包括对应收账款余额分析、应收账款账龄分析、坏账损失率分析、应收账款周转率分析，尤其是对于存在信用风险的客户，要特别重视坏账损失率，对于超过一定标准和限额的，要设立相应的坏账预警机制; 同时要加强与客户的对账工作，安排专门人员、成立专门机构加强对客户的催款工作。另一方面，企业应该收回原先开放的信用政策，实施谨慎的信用政策，对客户进行信用分析和评级。

5. 加强资产管理，提高资产运营能力

经济危机时期，企业更应该注重资产的保值增值，提高资产的利用率，加强对企业固定资产的监管，防止资产流失和损失。一方面，要及时、客观、真实地反映企业的资产状况，不高估资产。严格执行准则要求，对于易耗的固定资产应该使用加速折旧法计提折旧，年末应对资产进行减值测试。另一方面，加强对企业资产的监管，重视对企业固定资产特别是大型机械设备的盘点和清查，对于使用过程中的固定资产要保证账账相符、账实相符; 对于盘亏的、变动的固定资产则要进行相应的变更处理。同时，企业应该对资产盈利水平进行分析和考核，包括对总资产利润率、净资产利润率等指标进行分析，为管理者做出正确的决策提供依据。

6. 加快财会人员的队伍建设

企业在经济低迷时期，更应该 “养精蓄锐”，在应对危机的同时也要更加重视自身的队伍建设，提高财会人员的整体素质水平。一方面，财会人员在经济危机更加复杂和不确定性的环境当中，要进一步地提高自身财会知识水平和业务操作水平，使财会工作更加专业化和精细化。另一方面，财会人员也应该当好决策参谋的角色，例如关注政府部门在经济危机时期对于企业的资助和扶持，为企业争取到相应的资助项目和资金提供参考和支持。

参考文献：