企业金融决策范文

导语：如何才能写好一篇企业金融决策，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词:中小企业融资决策

金融资本主义的最大特点在于它是金融资本占统治地位的资本主义。这种本质性的特征也恰恰是我们用它来定义金融资本主义的原因。在我们的传统理解中，生产、分配、交换和消费四个要素之中，生产起决定作用，它决定其它三者，但是，在金融资本主义之中，金融资本超越生产，占据了决定性的作用，对传统资本主义发展其到重要作用的商品输出也已经不占据特别重要的位置。

金融资本主义另外一个重要特点是它的极强的流动性，以及基于这种流动性的投机性和破坏性。传统的商品贸易中，商品容易受到各国贸易保护的障碍，这种障碍直接影响了传统商品的流动性，但金融资本不一样，金融资本可以自由地流动，不像商品那样受贸易保护的阻碍，而遍布全球的金融网络为这种流动性提供了很大的便利。因为它的流动性强，，超越国界，所以每时每刻都可以在商品、外汇、证券、黄金的各个市场上流窜，兴风作浪，影响市场稳定，破坏性极大。

中小企业作为国民经济的重要组成部分，随着我国市场经济的发展，中小企业在技术创新、增加就业、和维护社会稳定方面发挥着非常重要的作用，它在经济发展中起着非常重要的作用，但是，在金融危机形势下，中小企业的融资难为已经成为中小企业健康发展的主要障碍。

一、中小企业融资难的主要表现

金融资本会造成再分配的直接后果，也就是增大社会经济发展的风险，这种风险的原因是基于逐利本能而有的金融资本的流动性往往脱节于实体生产，对经济的整体稳定性会造成很大的干扰，所以一旦有经济泡沫产生，那么不加限制的话，这泡沫总会不断放大，直至破裂，而泡沫破裂的时候，也是国民经济受重创的时候；经济和政治又紧密相连，经济动荡的情况下，社会发生动荡的可能性也大大增加。所以，金融资本最终会使社会处于一种发展的不确定预期之中，增大整个社会所面临的经济风险和政治风险。

中小企业融资目前的机遇有很多，政府部门的政策就是其中一个，在广泛推广创业的时代，中小企业如果能够在自身创新上花点功夫，可以说想要得到政府的扶持是不太难的。而且目前政府从税收、政府采购方面也开始向中小企业倾斜，政府采购一些招标，原来都向大企业倾斜，现在也开始逐步的规范化，所以给中小企业一定的机遇。

中小企业融资的挑战目前也不少，中国整个市场经济的建设时间也不是很长，经济体制也不够完善，造成了整体信用环境还有待于进一步改善，这是一个客观存在的事实。长三角、珠三角、环渤海，这属于整个社会信贷比较好的地方。比如在江苏、浙江、上海，这些地方，包括农行和其他银行，这些地方的中小企业获得融资相对来讲比较容易。传统的中西部地区，包括东三省，这些地方相对来讲金融整体环境稍微弱一点。在这些地区的中小企业获得融资的难度就会更大，下一步可能要关注这个区域性的差异问题。还有从整个社会的中介服务体系上来讲，信用担保机构的建设上相对比较滞后。

在当前金融危机形势下，中小企业的融资难主要表现以下几个方面：

(一)融资方式比较单一

目前我国的中小企业融资渠道非常单一，主要由银行，民间资本和企业内部融资，缺乏直接的市场融资渠道，我国中小企业七成的资源来源于银行，两成是民间自筹，剩下的一成是企业内部和直接融资方式获得，但是银行对中小企业的资金投放量不足银行总投放量的一成，这就加剧了中小企业融资难。

(二)借贷期限和方式、数量的局限性

中小企业的主要融资渠道是银行，但是银行远远不能满足中小企业对资金的需求，很多银行不愿意把资金投放到中小企业，再就是市县级银行没有足够的投放权限。银行放贷的结构性问题导致了中小企业融资困难，很多银行只是把一些流动性资金放贷给中小企业，在资金数量上远远不能满足中小企业对资金的需求。很多银行对放贷的条件非常苛刻，很多中小企业不能达到要求，只有很少一部分中小企业能够通过自己的信誉获得银行的放贷资金。

(三)中小企业自身问题

很多中小规模偏小，管理机制不健全，特别是财务管理不完善，导致很多中小企业的经营状况不佳，再就是中小企业的生命周期不长，这也是银行不愿意把过多资金投放到中小企业的重要原因。

三、金融危机下中小企业融资难的成因分析

通过上面的分析，我们可以看出中小企业的融资一直高度依赖于自有资金或者内源性资金，银行对解决中小企业资金的作用不是很大，在当前金融危机形式下，中小企业的融资不能完全依赖于银行来解决，我们重点来分析一下中小企业融资难的原因：

(一)融资服务链不健全

当前我国在融资方面还存在不足之处，融资服务链条的不健全，当前在融资渠道方面国家大型银行占据主导地位，这些大型银行制定的统一标准，在很多中小企业看来根本是不可能达到的。再就是在我国很多中小融资金融机构不健全，同时国家没有相应的配套政策措施，这就给中小企业融资带来了很大的麻烦，目前我国还没有一套比较健全的针对中小企业融资的金融体系，再融资服务链条方面比较奇缺。

(二)中小企业先天缺陷

由于我国市场经济发展时间比较短，很多中小企业自身也存在着一定的缺陷，大多数中小企业处于创业阶段，它们的规模和管理水平很难达到金融机构对发放贷款的基本要求，同时，金融危机的发展，让金融机构在放贷方面更加谨慎，银行作为中小企业融资的一个重要渠道。但是由于宏观环境的变化，对于中小企业融资环境变的更加恶劣，同时在银行的供给层面上的资金成本与生产成本的增加，以及可贷资金的减少，再加上央行的信贷规模控制，中小企业的融资渠道被大幅收窄。随着中小企业经营风险的增加和信用风险的提高，信贷分配更加严峻，可贷资金可能发生绝对性的削减。

四、解决中小企业融资难的途径

(一)中小企业内练内功

对于中小企业来说，一定要加强自身融资的资本，提高管理水平，提高企业的信用级别，减少企业在发展过程的经营风险，提高自身的经营水平，尽力符合金融机构放贷的基本要求。

要大力发展直接融资渠道. 充分加强银行与企业之间的合作，保证畅通的贷款渠道。企业与银行的战略伙伴关系应继续保持，畅通贷款渠道。我国商业银行的兴起于外资银行在我国的长远发展离不开源源不断的人民币的注入，同时，不管是我国的商业银行还是在我国的外资银行都在充分利用先进的银行经营管理理念与金融领域创新的优势，再结合国内客户需求的同时，依靠我国完善的营销市场及雄厚的资金实力，与优质的客户建立长期的战略伙伴关系，努力在国内金融市场中占有一席之地。在政府投资的平台下，企业的投资在有一定收益的同时仍会存在一定风险，但通过这些银行努力挖掘的优质客户的帮助，可以加强银行在信贷市场的竞争，同时也利于银行贷款体系多层次的构建。

(二)国家的扶持

对于国家来说，中小企业关系到国家的命脉，这就需要国家加大对中小企业的扶持，特别是在融资方面的扶持，制定相应的金融政策，健全融资服务链条。

(三)加大对市场资本的利用

对于市场资本的利用，我们可以通过股份公司进行上市来实现，股份是按股份公司的全部资本等额划分的，它的实物表现形式就是股票，由于每一股份都是等额的且金额很小，这就给中小企业来说具有可行性，通过股票可以加速资本的集中。在拓展传统的间接融资渠道的同时，要充分重视直接融资渠道的拓展。同时要对国外资本的利用，由于国外子市场资本方面比较成熟，上市程序相对简单，这就对中小企业来说是一种非常好的融资渠道。对于国内快速成长、盈利能力强的企业，特别是有国际业务的企业，去海外上市也是一种良好的选择。

(四)要继续完善中小企业融资体系

根据中小企业的基本特点和我国当前市场的需求，需要建立专门的金融机构，或者在金融机构中设立专门的融资机构，来支持中小企业融资，这是很多国家普遍采用的方式。小金融机构是为中小企业提供融资服务的主渠道，同时，建立第三方的信用评价机构，为中小企业的融资带来一定的优势。

参考文献：

[1]文朝晖.中小企业创业期融资策略研究[D]中南大学, 2005

[2]彭十一.我国中小企业融资问题研究[D]. 湖南农业大学, 2004

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关键词:素质磨练;能力集合;危机管理;企业;决策者

中图分类号:F272文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)32-0009-02

一定意义上说,没有成功的决策者就没有成功的企业。面对席卷全球的金融危机,更要求企业决策者全方位提高自身的素质和能力。概括起来,笔者认为,企业决策者应对金融危机至少应具备以下五项素质和五种能力:

一、企业决策者应具备的五项素质

(一)道德素质

2008年9月27日,总理出席夏季达沃斯论坛年会开幕式和企业家座谈时指出:“企业是经济的主体,企业家要有道德。每个企业家都应该流着道德的血液,每个企业都应该承担起社会责任。合法经营与道德结合的企业,才是社会需要的企业。”广大企业决策者要按照温总理的要求,牢固树立平等互利、自由竞争、公平交易、以义求利、诚实守信、勤俭廉洁、遵纪守法等维系市场经济的基本道德观念,将道德、责任、能力集于一身去经营企业。道德是企业决策者品格的核心,是其事业的支撑点。假若把企业决策者比做一棵大树,道德就是这棵大树的根基。有了根基,大树就会枝繁叶茂、浓荫如盖。根基出了问题,这棵大树就会衰败、枯萎[1]。

(二)洞察素质

应对金融危机更需要决策者提高洞察力。一要善于捕捉信息。没有信息就谈不上洞察,洞察的过程是获取信息和处理信息的过程。决策者要有获取信息、利用信息的强烈意识,建立健全信息系统和灵敏畅通的信息渠道,从而更有效地实施管理和经营。二要目标对准未来。决策者要学会把握市场发展趋势,不断地对准未来,思考未来,经营未来。三要时刻抓住机遇。“一个好的机遇,胜过一大堆计划”。时刻寻找机会,在机会降临时能及时、果断地把握住它,充分利用它并去争取成功。

(三)识才素质

越是处在紧急状态,越需要决策者加强识才修养。一要善于发现人才。要像刘备对待诸葛亮那样,降贵屈尊,三顾草庐;二要善于使用人才。在用人上要眼明手快,当机立断;三要运用能人带动策略。有这样一个故事:挪威人爱吃沙丁鱼,渔民们若能将活的沙丁鱼带到市场,就能吸引人们争相购买。渔民能让沙丁鱼活下来的奥秘是在渔槽里放一条鲶鱼,沙丁鱼发现了鲶鱼就非常紧张,于是,就左冲右突,跳跃不停,这样一来,沙丁鱼在蹦跳中被运回了渔港。由此得到启迪:只要在人群中引进能干的人,就会使大家感到紧张,一紧张自然就会拼搏进取,如此一来,整个群体就会变得生机勃勃,充满活力;四要善于保护人才。人才往往干得越多,“毛病”就越多,人们的意见和看法就越大,所以,人才是需要保护的。

(四)胆略、创新素质

决策者的胆略素质主要表现在对冒险的态度上,与常人不同的是常人没有百分之百的把握,就没有采取行动的勇气,而决策者却应当只要有七成把握,就拿出百分之三百的勇气。事实上,任何成功者,在其走向成功的过程中,都离不开冒险精神。现实生活中,有些人宁愿安于现状而不去冒任何风险,其实,追求没有风险,恰恰是最大的风险。

实践证明,有了知识和科技,世界上的一切事物都是能够不断创新的。在这里,要特别强调的是决策者作为企业创新的主帅,其创新素质要比一般管理人员更显重要。一要强化创新意识。管理大师杜拉克曾经说过:“面对变化,只有创新。谁继承以往的做事方式,注定会带来灾难乃至死亡”[2]。这是对创新持久性特征的最精辟的解释。二要敢于面对失败。要创新,就难免会有失败,敢于面对失败是决策者所必不可少的精神。三要勇于持之以恒。只有持之以恒,才能在不断创新中谋求长远的持续发展。

(五)情感、健康素质

决策者的情感素质主要体现在对人际关系的把握上。一要加强感情修养。要有热情的态度、坦荡的胸怀、诚信的风范、务实的作风;二要学会宽容。要宽容犯过错误的人或反对过自己的人。宽容是一种美德。

决策者一要有健康的体魄;二要有高雅的风度,风度来自于崇高的理想、高尚的情操、广博的学识、宽广的胸怀和坚强的意志;三要有良好的仪表,这既是审美修养,也反映了对别人的态度。穿着得体、个体鲜活、整洁协调,就一定会给人留下美好的印象。

二、企业决策者应具备的五种能力

决策者的能力不是单一的,而是多项能力的集合。

(一)思维能力

思维能力,包括逻辑思维能力和非逻辑思维能力。时下,决策者尤其要加强非逻辑思维能力的培养和锻炼。在此例举几种常用的非逻辑思维方式,以供参考。

1.逆向思维。就是打破常规思维的惯性,有意识地从反向去思考的一种思维方式。有这样一个故事:英国历史上曾有一个很节俭的国王,多次下令禁止戴金银首饰,但收效甚微。有一人献计,让国王下令:“全国只允许和小偷戴金银首饰”。由禁令反向为允许,结果很成效颇佳[1]。

2.侧向思维。就是虽然不与常规思维逆反,但换一个角度通过走第三条路去解决问题的思维方式。“草船借箭”、“曹冲称象”等故事,都是典型的侧向思维范例。决策者在思考问题时采用另辟蹊径的侧向思维可以帮助在山穷水复疑无路时,迎来柳暗花明又一村。

3.发散思维。就是让思路向多方向、多数量扩散的立体型、辐射型的思维方式。发散思维的能力与敢于想象的品格有很大关系,只要不受一切原有的知识圈及所有的条条框框的束缚,就能想象出许多与通常情况不同的、新颖的、独特的方式和方法。

(二)决策能力

决策者既要有战略眼光,善于综观全局,善于调查研究;又要懂得“谋之贵众,断之贵独”的道理;还要学会善于授权的艺术。在这里,要特别强调的是:“划船是水手们的事,船长的任务是把握方向。”一个人的时间和精力是有限的,如果事无巨细、事必躬亲,势必减少对全局的思考与控制力。生物科学对懒蚂蚁现象的研究成果颇有启示:生物学家发现在以勤劳著称的蚂蚁家族中,总是存在着一定比例的懒蚂蚁四处闲逛。将懒蚂蚁与勤蚂蚁分离开来,但两个蚁群又都重新形成了原有的懒蚂蚁比例。进一步观察发现,这些懒蚂蚁之所以四处闲逛,是为了搜集生存信息,以便指挥其他的勤蚂蚁更有效地获取食物,更快捷准确地寻求生机。懒蚂蚁现象表明:一个组织的生存和发展需要懒于具体事务,却勤于思考创新的领导者。没有了这样的懒者,勤者极易无所适从,往往事倍功半。企业决策者要善于授权,把大量具体工作予以委托,这不仅体现对下属的信任,激发他们的工作热情和创造力,也能争取到更多的时间和精力登高望远,去进行经营和开发战略性的思考和决策。

(三)应变能力

决策者的应变能力主要体现在遇到一些突况或非程序性问题时的应付和适应能力上,也是快速反应的一种表现。一要审时度势,随机应变。在变化多端的复杂环境下,“以不变应万变”是走不通的,要像弈棋那样在有限的格子里摆出无穷无尽的棋谱。二要变中生创,边干边创。要善于在差别与变化中及时地产生应对的创意和策略。如在有地区差别之时因地而变,在有季节差别之时因时而变,在有经营差别之时因竞争对手的变化而变,在有需求差别之时因客户消费心理的变化而变,等等。有这样一个故事:中国名茶“茉莉花”远销欧美,曾一度在东南亚不受欢迎。原来“茉莉”与“没利”谐音,当地人很忌讳,销路受阻。中国厂商得知后及时进行调整,将“茉”字添上了两个点,改变成“莱”字,与“来利”谐音,结果销路大畅。真可谓“时移则势异,势异则情变,情变则法不同”。

(四)塑造品牌能力

时下,企业竞争即品牌的竞争。品牌管理的核心是“顾客至上”。小天鹅洗衣机何以能占领较大市场?就在于秉承“顾客的需要就是标准,顾客的满意就是目标”的服务宗旨。例如,小天鹅曾为泰国生产了一批洗衣机,而泰国用户家的老鼠多,将洗衣机的电线咬坏。小天鹅洗衣机厂派人去检查,检修好以后说:“我们没有很好地考察你们的使用环境,没有装配能防老鼠咬的电线,这是我们的责任。”检修人员的一席话,凝聚着“顾客是上帝”的营销观念,塑造了企业的良好形象[1]。

(五)危机管理、自我控制能力

没有危机意识就不能成为优秀的企业决策者,因为市场竞争日趋激烈,危机正威胁着企业的生存和发展。危机管理已成为继市场营销、战略规划、人力资源等课题之后又一管理热点问题。因此,决策者必须了解危机管理的原则、途径、处理方法与策略等方面的知识,掌握企业危机管理的相关技能,从而做到预防并妥善处理企业发展中所遇到的各类危机,使企业保持健康、良性的发展势态。

决策者面对压力和挑战,一要不喜形于色、不怨天尤人;二要主观愿望符合客观实际,不断修正自己的想法和做法,使自己的决策最终变成现实;三是在解决各种矛盾和问题时积极主动地与人进行建设性沟通,沟通过程中很重要的一点就是要学会尊重他人,做到表里一致、认同对方、双向沟通[3]。只要换位思考、以诚相待、以理服人,就能使人们的心灵因沟通而阳光。

参考文献:

[1]刘华海.中小企业管理创新[M].北京:中国矿业大学出版社,2007.

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关键词：中小型企业；融资困难；投资决策

中图分类号：F830.9 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2014）02-0082-02

前言

所谓投资决策，就是指在一个预定目标指导下选择和决定投资方案的行为，用于对企业投资方案进行取舍，以达到使企业的市场价值最大的目标。投资决策是项目建设前期工作所要解决的重要问题，又是项目建设前期工作的重要成果。项目建设是一个宏大的系统工程，其特点是规模庞大，结构复杂，投入的人、财、物多，并且每一个投资项目都是单一、不重复的，又考虑到中小型企业自身规模小、资金不足、人才缺乏、企业制度不健全、抗风险能力较低。因此，对于中小型企业来说投资决策不是简单地对项目建设方案作出一种选择和判断，而其必须拥有自己完整的理论基础和方法体系，建立一套严格的决策制度和决策程序。

一、中小型企业的投资决策特点及原因分析

（一）投资决策特点

1.中小型企业多采用内投资方式。主要包括新产品试制、机器设备更新等。我国中小型企业的对内投资主要有：对现有产品的扩大再生产、新产品的试制、机器设备的更新改造、对人力资源的投资。

2.在对外投资中以直接投资为主。具有一定实力的中小型企业有时也可直接进行对外投资，其投资方式主要是参股、控股和跨行业投资，而非在证券市场上进行买卖股票或债券的间接投资。

3.投资金额小。中小型企业的规模较小，资金缺口大，企业实力有限。同时中小型企业中家族企业比重大，人才稀缺，企业管理不完善，企业的信誉和形象尚未树立起来，银行等金融机构不会大规模的把资金贷给中小型企业。因此，中小型企业的投资金额相对较小。

4.投资时间短。在融资困难，资金有限的情况下，中小型企业的项目投资很少从企业长远的战略上看，而往往是采用短期投资来获得收益。对短期收益的过分追求往往使企业忽略了对长期战略空间发展的投入，导致企业没有一个长期的发展规划。

5.在投资决策评估中重视市场调查及投资回收。中小型企业在进行投资决策时重视市场而忽视对投资项目进行全面整体的评价，重视以会计收入为基础的决策而忽视以现金流量为基础的决策规则。

（二） 原因分析

1.资金不足限制了投资分散化。中小型企业的资金来源主要是企业所有者以及仅靠企业所有者个人筹集的资本金，还有部分的利润留存资金。这些资金除了维持企业正常的经营活动外，能用于投资的相当少。中小型企业的筹资渠道非常狭窄，对外筹资主要依靠银行等金融机构的投资或借款，同时由于其自身信誉不佳，吸引金融机构的投资或借款比较困难。在这种情况下，中小型企业不可能有充足的资金进行多个项目的投资。

2.人才缺乏限制了对投资项目的科学管理。中小型企业规模小且家族企业比重大，投资管理知识和人才的缺乏，导致企业管理能力低下。由于投资者自身能力的限制，中小型企业的决策者往往根据自身经验和项目在市场的热门程度来决定投资项目，这样的决策必然使投资的盲目性增大，同时也增大了投资风险。

二、 融资困难对中小型企业进行投资决策的影响

1.由于多方面的原因，目前中小型企业发展严重地受到金融瓶颈的制约，融资困难已经成为阻碍中小企业正常发展的首要问题。企业的成长壮大是循序渐进的，任何一个大企业也都是从小企业发展而来的。中小型企业通常处于发展的初期，自身的力量十分微弱，自有资本极其有限，融资困难导致中小型企业很难在维持自身经营的同时进行扩大投资，严重阻碍了企业的发展壮大。

2.随着市场经济的日趋完善，市场竞争不断加剧。由于中小型企业在经营上往往处于市场开拓和培育阶段，其面临的竞争压力远远高于成熟的大型企业。以某国外品牌产品经销企业为例，经销商从品牌产品的制造商进货时，通常需要支付全部货款才可提货，即便是双方合作时间较长，相互取得了一定的信任之后，经销商也只能取得很有限的信用额和信用期限。另一方面，为了培育和发展市场，经销商对客户往往采取先发货后收款的方式。这使得经销商资金长期占压，面临坏账损失的风险。

3.中小型企业迫切需要资金，尤其是民营中小企业，除了股东投入的权益资本以及经营过程中形成的自然负债外，很难找到适当的筹资方式，也很难进行银行贷款。中小型企业获取的银行贷款基本限制在担保贷款和抵押贷款。但由于担保人对于所担保的贷款要承担连带还款责任，因而找到一个合适的、符合银行规定条件而又愿成为担保人的企业并非易事。因而中小型企业进行对外筹资的途径是非常局限的。周转资金的不充足导致企业在面临投资风险或自身的经营风险时，无法进行及时的控制。

三、中小型企业项目投资决策的分析方法

（一）非贴现法

1.回收期法。回收期法就是根据企业税后净现金流量收回全部投资所需年限进行资本预算决策的方法，是以收回原始投资所需时间作为评判投资方案优劣的标准，亦称还本期间法。回收期法可以根据项目资金占用时间长短衡量项目风险的大小，从资金流动性看，短期资金流比长期资金流风险小。因此，在其他因素相同的情况下，备选方案的回收期越短越好。对中小型企业来说，用这种方法判断回收期的长短，然后选择回收期较短的投资项目可以降低企业由于资金不足所面临的投资风险。

2.年平均报酬率法。年平均报酬率法，是根据投资方案的年平均报酬率的高低进行投资决策的方法。一般看来，年平均报酬率越高说明投资项目的获利能力越强，备选方案就越可取。中小型企业根据这种方法可以选择年平均报酬率高的投资项目，但是必须考虑到回收期的影响，考虑到因为自身能力的不足，所以不能选取年平均报酬率高但是回收期长的投资项目。否则，企业有可能得不偿失，在投资回收期还未到之前就因为周转资金的不足而破产等。

（二）贴现法

1.净现值法。净现值法是指在进行长期投资决策时，以备选项目的净现值作为评判项目优劣标准的一种决策分析方法。净现值法是目前应用最广泛的资本预算决策方法。此方法是以项目的资金成本对项目未来可能产生的全部现金流进行折现，如果净现值为正就接受，反之，则放弃该项目。由于净现值法的通俗易懂，所以此方法适用于任何均匀的现金流量或者不规则的现金流量，充分考虑了项目发生现金流量的先后时间以及整个寿命期间内的收益，体现了货币的时间价值。针对能力比较强，可以进行较长期的项目投资的中小型企业来说这种方法是非常适用的，可以帮助企业在合理的风险范围之内有效的进行较长期的投资。当然运用这种方法的前提是多个备选项目的投资额必须相等。

2.获利能力指数法。获利能力指数法是将未来的现金流量用货币时间价值折算后反映投资项目获利能力，从而进行投资决策的一种方法。此方法是将投资项目未来现金流入量的现值与投资额的现值之比。中小型企业可以将这种方法与净现值法结合起来使用。

3.内含报酬率法。指一个项目内在的报酬率，它是未来现金流量的现值正好等于投资额的现值的假设下所求出的贴现率。企业的最低期望报酬率是已知的，它是由管理当局提出的，当一个项目的内含报酬率高于资本成本时，说明该项目在回收后还会产生多余的现金流量，此时该项目可取。由于中小型企业投资者往往以自己以往的经验做出判断，所以利用这种方法正好可以降低投资者进行主观判断的盲目性。

四、融资困难下中小型企业怎样进行投资决策

一是考虑项目是否具有创新性，是否由企业涉足，项目的市场容量有多大。中小型企业在进行项目选择时应该考虑所选项目是否独创，一个独创的项目虽然风险大，但是因为它的新颖至少不用担心被市场淘汰。

二是考虑项目的环保性。随着我国经济水平的不断提高人们的环保意识增强，国家对环境质量的要求也提高了。为了响应当今社会大力提倡的人与自然和谐相处，选择比较环保的项目进行投资可以避免很多不必要的问题。同时，环保的项目往往在国家扶植的项目范围内，这也可以帮助企业减少一些关于融资困难的问题。

三是考虑项目与企业现有产业以及营销体系相连接。中小型企业进行的投资往往是为了获得短期利益，这就需要企业在投资时充分发挥本企业的优势，并且对企业现有产业的了解和成熟的运作可以帮助企业有效地控制成本，节约支出。这是资金缺乏的中小型企业进行投资决策时必须考虑的重要因素。

四是考虑项目与其所在地区的连接。考虑项目的地理位置可以有效地帮助企业减少不必要的费用支出，如仓储费、交通运输费等。也为企业减少了不必要的投资风险。

五是考虑项目投资总额以及项目回收期。对项目投资总额的控制是中小型企业不得不考虑的因素，尤其是在融资困难的现状下。中小型企业没有充裕的资金应对来自投资项目进行期间或者自身经营期间随时可能突发的各种风险，所以这两个因素是企业进行投资项目决策时必须注重的。

六是考虑对项目的前期分析。中小型企业应从法律上、市场前景、财务和整合资源能力的多个角度对所实施的项目进行可行性分析。这是投资项目从战略决策、从书本走向实践的第一步。中小型企业因为自身能力的原因更应该仔细的做好项目可行性分析。

七是考虑项目的安全性。只有生产和产品安全了，企业才有可能生存与发展。生产过程中的安全是项目投资中首要考虑的因素。这直接关系到企业能否继续存在。

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众所周知，血液是维持一个人生命的根本，如果人的血液有了血栓就会发生病变，严重的会导致人的瘫痪甚至死亡。同理，金融企业和人是一样的，资金就是一个金融企业的血液，如果出现资金流断档，也会瘫痪甚至死亡。由此可见，金融企业的发展与财务危机管理有着紧密的联系，一旦危机管理失效将直接威胁企业的生存与发展，因此，要对金融企业的财务危机进行分析，根据其形成的原因，采取相应的对策，通过监测与预防等手段，实现对财务危机的控制与防范。所以本论文的研究分析具有重要的理论意义和实践意义。

二、金融企业出现财务危机的原因

目前各金融企业普遍出现财务危机的原因主要体现在以下两方面：其一由经营风险造成的，其二，由财务管理失误造成的。

（一）在金融企业经营风险方面

金融企业在经营过程中出现财务危机主要表现在：第一，金融企业经营受诸多因素的影响，各种因素具有不确定性，因此，不能对其进行有效的控制，在此基础上，金融企业的经营风险随之出现，进而也极易造成金融企业的财务危机；同时，金融企业的组织管理也存在问题，其中金融产品的质量，组织管理的计划，新技术的开发等因素，均直接影响着金融企业的有效与安全管理，一旦组织管理风险出现，则会诱发金融企业的财务危机，进而造成不可估量的损失。第二，市场营销的盲目性。当前，金融企业有着较快的发展速度，其规模在不断扩大，在市场中扮演着重要的角色，其营销战略对于企业的发展至关重要，主要是由于金融企业通过营销，增加了市场的份额，同时市场营销也具有一定的消极影响，因此，要以金融企业自身发展的实际情况选择适合的营销策略，但部分金融企业未能重视财务管理，过于关注市场营销，导致市场营销的效果欠佳，财务管理的状况较差，进而造成了金融企业的财务危机。第三，多元化的经营。目前，金融企业的发展逐渐迈向了成熟期，为了实现对经营风险的规避，纷纷实现了经营的多元化，但在多元化经营过程中，未能正确理解理解实物资产投资，同时也忽视了金融资产投资的特点，在此情况下，金融企业的投资缺乏可靠的资金支持，进而极易引发财务危机。第四，核心业务的萎缩。在金融企业生存与发展过程中，最为核心的因素便是企业的核心业务经营，但众多金融企未关注自身的核心业务，而是利用兼并手段积极拓展市场，此形势下，金融企业的财务危机将不断增多。

（二）在财务管理失误方面

首先，贷款管理的不合理。在市场经济日益完善的环境下，市场竞争愈加激烈，金融企业的生存与发展面临着严峻的挑战，为了获得发展，增加市场的份额，采取了发放贷款的措施，虽然降低了其资金周转的速度，但在管理过程中，由于管理的不合理，出现了众多的坏账，死账，呆账等，直接影响着金融企业的经营业绩，使其财务危机极易出现。其次，财务杠杆的过度使用。财务危机最为显著的特征便是不能偿还到期的债务，因此，金融企业的财务危机与财务杠杆的利用程度有直接的关系。债务对企业的发展有着双重的作用，即可以带来经济效益，也可能造成财务危机，主要是由于当资产利润率小于利率时，举债的负面影响则会出现，金融企业的盈利力将有所降低。最后，财务预警系统的欠缺。该系统的基础是企业的财务会计信息，能够对金融企业发展中潜在风险进行实时的控制、分析与决策等。它是金融企业管理系统中的重要组成部分，贯穿于管理的全过程。但是部分金融企业的财务报表存在问题，缺乏完整性、规范性和准确性，不能对金融企业的财务状况与经营成果进行全面的了解与分析，此时财务预警机制则不能发挥自身的作用，进而不能预防财务危机的产生。

三、控制与防范金融企业财务危机的对策

财务危机对金融企业有着毁灭性的打击，因此，为了实现金融企业的正常、有序经营，控制和防范企业的财务危机，需要对金融企业的财务活动进行管理和监管，同时，要结合金融企业发展的实际情况，制定相应的财务危机监理机制。下面提出了几点防范财务危机的建议和对策。

（一）树立危机意识。在金融企业发展过程中，要保持危机意识，在金融企业内部，展开危机教育管理活动，其中企的管理人员与决策人员要高度重视财务危机，在金融企业内部逐渐形成良好的防范财务危机的氛围，并且能够对企业的财务管理活动进行严肃的对待，使危机意识逐渐融入到企业的文化之中。

（二）提高财务决策水平。在市场经济环境下，财务决策是财务管理的关键内容，它对于企业的生存与发展有着直接的影响，同时也关系着金融企业理财活动的质量与效益，因此，金融企业的财务活动要保证其各个方面、各个环节决策的科学性、高效性与合理性，可以运用定量分析，决策模型等，也可以对各种决策进行可行性方案的分析与论证，在此基础上，还要结合各种财务决策的技术与方法，使财务方案保持在最优状态，进而才能够保障企业财务决策决策的质量。

（三）增强对外信息的反应力。金融企业要及时掌握国家的宏观经济政策、相关的法律法规、标准的制定和修改以及利率市场化等的外部情况，要不断加大对外部情况的监控力度，进而为金融企业的经营决策提供必要的信息和服务，在此基础上，金融企业才能够对企业的经营活动和财务活动等进行及时与有效的调整。

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摘 要 金融是指人们围绕货币、资金和资本资产所从事的定价与市场交易活动。完整的金融体系包括金融产品、金融市场、金融主体和金融制度。供应链金融是银行为产业供应链中单个企业或上下游多个企业提供全面的金融服务。文章通过论述供应链金融的发展现状，指出了当前供应链金融业务发展中的问题，并提出有关供应链金融进一步发展所需的对策。

关键词 供应链金融 参与主体 发展趋势

近年来，供应链金融作为一个金融创新业务在我国得到迅猛发展，已成为商业银行和物流供应链企业拓展业务空间、增强竞争力的一个重要领域。供应链金融是一种新型的融资模式，供应链金融的参与主体主要包括供应链节点企业、商业银行和第三方物流企业。供应链金融的实施，使企业实施供应链管理的动力加强，商业银行之间的竞争业务领域扩大、中小物流企业市场空间进一步被挤压、第三方电子网络应用系统技术平台成为重要发展方向。

一、供应链金融的含义

供应链金融指银行通过审查整条供应链，基于对供应链管理程度和核心企业的信用实力的掌握，对其核心企业和上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。由于供应链中除核心企业之外，基本上都是中小企业，因此，从某种意义上说，供应链金融就是面向中小企业的金融服务。供应链金融服务的创新发展，为突破中小企业融资困难的瓶颈，拓宽融资渠道，加强供应链的整体竞争力提供了切实可行的解决方案。

二、国内外供应链金融理论研究的进展

（一）国外研究供应链金融理论研究的进展

1958年Modigli－ani和Miller提出了MM理论，认为当资本市场信息完全时，企业的金融决策和运营决策是可以不相关的，因此，企业的财务决策与运营决策可以分离。很多学者依照此理论基础来研究企业的运营决策和财务决策，其中大多数是研究单个企业的运营决策或财务决策，也有一些学者指出企业的资金约束会影响到企业的运营决策，但是较少考虑到金融和运营之间的相互作用。大多数管理者把供应链管理看做仅仅与运营有关，认为对企业的财务业绩没有很大的影响。事实上，在所有企业里，在决策财务经理们进行资本投资、借贷、股权分配及其他因素的控制或决策时会把物流的供应链与财务的供应链同时考虑，因此物流的供应链和财务的供应链不可避免地要联系起来。

（二）国内研究供应链金融理论研究的进展

在国内一些学者已开始关注金融和运营相交叉领域的研究。李毅学和冯耕中等针对价格随机波动的库存，研究了银行在几种需求分布下的质押率决策，分析表明，只要贷款期末价格分布已知，就能计算出静态质押方式下的质押率。

三、供应链金融的参与主体

无论何种业务模式，供应链金融的实施离不开其参与主体。供应链金融的参与主体主要有：第一，资金的需求主体，即供应链节点上的企业，包括核心企业和上下游的配套企业；核心企业是指在供应链中规模较大、实力较强，能够对整个供应链的物流和资金流产生较大影响的企业。在供应链金融服务中，核心企业可以为上下游的中小企业融资提供相关的担保。配套企业是供应链金融服务的需求者，主要是供应链中处于弱势的中小企业。它们通过动产质押以及第三方物流企业或核心企业担保等方式从金融机构获得贷款。第二，供应链金融的供给主体，即商业银行，它们在供应链金融服务中为中小企业提供贷款支持。第三，第三方监管，即物流企业。第三方物流是供应链金融服务的主要协调者，一方面为中小企业提供物流、信用担保服务，另一方面为银行等金融机构提供资产管理服务（监管、拍卖等），搭建银企间合作的桥梁。

四、供应链金融主体各方的未来发展趋势

（一）企业实施供应链管理的动力加强

供应链金融的实施，使企业实施供应链管理的动力加强，对于中小企业而言，供应链是一个有机整体，各个环节相互影响。在供应链金融服务中，核心企业依靠自身优势地位和良好的信用，通过担保和承诺回购等方式帮助供应链中的弱势企业进行融资，维持供应链中各企业的合作关系。因此，中小弱势企业为了盘活动产，解决在物流过程中的融资问题，会不断努力提高管理水平、突出自身特点，必然成为大型企业实施供应链管理的选择对象。

此外，从供应链信息化水平看，许多中小企业 ERP 建设或使用效率水平不高，供应链金融的实施可以推动中小企业的信息化建设，提升整个供应链的技术水平。

对于核心企业而言，一方面，供应链金融业务可以为核心企业提供交易对手信用保障，应收帐款管理和融资以及与第三方物流企业合作的输出监管等组合业务。在防止核心企业资金链断裂的同时，使核心企业降低了融资成本，降低资产负债率，进而优化财务结构。另一方面，作为供应链的组织者、管理者和终极受惠者，核心企业是最具有供应链大局观的成员，存在着为供应链整体利益的优化作出主动安排和调整的意向和趋动力。从这个角度来看，供应链金融业务的实施，客观上起到了激活整个“供应链条”的运转、提高供应链绩效的作用。

（二）商业银行之间的竞争业务领域扩大

当前金融市场上，国内商业银行、外资银行和物流企业都关注供应链上的中小企业的融资情况。虽然供应链金融业务在我国开展只有短暂几年，但市场竞争已经非常激烈。

当前供应链金融产品存在行业比较集中（主要是汽车、能源、家电、钢铁行业）、供应链金融推广产品同质化等现象，相对实力较弱的商业银行与国有商业银行在同场竞争时就略显劣势。

因此，商业银行应该不断创新金融产品，不但要从融资模式上创新，包括业务品种、业务时间，还要通过供应链领域不断开拓创新金融产品。

（三）中小物流企业市场空间进一步被挤压

物流企业在与银行的合作中，除了对贷款后的抵、质押物提供全面的监管服务外，还将为银行提供一系列面向提高抵、质押物授信担保效率的增值服务。因此，供应链金融服务的实施，在很大程度上还要依赖于物流业的成熟与发展，依靠物流企业的资信实力。而我国目前物流环境复杂混乱，运输和仓储的规范缺乏标准，流通中的物权很难得到相应保证。管理规范实力雄厚的物流公司还非常缺乏，多数物流公司的配送网络还不完善，信息管理系统比较落后，难以满足银行实时监管、快速反应的严格要求。随着各产业供应链管理系统的不断完善，在金融供应链的运行过程中，一方面，商业银行由于具有资金的掌控权而在企业选择物流企业合作方时起到一定的主导作用；另一方面，商业银行为了防止资金风险，保障金融供应链的稳定运行，倾向于选择规模大、信誉好、综合服务能力强、管理规范的大型物流公司进行合作，比如中储运、中外运、中运等，而中小物流企业由于资质差、网络系统不完善、管理能力低，偿付能力低而被银行及供应链上下游企业拒之门外，市场空间进一步被挤压。

（四）第三方电子网络应用系统技术平台成为重要发展方向

在供应链金融实施过程中，商业银行提供融资服务，需要及时了解并掌握供应链成员间的订单、发票，跟踪、监控与之相关的物流、信息流和资金流状况。而国内企业、物流、银行技术应用水平不一致，造成目前没有完全实现供应链金融所要求的信息共享、物流与资金流对接，传统的手工方式无法为供应链成员及时提供有针对性的融资服务，由此带来贸易环节和融资环节外的割裂成本。因此，为了能够实现商业银行与供应链成员、第三方物流企业及其他企业的内部系统信息的转换和对接，第三方电子网络应用系统技术平台具有着极大的成长空间。

五、供应链金融风险的防范对策

化解物流金融潜在的金融风险，应该从多方面入手，涵盖整个供应链的各个环节，如银行、核心企业、中小物流企业等多方当事人。

（一）对核心企业的经营情况进行跟踪评价，成立物流金融公司或者核心企业的资本部门，专门从事物流金融服务

要化解来自于核心企业的风险应从两方面入手，一方面，对核心企业经营情况进行跟踪评价。对核心企业的经营情况存在问题进行分析，对其业绩、设备管理、人力资源开发、质量控制、成本控制、技术开发、用户满意度和缴获协议等方面做出及时调查，并进行科学的评估。一旦发现某重要供应商可能出现问题，应及时通知关联企业进行预防和改进。要针对可能发生的供应链风险制定应急措施。同时银行通过调阅财务报表、查看过去的交易记录和电话调查等手段，帮助核心企业评估供应链成员，并把潜在的不良成员剔除去，保证供应链的发展，也间接保证自己的资金安全。另一方面，成立物流金融公司或者核心企业的资本部门，专门从事物流金融服务。

（二）提高对中小企业的风险识别和控制能力

中小企业的特点是投资风险相对较高，因而就对银行风险管理和控制能力提出了更高的要求。一是银行要努力提高对中小企业真实信息的掌控能力，把握好企业经营活动、管理能力、信用意识、资金运营、资产分布及关联交易等的真实情况。二是银行要通过建立适合中小企业客户的信用等级评定体系，如实揭示中小企业客户的信用风险，合理确定中小企业的授信控制量，防止信用评级不客观和授信不及时而把优质中小企业排斥在信贷支持对象之外；最后，银行还应加强对中小企业的贷后管理，规范贷后管理操作程序，深入企业跟踪检查，实行贷后动态监控，掌握企业的贷款使用、存货增减、货款回笼、固定资产变化等情况。

（三）建立灵活快速的市场商品信息收集和反馈体系并强化内部控制，规避银行内部风险

买方市场时代，产品的质量、更新换代速度、正负面信息的披露等，都直接影响着质押商品的变现价值和销售。因此，物流企业和银行应根据市场行情正确选择质押物，并设定合理的质押率。一般来讲，选取销售趋势好、市场占有率高、实力强、知名度高的产品作为质押商品，并对其建立销售情况、价格变化趋势的监控机制，及时获得真实的资料。避免由信息不对称引起对质押货物的评估失真，控制市场风险。

（四）建立高效的信息传递渠道，规避供应链企业信息传递风险

利用现代化的通讯和信息手段管理并优化整个供应链体系，通过 EDI（电子数据交换系统）对供应链企业进行互连，实现信息共享，使供应链企业之间实现无缝连接，所有供应链企业分享业务计划、预测信息、POS数据、库存信息、进货情况以及有关协调货流的信息。从而供应链上的客户、零售商、分销商、生产厂、各级原材料供应商、物流运输公司和各个相关业务合作伙伴在信息共享的基础上能够进行协同工作。一般来说，若企业上下游之间有先进的通讯方式，及时的反馈机制、规范的处理流程，供应链风险就小；反之就大。

信息技术的应用在很大程度上推倒了以前阻碍信息在企业内各职能部门之间流动的“厚墙”。供应链企业之间应该通过建立多种信息传递渠道，加强信息交流和沟通，增加透明度，加大信息共享力度来消除信息扭曲，从而降低供应链金融风险的不确定性并有效防范风险。

参考文献：

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关键词：学习型组织；金融服务外包企业；运作模式

一、研究背景

对于金融服务外包企业来说，组织特别是关键环节组织的协调与职能发挥是企业生命力所在。而在金融服务外包企业中，其特殊的特征决定了组织内的知识与技术层次都较高，同时，对于不同组织之间的沟通与协调也极为重要，在这种情况下，学习型组织不失为一种符合金融服务外包企业的运作模式。

金融服务外包企业组织模式通常需要采取虚拟团队化的运作模式，而每一个虚拟团队的效率就构成了金融服务外包企业的整体效率与运行。在金融服务外包企业中，虚拟团队化组织能够通过“无上级约束”和“少领导”来实现其自组织效率。当然，由于金融服务外包企业相对于流程化组织而言具有较高的效率，因此，普通的团队化的运作模式可能与金融服务外包企业不匹配。在这种情况下，与金融服务外包企业的团队化运作模式相匹配的团队化运作模式就是学习型组织，基于此，本文需要对于金融服务外包企业内的学习型组织运作模式进行研究。

在这种背景下，金融服务外包企业内学习型组织运作模式的研究就可以为金融服务外包企业的组织流程与运作提供很好的支撑和解决方案，本研究正是基于此对学习型组织运作模式进行研究。

二、理论基础与研究框架

（一）金融服务外包企业学习型组织界定

金融服务外包企业学习型组织是一种扁平型的纵向自组织现象。根据学习型组织的界定，学习型组织主要是指在企业组织中，根据企业员工的不同特征与偏好等，对于该组织跨职能与跨组织进行知识、资源与技能的集成，并赋予充分的自主决策权与执行权，从而自主地在学习与创新中完成企业的目标。在学习型组织的管理与运作中，需要注意的是，由于企业赋予该组织极大的自由发挥空间，因此需要他们具备较强的自我管理能力，并同时使学习型组织的目标与企业目标保持高度一致，才能够保证金融服务外包企业学习型组织的顺利运行。

在金融服务外包企业中，由于通常采用不同的团队化运作模式，因此不同团队通常是实际的现场决策者，需要给予这些团队极大的自主决策权。因此，学习型组织作为金融服务外包企业中的通常的运作模式，可以满足这种要求。通过采取学习型组织的运作模式，能够很大地发挥各个团队成员的积极性和创造性，以解决不同部门和不同专业之间的协调问题。

（二）金融服务外包企业学习型组织运作模式

金融服务外包企业学习型组织运作过程遵循一般的组织运作过程理论，因此，根据组织运作过程的一般理论，金融服务外包企业学习型组织运作过程模型主要应该包括基本形式、要素、运行条件等，具体的学习型组织运作过程模型见图1。

三、金融服务外包企业学习型组织运作过程分析

（一） 金融服务外包企业学习型组织的基本形式分析

金融服务外包企业学习型组织的基本形式为：流程化组织与学习型组织相结合。两者之间结合的方式为：流程化组织旨在实现组织中基础性工作的运作效率改善与提升；学习型组织则旨在实现非程序性工作的运作效率的改善与提升。其中，基础性工作主要是指组织中的程序性工作。这种流程化组织与学习型组织相结合就构成了金融服务外包企业学习型组织的基本形式，这种形式的组织既能发挥流程化组织对于基础性工作的解决，也能发挥学习型组织对于创新性和适应性的工作的解决，从而使金融服务外包企业的运作效率更高。

基于以上的分析，本文认为，金融服务外包企业学习型组织的基本形式可以设计为：流程化运作为基础，学习型运作为辅助。运作过程为：企业层级化组织中第一层级为顶层团队，第二层级则为以学习型组织为主的职能团队，见图1。

（二）金融服务外包企业学习型组织的基本要素分析

根据对于金融服务外包企业学习型组织基本形式的分析，结合其界定，可以对其基本要素进行分析，其基本要素主要由顶层团队、主体流程、学习型团队和信息技术平台四部分组成。

1.顶层团队

顶层团队在金融服务外包企业学习型组织中占据主要的地位，他们是学习型组织运作目标、发展方向、基本模式、运作保障等各个层面的重要控制者和决策者，是金融服务外包企业的最核心高层。通常情况下，顶层团队由战略、组织、运作和技术等各个领域的专家组成，他们的能力对于企业运作与发展具有非常重要的意义。

2.主体流程

金融服务外包企业的主体流程主要是指运作流程与服务流程。其中，运作流程主要是指金融服务外包企业运作的过程；服务流程则主要是指金融服务外包企业服务业务的流程。金融服务外包企业的主体流程的建立与重组需要企业对于主体流程进行分析，确定主体流程的目标，并使得主体流程的目标与企业目标保持一致，同时，进行系统分析，对于企业主体流程的基本工作完成度、工作瓶颈消除度、流程环节增值性和与目标之间一致性。通过这些步骤，对于企业主体流程进行优化，提高企业的运作效率与目标完成。

3.学习型团队

在金融服务外包企业学习型团队运作过程中，主要需要通过学习型团队来完成企业具体的工作。由于金融服务外包企业通常同时进行多种服务和项目的运作，而每个项目需要的团队成员、流程、目标等均存在着很大的差异，因此需要根据不同的实际情况进行学习型团队的组建。通过对于不同类型、不同特点的学习型团队依据项目特点进行分别组建，可以大大提升金融服务外包企业的运作效率，同时有助于金融服务外包企业根据不同的业务发展需要组建不同的团队，促进企业的健康与持续发展。因此，学习型团队是金融服务外包企业提升知识与技术层次以及改善运作效率的重要手段。

4.信息技术平台

金融服务外包企业学习型组织运作的第四个基本要素就是信息技术平台。在目前的信息化网络化条件下，企业的运作与信息技术平台的运行息息相关，是企业健康运行的重要保障。在金融服务外包企业中，信息技术平台通过信息技术、网络技术等的支持，将企业各个层级（包括顶层团队与职能层、团队层等）有机联系起来，使企业集成成为一个有效运作的整体，为企业的健康运作与发展提供技术方面的保障。

通过对于金融服务外包企业信息技术平台的建立，一方面，将信息技术与金融服务外包业务有机整合在一起，使得信息技术融入到企业中；另一方面，通过信息技术平台的建立，对于企业顶层团队的决策提供支撑，使得组织各个层级的沟通与协调更加顺畅，因此对于金融服务外包企业发展至关重要。

（三）金融服务外包企业学习型组织的运行条件分析

金融服务外包企业学习型组织是企业运行的较为高效的运作模式，因此，需要企业中不同条件的支持。根据文献与基本形式、基本要素等的分析，认为金融服务外包企业学习型组织的运行条件主要包括：技术条件和管理条件。

1.技术条件

主要包括信息共享平台、基础设施等两类。

（1）信息共享平台。信息共享平台可以为金融服务外包企业提供信息共享、学习、沟通、改进、协调等的机会，使得金融服务外包企业的所有成员均在信息共享平台中得到发展与进步的动力。信息共享平台的主要功能是对于企业内部信息与外部信息进行分析和预测，为企业顶层团队的决策提供支撑。内部的信息包括企业运作信息、技术信息等；外部信息则主要包括对于市场、竞争对手、外部技术等信息的搜集与分析。信息共享平台的建立与有效运行是金融服务外包企业学习型组织高效运行的基础，也是其不断发展与升级的基本支持，因此，是金融服务外包企业学习型组织运营的重要技术条件。

（2）基础设施。金融服务外包企业运行的另一个技术条件是基础设施。在这类企业中，基础设施主要包括信息工具、技术平台、工作设备与设施、工作环境等。这些基础设施的完备与好坏直接影响金融服务外包企业学习型组织的良好运作与发展，是其重要的必备技术条件。

2.管理条件

主要包括制度建设、顶层团队及其战略决策支持、组织文化环境等三种管理条件。

（1）制度建设。金融服务外包企业学习型组织的良好运作需要企业建立相应的制度，主要包括奖惩制度、培训与招聘制度、团队建设与运作制度、评价制度等。良好的制度建设是金融服务外包企业学习型组织的良好运作的辅助与补充，是其健康发展的必要条件。

（2）顶层团队及其战略决策支持。金融服务外包企业学习型组织的良好运作同样需要顶层团队及其战略支持，它们是学习型团队发展目标、运作方式以及支撑条件等的决策者和指导者，对于学习型团队需要有效的指导与管理。因此，顶层团队应能对金融服务外包企业学习型组织的运作提供战略性的、具有远见的并能够充分发挥其运作效率的战略性决策支持，以使金融服务外包企业学习型组织良好运作。

（3）组织文化环境。金融服务外包企业学习型组织的良好运作需要建立创新性的、自由发挥的组织文化环境，它不仅能够提高金融服务外包企业学习型组织的运作效率，也是其积极发展的动力，为其提供软环境，使其不断发展。

结论

在金融服务外包企业内部，运作模式的选择与决策已经成为企业发展的关键问题。通过金融服务外包企业内学习型组织运作模式的分析，可以看出，金融服务外包企业通过进行学习型组织运作模式运作，有效地适应了金融服务外包企业对组织发展的要求，是企业提高运行效率的可行方式。金融服务外包企业可以通过学习型组织运作模式来提高企业的组织运行效率，最终增强企业的竞争优势。

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摘要：随着金融市场上各种异常现象的累积，模型和实际的背离使得传统金融理论的理性分析范式陷入了尴尬境地，行为金融理论悄然兴起。阐述了行为金融学的产生，研究了行为金融对信用风险管理的影响，最后探讨了行为金融学视角下对金融租赁公司信用风险研究的启示。

关键词：行为金融；信用风险；金融租赁

信用风险又称违约风险，是指借款人、证券发行人或交易对方由于种种原因，不愿或无力履行合同条款而构成违约，致使银行、投资者或交易对方遭受损失的可能性。基于传统金融学理论许多金融机构和研究者对信用风险管理作出积极探索并取得了卓有成效的计量模型和支持工具，但也存在明显缺陷。随着行为金融学的兴起和发展，为我们提供了新的视角来研究信用风险管理。

1行为金融学的产生

20世纪50年代，冯·纽曼和摩根斯坦(VonNeumannMorgenstem)在公理化假设的基础上建立了不确定条件下对理性人(rationalactor)选择进行分析的框架，即期望效用函数理论。阿罗和德布鲁(Arrow，Debreu)后来发展并完善了一般均衡理论，成为经济学分析的基础，从而建立了经济学统一的分析范式。这个范式也成为金融学分析理性人决策的基础。1952年马克威茨(Markowi)发表了著名的论文“portfoliosdeefion”，建立了现代资产组合理论，标志着现代金融学的诞生。此后，莫迪戈里安尼和米勒(Modigliani－Miller)建立了MM定理，开创了公司金融学，成为现代金融学的一个重要分支。自上个世纪60年代夏普和林特纳等(Sharp－Limner)，建立并扩展了资本资产定价模型(CAPM)至布莱克、斯科尔斯和莫顿(Black－Scholes－Merton)建立了期权定价模型(OPM)，至此，现代金融学，已经成为一门逻辑严密的具有统一分析框架的学科。

随着金融市场上各种异常现象的累积，模型和实际的背离使得传统金融理论的理性分析范式陷入了尴尬境地。20世纪80年代，通过对传统金融学的反思和修正，行为金融理论悄然兴起，并开始动摇了CAMP和EMH的权威地位。行为金融理论在博弈论和实验经济学被主流经济学接纳之际，对人类个体和群体行为研究的日益重视，促成了传统的力学研究范式向以生命为中心的非线性复杂范式的转换，使得我们看到了金融理论与实际的沟壑有了弥合的可能。1999年克拉克奖得主马修(MatthewRabin)和2002年诺贝尔奖得主丹尼尔·卡尼曼(DanielKahneman)和弗农·史密斯(VemonSmith)，都是这个领域的代表人物，为这个领域的基础理论作出了重要贡献。国外将这一领域称之为behaviorfinance，国内大多数的文献和专著将其称为“行为金融学”。

行为金融学发现，人在不确定条件下的决策过程中并不是完全理性的，会受到过度自信、代表性、可得性、锚定和调整、损失规避等信念影响，出现系统性认知偏差。而传统金融学是基于理性人假设，认为理性人在不确定条件下的决策是严格依照贝叶斯法则计算的期望效用函数进行决策的。即使有些人非理性，这种非理性也是非系统性的，会彼此抵消，从而在总体上是理性的；如果这种错误不能完全相互抵消，套利者的套利也会淘汰这些犯错误的决策者，使市场恢复到均衡状态，达到总体理性。

2行为金融对信用风险管理的影响

2．1风险偏好

根据行为金融学的基本理论，投资者的风险偏好不同于传统金融学理论下风险偏好是不变的，而是变化的，是会随着绝对财富等一些其他因素的改变而发生改变的。因此，我们就没有理由相信借款人是特殊的群体，他们借款的目的大多都是为了投资，也是众多投资者中的一部分，他们的风险偏好也会发生改变。风险偏好的改变就会直接影响到他们面临的风险，最终会影响贷款方面临的信用风险。

2．2过度自信

过度自信或许是人类最为稳固的心理特征，人们在作决策时，对不确定性事件发生的概率的估计过于自信。投资者可能对自己驾驭市场的能力过于自信，在投资决策中过高估计自己的技能和预测成功的趋势，或者过分依赖自己的信息而忽视公司基本面状况从而造成决策失误的可能性。这种过度自信完全有可能导致大量盲目投资的产生，盲目的多元化和贪大求全。

2．3羊群行为

企业决策由于存在较大的不确定性并涉及较多的技术环节，其决策往往由决策团体共同协商作出，主要属于群体决策，而群体决策有可能导致羊群行为(HerdBehaviors)的发生。羊群行为主要是指投资者在掌握信息不充分情况下，行为受到其他投资者的影响而模仿他人决策的行为。在企业决策中，羊群行为的表现可能是决策团体中多数人对团体中领导者的遵从，也可能是领导者对决策团体中多数人的遵从，而且是一种盲目的遵从。决策中的羊群行为可能造成决策失误。

2．4资本结构与公司价值

1958年，美国经济学家费朗哥·莫迪格里安尼(FraneoModigliani)和默顿·米勒(MertonMiller)在《美国经济评论》发表了题为《资本成本、公司财务和投资理论》的论文，提出了著名的MM定理，主要内容是：在市场完全的前提下，企业的资本结构与企业的市场价值无关。即企业价值与企业是否负债无关，不存在最佳资本结构问题。如果证券价格准确地反映了公司未来现金收入流量的值，那么不管发行的是什么类型的证券，只要把公司发行的所有证券的市场价值加在一起，一定等于这个公司未来利润的现值。无风险套利活动也使得资本结构无关紧要，如果两个本质完全相同的公司因资本结构不同在市场上卖出的价格不一样的话，套利者就可以将更便宜的公司的证券全部买下，然后在价格相对较高的市场上卖出。因此，公司的资本结构就不再是不相干的问题。不同的现金收入流量对不同的投资者的吸引力也会各不相同，这些投资者对于他们感兴趣的现金收入流量愿意付出高价。特别是由于噪声交易者的存在，套利仍充满风险。所以，不同的资本结构，其公司价值显然是不同的，其信用风险必然不同。

3行为金融对金融租赁公司信用风险管理的启示

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在企业发展过程中，会遇到各种风险，影响这些风险的因素众多，来自不同层次。而金融投资风险控制和管理是企业金融风险的重要环节，需要深入研究金融投资风险的成因，并制定针对性措施，将风险降到最低。

企业金融投资风险

企业金融投资风险主要包括证券投资风险、基金投资风险和衍生金融资产投资风险等。下面对各种金融投资风险进行详细阐述：第一，证券投资风险。任何投资行为都存在风险，在证券投资过程中，如果企业出现盲目投资或者制定错误的决策，会降低回报率，给企业带来严重的经济损失。当企业出现证券投资风险时，会加大企业金融决策者的心理压力，从而容易制定错误的决策。另外，当证券价格不断下降，造成企业收入减少，有时企业会出现亏损现象。如果证券价格上下波动，则会引起一系列的变化，如，当证券价格上浮时，企业会投入大量的资金，但是不会分析产生这种现象的原因，企业投资比较随意、盲目，所以，在证券投资过程中，不能采取这种投资方式。

第二，基金投资风险。基金投资方式是我国企业比较青睐的一种投资方式，在基金投资过程中，小额资金先集中在专家手中，专家再对市场情况进行分析，然后进行投资。全部基金投资是由多个投资人共同出资完成的，安全级别较高，但是还是存在一定风险。比如，企业通过各种途径集中大量资金，为基金投资设置了一些安全问题，但是没有配置专业水平较高的投资专家。有的企业进行基金投资的目的是储备资产，在购买基金过程中，忽视基金类别，过分关注收益高的基金，但投资风险较高，这种投资方式给企业带来较高的投资风险。

第三，衍生金融资产投资风险。衍生金融资产投资风险是一种新型的投资方式，对传统金融投资产生了一定的冲击。与基金投资和证券投资方式相比，衍生金融资产投资的风险性更高。这种投资方式需要控制企业大量现金，影响企业经营过程中的资金周转。如果企业采取衍生金融资产投资方式，会引起资产的波动，增加企业财务管理难度。比如，期权债券投资，如果操作正确，会给企业带来较大的经济收益，如果操作错误，则会给企业带来严重的经济损失。企业如果选择这种投资方式，需要考虑以下因素：规则交易风险、价格风险以及被控制风险等。企业如果想选择这种投资方式，应该采取谨慎态度。

金融投资风险成因

在金融投资过程中利率变动。投资利率直接影响着金融投资收益，下调利率能增加金融投资资产收益，上调能减少金融投资资产收益。在投资过程中，投资者应该合理调整投资货币和资产间的关系，关注利率差变化情况，做好应对利率变动准备。

在金融投资过程中汇率变动。国家汇率的变动可能会增加金融投资风险。有的国家汇率受到市场经济发展的影响，随着市场经济环境的变化，有的国外投资者面临着更大投资风险，即汇率风险。

在金融投资过程中面临的市场变动。在金融投资过程中，投资者应该考虑投资商品可能面对的风险，关注投资过程中市场变动情况。金融市场是金融投资商品生存和发展的基础，投资者需要密切关注金融市场变化，了解金融产品存在的风险，制定有效的措施预防和控制风险。金融市场风险的表现形式如下：对部分商品的投资和商品的投资者产生风险；对金融投资产生影响，有时甚至影响世界金融市场。因此，需要合理控制和管理市场风险。

金融投资风险控制和管理

在金融投资过程中，投资风险是客观存在的，企业必须合理控制和管理投资风险。虽然不可能消除金融投资风险，但是合理控制和管理投资风险，当风险发生时，采取科学合理的应对方法，将损失降低到最低程度。为了加强对投资风险的控制和管理，可以从以下方面努力：

合理评估金融投资过程中的风险。金融投资风险评估是金融投资风险控制和管理的重要环节，也是企业制定投资决策的重要依据，对投资者至关重要。通过金融投资风险评估报告，投资者可以了解不利于金融投资的一些因素，并事先做好准备，从而有效地降低金融投资风险，增加投资者在金融投资过程中的决策依据。风险是不断变化的，风险评估应该根据风险具体情况及时更新，从而不断降低投资风险对金融产品的不利影响。

如果企业在规划投资方案、制定风险反应机制时，完全按照金融投资风险进行操作，则会产生较大的误差。投资者还需要考虑市场情况。深入了解要投资的金融产品的相关信息，制定科学有效的金融投资组合，将投资风险降低到最低程度，获取最大的经济效益。同时，为了提高获利可能性，企业在进行金融投资时，根据制定的风险收益组合，对所要投资的金融商品进行合理评估，并检验所制定的风险收益投资组合是否科学，从而为后续的投资规划打下坚实的基础。这样在投资过程中，如果遇到投资风险，投资者能够马上做出反应，并制定有效的的应对措施，将经济损失降到最低，增加投资者的投资经验。

控制金融投资过程中的风险分类。金融市场在种类和性质方面存在很大差异，所以每个商品面临的风险也不同。金融风险种类多样，即使面对同一风险，不同商品所做出的反应也不同。因此，要想将投资者的投资风险与经济损失降低到最低程度，需要对金融投资过程中的风险进行分类。合理预测金融投资过程中商品可能会遇到的风险，根据金融投资风险类别，制定针对性的预防策略，即对金融投资过程中的金融风险进行分类控制。实际上，由于金融市场复杂多变，且投资者投资态度不谨慎，许多投资者在投资之前，没有对深入分析投资过程中面临的风险，就将大量资金投入到单一金融商品中。这种错误行为，不仅增加了投资者投资商品的投资风险，也增加了投资者的受损概率。选择多样化的金融商品，形成合理的投资组合，再进行投资。另外，需要考虑投资过程中汇率和利率的变化，科学预测和评估投资组合中各种金融商品可能面临的风险，对金融商品进行合理预估，并制定切实可行的风险规划和策略，这样有利于降低投资风险，获得预期的投资效益。

建设投资管理人员队伍。企业间的竞争实际上是人才的竞争，人才对企业的发展有着至关重要的作用，也直接影响着企业的投资管理水平。因此，企业在金融投资过程中，需要培养和储备高素质投资研究人才。只有具备较高专业素质的职工，才能胜任企业的金融投资研究工作。同时，企业还需要培养大量投资管理人员，提高职工薪酬和待遇，吸引优秀人才。另外，企业需要对投资管理人员进行专业知识培训，提高其综合能力，提升企业的软实力，帮助企业领导者做出科学合理的投资决策。

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摘 要 本文通过介绍实物期权理论，将传统的投资决策方法与实物期权投资决策分析方法进行比较，结合两者的优点对传统的投资决策方法进行修正，并阐释了其在企业项目中的运用条件以及应用领域。最后就实物期权在实际应用中遇到的问题，提出建议。

关键词 实物期权 项目投资决策 不确定性 净现值

传统项目投资决策分析时，往往无法正确评估不确定较大，风险较高的项目投资价值。在此，我们探讨一种新的投资决策方法――基于期权的投资决策方法，它对传统项目投资评价方法进行修正的同时，充分考虑了不确定性和灵活性在投资决策中的作用，实时、动态并且客观地把握投资决策，尽可能地回避风险损失，获取最大投资收益。

一、实物期权的概念与特征

（一）实物期权的概念

实物期权是期权概念定义的现实选择权，是指公司进行长期资本投资决策时拥有的、能根据决策时尚不确定的因素改变行为的权利，是与金融期权相对的概念，属于广义的范畴。

（二）实物期权的特征

实物期权最具吸引力的特征――它使管理者以一定的成本控制他们面临的风险并确定其收益形态，损失是在预先知晓的范围，而向上增长的潜力却能无限放大。实物期权与金融期权相比，还具有以下几个特性：（1）非交易性。（2）非独占性。（3）先占性。（4）复合性。

二、实物期权与NPV法的比较与结合

（一）净现值法在企业项目投资决策中的局限

1．项目是独立的，即其价值是以项目所预期产生的各期现金流大小为基础，按给定的折现率计算；2．项目评估对项目现金流量的市场价值未考虑在内；3．不考虑推迟投资策略对项目预期收益的影响；4．评估项目时采取静止的角度分析，未考虑管理会创造的价值及其所创造价值的大小，忽略了现实中企业的灵活性；5．市场环境不确定的情况下要确定折现率非常困难，同时，由于厌恶风险，净现值法所选取的研发项目的折现率往往比一般项目高出很多。

（二）实物期权与NPV法的比较

实物期权理论认为不确定性并不是只能带来风险，它还能够创造价值。具体来说，实物期权具有以下相对度NPV的优势：1．实物期权从动态的角度来考虑项目的投资建设，决策者不仅需要做出投资决策，而且需要在项目投资后进行管理，根据变化的具体情况进行趋利避害。2．实物期权认为投资是不可逆的、可推迟。投资的可推迟性，有利于企业管理者最有效地利用获利机会，以实现投资项目价值最大化，而推迟投资的成本是其他企业趁机抢占市场的风险以及潜在的现金流入量的减少，决策者需在两者之间进行权衡。3．实物期权认为不确定性是实物期权价值的关键，不确定性越高，其投资机会的价值也越高。4．实物期权考虑了投资的柔性价值，管理者可以以现在或将来根据市场条件的变化对投资项目进行调整，为风险的规避提供可能。

考虑实物期权价值后，应将净现值与期权价值进行结合，对净现值公式进行修正（③）：

①投资项目的价值=传统的NPV+期权价值；

②传统的NPV=现金总流入的现值-现金总流出的现值；

③修正的净现值=现金总流入的现值-现金总流出的现值+期权价值。

（三）实物期权于企业投资决策中的应用

1．分阶段投资项目决策。企业面临的投资机会中存在分阶段投入。企业可通过前一段投资决定是否进行后续投资，若前一阶段投资有利可图，则继续投资，否则，中止投资。2．多方案选择时项目投资决策。企业往往面临很多投资方案。市场不确定时，企业宁愿选择期初投资较小而维持成本高的方案。因为净现值法假设投资是可逆的，而期初的投资是不可逆的，当市场状况恶化时，该种方案具有缩小生产规模、削减维持成本的期权价值大于后者。3．投资决策中的转换期权价值及应用。市场瞬息万变，单一的产品结构，一旦遇上原材料价格和供应的波动，企业将面临经营困境。而多样化的产品结构，对市场的变化可以随机应变，考虑该种转换期权的价值可能会使做出的决策结果更准确。4．一次性投资项目决策时退出期权价值及应用。当企业面临的项目需要投资者一次性投入全部资金时，企业可能面临比分阶段投资更大的风险，此时投资者进行投资决策时应考虑退出期权的价值。

三、期权在企业项目投资决策中的运用条件及问题建议

（一）期权在企业项目投资决策中的运用条件

在一个项目中，如果项目投资决策能够有效的运用实物期权理论，则该项目必须具备如下基本条件：1．项目的经营、技术、市场环境和其他因素是处于不断变化之中的，并且这种不确定性对项目或企业的价值有着不容忽视的影响。2．随着时间的推移，当不确定性逐渐消除时，决策者具有一种管理柔性。这意味着决策者有权在不同的时刻和环境下改变决策。3．决策者能够并且愿意在适当的时候执行这些期权，也就是说决策者在执行战略的过程中是完全理性的。

（二）实物期权应用时存在问题和建议

1．实物期权应用时存在问题。尽管实物期权法比NPV法有着显著的优点，能增加决策的柔性和规避风险，但该理论的成立和应用有一定的前提。具体来说，实物期权理论存在（1）非系统风险。（2）实物期权定价所需的相关数据较难观察（3）期权定价模型颇具严格性，偏差是难以通过理论来补充和修正的。

2．实物期权理论应用中的建议。（1）提高企业的内部管理水平，以降低内部风险。企业一方面制定完善、合理的经营方针和管理制度，另一方面提高企业员工的管理观念和管理水平。（2）构建适当的期权定价应用模型。在实物期权的具体应用方面，需注意与金融期权的差别，勿以传统的金融期权定价方法进行相关计算。（3）加快对我国金融市场的构建和完善。加快对我国金融市场的构建和完善，有效增加金融产品的种类，加强对金融产品的价格等信息的收集和分布，以利于有效的确定实物期权的价格。

四、综述

随着企业经营环境的复杂化与不确定性程度的提高，如何保持投资的灵活性，提高投资项目的可调节性以适应环境的变化，已成为企业在投资决策中必须要考虑的一个重要方面。实物期权理论着重强调了观望的灵活性价值，并建议管理者等到影响重大的不确定性消失、项目收益更加明确时再做出决策，从而获得更高的收益，是企业投资决策理论方法的一大飞跃。

参考文献：

[1]陈海声,张彦.R&D项目实物期权评价法与传统净现值法的对比分析.会计之友.2004.10.

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于此同时，作为金融企业的重要组成部分和职能构成的财务管理，则在这过程扮演着十分重要的作用，不仅仅涉及到作为其他种类的企业不曾具备的价值创造功能，也具备着规避金融风险，增强金融企业风险控制能力，而这两方面的职能涉及到金融企业最为基础与重要的方面，因此，财务管理管控着金融企业的发展命脉，其重要程度也就显而易见。

增强金融企业的财务管理，使得金融企业在规范企业秩序的同时在企业运行的每一个层面进行细致规范，从而具备抵御金融风险的能力。再者强化金融企业的财务管理，提升金融企业资产的收支效益，优化金融企业相关的资源配置，从而在最大程度上增加金融企业的经济效益，实现金融企业价值创造的最大化。

当然，在金融企业发展的过程之中，金融企业财务管理也存在着比较显著的漏洞，严重制约着社会经济的发展，其主要体现在以下几个方面。

第一，企业内部相关控制体系的不完善，严重制约着金融企业的发展。在我国社会经济发展过程中，金融企业发展存在着一些比较明显的不足，企业内部的控制力度不到位，相关组织工作不严谨，秩序比较混乱，财务核算可靠度不实，这些问题的出现导致企业财务信息的真实性难以揣摩，并且与此同时，企业财务管理的相关职能分配不明确，缺乏相关的监督机制，使得某些权利过于集中，加大金融企业的财务风险。另外，金融企业的财务管理缺乏相应的刚性条件，没有明确的制度予以框架化和固定秩序化，使得某些职能在实施过程中被人为地削减或者是遗忘，缺乏长远发展的战略目标，使得金融企业财务管理流于形式，体制残缺，严重制约金融企业的发展。

第二，金融企业财务管理的相关流程不完备，缺乏系统建设。在我国社会经济发展过程中，金融企业拥有着比较严谨的组织体系，其在制定落实发展规划时必须要依靠企业集团的投资分析汇报来作为体系支撑，但是由于诸多因素的影响，我国某些金融企业在决策投资时缺乏客观理论依据，企业的管理阶层缺乏对企业的合理规划以及长远发展理念，以至于在制定发展纲要时盲目跟随市场潮流，加大投资风险。再者，金融企业的领导阶层缺乏明确的体制约束，涉及到企业发展规划的决策缺乏机制制约，具有比较明显的随意性，从而极大的加大了金融企业的财务风险。

第三，金融企业的财务管控机制不健全，财务管理漏洞明显。在我国社会经济发展过程中，就对金融危机的防范，对金融市场波动的抵御来说，金融企业发挥着不可替代的作用，但是在现阶段的经济发展里，金融企业在财务管控上存在着极为致命的缺陷，某些企业的财务体系在落实金融企业的体系规章时执行力度不够，内部管理监督机制在执行日常检查时缺乏严谨细致的态度，某些工作人员在落实上由于管控机制的偏差和不到位，使得其在执行力度上缺乏严谨性，随意性比较大，严重的减弱了金融企业内部的管控机制作用。

再者，金融企业内部相关部门的职能划分不明确，关于涉及到财务管理和监察的职能部门缺乏独立性，其内部诸多因素的作用使得在审计时严重缺乏公正性和客观性的要求，对于某些惩罚措施不伤及违规者的皮毛。这就在一定程度上导致了金融企业财务管理的问题迭出，漏洞明显，严重制约金融企业的发展。第四，金融企业的风险预警体系不健全，缺乏有效的预警机制。在社会主义市场经济里，金融市场存在着极大的难以控制的风险，金融企业作为高风险的企业体系，其运行机制主要是依奈市场资本运作来产生经济效益，但是由于市场的不稳定性，这就极大的增加了资本运作承受的风险，因此必须建立比较可靠的风险预警系统。但是现阶段我国金融体系的风险预警机制不健全，存在着极大的风险规避的漏洞。在金融市场内，金融体系应对风险分析的措施方法不健全，不立足于实际情况盲目照搬外来的风险预警系统，导致我国的金融企业在面对金融市场的波动时难以形成有效的抵制措施，以至于金融企业的风险承受能力不足，严重制约金融企业的发展。

为了促进我国金融企业的发展，推动金融体系的健全发展，针对于我国金融企业的财务管理存在的诸多问题，应当采取以下的解决措施。

第一，建立健全的金融企业内部管理机制，完善内部管控体系。金融企业在面对市场竞争时，要想获得良好的市场占有率，必须就企业内部的相关机制进行改革。就金融企业来说，必须加强企业内部的管理机制的建设，完善内部的管控体系。在金融企业内部建设过程中，首先需要做的是改善企业内部的管控环境，就金融企业在市场运行过程中，必须要解决的就是金融企业的相关运行体系和营业机构，详细划分企业财务管理部门的明确职责，并且将企业运行的基本流程以及程序进行比较合理的设置，以便于建立起高效合格的金融企业财务风险管控系统。与此同时，建立起完善的责任纠察体系，严格审核金融体系内部的权力流通，就监督与高效相互协调，用制度和体系建设将企业运行进行全覆盖，以此推动金融企业的发展。

第二，建立健全金融企业的决策机制，完善企业内部的决策流程。在我国社会主义市场经济发展过程中，由于某些因素的影响，我国的金融企业在发展过程中受到国家宏观上的调控影响，特别是在某些比较重大的项目决策中受到外部环境影响的因素比较多，出现了诸多不确切的危机因素，对金融企业的发展产生了重大的影响。

因此必须建立起完善的决策机制和协调机制，要求在做决策前必须对市场数据进行收集，分析阶段内国内外环境发展的相关趋势，依靠数据支撑，制定出明确的发展规划和发展目标。与此同时，必须同步提升金融企业财务管理决策者的自身素质，加强其应对风险的能力和解决风险的能力，从而推动金融企业财务管理的发展。

第三，加强金融体系内部监察体制建设，完善财务监控。在金融企业发展过程中，为了保证金融企业健康快速发展，加强企业财务监控是十分有必要的选择。在金融企业内部，财务的监控手段可以有效的应对来自金融市场的投资风险，有利于加强企业内部的体制完善。因此，就金融企业发展来说，必须加强企业内部财务管理的相关力度，在企业发展的日常生活中切实落实好制度要求的建设力度，及时对企业相关管理人员进行相应的考核，以此在意识领域开拓出财务监控的意识。