金融科技市场范文

导语：如何才能写好一篇金融科技市场，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

关键词：高科技企业；融资模式；金融市场；银行贷款

中图分类号：F83文献标识码：A

一、股票和债券融资

（一）现状。我国目前企业直接融资的工具种类少，主要是股票和为数不多的企业债券及少量的风险基金。我国直接融资的比重约占社会融资总规模的25%，扣除国债直接融资部分，直接融资在企业外部融资来源中仅占10%左右，而在美国，企业通过发行股票、债券等直接方式的融资占企业外部融资的比重高达25%。

1、在股票融资方面。我国高科技企业已开始涉足，极少量的大中型高科技企业通过股份制改造，直接进入深、沪上市融资；有的通过收购股权，控股上市公司，达到买“壳”上市，还有的采用逆向借壳方式上市（通过被上市公司收购的方式），有的则到国外“二板市场”上市，等等。但从我国高科技企业的总体情况来看，能够上市的企业，多是规模较大的，技术或产品比较成熟，而大部分中小企业离我国对企业上市的政策法规要求还很遥远，上市的可能性极小，不能如愿地通过股权融资的方式获得发展所需要的资金。由于政策法规的壁垒使高科技中小企业难以及时筹集到所需要的资金，严重制约其进一步发展。

2、在债券融资方面。目前，我国企业债券市场的发育远远落后于股票市场和银行信贷市场的发育。其直接原因是，企业债券的发行主体普遍缺乏信用，往往不能及时偿还债务及本息。另外，目前我国对债券发行的条件、程度、规模都有严格的法律和政策限制，相对这些规定来说，即使是那些效益良好、有活力的大中型企业，也难以通过发行债券的方式来筹集资金，更不用说高科技中小企业了。

（二）原因分析。目前，我国高科技企业面临的直接融资工具少的原因在于：（1）信用体系的不健全。市场经济从某种意义上讲是信用经济，由于我国有些企业特别是中小企业信用意识较差，不按时还款付息，导致债券发行困难。（2）法律法规的严格限制。我国目前的《公司法》对公司发行债券和股票做出了严格规定，使得很多具有良好盈利前景的企业因为达不到条件而望而却步。（3）资本市场尚不完善。我国公司债券市场至今基本尚未形成，股票市场虽然建立较早，但发展很不完善，特别是近年来，股市的低迷严重打击了投资者的信心。（4）交易成本高和规模不经济。高科技企业多数为中小企业，在资本市场上发行债券和股票需要支付很大一笔费用，使本来就资金缺乏的高科技中小企业只能望洋兴叹。

二、商业银行信贷融资

（一）现状。自1984年开办科技贷款以来，贷款额逐年增加。20世纪九十年代的平均增长率为20.33%，自1991～2001年累计发放科技贷款1，453.56亿元。开办科技贷款，缓解了科技成果转化为现实生产力阶段的资金不足，促进了科技成果向生产领域的转移，对技术进步和国民经济的发展起到了重要作用。然而，虽然我国银行系统的存贷差以平均119.7%的增速逐年放大。2002年底库存差已超过39，623.5亿元，扣除8%的法定准备金，有36，453.6亿元的资金没有利用。若用这富余资金的10%用于发放科技贷款，一年就有3，645.36亿元，但事实上，自1991～2001年11月累计发放的科技贷款仅1，453.56亿元。而且银行贷款占科技经费筹资额的比重逐年下降，从1991年的15.19%下降到2002年的6.87%，下降了8.32个百分点。所以，银行对高科技企业贷款投入强度减弱，借贷现象明显。

另外，目前的科技贷款存在着投向重点不突出、借款项目技术含量低、借款结构，以及投资比例不合理等问题。科技贷款既然服务于新产品、新工艺和新材料的研制、开发。那么，这些开发出来的新技术、新产品应该具有先导性，在市场上处于主导地位，对市场波动的承载力较大。然而，我国不少科技贷款项目对市场波动的承受能力较差。造成这一现象的原因是：我们在贷款使用上侧重于“短平快”的项目，贷款往往向投资少、见效快的项目倾斜，削弱了高水平项目的研究与开发。同时，我国的科技贷款约有80%的是面向国有企业，对民营企业的贷款不足20%，而民营企业恰恰是我国高科技产业发展的新兴力量。此外，科技成果要转化为现实生产力一般来说要经过研制、开发、中间试验和投产等阶段，各阶段对资金的需求不同。发达国家在产品开发过程中，从研制、开发、中试到投产的投资比例为1∶5∶20∶300，而我国科技贷款往往重视研制阶段的资金投入，忽视其他阶段的资金投入，造成投入比例与国外相反是前重后轻。这样使中间实验和科技成果推广等阶段投资薄弱，导致科研成果在物化过程中出现阶段上的脱节，影响科技成果向现实生产力转化。

（二）原因分析

1、高科技企业贷款风险大。相对于传统大企业而言，高科技企业绝大多数是从中小企业起步的，规模小，自由资金不足，产品技术、市场风险高，以及抗击市场风险的能力弱，经营前途存在很大的不确定性，因此高科技中小企业的倒闭率很高，而且一些企业相对来说经营管理素质不高，随意性大，财务制度不够规范，企业信用意识较弱，逃债现象时有发生。另外，关键的一点是，由于高科技中小企业自身资产有限，在贷款时很难提供抵押品，也很难找到保证人，这使商业银行对其贷款时承担了过大的风险，遵循安全性、流动性和收益性三大原则的商业银行就不敢向他们贷款。

篇2

新三板是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，已成为我国私募股权投资者进行股权投资和退出的重要市场。其设立的目的在于为高成长的科技型中小企业提供投融资服务，不断地为创业板甚至中小板市场输送优质企业，起到孵化器的作用，从而释放其对整体经济发展的推动力。随着新三板的高速扩容，挂牌公司数量不断增长。2013年新三板交易额只有8亿元，而到2014年底，挂牌企业已经达1881家，总市值达5000亿元，交易额超过了130亿元，这对VC/PE的吸引力大大的增加。新三板的优势之一在于有利于挂牌企业转板升级并且能够树立企业品牌从而提高企业知名度。另一大优势在于为企业提供融资平台。相对于标准化的主板市场，新三板是企业挂牌标准较低风险较高的场外交易市场，没有明确的财务指标要求，这对以高新技术为主导，处于成长阶段的企业来说，很有吸引力。同时，新三板有利于缓解IPO主板市场的压力，随着新三板的推出和扩容，资本市场不再是企业唯一的融资渠道，减少了企业一下子涌入资本市场。由于新三板企业的投资来源大多为民间资本，相对于国有资本效率提高，也对中国企业的经济转型有着重大的意义。

二、新三板在宁波的发展现状

作为全国四大商帮之一的宁波帮享誉全球，改革开放以来，宁波经济持续快速发展，显示出巨大的活力和潜力，成为国内经济最活跃的区域之一。科技型中小微企业是宁波经济发展最具经济发展潜力的群体，人才，技术和市场是其生存发展的关键。由于科技型中小企业技术开发的风险性、市场开拓的不确定性和抵押物不足等特点，融资难成为制约其发展的瓶颈。近年来，宁波市科技局把发展科技金融作为促进科技创新、推动经济转型的重要工作内容，加快推进“技术+人才+资本”的有机结合，让铺天盖地的科技型中小微企业成长起来。新三板的推出和发展为宁波地区的科技型企业提供了一种新的融资渠道，也为宁波中小企业提供了一个充分利用股权债券等多样化融资工具的综合性金融服务平台。对于宁波企业来说，挂牌新三板意味着管理更规范，成长更加充足。事实上，股权的可流通性也为企业打开了更多间接融资的通道。

宁波市政府就新三板出台了相关政策[1]，明确鼓励企业到新三板挂牌融资。参照企业上市有关政策，宁波市财政给予不超过200万元的补助；对在新三板挂牌企业给予每家50万元的奖励。各县市区和主要功能区也已经出台或正在制订相应的配套政策，加大支持宁波地区的企业到新三板挂牌。宁波国家高新区作为宁波高新技术产业的孵化基地，在高新区内成功持牌新三板市场的企业，最多可以拿到100万元的奖励。高新区[2]争取通过2～3年的努力，使区内中小企业赴新三板挂牌的数量在国内同类园区中居于前列。宁波其他区也开始积极响应新三板扩容政策，2013年底，江东区出台《关于新增我区企业到新三板挂牌融资扶持政策》[3]。根据政策，江东区企业在新三板挂牌，将从市、区两级获得的奖励将达150万元。截止2014年底，已经有宁波新芝生物科技股份有限公司、宁波恒力液压股份有限公司、浙江中一检测研究院股份有限公司和宁波宁变电力科技股份有限公司，宁波万里只能科技股份有限公司在新三板挂牌，而且全部来自宁波高新区。此外，另有2家企业已通过审核，有2家企业预计将通过审核，全市近期正式挂牌的“新三板”企业有望达到10家。根据宁波市金融办的最新数据披露[4]，目前超过50家的宁波企业开展了新三板挂牌的前期准备，而且还在不断增加中，每个月都有新增的企业，可见宁波企业对于挂牌新三板的热情。

三、完善新三板市场的建议

新三板的推出和发展，不仅仅是支持高新技术产业的政策落实，或是三板市场的另一次扩容试验，更重要的意义在于为建立全国统一监管下的全国场外交易市场实现了积极的探索。第一，为更好地利用新三板的融资功能，应该加快新三板的扩容步伐，伴随市场交易的活跃，转板将不再是新三板企业唯一的出路，有着低廉价格及高增长和新颖盈利模式的新三板企业，也将成为主板公司争抢的热门并购目标。新三板企业对并购和融资需求大量涌现，使得PE/VC自身拥有了对接资本市场的窗口，为其提供更大资本运作空间。第二，为完善我国多层次资本市场的构成，有必要建立绿色转板机制。美国形成了从主板市场，创业板市场到三板市场之间的有序流通，其完善的升降转板机制由市场来实现优胜劣汰，决定企业的升降与否，而我国直接绿色通道尚未形成，不存在真正的转板升降机制，必须走正常的IPO程序和遵循创业板和主板市场的准入规则，需要先退市再重新向证监会申请IPO。新三板挂牌企业有8家成功转板由此而来。为了增加新三板对投资者的吸引力，必须使得新三板的回报接近或超过其他主板市场创业板，中小板或主板市场，即先让所投资企业在新三板挂牌，通过并购等方式快速成长，然后通过转板上市退出获利。

篇3

英文名称：China Rubber Science and Technology Market

主管单位：中国石油和化学工业联合会

主办单位：北京橡胶工业研究设计院;全国橡胶工业信息总站

出版周期：月刊

出版地址：北京市

语

种：中文

开

本：大16开

国际刊号：1672-125X

国内刊号：11-5013/TQ

邮发代号：80-227

发行范围：国内外统一发行

创刊时间：2003

期刊收录：

核心期刊：

期刊荣誉：

联系方式

篇4

济南，恐怕是全国最低调的省会城市了。

没有光鲜亮丽的城市建设，没有叫得响的品牌特产，与山东省另一核心城市青岛比起来，济南似乎并没有那么“高端大气上档次”。有媒体曾发文分析济南的城市性格，称其为“憨城”，令对济南有些许了解的人无不心领神会、点头称是。

“憨城”代表了济南的朴实、低调、宽容的一面，却也反映了她过于保守、缓慢、中庸的一面。就产业发展而言，济南如同山东省其他城市一样，三产与整体经济水平不相称，令这座城市始终难以轻盈起舞。

武侠小说里的大侠郭靖，为人憨厚淳朴又刻苦勤勉，虽天资有限，却也练就降龙十八掌之类至阳至刚之武功，能于敌军阵前纵身跃上城墙。济南，或许也应如是：过去的产业结构偏重，并不一定是发展的短板，若能合理利用自身优势，这座憨厚之城，也能走向轻盈。

省城的尴尬

总是在修修补补的马路，时时扬起的灰尘，频频“光临”的雾霾，是济南这座“最像县城的省城”留给人们的印象，而作为全国经济前三名的经济强省省会，济南本应当问鼎国内一流城市，却在城市之间的PK中落后，几乎要成为三流城市。

尴尬的处境昭示转型的必要性。

山东省是一个服务业发展滞后的省份，全国经济总量第三的大省地位，与落后于全国平均水平的服务业发展水平，构成了山东的矛盾，也是山东多年来试图求解的悖论。山东整体如此，济南概莫能外。

济南作为老工业城市的影子，在市区的街道名称上便可寻觅：从纺织机得到灵感的“经几纬几”路，工业南路、工业北路……实际上，济南在解放后的一段时间内，一直都是工业立市。在机械、车床、电子、电器、化工、化纤、医药等多个领域都有着不俗的表现。尤其是重工业，在大型压力机、数控机床、高档改装车等领域都走在全国的前列。

在“九五”时期，受到国内有效需求不足和亚洲金融危机的影响，济南的工业也出现了下滑，根据统计数据，1997―2001年，济南市一些过去具有很大优势的行业，如造纸、纺织、医药化工等，都在这一时期出现了全行业滑坡。

尽管2003年以后，济南工业开始恢复性增长，2003-2007年，济南工业年均增长速度达到了19.1%，第二产业增加值则从2001年最低点的41.4%提高到了2007年的45.2%，但是与其他先进城市相比，无论在工业经济总量、结构，还是发展速度、后劲上，济南都有很大的差距。同时，作为传统工业城市，工业结构性矛盾、重化程度高，面临的资源环境压力以及土地、资金瓶颈制约等问题突出。

这个开埠百余年的老城，在现代化的进程中是失落的，逐渐失去优势的工业和尚未奠定起良好基础的第三产业，已经不能支撑她作为省城的光荣与骄傲。“看吧，由澄清的河水慢慢往上看吧，空中，半空中，天上，自上而下全是那么清亮，那么蓝汪汪的，整个的是块空灵的蓝水晶。”这是老舍笔下上世纪三十年代的济南，而到了本世纪初，清亮、空灵、蓝汪汪，这样的字眼，已经很难与济南发生联系。

转型，是这座城市历史的选择。

转型的基础

其实，尽管有着“憨城”这样一个略带贬义的称谓，济南也没有理由妄自菲薄，因为有一种转型，叫做“厚积薄发”。

产业结构升级从来就不是凭空而来，也不是沙上筑塔，只有具备了雄厚的一、二产基础，第三产业才能自然而然地发展起来。

“产业升级不是盲目的，当第三产业的劳动生产率高于第二产业时，各种生产要素向第三产业转移，是能够带动经济发展的；而如果第三产业的劳动生产率低于第二产业的时候，生产要素向第三产业转移，就会陷入拉美国家的境地。”山东省社科院金融所副所长黄晋鸿认为，二产和三产应当“耦合发展”，向“微笑曲线”的两端发展，一方面提升传统的工业，发展高端制造业，另一方面由传统服务业向现代服务业发展。

济南的“厚积”在哪里？

金融方面，济南是全国9大金融城市之一，“一行三会”一级分支监管机构所在地，截至2012年，市域内上市公司总数30家，上市股票总数32只。2012年全市银行机构实现利润196.3亿元，同比增加76.1亿元，增长63.3%。

科技创新方面，济南先后荣膺“全国科技进步先进城市”、“首批全国知识产权示范城市”、“国家软件名城试点城市”及“国家首批创新型试点城市”。拥有国家信息通讯国际创新园（CIIIC）、国家软件出口创新基地、国家服务外包基地城市等“金字招牌”。软件服务业连续多年保持30%左右的速度增长，实现销售收入占全省的70%以上。

现代物流业方面，济南是山东省4300公里高速公路的枢纽，贯通京沪、京福、青银等全国高速公路干线。济南国际机场年客运能力1000万人次，连通国内外50多个城市。京沪、胶济两大铁路在济交汇，正在建设的京沪高速铁路从城市西部通过，2011年通车后，距北京和上海仅有1.5和2.5小时的车程。作为21个全国性物流节点城市之一，物流业迅速发展，2009年实现增加值居15个副省级城市第5位。

济南舜耕国际会展中心和济南国际会展中心展览面积达到10万平方米，2009年全市会展业实现交易额812亿元，拉动相关行业收入104亿元。全市拥有高校66所，科研机构200余家，各类人才总量70余万。以动漫游戏、创意设计、民营书业等为代表的文化产业快速成长，城市文化软实力不断增强……

这些，都是济南进军金融、信息科技、物流、会展等现代服务业的坚实基础。

向现代服务业进军

在济南，如果你想买台电脑，应该去哪里呢？相信济南人十之八九会回答你――山大路科技市场。毗邻山东大学这个省内综合实力最强的高校，山大路科技市场多年来发展成为了在济南家喻户晓的电子产品大卖场，并且在整个山东及华东地区具有较大影响力，产业基础扎实、科教资源丰富，在济南全市发展战略中占有重要地位。

而仅仅有一个电子产品的销售平台和服务配套平台，这样的产业形态显然尚不足以形成现代服务业的一个链条。就在2013年的12月18日，由济南历下区投资2亿元打造的科技市场升级版――山东硅谷产业基地正式启动，标志着这个电子产品的集散地，也在发生着巨大的变化。

据了解，由历下区和华强集团合作的山东硅谷产业基地以山大路为轴线，南起经十路，北至花园路，南北纵长约3.7公里，东起二环东路，西至历山路，东西纵长约2.5公里，规划总面积10平方公里。产业基地将通过政策和市场机制的引导，重点培育发展软件信息、设计咨询、电子商务、文化传媒等产业，以及科技投融资、科技创新公共服务平台及创新载体于一体的产业园区，打造总部、研发、销售、培训服务等产业链。

山东硅谷产业基地是济南大力发展现代服务业的一个缩影。自2011年与青岛一同被国务院确立为服务业发展试点城市以来，这座过去的工业城市已经在走向“轻盈”的路上阔步前进着。

篇5

一、 国内外金融科技发展现状和趋势

1. 金融科技的定义和发展现状。

（1）金融科技的定义。Fintech（金融科技） 是 Fi- nancial Tech-nology 的缩写，可以简单理解成为Fi-nance（金融）+Technology（科技），但是又不是两者的简单组合，指通过利用各类科技手段创新传统金融行业所提供的产品和服务，提升效率并有效降低运营成本。金融科技服务当前在国内外的应用，可以看成是传统金融服务和信息科技的结合，覆盖了储蓄、支付、投资、融资等业务场景和领域，在近些年来成为工程界和学术界的应用热点，根据谷歌趋势的数据显示，全球当前对于金融科技的关注度是3年前的10倍。

（2）金融科技的应用方向。从应用层面来看，金融科技覆盖了目前几乎所有的行业领域，包括银行、证券、保险、基金、消费金融，以及围绕满足监管层面的需求专门衍生出了监管科技。具体对这些行业和场景的渗透体现在以下方面，在银行领域主要体现在零售业务、网络借贷与融资、风控和电子支付，在证券领域主要体现在资产管理、智能投顾，保险领域主要体现在风控和线上业务，基金领域包括资产管理、量化交易等，比如大家常见的量化XX号基金，实际上就是程序化交易，消费金融领域更是和金融科技密不可分，由于其小额分散的特点，从获客到风控、催收，都离不开金融科技的支持。对于监管部门，金融科技手段也成为常规化手段，衍生出了监管科技，除此之外，包括现在央行在研究的数字货币，还有大家日常息息相关的电子支付，都是金融科技的具体应用。总而言之，随着现阶段金融科技的不断发展，金融和实际生活结合得更加紧密;金融科技实现对金融行业的影响体现在：对现有金融业态进行重构、对金融场景丰富度的提升、对金融业务覆盖对象的扩充。

（3）金融科技的支撑技术。金融科技应用场景背后的支撑，是日益成熟的前沿信息技术。目前这些技术在业界通常被称为ABCD或BASIC。其中，A代表Artificial Intelligence（人工智能），B代表Block Chain（区块链），C代表Cloud Computing（云计算），D代表Big Data（大数据），Basic和其类似，B代表big data，A代表AI，S代表Social Network，I代表Internet，C代表Cloud Computing。这些技术其实构成了目前金融科技的主要技术框架。比如，云计算提供了硬件的载体，很多模型、算法和应用是部署在云计算平台上的，大数据则提供了数据层的能力支持，对金融活动中产生的数据进行收集、整理，便于被其他应用调用，移动互联网则是产生数据的主要途径，也是应用部署的基础设施，比如支付宝、手机银行等都是在移动互联网上部署的金融科技应用。因为我们日常生活中移动互联网的事件是每时每刻都在发生的，人工智能和区块链则是针对风控、支付清算、数字货币等场景下具体的应用技术。

在以上应用技术的支持下，目前在国际上涌现出了很多金融科技公司，有的是新兴的金融科技公司，有的是传统的金融机构朝着金融科技方向的转型。全球金融科技业务应用领域涵盖：支付清算、借贷融资、零售银行、财富管理、保险、交易结算（数字货币）六大金融领域，全面融入传统金融各板块。

总结起来，当前全球金融科技发展呈现出以下特点：

一是在國际上，欧美等老牌发达国家无论是技术上，还是应用场景上都领先于发展中国家。由于开展金融产业时间长，产业链相对完善，在金融产业和信息科技的碰撞、交叉过程中更容易发现新的业务机会和场景，北美、欧洲整体发展水平稳健且相对均衡，老牌金融强国-英国的金融科技生态圈被积极扶植，有着良好的运营策略，也有业界领先的金融科技政治环境。

二是北美、欧洲的金融科技公司涉及业务种类多样;中国主要涉及支付、借贷、保险、财富管理领域，拥有新兴的金融科技支付及电商交易系统，市场潜力巨大。2016年全球金融科技前100强中，前十名有五家来自中国，而这一百家企业中，上榜企业主要分布在借贷、支付、监管科技、数字货币、数据分析、保险、资本市场、财富管理、众筹、区块链和会计核算。

2. 中国金融科技的演进。与国外相比，我国金融科技发展演进的过程起步较晚，最早是在2014年之前，以有效提高工作效率为目的，传统金融机构开始构建自身的信息系统，比较有代表性的是工商銀行，从20世纪80年代开始购买当时最先进的IBM中大型机。2014年开始，支付领域开始逐渐发力，金融科技的应用从传统的金融后台支持转移到了前端，电子银行等开始普及，2007年拍拍贷的成立成为国内金融科技发展的标志性事件，拍拍贷开始利用数据驱动的方式，构建个人信贷业务的信贷工厂，机器学习模型开始真正参与金融的信贷审批决策，2013年余额宝的出现对银行零售业务产生了冲击，令传统金融倍感压力，同时，也是各大传统金融机构开始发展互联网战略的开端。但是在这个阶段，前期有一定技术积累的金融科技企业，无论是技术上还是在经验上，优势都较为明显。2016年后，金融科技的发展已经渗透到国计民生的各个领域，随着前沿信息科技手段的不断发展、成熟，金融领域开始了利用技术手段“脱媒”的浪潮，有专家认为，在这种趋势下，未来将会发展成为无金融社会。

整个演进过程，按照目前金融科技界的划分，可以分为三个阶段，第一阶段为金融科技1.0阶段，也是金融信息化建设的阶段，这一阶段的主要特征是政策主导、资本扶持。政策层面该阶段的标志是于1993年的科学技术进步法，明确指出要发展科技在金融领域中的应用。第二阶段金融科技2.0阶段，也是互联网金融蓬勃发展的阶段，金融业搭建在线业务平台，实现金融业务中的资产端、交易端、支付端和资金端的互联互通，通过对传统金融渠道的变革，实现了信息共享和业务融合。该阶段的特点是科技推动了金融创新，驱动各项监管政策完善。第三阶段是金融科技快速发展的阶段，通过大数据、云计算、人工智能等新技术来改变传统的金融信息采集来源，风险定价、投资决策过程，代替金融机构信用中介的角色，大幅提高了传统金融的效率，因此实现了科技与金融的深度融合，释放产能。目前我国金融科技发展演进过程非常迅速，在某些方面实现了跨越式的发展，主要得益于国内庞大的客户群体产生的海量数据，且数据监管，尤其是信息安全目前还存在一定的盲区。在技术上，与发达国家仍存在一定的差距，但是这种差距正在逐步缩小。例如互联网支付，美国的贝宝公司在1998年已经开展业务，而国内最早的支付宝则是在6年后才出现，微信支付更是2016年后才开始。而基于大数据风控的网络借贷，我们只比英国和美国晚了2年。因此，目前我国金融科技的发展正处于一个快速追赶的过程。

从监管和市场规模层面也可以看出当前我国金融科技发展的演进程度。其中2015年是金融科技市场规模井喷的一年，以现有增长速度预测，2020年金融科技市场规模有望达到万亿。与此同时，监管部门也越来越重视金融科技的发展，2017年5月，中国人民银行专门成立金融科技委员会，加强金融科技工作的研究规划和统筹协调，金融科技的快速发展倒逼监管部门的创新，金融科技的监管也从原来的无序监管，走向规范化。

二、 同业金融科技发展现状

在以上大背景下，为了找准金融科技研发的方向和发展模式，本文对同业金融机构，主要是国有AMCs还有众多银保监会直属金融企业进行了调研。银行业金融机构的金融科技研发工作起步较早，非银机构对于金融科技的创新还处于起步阶段，信托、证券、消费金融等走在了前列。大部分同业开展金融科技的研发是从2015年开始，原因是2014年银保监会了39号文，指出2015年起，银行业金融机构应安排不低于5%的年度信息化预算，专门用于支持本机构围绕安全可控信息系统开展前瞻性、创新性和规划性研究。并且随着社会环境、经济环境以及政策环境的变革，外部环境在近些年有力推进了这些金融机构的金融科技研发工作。

虽然金融机构开展金融科技研发的工作较晚，但是涉足技术领域比较前沿。新的前沿信息科技技术在金融领域的转化速度加快，追踪前沿科技并利用其资金、人才优势快速落地，已逐渐成为各大金融机构在金融科技领域中的常规操作，如知识图谱、复杂网络等在其他领域中尚未得到广泛应用的技术，在金融领域中已有部分银行和金融机构开始用于反欺诈、风险识别等垂直业务场景，前沿技术在金融领域中的渗透速度明显加快。通过统计今年银保监会风险应用课题的申报情况，目前最热的仍是金融大数据应用相关课题，信托、互联网金融的入围课题数量领先于其他公司，不良资产经营领域的课题入围数量仅有2个。对于银行来说，由于起步较早，在金融科技领域已经有了比较系统的积累，本文统计了近三十年来各大银行获得的专利数量，其中中国工商银行、建设银行专利数量均超过了900件，并且有超过一半的专利是2011年以后获得的。

总而言之，金融科技的研发工作在国内的金融领域目前还处于起步阶段，虽然从技术上已经达到了金融科技3.0的要求，但是在普及程度上以及应用场景的覆盖上，还存在不均衡发展的现象，尤其是包括AMCs在内的非银机构，金融科技的研发和应用还处于非常初级的阶段。

三、 AMCs金融科技研发模式建议

通过在作者工作单位调研，AMCs金融科技的发展目前还处于金融科技2.0到3.0的过渡阶段，主要致力于传统金融IT系统建设、运维，数据治理正在逐步完善，大数据平台等金融科技的基础设施建设还在进行当中，金融科技的应用尚处于起步阶段。为提升AMCs精细化管理水平，更好服务不良资产经营主业，由“业务引导技术应用”转变为“技术驱动业务”，使金融科技成为AMCs做强主业、服务实体经济的强劲引擎，当前AMCs金融科技开展亟需解决以下问题：

第一，信息科技基础设施建设亟待加强，尤其是数据基础设施。金融企业作为传统的资本、人力密集型企业，发展到现在，已经成为数据密集型企业。每天的经营活动中都会产生大量的数据，这些数据关系到企业各项业务的正常开展，更是企业发展的脉搏，能够实时反映出企业的经营、风险状况。如何利用好这些数据，是防化风险、提升精细化管理水平的关键所在。大数据技术发展至今，已经成为各行各业都在关注并应用的“传统新兴技术”，能够为企业带来管理水平的提升、经营决策的辅助和业务市场的拓展，而开展大数据应用的土壤就是完备、安全的信息科技基础设施。具体来说，应该包括两方面的内容：一是需要建立完善的物理设施，包括服务器集群、灾备等系统，从物理条件上满足数据应用的需求;二是需要建立完备的数据治理体系，保证产生的数据真实、可信、可用，满足各项数据应用的需求。

第二，大数据智能应用能力亟待提升。当前阶段，随着机器学习、人工智能等技术的发展，大数据应用已经蜕变为大數据智能应用技术。从传统的数据存储、分析过渡到了利用数据中抽象出的信息辅助决策、防化风险、挖掘客户。不良资产经营是AMCs的主业，在不良资产经营活动中，尽调、定价、风控、客户管理等各个关键环节目前仍然依赖于业务人员的行业经验。随着业务的增长，单纯靠人工经验不仅为业务人员带来过多的重复性工作，降低了工作效率，而且容易产生操作性风险。而大数据应用技术则可以通过分析、自学习过往的业务案例，结合人工经验的介入，解决效率和操作性风险问题，为决策提供更为有力的支持。同时在数据层面，所有操作是透明的，也有助于降低操作性风险，帮助管理层实时了解公司各项业务的经营状况，从数据应用层面实现扁平化的高效管理。

第三，金融科技自主前沿探索势在必行。从趋势分析可以看出，金融科技的发展、更新频率已经逐渐站在了信息技术领域前沿，在某些方面甚至引领了新兴信息技术的发展。在这种情况下，金融科技的发展水平构成了大公司和小公司之间的“数字鸿沟”和“智能鸿沟”。如不能及时掌握前沿金融科技的应用，在科技催生新业务场景时迎头赶上，势必会丧失先手优势，技术的更新迭代速度日新月异，在金融科技领域，要跨越“鸿沟”所要付出的时间和资源成本，会随着技术代差的扩大而呈指数级增长。传统金融机构在这一波金融科技浪潮中的沉浮也揭示了这一规律，在金融科技逐渐占据金融领域业务比重的过程中，所有的金融企业都处于“黑森林法则”下，快速产生的科技力量会在短时间内从不同维度对传统金融行业造成巨大的冲击，甚至对某一行业的经营模式造成颠覆性的影响，而当金融科技成为一家金融企业“护城河”时，将极大加强企业在“黑森林法则”体系中的生存能力。因此，为了巩固行业地位，加大金融科技研发投入，促进自主掌握前沿金融科技并形成生产力，构建“技术护城河”，是AMCs未来健康蓬勃发展的助力条件之一。

篇6

会上，迪普科技市场部总裁李强对迪普科技的现状和发展方向做了深入解读。李强表示：基于对网络安全领域长期的技术积累，以及对前沿技术发展方向的深刻洞察，迪普科技取得了长足的发展；自2008年成立以来，迪普科技销售业绩复合增长率高达88%，至2016年销售额已达9.6亿。

李强特别强调以“诚”为本、与合作伙伴共赢是迪普科技的核心战略，迪普科技取得的成绩与合作伙伴的支持密不可分的。他说，9年来，迪普科技与合作伙伴一起，凭借创新性的产品技术及强大的解决方案能力，在运营商、电力能源、金融等新价值市场实现全面突破，同时在政府、科教文卫等高端行业不断满足客户新需求，挖掘新机会，从而与合作伙伴一同成长。

迪普科技特邀嘉宾，中国信息安全研究院副院长左晓栋，以《迎接更加“智慧”的网络安全时代》为题阐述了国家网络安全市场规模以及产业发展趋势，并提到未来的趋势是网络、安全深度融合创新。

简单、智能、安全如何兼得

迪普科技希望在合作伙伴大上传递其理念：在新IT时代，植根于用户需求的创新，是企业发展的强劲动力。该公司宣称，要以创新为立身之本，将“让网络更简单、智能、安全”付诸实践。该公司实现了三个“同一”：同一个软件平台――L2-7融合操作系统ConPlat；同一个硬件平台――高性能硬件架构APP-X；以及同一个应用识别与威胁特征库APPID。基于这三大核心技术，迪普科技得以构建其产品体系，并针对性地结合用户需求，推出场景化的解决方案。

例如，在物联网安全领域，迪普科技看到了潜在的用户需求，并创新性地提出了基于“白名单”模式的“自安全”物联网解决方案。在2016年G20杭州峰会上，该方案成功帮助杭州交警消除视频监控专网安全风险。目前，迪普科技在全国多省公安交警监控网获得规模拓展，奠定了迪普科技国内物联网安全提出者与先行者的地位，证明了迪普科技能够将创新与用户需求结合，快速转化为可落地的解决方案。

同物联网一样，云和大数据等新技术也已经快速步入企业常规业务，在此趋势推动下，迪普科技结合自身优势， 推出了“云安全 硬实力”――云数据中心安全解决方案。该方案基于专业高性能硬件打造安全云，在满足云数据中心自身安全防护的基础上，通过硬件虚拟化技术将安全防护能力提供给云租户。迪普科技将该方案场景化，在政府、金融、教育、企业等行业私有云市场均得到大量应用。结合专业的安全服务团队，真正做到了扎根行业、深入场景，专注服务，优化体验。在此基础上，2017年，迪普科技将重点推出安全威胁态势感知平台、安全智能分支机构、安全攻防实验室等产品和解决方案，满足用户在安全大数据运用、广域网安全、安全人才培养等方面的需求。

共赢――与合作伙伴一道成长

合作之道，“诚”字为先。会上传递：迪普科技将以2017合作伙伴大会为全新起点，为未来合作伙伴共同发展奠定基调；自2016年起，迪普科技从规范体系、完善政策、持续培训等方面入手为合作伙伴赋能，为未来合作翻开新篇章。

篇7

本报讯 雅虎日前公布了重大架构调整及高层变动，这是塞梅尔(Terry Semel)就任雅虎CEO五年来进行的最为大刀阔斧的改革。

塞梅尔宣布，将把现有部门重组为受众、广告主及出版商、技术等三大业务群。其中受众业务群负责现有的搜索、媒体、社区及通信产品，广告主及出版商业务群负责雅虎全球广告业务，技术业务群将负责集团所有产品的开发及技术支持。

据悉，苏珊・德克(Susan Decker)将辞去CFO一职，转而执掌广告主及出版商业务群，负责雅虎最核心的广告业务。分析人士称，此举表明德克可能成为CEO塞梅尔的接班人。

此外，雅虎CTO法扎德・纳泽姆(Farzad Nazem)将主要负责公司技术开发，用户业务由一位新聘高管负责。同时，COO丹・罗森维格(Dan Rosensweig)将离职。(王泽蕴)

在中国的失败并非个案，连续十个季度的业绩下滑让雅虎在全球范围内陷入危机，甚至有分析指出其将面临被收购的境地。重组能有效改变雅虎的处境吗？

中国高科技公司将扮演更重要角色

本报讯 中国越来越多的科技企业蓄势待发，有望成为全球高科技市场强有力的竞争者。12月1日，麦肯锡和清华大学联合了一项调查结果。该调查项目在对中国高科技产业的40个子行业近40000家公司进行深入分析后，最终得出了上述结论。调查结果强调了推动中国科技产业进一步发展的几大驱动因素：行业及出口的快速增长、劳动生产率将保持优势地位、涌现出更多的大型公司、在中端市场日益获得统治地位。这一项目还指出了中国高科技公司在国内外竞争中必须要面对的若干挑战。

(王泽蕴)

在这个报告中，有一个非常引人注目的结论，中国享有显著劳动力成本优势，但是，行业利润率却逐年下降，盈利水平明显低于国际标杆。为什么会出现这样的情形？个中缘由值得玩味。

北京市企业信息化发展趋势呈现五大特征

本报讯 日前，2006北京企业信息化论坛在北京召开。北京市信息化办公室副主任李洪主持会议，北京市企业信息化工作领导小组副组长、北京市工业促进局副局长常青宣讲《北京市企业信息化“十一五”规划》。常青表示，“十一五”时期，北京市企业信息化的发展趋势有五个特征：一是全面基于互联网实施企业信息化建设和应用的阶段将来临；二是电子商务将得到全面发展；三是企业信息资源的开发利用将得到长足的发展，企业辅助决策支持信息系统将成为企业建设和应用的重点；四是企业自身主导信息化建设的能力将增强；五是企业信息化系统与电子政务和社会信息化系统将互联互通。(高雪娟)

企业信息化问题，有内外之分。从外部环境看，企业间的相互信任与协作不够，就会带来很多问题。可喜的是，从上述五大特征中，我们看到了和谐市场环境的前景。

机遇与挑战并存国内无线广告市场将进入高速发展期

本报讯 记者日前获悉，亚洲最大的金融服务集团之一的新加坡星展银行，已经在空中网的无线互联网门户上投放品牌广告。这是国际金融服务机构首次尝试通过无线互联网作为其品牌推广的渠道，也是国内无线互联网门户获得的第一笔金融行业的广告定单。

据了解，中国市场无线广告已经进入一个市场高速启动时期。据国内市场调研公司iResearch今年9月份公布的《2006年中国无线广告研究报告》，2006 年中国无线广告市场规模预计将达到5 亿元。2007年无线广告市场规模预计将达到7.1 亿元，2008 年预计将达到11 亿元，未来五年无线广告市场将进入高速发展期。

但是从无线广告市场的整体潜力来看，目前无线广告行业的总产值仍然不大，这一现象可以类比互联网广告发展的初期，由于传统行业的参与度非常低，极大地限制了产业规模的提升。“尽管无线广告目前还没有形成规模，但我们相信它将走上同互联网广告同样的道路。而且这种潜力释放的周期将会因后发优势而大大快于当年互联网广告产业发展的速度。”空中网总裁杨宁认为无线广告将是引爆中国互联网的下一个战略机遇。(尚昭)

无线互联网门户作为一个新媒体，其对企业营销的价值已经逐渐被更多的商家所认可和重视，并成为国际企业在中国市场一个重要的营销推广渠道。

美国数字电视转换时限将至中国彩电企业抱团能否自救

本报讯 美国联邦通信委员会(FCC)近日的信息显示，按照美国数字电视转换的时间表，从明年3月1日开始，在美国国内销售的所有电视机都必须是数字电视，且必须符合ATSC(先进电视制式委员会)标准的技术规范。

该信息在我国掀起了轩然大波，有媒体预测，如果按照ATSC对韩国(电视)的收费标准(每台数字电视20~30美元)计算，中国彩电企业因这些专利授权每年将多支出约10亿美元。

日前有消息称，长虹、TCL、康佳、创维、海信、厦华、海尔、上广电、熊猫、西湖、新科、万利达和夏新等13家中国彩电企业正在共同注册一家合资公司，与海外的专利权人进行谈判。上述委员会负责人透露，这家合资公司计划在今年年底前正式成立。

据了解，13家彩电企业的合资公司成立后，将会组成一个中国企业的数字电视专利池；与此同时，彩电企业还会加大研发的力度。具体来说，比如HDMI接口专利的年费约为1.5万美元，中国彩电企业一方面加入它的联盟，看能否买对方的专利；另一方面也在组织相关的工厂开发拥有自主知识产权、并且可以与HDMI兼容的接口技术。 (尚昭)

这并不是中国彩电企业的首次联盟，就在数年之前，国内彩电企业也曾经有过联盟，但最终以失败告终。合资公司的形式能超越以往由竞争积累的仇恨吗？

图片新闻

赛门铁克中国研发中心成功扩展

本报讯 12月6日，赛门铁克公司在北京清华创新大厦举行了隆重的剪彩仪式，庆祝赛门铁克中国研发中心在中国成功扩展。主持剪彩仪式的包括赛门铁克公司执行副总裁兼首席技术官Mark Bregman、赛门铁克公司国际工程服务副总裁Stephen Brennan、赛门铁克中国研发中心总经理许明、赛门铁克公司大中国区总裁郭尊华等。北京市科学技术委员会主任马林也应邀出席了此次典礼并剪彩。(陈翔)

SEPGSM 中国2006 大会胜利召开

本报讯 由卡内基・梅隆大学和苏州市人民政府共同举办的SEPGSM中国2006大会于12月6~8日在苏州工业园区国际科技园举行。本次大会主题是 “以过程改进实现世界级的竞争力”，大会邀请资深专家介绍了软件能力成熟度模型(CMM/CMMI)在全球的发展与应用，从事过程改进的专业人士也做了经验交流，为中国软件公司提供了一个展示其实施CMM/CMMI成果、展现竞争力、提高知名度的机会。作为国际软件工程的盛会，SEPGSM是首次在亚洲国家举办。(霍娜)

篇8

东部地区继续发挥统领国家经济发展龙头的引擎作用，并在发挥有利区位和改革开放先行优势的同时，重点推进制度、技术双创新，特别是原始性科技创新；将自主研发和有选择的海外并购相结合，提高研发起点。在转换经济增长方式、推进产业结构优化升级、走新型工业化道路方面走在全国前列，形成了以高技术产业和现代服务业为主导的地区产业结构。

重视区域(城市)整合，通过省(市、自治区)政府间的自愿联合，联手打破封锁，促进商品与要素按经济规律流动、组合，加快长江三角洲、珠江三角洲、京津冀、山东半岛和海峡西岸(闽东南)城市群和大都市圈的构建与发展，按照CEPA的安排，推进粤港澳区域经济的整合。国内外大型企业集团、跨国公司的总部、地区总部、研发中心与营销中心将不断向上述大都市圈的中心汇集，加快沿海城市国际化的步伐，成为各种资源、要素在国内外两个市场对接交融的枢纽。都市圈域的空间布局将突破既有的行政区划，朝蛛网结构演进，在都市圈的外环和边缘，将涌现一批新的中小城市，它们有的是产业特色鲜明的制造业集群；有的是某类高新技术产业园区；有的是物流中心；环境优美的则可能成为主要供都市圈域内度假的休憩游乐中心等等。这些中小城市的崛起，可支持特大城市中心城区“退二进三”的结构调整和布局优化。

岑溪市孔庄资源综合开发利用招商项目

一、实施地区：广西壮族自治区

二、项目简介：孔庄占地30亩，庄内有水深3米的鱼塘15亩，1000平方米的泳池1座(水质天然纯净，无污染，上流下出)，种有荔枝、龙眼、板粟、杨梅等名优特优水果15亩，有500多年前的古建筑孔宅一座(3000平方米)及岑溪八景之一的鱼跳涧等多处秀丽的自然风光景点。同时，山庄周边山地还可征用或租用。

三、投资总额：600万元人民币

四、合作方式：独资、合资

五、市场经济效益分析：项目年均总收入约为500万元，年总体成本约为300万元，年利润总额约为200万元，年平均纯利润约为100万元，内部收益率约为28％、投资静态回收期约为六年。

岑溪第一庄“孔庄”如能在3至5年内完成本顶目书的投资项目，将是桂粤地区设施最齐全的休闲娱乐山庄，可称桂粤第一庄，人们到山庄有神拜、有饭吃、有歌唱、有鱼钓、有水果和野菜摘等娱乐，还有泳池、水上乐园、漂流享受，通过媒体宣传，旅游部门推介，那将是桂粤周边县市甚至是国内外游人最理想的旅游场所，该项目的建成定能繁荣岑溪市旅游市场，满足游人需要，带动和促进地方经济发展，创造良好的经济效益和社会效益。

济南山大路科技商务区开发建设项目

一、实施地区：山东省

二、项目内容：

济南山大路科技一条街西连济南市商业金融、旅游中心，东接济南高新技术开发区，是全省智力资源和科技人员最密集的地区。该项目以山大路为轴线，东至二环东路，西至历山路，南至经十路，北至黄台南路，总占地面积14平方公里，是目前山东省最大的IT产品集散中心和重要的生产研发基地。现有山大路科技市场和赛博数码广场等大中型科技市场13家、IT商家2650家，从业人员达3万余人；世界500强中的IT企业，有14家在区内设立了分支机构；联想、方正、TCL、海尔、用友等一大批国内知名IT企业，在区内设立了分公司或办事处；年销售额过亿元的企业超过30家。山大路科技一条街现已成为济南市IT产业与国内外市场之间的重要窗口和国内外大型IT厂商开拓山东及周边市场的重要战略平台。

该项目初步选定三个区片作为商务区规划建设的“起步区”，总占地面积约79公顷。A区：北起山大南路，南至解放路路段，总占地面积24公顷，地上建筑约计28万平方米。B区：位于花园路、山大路、利农庄路间的三角地块，总占地面积20公顷，地上建筑面积约计15.6万平方米。C区：解放路以南，轻骑、浪潮、济南钟表厂、中国电子器材公司山东分公司地块，总占地面积35公顷，地上建筑面积9.4万平方米。

项目建设包括基础设施改造和周边地块的开发。其中基础设施建设主要围绕山大路、山大南路西段、花园庄东路、历山东路、益寿路等路段进行路面拓宽及翻新、附属设施安装、地下管线铺设、路侧绿化，并辅以停车场、中心主题广场的规划建设，实现局部交通循环。基础设施建设总投资初步估算为5500万美元，其中建筑安装工程费用900万美元，拆迁安置补偿费用等预计为4600万美元。

三、市场分析：

该项目被济南市历下区人民政府确定为重点建设项目，得到了省、市各级政府的高度重视和大力支持，对项目运作带来了极为便利的条件，必将解除投资者的后顾之忧。

四、经济效益：

根据专家测算，山大路科技商务区辐射区域内的信息产业市场总需求约在每年288亿美元，并且以年均30％的速度增长。至2015年，商务区销售总额将达到250亿美元，实现10年经济翻三番的目标。

济南义和村旧村开发改造建设项目

一、实施地区：山东省

二、项目内容：

义和村旧村开发改造建设项目是针对历下区姚家镇义和村的旧村改造开发建设项目。

该项目位于济南市东部产业带，地理位置优越，交通便利，环境优美。项目规划用地面积34万平方米，建筑面积68万平方米，总投资约1.5亿美元。拟建设小高层住宅、商品房及配套设施。住宅建筑面积53万平方米，商业建筑面积12万平方米，配套公建面积3万平方米，地下停车位2600个。

三、投资总额：该项目需融资1亿5千万美元

四、市场分析：

随着市政务中心的东迁，该项目将成为连接老城区和新城区的重要交通枢纽，升值潜力巨大。

五、经济效益分析：项目建成后，预计总销售额将达到1.875亿美元，投资者可获得纯利润2500万美元，投资利润率22％。

沈阳北方君悦酒店暨华侨国际会馆

一、实施地区：辽宁省

二、投资总额：120000万元

三、建设内容：总建筑面积24.4万平方米的五星级酒店

四、市场分析及预测：沈阳北方君悦酒店暨华侨国际会馆位于沈阳市皇姑区黄河北大街中部，因此该大厦地理位置十分优越，交通便利，是理想的商家经营之地。

五、经济效益分析：该大厦总建筑面积244870平方米，其中五星级酒店35000平方米，华侨会馆80100平方米，住宅91770平方米，商业网点6000平方米，停车场26000平方米。总投资12亿元，开发建设和销售周期5年，若销售价格按均价6400元／平方米计算，可回笼资金15.6亿元，扣除投资总额和销售中心应交纳税金(约660元，平方米)，可实现利润20000万元，建设周期不长，回报率高，投资该项目具有良

好的市场前景。产值：15.6亿元利润：2亿元税金：1.6亿元投资回收期：5年合作方式：合作

济南燕山北区开发改造项目

一、实施地区：山东省

二、项目内容：

燕山北区地处和平路繁华地段，周边配套设施齐全，拥有良好的生活、人文环境，已逐步发展为济南市中高档生活区。燕山北区开发改造项目占地面积41235.6平方米，现有多层住宅楼共计建筑面积59641.96平方米，常住家庭937户，为燕山集团职工住房。

燕山北区所属土地等级为一级，设计规划土地面积4.26公顷；总建筑面积17.24万平，方米，其中，住宅建筑面积13.73万平方米，商业建筑面积3.51万平方米，容积率3.88，建筑密度30.86％；可入住居民约1104户，按每户3.5人计算，共可容纳居民总数为3864人；地下停车场建筑面积3.51万平方米，停车位1002个，按每户0.6个车位计算，小区共需车位663个，其余面积可供商业停车和小区内自行车及摩托车的停放使用；绿化率48.65％。

燕山北区开发改造项目计划2006年8月开工建设，预计2008年9月竣工。项目总投资约6000万美元，2006年至2009年投资额分别为1400万美元、2300万美元、2078万美元、222万美元，共可实现销售收入9670万美元。

三、经济效益分析：

项目建成后预计可获得净利润3400万美元，其中，住宅部分为780万美元，商业部分为1710万美元，地下部分为910万美元，投资利润率17.70％，投资回收期1年。该项目具有良好的经济效益和盈利能力。

浙江省金华市江南商业商贸区建设项目

一、实施地区：浙江省

二、项目背景和建设条件：

金华地处浙江省中部，已有1700多年历史，是我国著名的历史文化名城。金华经济技术开发区规划面积9.6平方公里，被金华市城市总体规划定为跨世纪的城市重点发展地区。区内市政府行政中心，供电、供水及商业、文教体卫等实施配套齐全，交通便捷，布局合理。开发区的中心集聚效益已经形成，目前该区域常住人口已接近25万。随着福泰隆等大型商厦的投入使用，围绕宾虹路、李渔路、兰溪街的商业办公新中心的地位已经得以确定。为协调政府的公共建设和整合地块的物业开发，促进经济繁荣，提升物质环境和增强新中心人文特色的综合目标，经市政府批准，将对宾虹路以南、李渔路以北、兰溪街以西的60985平方米地块进行开发，使之成为与现代化城市发展相适应的江南商业商贸区。

三、项目准备进展情况：

项目控制性详细规划已完成，且经金华市人民政府批准实施；地块已达“七通一平”，符合开工建设条件。

四、建设规模及建设内容：

总建筑面积13万平方米，主要建设内容为商场、酒店、宾馆、餐饮、休闲、娱乐、写字楼。

五、投资总额：3600万美元引资额：1200万美元投资回收期：6-8年

六、项目方可提供条件：

为项目进行周边道路配套建设；提供水、电、通讯、有线电视、排水、排污等设施；为开发商提供公司设立、项目审批等全程免费服务。

篇9

十年后，虽然纳斯达克至今仍徘徊在2000多点左右，但互联网又恢复了此前的盛况，新概念层出不穷。而近期，部分社交网络企业市值猛增更是诠释了这一盛况。社交游戏开发商Zynga估值达90亿美元，还没有盈利的Twitter被估值100亿美元，而Facebook更不用说，估值一度高达830亿美元，半年内，这些企业的估值几乎翻倍。

随着大笔资金投向这些公司，一些机构投资者、投行的大客户以及散户们也都争先恐后地将自己的钱投到这个行业中，担心错过了大买卖。

面对这样的一轮热潮，就连股神巴菲特也不得不警告投资者，现在绝大部分社交网站估值过高。有人说互联网企业十年一个轮回，而某些企业估值过高是否预示着泡沫已经来临？那不妨倾听最接近市场的人士怎么解读这个问题。

泡沫是否已经显现？

正方：

Google首席执行官埃里克·施密特(Eric Schmidt)：新的互联网泡沫正在企业估值领域浮现出来，且迹象相当明显。投资者相信这些公司在未来将被卖个好价钱。

投资银行托马斯·维塞尔合伙公司Thomas Weisel Partners创始人托马斯·维塞尔(Thomas Weisel)：我对现在该市场中充斥的资金规模感到震惊。我认为现在的互联网泡沫更大。现在市场中在寻找这些互联网公司的资金池已经远远大于2000年的水平。

Facebook股东艾利舍·乌斯马诺夫(Alisher Usmanov)：现在互联网公司价格过高，应谨慎投资。与两年或者三年前相比，现在投资互联网公司回报更少了。我们此前一笔占京东商城5%股份的投资，可能将是在未来一段时间内最后一次斥巨资直接投资互联网公司。

高地风险投资公司(Elevation Partners)联合创始人罗格·麦克纳米(Roger McNamee)：我担心投资者以为所有的社交网络公司都像Facebook一样好。现在的确是有许多具有吸引力的公司，但是此后涌现的公司很难再具有与Facebook相同的影响力。

MarketWatch专栏作家特丽萨·普雷蒂(Therese Poletti)：我的感觉是这轮泡沫比2000年的超级泡沫还要大很多。这些泡沫并非人们所想象的那样仅仅会伤害到少数高端投资人，而是会直接影响整个互联网行业生态环境，造成无穷麻烦。

反方：

旧金山市首席经济学家泰德·伊甘(Ted Egan)：这显然不会成为又一次互联网泡沫。现在看来，这个行业似乎要引领我们走出衰退。

沃顿金融教授卢克·泰勒(Luke Taylor)：我本人对泡沫持怀疑态度，人们下意识地将这种情况称作泡沫，但我认为估值并不是泡沫的核心。Facebook、Twitter、Zynga、LinkedIn以及Groupon等少数社交媒体企业的估值的确有些激进而且可能过于乐观，毕竟标准普尔500指数成份股的市销率基本都在4倍以内，而这些社交媒体公司的市销率却高达100倍。但是只有当这些公司最终上市并披露所有信息后方可知晓。我们应该观察这些少数估值过高的企业是否对整个科技板块产生了全面影响。

芝加哥大学金融系教授鲁伯斯·帕斯特(Lubox Pastor)：当一家快速增长的企业存在很多不确定性时，市值便会增长。只要存在不确定性，人们就会追涨。我们不知道市场是否会扩大，也不知道Facebook能否吸引所有地球人。如果真的实现了，那么现在投资Facebook就会非常划算。

这次的泡沫与上次不一样？

京东商城CEO刘强东(微博)：最近认为互联网第二轮泡沫来临的声音逐渐增强，我个人倒是认为最多局部泡沫。与第一次互联网泡沫破灭前比，这轮互联网公司市值大涨的基础不仅仅存在清晰的盈利模式，更是因为互联网已经彻底渗透到了社会生活的方方面面，其价值根基也更牢靠。

清科集团创始人倪正东：现在的泡沫与以前不太一样，虽然企业还是难挣到钱，但确实是有收入了。

风险投资公司IA Ventures的创立人兼管理合伙人罗杰·厄仁伯格(Roger Ehrenberg)：上世纪90年代，初创公司所获投资规模是如今筹得资金的5倍。

中国互联网公司同样是泡沫？

从去年开始，中国互联网企业新一轮赴美上市浪潮正在兴起。随着硅谷疑似出现第二次互联网泡沫，业界对于中国互联网是否存在泡沫的争论也甚嚣尘上。

IDG资本全球副总裁熊晓鸽(微博)：中国互联网泡沫并没有来到，上市潮和投资热都是市场的选择。“因为一个企业发展到一定程度的时候需要资金，上市是一个比较好的选择机会。投资人也不是傻瓜，作为投资者，他一定是看中了这个行业。

创新工场董事长李开复(微博)：整个中国互联网的估值，从上市公司一直到创业公司来说，可能都有一点偏高。但中国互联网公司已经不是10年前的样子了，有价值支撑。“现在的用户规模也好，盈利模式也好，非常的健全，今天赚的钱不够多，以后会赚得多，今天的用户不够多，以后会多。

我们处在泡沫的哪一个阶段？

风险投资公司飞桥资本合伙公司(Flybridge Capital Partners)普通合伙人杰弗里·巴斯冈(Jeffrey Bussgang)：假如1996年注意到这一离奇现象的投资者得出结论，科技市场已处于不可持续的泡沫之中，那确实是对的。但如果上述发现导致他们回避投资互联网股票，他们则会错过历史上合法创造财富的奇迹时刻。问题不是我们是否处在泡沫中，而是我们处于泡沫的哪个阶段。

篇10

    美国全美创业投资协会定义:创业投资是由职业金融家投入到新兴的、具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。世界经合组织科技政策委员会在1996年发表的一份题为《创业投资与创新》的研究报告中,对创业投资下定义:创业投资是一种具有发展潜力的新建企业或中小型企业提供股权资本的投资行为。1997年,国家创业投资机制研究课题组(原国家风险投资机制研究课题组)经过反复推敲,将“创业投资”界定为:是指向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本,并为其提供经营管理和咨询服务,以期在被投资企业发展成熟后,通过股权投资获取中长期资本增值收益的投资行为。

    2创业投资中的风险

    创业投资的核心特征是“高风险、高收益”,这些风险分布在与创业投资的各个阶段,受创业运作机制等相关因素的影响。

    2.1与创投行业运作机制相关的风险

    2.1.1政府在创业投资事业中的作用没有充分发挥

    创业投资的“高风险、高收益”决定了其是一个经营风险的行业。在行业发展的初期,良好的外部环境特别是政府的规范化管理可以最大限度地降低投资中可能遇到的风险,从而促进行业的健康发展。目前我国大力倡导“以创业带动就业”,鼓励创业投资行业的发展,但是却缺乏有效的激励机制和规范化的管理办法。

    2.1.2资金严重短缺,投资主体单一,抗风险能力低目前我国的创业投资资本主要来源于财政科技拨款和银行科技开发贷款,投资主体单一,社会化程度不高,导致我国的创投资本增长缓慢。创司在整个创业投资领域势单力薄,筹集资金的渠道很少,运作效果也欠佳,对于高风险的项目很难把握,往往容易导致运作过程中资金链断链,抗风险能力偏低[1]。

    2.1.3转轨中的市场体系不完善

    改革开放以来,我国的社会主义市场经济体系一直不完善,现在又遇到社会转型期,各种矛盾错综复杂,还没有真正走向商品化和以市场为杠杆,从竞争中求发展的道路。主要表现在:一是技术市场发育滞后,研究者和生产者在商品化转移方面缺乏竞争,新技术转变为现实生产力的转化率不高,技术风险很大。二是产权市场不健全,创业投资赖以生存的基础,在于是否有完善的风险企业产权或股权转让的市场,我国的股票和证券市场尚不成熟,产权流动不畅。三是作为发展中国家,我国存在着较为严重的生产要素短缺现象。四是我国的高科技市场长期被外国产品占领,使得本国的创投企业面临着巨大的技术风险和市场风险[1]。

    2.1.4创业投资的法律环境不健全

    我国的法律环境还很不完善,对知识产权的保护不力,一方面挫伤了高技术创新活动的科技人员的积极性,另一方面,无疑增加了高科技在商业化过程中的市场运作风险,让创业投资机构在甄选投资项目的时候,心生忧虑。此外,现行的法律法规很难适应创业投资发展的要求[1]。

    2.1.5缺乏高效的信息流网络

    企业无法迅速了解和跟踪国内外高技术发展状况和最新动态,造成企业应变能力低,增加了技术风险。

    2.1.6创投过程不规范,随意性大

    我国的创业投资机构形式不一,名称各异,各种管理咨询公司和投资公司名目繁多,造成行业体系不完善,规范不统一,项目甄选过程不严谨,投资后往往很少参与企业的经营管理。

    2.2选项过程中的风险

    2.2.1主观因素造成的风险

    在选项过程中,可能由于投资者本身的经验或水平的局限性,或者错误判断该科技成果商品化的可能性,或者没有对项目的产业化价值和市场价值作系统考虑和量化分析,导致选择项目失误[2]。

    2.2.2投资对象本身的风险

    创业投资最大的投资领域是高新技术产业,高技术本身由于其前期的技术成熟度低,技术上成功的不确定性,产品生产和售后服务的不确定性,技术效果的不确定性,技术寿命的不确定性,产权市场不健全,知识产权保护机制不完善等,而具有很大的风险性。

    2.2.3投资者和被投资者之间的信息不对称导致的风险

    创业投资涉及的多数是高科技项目,其中又以小型企业为主,在公开市场上的企业信息很少,并且信息的可靠性很难保证,这就使得投资市场上的信息不对称问题比其他市场更加严重,创业投资机构面临“逆向选择”的可能性增大。

    2.3投资过程中的风险

    2.3.1种子期的风险

    种子期即企业技术发明与酝酿阶段,这一阶段的风险属于种子期风险,主要有:高新技术的技术风险,高新技术产品的市场风险,高新技术企业的管理风险。这些风险的不确定性很高,影响因素很复杂,且不易估测。种子期的风险需要创业投资机构拥有完善科学的选项体系,富有技术经验、市场经验、财务经验等方面的专业人才。

    2.3.2导入期的风险

    导入期又称创建期,即技术创新和产品试销阶段。在这个阶段,开始进行产品的二次开发、市场定位,开始确定企业经营管理的框架,技术风险和资金风险仍然存在,同时市场风险开始显现。此时,技术风险比种子期大大降低,技术风险主要来自其技术结构缺陷,财务风险在这一阶段最为突出,因为这一阶段的资金量需求大增,另一方面,虽然商品化导入阶段可能会产生经济效应,,但效益是不确定的。一旦风险投资者发现不可克服的技术风险或者市场风险超出其自身所能接受的程度,就有可能果断退资[2]。

    2.3.3成长期的风险

    成长期风险,即技术发展和生产扩大阶段,这一阶段的风险主要已不是技术风险,如何既保持技术先进又尽享市场成果,成为市场与管理风险的重要来源。此阶段,已基本完成产品创新,逐步形成经济规模,并占有一定的市场,但尚需注入大量资金进行工艺创新、管理创新和开拓市场,建立起完善的营销网络、创立品牌,并形成主导型的技术产品。这一阶段的技术风险和财务风险已成为次要矛盾,市场风险成为主要矛盾。此阶段的技术风险主要是技术替代风险,它会使该产业丧失原有的技术优势而改变产业的竞争态势,该阶段的市场风险主要来自两个方面:外部风险,主要是产品能否适应消费者千变万化的需求的不确定性和国内外同类产品的竞争风险;内部风险,主要是市场营销策略是否合理和企业的经营能力能否适应市场扩张的不确定性带来的风险[2]。

    2.4退出过程中的风险

    退出过程中的风险是指创业投资在成熟期时的主要风险。成熟期是指技术已经成熟、产品进入大工业生产阶段。随着各种风险的大幅降低,这一阶段是创业投资的收获季节,也是创业投资退出阶段。创业投资能否顺利的退出成为最大风险。创业投资撤出的主要方式有首次公开上市(IPO)、兼收并购、股权回购、清算等。若创业资本不能适时、顺利的撤离,滞留的资本将使创业投资主体陷入投资的死循环,无法及时获得投资收益并进行新的投资。

    3创业投资的风险对策分析

    3.1转变政府职能,推进创业投资制度创新

    3.1.1正确界定政府角色,充分发挥政府间接引导作用

    在我国,创业投资一向被认为是政府的事情,国家应该成为创业投资的主体。从世界范围来看,创业投资离不开政府的支持,但是本质上说应该是一种市场行为,政府在创业投资中的职能范围应该严格限定在扶持和引导方面,而不应该直接投资经营。发达国家政府在创业投资方面主要做以下几方面的工作:(1)政府补助;(2)税收优惠;(3)政府担保[1]。

    3.1.2发展多层次资本市场,拓宽创投资本来源渠道

    拓宽资金来源,实现投资主体多元化,是发展风险投资的首要条件。在解决风险投资资金短缺难题时,必须广开投资渠道。结合我国国情来看,我国的创业投资资本来源在政府资金的基础上,应该充分利用民间资本,吸引民间各类资本积极向风险投资领域,主要包括:(1)个人和家庭的资本;(2)大型企业和企业集团资本;(3)金融机构及契约性金融组织的资本;(4)国际风险资本[1]。

    3.1.3加强法律建设,规范创业投资运作机制

    完善关于创业投资基金组织形式、募集方式、投资限制、退出渠道等方面的法律制度。修改《公司法》、《合伙企业法》的相关条例,或者通过特别立法的形式,制定适合创业投资基金组织形式的法律法规。解决个人投资于公司制创业投资企业的双重征税问题,改变公司制创业投资公司在吸引社保基金资金方面的不利地位;完善《公司法》、《证券法》等相关法律,为创业投资基金提供畅通的退出渠道。修订《证券法》,制定与并购和企业回购相关的法律,规范和发展创业投资基金采用并购和股份回购方式回收资本;逐步完善投资企业破产清算的程序,为创业投资基金的清算退出提供法律指导。

    3.2创业投资风险的分阶段控制

    3.2.1选项阶段

    重点要评估风险。调查并选择信誉度高、具有权威性的评估专家和中介机构,尽量保证目标项目及企业相关信息充分、及时、准确、有效。

    3.2.2投资阶段

    (1)种子期:针对此时期的技术风险,需要从理论和实践上反复论证其技术的可行性、先进性和实用性等,掌握该技术最新发展动态,改善R&D条件。

    (2)导入期:针对存在的财务风险,需要投资主体组成辛迪加方式联合出资;针对本时期技术风险,通过大量实验排除风险;针对市场风险,需要通过产品试销检验市场的容量和潜力。

    (3)成长期:重点在于市场风险,需要积极开拓市场,进一步细分市场,增加营销投入,完善销售网络,扩大市场占有率。