财务报表分析维度范文

导语：如何才能写好一篇财务报表分析维度，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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当前，我国的事业单位正在逐步由原来的非盈利组织发展向营利与非盈利相结合的综合型组织。随着这个发展，事业单位面临的问题和挑战越来越突出。因为单位所有的预测与决策、计划与控制以及最终的考核与评价都会以事业单位财务报表的形式来体现，因此，单位财务必须认真研究我国的会计制度，因为会计制度所起的作用正是规范事业单位会计的活动，也必须做好事业单位的财务报表。

2013年1月1日起，《事业单位会计制度》（以下称为财会[2012]22号）即新会计制度全面施行。随着这个施行，事业单位财务报表也作了充分改进，这是是新会计制度下的一项重大改变。在新的一轮的改革热潮当中，新会计制度的施行，也加强了事业单位的经济活动的分类改革。事业单位分类改革有利于提高国家的科技水平、社会竞争能力以及创新能力，也有利于提高事业单位的公益服务水平。当然，也必须清楚地看到，在分类改革的同时，必然会涉及到更多事业单位的合并、分立以及解散。这样一来，就更要格外重视事业单位报表的信息质量。

新会计制度下，事业单位会计要作合并财务报表。概括而言，合并财务报表主要有四种理论，这四种理论分别是：实体理论、母公司理论、当论以及所有权理论，所谓报表就是能反映母公司及其全部子公司的现金流量、经营成果以及整体财务情况的报表。

具体到事业单位会计报表，指保持事业单位现行会计制度及其报表体系原样的同时，将事业单位会计报表向企业会计报转换，以便于纳入财务报表合并的范围。

二，新会计制度下事业单位会计财务报表存在的问题

将事业单位会计报表向企业会计报转换在实际操作过程中存在一些问题。其主要表现为三个方面：

（一）“财政应返还额度”科目属于货币资金还是债权

“财政应返还额度”主要针对实行国库集中支付的事业单位来说，指应收财政返还的资金，是涉及到事业单位记账基础的一个科目。货币资金和债权都属于单位能够控制和掌握的资源，也能为单位带来一定经济利益，因此这些资源也属于企业的资产。据相关规定，事业单位要在每年年末时列一个科目作为借方发生额：财政应返还额度。这个科目是根据本单位本年度财政应直接支付的指标和当年实际直接支付数的差额来制定的。第二年恢复财政直接支付额度时，要再作相反的分录。这个科目因为没有涉及到现金流，因此可以被看作是事业单位的债权。比如，某事业单位从财政国库收到2000万元的直接支付额度，可该单位当年实际只有1200万元的直接支付数额。那么财政国库直接支付的这个2000万元的额度与当年实际直接支付的数额1200万元之间的差额800万元就被确认为“财政应返还额度”。在作财务报表时，该单位因为当年并没有流入2000万元，就只能以权责发生制的记账基础对“财政应返还额度”科目进行理解。

根据相关管理办法，财政拨款被分为结转资金和结余资金。通常经财政部门批准转作他用的同结转资金。如果出现退还财政部门的资金，应追溯调整相关的业务事项。事业单位的结余资金这样一来，在年末就无法得到准确判断。

（二）零余额账户用款额度是否属于货币资金

先来看看货币资金的概念。在生产经营活动中，事业单位停留于货币形态的一部分资金就是货币资金。比如单位的现金、银行存款、银行本票存款、银行汇票存款和外埠存款、在途资金等其他货币资金都属于事业单位的货币资金。零余额账户用款额度是指财政部门为预算单位由银行支付至收款单位的额度，当然该额度是经过核定并将支付的额度进行授权后通知给银行的，而且必须得在预算单位下发指令后方可执行。据此，为了适应中央部门预算管理的改革，也为了建立国库集中收付制度，零余额账户用款额度便被事业单位视同货币资金。可是，事业单位进行审计询证时，审计单位询证的对象是银行还是国库呢？

此外，为了如实反映单位应当计入当期利润的利得及损失等金额和结构情况，为了有利于报表使用者对单位的盈利能力及构成和质量进行分析评价，要制定反映企业一定会计期间经营成果的利润表。

三、做好事业单位会计财务报表的策略

针对这些问题，如何做好事业单位会计财务报表呢？不妨按照如下策略开展：

（一）设定初次转换基准日

在收付实现制的基础上，事业单位会计核算应当确立自己的标准，如要以收到款项作为确认收入或者费用的标准。还有，应明确设定事业单位报表转换的基准日，而且，以后年度也不得随意变更。此外，设定基准日后，要消除一些每年变动的情况，如“固定基金”科目向“实收资本”转换所产生的每年变动。

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教育信息化时代,翻转课堂实现了“以学习者为中心”的创新课程教学模式.基于此,从财务报表分析课程现状出发,基于翻转课堂融入财务报表分析课程的必要性,从教学的准备、实施和评价三个阶段提出了财务报表分析课程教学改革路径,以期为培养与企业“无缝接轨”的实践型人才提供方向.

关键词:

翻转课堂;财务报表分析;教学改革;智慧教育

随着信息技术的飞速发展,教育进入了信息化时代.充分发挥教育信息化在教育改革和发展中的支撑与引领作用是教学改革的必经之路.«2016年教育信息化工作要点»明确提出,要加强高等教育优质数字教育资源开发与应用,指导高校利用在线开放课程探索翻转课堂、混合式教学等教学方式改革,落实课程建设、应用等工作规范.

1财务报表分析课程教学现状

1．1财务报表分析课程的地位

财务报表分析课程作为会计类专业核心课之一,是财务控制、财务管理领域的一门实用型课程,是为学生职业发展奠定基础的专业课.目前,在高校财务报表分析课程的教学中,仍然普遍采用的是以教师为中心的“以教定学”的教学模式.然而,教育信息化的推进革新以及教学环境的改变,对传统教育产生了巨大的冲击,传统的财务报表分析课程的教学形式已经难以满足时代的需求.如何创新课程教学改革方式,发展智慧教育,顺应教育信息化发展方向,以教育信息化带动教育现代化,推进教育理念和教育模式创新,提升大学生专业能力素养就显得尤为重要.

1．2财务报表分析课程教学现状

对于财务报表分析课程的教学实践,结合“教与学”的内涵,不难总结出目前课程教学过程中的两种普遍方法.第一种方法,是针对财务报表分析课程中的理论教学进行课程翻转,即把重心放在了财务报表的概念、财务指标、财务分析方法、财务报告等专业基础知识的学习上,要求学生通过“课下预习,课上分享,课后总结评价”的模式开展的教学改革方式.这种方法,仅仅是传统教学方法的推演,教学过程仍然比较单一、枯燥.第二种方法,是针对财务报表分析课程中的实验教学进行课程翻转,即要求学生在证监会网站上下载样本公司年报数据,通过数据分析,计算企业的财务指标,评价企业经营状况和经营业绩,课程教学的着眼点最终是落在了“分析”二字上,这种课程教学方式效果的展示仍然要求学生有扎实牢固的专业知识和计算能力做铺垫,在拉动学生学习积极性方面没有起到很好的效果,可以说仅仅是案例教学方法的延伸.两种教学方式较传统教学方式虽然有一定改善,但仍然反映出了教学过程中的一些问题:

(1)课程目标和定位不合理.财务报表分析课程的主要教学目标是培养具有财务分析能力的高素质技能型人才,而这样的课堂教学仍然是以考试等传统的教学目标为指导,没有对接行业需求和学生未来的职业需求;

(2)教学方式传统.无论是依靠讲授与演示的教学方式还是案例分析的教学方式,教师都是以灌输方式下的无错式教学在向学生传输教学内容,这些方式看似培养了学生分析问题、解决问题的能力,但往往适得其反;

(3)各种信息化资源和现代多媒体没有得到恰当的结合与运用,教学过程乏味枯燥,学生提不起学习兴趣,从而造成学生只学会了教材上样本企业的财务计算和财务分析方法,而不能够举一反三,缺乏必要的学习能力和解决问题的能力.

2翻转课堂教学理念

“翻转课堂”,也译为“反转课堂”,是借助视频、音频等信息技术手段,将教学过程分为知识传授和知识内化两个阶段,翻转了教师与学生间的关系,学生通过课前学习、课堂内化、课后迁移的方式达到学习目标,实现“以学习者为中心”的创新课程教学模式.

2．1翻转课堂的特征

将翻转课堂教学模式与传统的教学方式比较来看,翻转课堂教学模式将教学转变成为了一种“以学习者为中心”的课程教学方式,通过对课堂结构进行重新调整,翻转知识传授和知识内化间的顺序,实现了课程教学的改革.具体的特征有以下四点.

2．1．1学生角色的主导性

在翻转课堂的教学过程中,学生角色由知识的被动接受者转变为了知识的主动探索者,课堂教学完成了知识传授到知识内化的转变,教学时间得以重组,教学过程由传统课堂中的“课堂讲授＋课后作业”转变为了“课前学习＋课中研讨”,教师在学生课前学习的基础上可以通过视频、幻灯片等形式将知识点进行科学的整理归纳,从而使传达专业知识的信息效率到达最大化.

2．1．2教学过程的情境性

课堂组织灵活多样,以学生为主展开小组协助、问题探究、成果展示等交流活动,设计一系列情境教学环境,合理分配成员角色,在学生深入情境中开展以问题为核心的混合教学模式或智慧教学模式,从而锻炼学生分析问题、解决问题的能力,达到培养学生批判性思维的目的.

2．1．3信息技术的应用性

翻转课堂的产生和发展离不开信息技术的飞速发展和教育信息化发展规划的颁布.信息技术广泛应用于翻转课堂的每一个教学环节,信息技术与课程的融合是构建个性化学习环境、促进师生交流、开展智慧教学、丰富教学形式的保障.

2．1．4评价方式的多样性

以培养学生综合职业素养和自主学习能力为目标,丰富课堂评价方式,不再简单的以测验或考试的形式评价老师的教学效果和学生的学习情况,而是从不同维度出发,采用作业展示、协作探究、成果分析等多种方式对课堂的“教与学”进行综合评定,并对教学成果给予反馈.

2．2翻转课堂应用于财务报表分析课程的必要性

翻转课堂利用现代化信息技术教学手段,把课前知识传递、课上知识内化和课后迁移反思联系在一起,有效缩短课堂讲授时间,强化了学生对基本知识点的吸收和消化,提高了课堂效率,实现了智慧教育.因而,在财务报表分析课程中开展以任务为导向、以培养自主创新学习能力为核心的翻转课堂教学模式具有必要性.另一方面,由于财务报表分析需要以企业为主体,分析对象往往是企业对外公开披露的财务报表,实践性较强.作业展示、案例分析、课程论文等形式多样的评价方式更有利于教师对学生理论知识、实践能力和创新能力等做出综合评价.并且对没有工作经验的学生而言,通过翻转课堂中的视频教学模式使其融入到企业中,融入到案例中,领会具体案例的演绎过程和财务分析过程,从而更好地完成对知识的升华.因而财务报表分析课程的特点也决定了翻转课堂应用于财务报表分析课程教学的可行性和必要性.最后,笔者以“翻转课堂”和“财务报表分析”作为检索词,在中国知网数据库上对2011年到2015年间,包括期刊、硕博士、报纸、会议等全部形式的国内相关研究文献进行检索,发现研究翻转课堂教学模式的文献数量也在逐年递增,这也说明开展翻转课堂教学模式具有必要性和必需性.

3翻转课堂理念下财务报表分析课程教学改革措施

3．1课前知识准备阶段

翻转课堂要求教师将教材以全新的方式呈现给学生,既需要教师深刻理解教材内容,又要求教师具备丰富的实践经验,准备合理有趣的案例分析资料.在这一阶段,教师的教学经验和教学能力将受到挑战,学生的自主学习能力也将得到检验和提高.由于课前准备阶段教师和学生的课堂任务较传统教学都有改变,应而要注意以下三点:

3．1．1转变教学理念

财务报表分析是一门理论与实践结合十分紧密的课程,要求学生能够通过学习获得经管金融类行业所要求的职业能力和职业素养,能够做到理论知识与实践操作的融合.教师和学生要注意自身角色的转变,教师要提前发放课前自主学习任务单、录制必要的教学视频、在线指导监督学生学习、插入前测试题收集反馈学生掌握情况、准备课中活动.学生要观看教学微视频或其他资料、完成课前自主学习任务单、标记问题难题,提出心中疑惑.

3．1．2制作教学视频

教学视频是学生在课前学习知识的重要载体,由于翻转课堂的课前材料呈现时间一般较短,所以教学视频质量的高低就起到了关键性作用.这就要求教师在设计教学视频设计是要做到时间短、内容精、知识点明确、主题突出、逻辑性强,从而灵活的在微视频中呈现教学知识,给学生营造一种轻松的学习环境.

3．1．3设计学案和案例

学案是教师在充分了解学情、分解课程标准、分析教材内容的基础上,根据教学目的和教学的要求,从学生角度出发,设计的引导学生自主学习的方案.案例是教师在教学中引入的与讲授内容相关的真实数据与资料.在财务报表分析课程中,学案和案例必不可少,其设计要以学生为主体教师为主导,将教材中的抽象概念和真实案例相结合,注重探究过程中学生的独特体验、感受和理解,从而让学案和案例作为重要的教学资源,在课堂上引导学生自主学习.

3．2课中知识内化阶段

翻转课堂教学模式下,学生将在课堂中完成知识的内化和吸收.学生活动理论指出,教学皆可活动,以活动为中心的教学设计能够拉动学生的思维活跃度,由于财务报表分析课程在翻转课堂的教学模式下更能够展现学习活动化的理念,因此精心策划课堂活动组织课堂教学,科学合理的安排视频观看、作业展示、协作探究、案例教学、一对一个性化指导等一系列教学活动,提高课堂时间使用效率就显得尤为重要.另外,为了帮助学生更好的消化课堂知识,教师应把课堂教学与多媒体教学平台结合使用,将学生放置于教学核心位置,让学生拥有充足的时间强化对知识点的理解,形成全面合理的知识结构体系,构建清晰的知识框架,实现“个性化学习”,从而提高学习效率和效果.

3．3课后知识评价阶段

课后评价的目的和意义在于检查学生对技能的应用和知识的拓展延伸.传统课堂教学的课后时间几乎被课后作业所占领,评价指标也是按照上课表现、课后作业、期末成绩来予以评定,形式单一.在翻转课堂教学理念下,我们课后环节可以采用丰富多样的形式予以开展.例如,可以按照教学板块,要求学生制定专门的财务报表分析板块作品,学生分享自己的作品,教师和同学可以随时对作品进行评价与互评;另外还可以按照会计实际工作过程和任务,结合上课内容布置财务报表分析实训项目,设定岗位情境、企业性质、角色扮演等虚拟信息,模拟企业财务部门开展财务分析,任务完成后,小组间对分析结构进行交流展示与评价.因此,可以将这些模块作品、小组评价、表现评价都纳入到课后知识考核的评价范围之列,以对课堂的“教与学”进行综合评定.最后,在教育信息化和翻转课堂理念的推动下,财务报表分析课程教学改革之路还有很长的一段时间要走,教师要从内心真正理解翻转课堂对教学改革价值,学校要积极建立翻转课堂资源库,在结合高校学生实际的基础上尊重差异,稳步推进翻转课堂的特色模式,把学生培养成为一名真正能与企业“无缝接轨”的实践型人才.

参考文献：

[1]董黎明．基于翻转课堂理念的教学应用模型研究[J]．电化教育研究,2014,(07)．

[2]魏芳．翻转课堂在会计行业英语教学中的实践探索[J]．财会月刊,2015,(36)．

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关键词：现代企业；财务分析；存在问题；完善路径

近年来，会计界始终在倡导企业财务从业者要与时俱进，及时进行角色转变，由以往的被动接受安排向主动创造价值转变，进而实现业财融合。而要想实现这一目标，就必须具备会计信息的翻译能力，使会计信息成为现代企业发展决策的可靠依据。

一、现代企业财务分析体系存在的问题

（一）目的单一。就现状来讲，大部分企业之所以进行财务分析，主要是为内部绩效考评所用，没有充分发挥其企业战略决策的服务作用。

（二）维度单一。因核损精细度的限制，许多企业的财务分析主题和维度相对单一，主要围绕组织维度展开，缺少对产品、市场、项目等经营管理维度相关维度的分析。

（三）分析方法相对简单。许多现代企业的财务分析只是简单地进行预算与完成的对比分析，完全忽视了情景分析、对标分析、敏感度分析等前瞻性较强的方法分析，这就导致财务分析无法真实反映企业管理存在的切实问题，最终影响了企业发展规划的科学性。

（四）业务溯源能力不强。当前，许多企业财务分析都停留在数据罗列层面，财务数据和业务数据之间没有实现贯通，缺乏对业务动因的挖掘，两者贴合度不强，所以财务分析对重大风险和管理问题的提示可行性不强。

（五）财务分析结果可读性不高。大部分企业的财务分析数据缺乏系统性，简单罗列但又十分复杂，没有相关专业背景的人员基本是无法读懂的。此外，分析结果重点不突出，图形图表应用不够，可读性不高。

二、现代企业财务分析体系应包含的内容

现代企业财务分析的宗旨是要为企业管理提供重要依据，因此要进行多维度、多角度的主题分析，采用多元分析法全面分析会计信息和业务信息，作为一个系统性较强的体系，至少要包含以下三方面内容：

（一）基于历史数据的财务分析。这方面的数据分析主要是对企业以往经营业绩的一种总结，其目的是要找到企业经营管理存在中存在的薄弱环节，进而为企业下一步的战略调整与革新提供可靠依据。

（二）预算分析报告。这方面的财务分析主要是以年初制定的财务预算为依据，结合相关业务主体的预算指标，对实际完成情况进行对比分析，全面分析预算未能完成或超额完成的具体原因，然后要求相关业务主体根据分析报告及时进行调整，以确保预算指标的顺利实现。

（三）财务业绩分析报告。这方面的财务分析主要是对企业效益来源于核心因素的分析，具体包括收入增长分析和盈利能力分析。

1、收入增长分析。收入增长就是对企业效益来源的结构分布分析，为企业经营战略的调整提供可靠依据。第一，分析不同产品收入在总收入中的比例以及与上年或上季度的环比结果，以及对当前利润的影响；第二，分析不同区域的收入变化和具体原因，以及这种变化对当前效益的影响；第三，分析不同业务主体收入变化和具体原因，以及对企业效益的具体影响；第四，分析内生性增长收入趋势，对当前企业资源利用率和发展潜力进行前瞻性预判分析。

2、盈利能力分析。这一盈利核心因素的分析，主要是为企业产品结构优化升级，及成本控制调整提供可靠性依据。一方面，对产品成本结构进行分析，包括企业成本构成情况和全价值链成本要素，寻求企业成本控制的突破口，及时发现不增值作业，为企业成本结构优化和业务流程升级提供可靠依据；另一方面，对成本对标进行分析，就是将企业放在行业市场大环境中，与竞争对手进行对比，为企业竞争战略的调整提供可靠依据；最后，对成本要素动因进行分析，主要包括成本要素形成与高低的影响因素，判断可否通过优化来进一步拓展企业的效益空间。此外，还要对可控费用进行分析，就是通过对不同可控费用的变化情况加以分析，以找到最合理的控制路径。

三、现代企业财务分析体系的完善路径

（一）完善相关制度体系。首先，构建完善的部门管理体系，确定能力出众的财务部门负责人，全局掌控企业财务分析所有业务活动。同时，打造专业强、业务强的财务分析队伍，确保企业财务分析结果的精准性。其次，明确财务分析的宗旨，实施全面的流程架构，增强报表编制、资料收集、信息保密等事项的规范性。最后，合理设置财务分析报表传递与运用流程，充分发挥财务分析对企业发展决策的分析作用。

（二）丰富财务分析内容

1、财务报表。这方面的内容分析主要是对内部会计数据的分析，是对企业财务未来发展态势的前瞻性分析，是为了给企业战略调整提供可靠依据的全面分析。

（1） 月度财务报表分析。此类财务报表主要根据利润表和资产负债表展开的短期效益分析。对每个月出现的对企业利润和资产带来显著波动性变化的生产经营事项展开深入剖析，找出引发事件系列变化的根本原因，然后通过对不同月度财务数据的对比分析，全面反映本月企业的财务经营状况，同时对下个月企业财务走向展开预判，进而为后续生产经营战略调整与优化提供重要的参考性依据。

（2） 季度报表和年度报表分析。这两类报表主要根据利润表、资产负债表、现金流量表和收支明细表展开长期效益分析，结合企业内部环境、外部环境的最新动态，对季度或年度的经营活动和财务状况加以全面深入的分析，通过纵向和横向的多方比对寻求差异，对下一季度或年度的生产经营规划提供整体战略性依据。

2、预算执行情况。此类财务分析通常是将预算目标与实际完成进行对比分析，然后寻求差异并进行本质剖析，为年度的预算考核分析提供重要数据参数，该分析主要分为两类，包括定期分析和不定期分析。

（1） 定期分析。顾名思义，定期分析就是在规定时间内展开相关的财务分析，也就是将相应时间段内的会计信息和预算数据单独提炼出来进行对比分析，然后找出差异及差异产生的原因，并针对性地提出相关的解决方案。

（2）不定期分析。不定期分析也就是临时分析，主要发挥着突出着重的作用，是在定期分析的基础上所展开的。具体来讲，就是将定期分析所得结果进行进一步的细化分析，并针对相关差异提出更为详细具体的改进方案。

3、投资运营效果分析

（1） 固定资产投资分析。主要是对资产前后变化情况加以全面分析，以全面了解和掌握资产前后效益变化、资源投入成本、资源利用效益变化、投入产出等效益因素的分析。

（2） 股权投资分析。主要是对投资决策的可行性展开合理分析，对预期指标和实际完成加以对比分析，并对股权投资的前景效益展开预判等。

4、风险分析。现代企业财务分析不能仅仅局限于会计数据的浅层分析，还要将其拓展到经营数据、税务数据等业务信息的财务分析上。通过对报表项目联系、报表整体预估情况把握来分析企业财务运营的潜在风险，并及时调整投资策略将企业风险降低到可控范围内，以提高企业的市场应变能力，为企业的可持续发展创造良好条件。

总而言之，在现代企业财务分析实践中，面对目的单一、维度单一、分析方法相对简单、业务溯源能力不强、财务分析结果可读性不高等问题，企业管理者要结合财务分析具体内容，从体制和内容两方面入手进行体系完善，以提高企业财务分析能力，为企业可持续发展奠定坚实基础。

参考文献：

[1] 刘霜宏.企业财务会计核算体系规范化分析[J].商业会计，2016，03：91-92.

[2] 黄毅.企业财务分析指标体系的缺陷及完善研究[J].企业技术开发，2016，05：24-26.

[3] 徐俊敏.企业财务报表分析指标体系研究[J].现代商业，2016，12：141-142.

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关键词：大数据时代；财务分析；财务指标

互联网迅速发展的大数据时代，财务分析的内涵和外延都在不段扩展，如何利用蕴藏在海量财务数据背后的宝贵信息，为企业管理者经营决策提供科学依据是当下很多企业财务分析需要进行攻坚的难题，因此放弃固守报表核算和报表分析这一传统思路，实现从“事务型”向“经营管控型”的转变是具有重要的理论与实践意义的。

一、大数据对财务分析的影响

大数据也被称作巨量资料，它是一种需要新的处理模式才能够让企业拥有更加强大的决策能力和洞察能力的信息资产，一般分为四个层面：数据收集与存储层；数据整合与加工层；知识发现层；应用层。大数据的引进，衍生出财务共享服务模式的出现，使财务从集中式向共享式变化，扩展了财务管理的方式。正确的大数据为财务分析在提供宏观经济数据上的支持集中表现在以下三方面。

（一）为战略分析提供有力的保证

利用大数据分析，不仅可以从产品服务的经营模式入手，还可以从市场发展潜力，产品品质，员工积极性，创新能力，顾客满意度，产品寿命周期，价值链等多方面进行分析。通过在此之上获知的分析数据，可以及时把公司的战略转化为政策，把公司的意志转化为行动。

（二）通过对财务管理信息的挖掘与扶持，建立企业数据库

随着计算机的不断发展和数据挖掘技术的兴起，越来越多的传统行业将受到信息化的“洗礼”，从海量数据中提取有意义的关联规则或其他隐藏信息，再对企业信息化进程中获得的海量财务数据通过分析对象，数据采集，数据预处理，特征提取，数据挖掘等手段来进行分析并加以运用，为企业搭建出有效的数据库。

大数据可以借助数据库内部信息系统，按收入分布和消费阶层来开发出针对性的产品，促进企业产品的销售，也可以多维度对产品销售收入、利润分析、存货进销存分析及区域差异化进行分析，并能为企业的快速发展控制风险，为经营战略提供数据扶持。

（三）提升财务管理信息的准确度

传统财务使用的是“漏斗式”记账方法，会计人员在记账时只是将原始凭证中的结构化信息转记到记账凭证上，因而过滤了很多非结构化的重要信息，而这些非结构化的信息由于受制于技术限制，有些与决策相关的数据并没有受到应有的重视，或者由于数据分类标准的差异，导致数据整合利用难度大，效率低。但运用大数据可以使大量财务管理数据的准确性得以提升。正确的大数据为财务分析提供宏观经济数据上的支持，不但可以衍生出财务共享服务模式，而且使财务从集中式向共享式变化，扩展了财务管理的方式，使财务分析思路进入多车道模式，为企业管理者经营决策提供科学依据。

二、传统财务分析面临的主要问题

（一）财务分析者只注重财务处理能力

很多财务分析者因为是财务出身，所以只偏重于财务处理能力的提高，并不清楚企业经营环境及采用的经营模式，那么进行财务分析得到的分析报告可能会产生歧义。在这种错误的不正确的信息导向下，决策者也绝对不可能制订出正确的、有效的经营决策。因此，在不掌握具体经营方式前提下所进行的财务分析都是徒劳并且毫无意义的。

（二）会计分析方法造成的差异

会计准则允许企业采用不同的会计方法，而不同的方法就会产生不同的财务结果。在比较不同的企业时，必须考虑到会计方法上的差异所带来利润表的不同。第一，会计政策运用上的差异。企业在不同会计年度间采用不同会计方法以及不同企业以不同会计方法为基础形成会计信息，均会使信息具有的可比性造成极大影响。例如：装修费作为长期待摊费用处理，年限是否妥当；固定资产计提折旧年限是否有差别等等。第二，会计数据的自身局限制。会计工作是基于一系列假设的前提而进行的，前提受主观因素的影响较大。例如：大量的预收账款的存在，是否有提前确认收入粉饰报表的可能；发出的存货的计价方法变更是否会影响到营业成本的确认；子公司和关联方是否会对公司利润产生影响等等。

（三）财务运用比率分析法的缺陷

财务比率分析只是一种评估企业业绩的手段，而不是能解决企业所有的管理问题。单个比率是无法提供关于整个企业所有的相关信息，因此，必须计算一组财务比率，然后才能对企业进行适当的评估。合理选择比率取决于该企业所属行业的特征。即使采用多项比率来衡量和预测一家公司的业绩，如果不与行业平均值和竞争对手比较，也无法得出有用的结论。此外，财务比率是计算的结果，如果没有仔细的解释和其他额外的非财务信息，这些比率本身是无法揭示企业所面临的实际问题。即使可以通过这些比率来识别企业的潜在问题，财务比率也无法提供有效的解决方案。

（四）财务分析报告形式单一

现阶段管理会计提出的报表分析依然停留在传统“事务型”状态，注重事后分析，忽视事前、事中管控。因而分析出来的财务报告对于后续的溯源分析一筹莫展，只能粗略地进行定性判断，财务分析报告形式单一，无法给管理层做出决策性指引。因此，要针对企业所处时期，针对不同的服务对象（投资者，债权人，管理者不同的利益主体需要的财务分析目的是不同的）采用对应合理的分析方法来实现财务分析的多元化。

三、大数据时代下改进财务分析的对策

（一）培养财务分析专业人才

财务分析者一定要对整个企业经营生产活动有全过程，全方位的了解和把握。从事财务分析的人员，不仅要精通企业财务会计的原理，方法及相关的政策法规，而且要全面掌握现代企业经营管理知识及应用数学、概率论、统计。最为重要的一点是让财务分析者下基层锻炼，全面参与公司各个环节的业务过程。但因财务人员毕竟不是业务人员，其只需要做到掌握业务循环中的关键控制点，学习在基于关键控制点上协调考核指标及控制流程即可。

（二）提升会计分析数据的准确度

会计分析是在进行财务分析前的一个重要环节。会计分析的目的是评估企业的会计数据其所反应的经营业务程度。如何判断企业是否存在会计数字的扭曲，并能迅速还原真实面貌，提炼出未加工过的数据，最好的方法就是通过关注会计报表的附注所披露出的细节充分认识公司使用哪种会计政策和会计估计。与此同时要在财务报告中引用预计值，不同企业间的比较需要进行必须的调整。

（三）引入非财务数据构建新的财务分析方法

财务分析的目的在于为进一步调研和寻找解决方案提供基础信息，分析方法不能只对报表数据进行反映，引入非财务数据分析方法至关重要。现阶段，报表展现的只是企业经济资源的一部分，列入报表的往往是可以利用的，可以用货币计量的硬性资产，但对企业的人力资源，大量知识资本和知识产权的无形资产，优质客户群体，以及通货膨胀等因素的影响均没有在报表中予以反映出来。而这些信息一般会在会计报表附注中体现。适当增加报表附注，特别是披露大量表外信息，会计信息系统终端产品的财务报告“增容”势在必行。此外，政府应出台相应会计准则加以规范，同时独立审计工作也要随之改进，拓展审计范围，增加对前瞻性信息的审计。

（四）不同的发展阶段要确定不同的分析重点

不同的阶段要有不同的关注目标，这就需要采用合理的方法实现财务分析的多元化。公司成立初期，财务分析主要围绕行业及企业战略、远景进行具体规划，进行本行业主要竞争对手及产品分析的资源整合，把企业战略落实到实际经营层面。随着企业战略定位日渐清晰，其重点业务开始转向发展财务架构，配合业务组织结构去搭建，经营分析及风险控制要逐步提上日程。而后随着公司规模快速扩张及新一代消费群体消费行为的变化，财务分析趋势侧重精细化管理。同时积极建立内部信息系统，实时收集终端客户各项数据，进行多维度产品销售收入、利润分析、存货进销存分析及区域差异化分析等，只能这样才能为企业快速发展控制风险，为下一步经营战略提供数据支持。

四、结束语

财务分析的目的是找出生产经营过程中存在的问题，为决策提供依据，但许多企业在做好财务分析之后，并没有将分析的结果用于改善企业的经营管理。财务分析没有贯彻落实到企业实际工作中。那么有效的财务监督控制和风险预警机制则为财务分析的有效提升奠定了基础。

参考文献：

[1]侯志才.浅谈财务报表分析方法[J].财务通讯，2012（12）.

[2]夏明涛.大数据时代下的财务管理转型[J].新会计（月刊）， 2015（06）.

[3]李钢.大数据时代财务分析的研究[J].现代商业，2015（05）.

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[关键词] 个人财务报告 财务报告形式 财务指标评价体系

信息化时代的今天，“得信息者得天下”的格局已经形成，要求信息化程度透明、信息传递及时快捷、信息化内容全面完整。随着经济的全球化和竞争的白热化，不仅要求企业需要一个完整的财务报告体系披露财务信息，而且对个人财务信息需求也日益增加。因此，为加强个人财务信息披露，个人财务报告体系框架建立已经势在必行。当今，对个人财务报告体系研究仍是空白，本文针对个人财务报告的作用、主要形式以及主要财务指标评价体系的建立几个方面对个人财务报告体系框架构建予以研究。

一、个人财务报告概念、组成和作用

个人财务报告是反映个人某一特定日期的财务状况和某一期间净财富变动情况的书面性文件。个人财务报告主要包括财务状况变动表、净财富变动表和附注。个人财务报告作用主要表现在三个方面：第一，是家庭理财、个人收支（财务）计划、信用评定（贷款、购房、纳税、申办信用卡等）的重要前提；第二，有利于政府工作人员（公务员）个人收入公开，是取信于民的重要举措；第三，还可以为独立第三方审计提供资料。

二、个人财务报告主要形式及编制说明

1.财务状况变动表的构建

财务状况变动表是反映个人某一特定日期的财务状况的书面性文件。其具体格式及编表说明如下：

表1个人财务报告

编报人： x年x月x日单位：元

编表说明：

（1）资产负债的计价：可按历史成本，也可按照公允价值计量，但是用公允价值更为合理。

（2）报表中的项目可以根据个人财产状况特点增设相应的项目。

（3）具体项目说明：

①现金是指可随时动用的货币资金，长期存款列为投资；

②有价证券等投资应尽可能按性质区分开，不同项目用不同的计价方式；

③个人在将来享受的一些不可剥夺的权利（如退休金、保险、投资利润等）可按现值，以“既得利益”列示；

④负债也需要按估计的公允价值计价；

⑤未实现资产增值的估计所得税（特殊项目）是指按“个人所得税”，个人的财产转让所得应按20％缴纳个人所得税，如个人所有财产按现行公允价出售，则应支付该税款；

⑥净财富是指个人的净权益，详见表2；

⑦该报表的各项的估价、填列等方法应保持各期一致，并且重要事项可以在注释中说明。

2.净财富变动表的构建

净财富变动表是反映个人某一期间的净财富变动情况的书面性文件。其具体格式及编表勾稽关系说明如下：

表2 净财富变动表

编报人：x年x月x日单位：元

此外，在构建两大主表同时，还应当提供相应的报表附注。报表附注是对报表中列示的项目所作的进一步说明，以及未能在这些报表中列示的项目的说明等，从而更加全面、系统地反映个人的财务状况和净财富变动的全貌，从而有助于向使用者提供更为有用的信息，便于其做出更加科学合理的决策。

三、个人财务报告评价体系

个人财务报告体系框架构建完成后，我们可以根据报告中相应的信息构建财务评价体系框架（如表3），更加准确、详尽的提供个人财务信息。

表3个人财务报告评价体系

四、研究结论

综合前文的分析，应构建个人财务报告反映个人财务状况和净财富变动情况，尽可能更加全面、综合地反映企业的全貌，为相关信息使用主体提供有用信息。本文首次提出个人财务报告评价体系，分别从个人财务效益、资本结构、资产结构、偿债能力、发展能力、潜在社会贡献能力六个维度进行构建，可以进一步将六个方面的指标用线形关系结合起来，运用沃尔比重分析法，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较评定个人财务状况，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对个人财务状况作出综合评价。本文的研究填补了个人财务报告体系的空白，也将给政府政策制定的职能部门和信息使用者提供参考。利用数据化管理方式和财务数据，做好个人财务预警，对隐藏的问题提前做好防范措施的财务评价分析系统。

参考文献：

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【关键词】小微企业融资财务分析财务评价授信u审

【中图分类号】F275

目前小微企业逐渐成为我国经济发展的重要力量，其融资问题受到社会各界的广泛关注。由于小微企业财务信息披露存在财务数据数量不全、财务数据质量较差及信贷评审中小微企业财务数据分析脱离企业特点等，银行信贷人员完全套用传统大中型企业财务分析方法进行信贷决策存在许多偏差和误区。现行商业银行的授信业务主要采用两种模式，一是基于财务报表而得出的定量财务数据，据此确定发放贷款条件和制定是否贷款的决策；另一种是基于长期的定性合作关系而产生的发放贷款条件和贷款决策。相对于定性分析，定量分析相对客观、具体，而且通过财务分析可以辅助工作人员进行合理的授信审批，可见财务分析在信贷决策中起着重要作用。但在现实信贷业务中，信贷人员工作量较大而且受制于传统账务分析方法的局限性等因素，审查小微企业财务信息往往分析方法粗犷、单一，注重“形式”，忽视“质量”，罗列财务数据，审查不严，未能深入挖掘探究数据背后反映的真实情况，没有根据企业的性质、融资需求和生产经营周期等实际情况进行全面的精细财务分析，加大了信贷风险和隐患，导致银行不良资产的出现。对此，探索适用于小微企业信贷评审的精细财务分析方法，既有助于为信贷人员作出科学合理的信贷决策，保护信贷资产的安全性，又有助于化解小微企业融资难和贵的问题，为我国小微企业发展提供信贷资金支持。

一、小微企业的财务特点及融资难的授信视角分析

（一）小微企业的定义

一般而言，小微企业的定义具有相对性，在不同的区域体现不同的评定标准。在我国，经济学家郎咸平最早提出“小微企业”这一概念，他是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称，根据2011年7月4日工信部、国家统计局、发改委和财政部联合的《中小企业划型标准规定》，主要依据企业资产总额、企业从业人数、企业营业收入三个指标进行划分，目前主要泛指所有经营权集中统一、服务与产品种类单一，生产规模不大，人员数量较少的经济组织形式。在银行授信角度而言，其单户授信额度低于500万元以下。

（二）小微企业的财务特点及融资特点

小微企业业务量相对较小，且多为销常规业务，会计部门员工较少，账务处理往往不及时，长期集中进行一次账务处理也较常见且避税动机强烈；职责分工不到位，不能满足不相容职务分离标准；会计核算相对简单，会计信息质量不高，即使经过会计师事务所审计，信息也往往不可靠。尤其在财务制度方面尤为薄弱，主要表现为：（1）现金管理不合理，多呈现严重不足或大量闲置的局面。（2）应收账款周转期较长，资金收回困难，呆账、坏账大范围存在。（3）财务管理权责不分，监控不严，会计信息失真。

小微企业贷款广泛存在“短、小、频、急”等特点，即：融资周期短、信贷金额小、融资次数频繁、审批速度要求高。据宜信公司2011年针对我国36个城市3231家小微企业融资的相关调研统计显示，大多数小微企业融资缺口较小，需求额度多集中于50万元以内，主要为短期购买生产原材料、支付应付账款等用途。

由于小微企业的资金周转速度较快，融资规模不大等特性，其对高利率融资成本具有一定容忍程度，但对贷款审批时限具有较高的要求，如按照传统信贷清单提供申请资料及企业资质等，融资速度降低则影响融资的运用，多数小微企业将放弃信贷资金的申请。

（三）基于授信视角小微企业融资难的原因分析

目前我国小微企业融资难题已有目共睹，究其原因，大致可分为内部原因和外部原因两方面，内部原因主要包括：（1）企业信用评级低，缺乏健全的财务制度。（2）缺乏符合标准的抵押资产，也无其他有效担保。（3）银企信息错位。外部原因主要包括：（1）缺乏专门的小微企业融资金融机构。（2）我国资本市场有待进一步发展，社会对小微企业认同度不高。（3）财务分析方法简单、粗犷的局限性，使商业银行授信风险高。

由此可见，从基于银行信贷的角度，研究如何根据小微企业财务及非财务数据，综合全面地对其财务状况进行精细分析，一方面可降低信贷风险，另一方面可促进小微企业顺利融资，实现稳定健康发展。

二、小微企业授信评审中财务分析方法的作用及局限

财务信息一般是以数字形式反映企业的财务状况、经营成果和现金流量，目前我国会计领域已形成一套较为传统的财务分析方法，具体包括比率分析法、比较分析法、趋势分析法及因素分析法等。

（一）授信评审中的财务分析的作用

1.财务分析是银行进行信贷决策的必要工具

银行信贷人员根据企业提供的财务报表等数据资料，采取特定的分析方法，作出关于对信贷申请通过与否、信贷资金数量多少、信贷期限长短、担保方式及利息比率的相关判断，重要性主要体现在如下方面：

（1）有助于信贷工作者了解企业过去的经营业绩。利用企业连续经营期间的财务报表可以观察企业的资产规模是否持续稳定扩大，企业的资产负债结构是否有明显改善，企业的利润水平是否逐步提升。

（2）有助于信贷工作者评价企业现在的财务状况。通过对企业资产负债表、利润表、现金流量表的分析，判断企业目前的经营情况，考虑企业是否真正需要信贷资金，是否存在骗贷的可能性等。

（3）有助于信贷工作者预测企业未来的发展趋势。基于应收账款周转率、存货周转率等特定财务指标可以预测企业未来的经营发展趋势及本息偿还水平，减少银行不良信贷资产产生的可能性。

2.财务分析是银行进行贷前、贷后风险预警的重要手段

财务分析是银行进行贷前优质客户选择的前提条件。商业银行要形成自己的优质客户群体，使信贷资金的流动性、安全性、收益性得到保障，就要对企业的经营水平进行必要的了解。而企业的财务状况正是银企之间建立合作的基础桥梁，银行可以通过财务评价选择优质、高效、具有长久发展前景的行业和企业进行授信，进而防范、规避信贷风险。

财务分析是银行进行贷后风险预警的重要方法。信贷风险的爆发具有周期性的特点，所以授信贷款发放后对企业财务状况的定期调查分析也是银行信贷管理的重要组成部分。授信企业需定期向银行提供月份、季度、半年及年度财务报表，信贷工作人员据此分析企业授信后的经营状况、偿债能力、盈利水平的变化发展状况，未来是否存在无力支付利息甚至偿还本金的可能，进而作出是否需要提前部分收回或全额收回本金的判断，有时这些贷后数据也将作为企业下一周期续贷申请是否通过的依据。

（二）小微企业信贷审核中财务分析面临的优势与障碍

目前我国商业银行进行信贷决策时多半依据授信企业及其关联主体的财务报表数据对企业的财务状况作出判断，此方法是较为传统的评断方法，具有如下优势：

1.数据的获取较为简便

财务报表是企业进行授信申请时向银行提供的必要资料，是信贷工作者获取企业经营状况的第一手资料，具有及时性、方便性、主动性等特点。

2.数据具有直观性特点

企业的财务状况、经营成果和现金流量会在财务报表的某些特定数据中直接体现，是信贷工作人员的重要信息来源。

3.分析方法和分析内容较为固定

企业的财务报表具有固定的编制模板，所以财务分析方式也具有相应固定的方法，在日常工作中工作人员多采用较为通用的比率分析法、比较分析法、趋势分析法等评价方法，计算可以体现企业偿债能力、营运能力、盈利能力的相关固定指标。也具有相对容易的掌握性及操作性。

小微企业授信评审中财务分析遇到难点表现如下：

1.小微企业财务数据数量不全

小微企业大多规模较小，雇佣人员较少，资产数量有限，报表体现财务数据质量不高，甚至存在日常经营收支以流水账形式记录的情况。企业对公银行账户账目流水是分析企业财务状况经营成果的一项重要参考指标，但出于减少税费支出等原因，小微企业多未开立对公银行账户，生产经营收支与生活日常收支交叉混合。受限于经营规模、经营范围等因素，小微企业报表中的会计科目利用率较低，经营涉及科目较少，而且许多不能货币化计量的经营活动不能计入报表之中，而往往这些看似微不足道的“表外业务”对企业的进一步发展有着重要的影响作用，银行信贷人员从报表中无法获得体现小微企业经营的完整数据，进而不能对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力做出相应的分析。

2.小微企业财务数据质量较差

小微企I的财务管理水平较低，普遍存在财务会计制度健全度较差，财务报表多未经过正规审计单位审查，财务信息透明度不高等现象。受限于经营规模，小微企业存在经营者与所有者高度统一的情况，管理层为获得更多的信贷资金，滥用会计准则和制度所赋予的会计政策选择权，向银行提供经过粉饰后的财务报表，人为修饰企业的财务状况、经营水平、现金流量，这就造成了财务报表分析的“营养先天不良”。比如利润指标，在信贷评审财务评价当中，信贷工作人员经常会遇到报表利润数据优质，而实际缴纳利润所得款却捉襟见肘，这就是企业滥用权责发生制进行报表粉饰的手段，使授信申请企业会计信息失真。

3.银行信贷评审对小微企业财务数据的分析脱离企业实际

我国现行信贷审批信用评级过分依赖企业财务数据，这种方法对于小微企业未能够完全适用。基于小微企业财务数据数量不足、质量较差两点原因，传统定量分析将偏离真实企业评级水准。并且传统银行评审对于财务角度分析多为“通用型”分析，一味照搬套用将忽略行业、规模等不同因素造成的财务差异，不利于银行信贷人员作出公正、合理的信贷决策判断。

并且，会计报表信息具有明显的信息滞后性，在报表数据真实的前提下，反映出的往往是企业以往的经营水平，即使再优质的财务数据，也不能保证企业未来的经营状况会越来越好。同时，市场行业存在多种契机及陷阱，这就要求信贷工作人员在进行信贷决策时结合多方面因素分析企业财务状况。

三、小微企业财务分析方法的发展及其完善的必要性

不难看出目前小微企业信贷评审中的财务评价具有一定特殊性，财务分析的方法需要发展和创新。在财务分析中兼顾财务与非财务信息的财务分析方法是必由之路。只关注财务信息、忽视非财务信息不利于作出最佳授信决策。非财务信息是以非数字方式反映企业的组织结构、治理结构、战略目标和未来的发展计划信息，是财务信息的必要补充，主要包括：股权结构信息、董事会构成信息、内部控制信息、战略目标信息、行业信息等。在现实信贷审查对企业的财务分析中要将非财务信息和财务信息相结合，才能作出更加客观、全面的决策判断。

（一）财务分析方法的发展

1.交叉检验法

（1）交叉检验法的定义、内容及作用

交叉检验法是目前我国小微企业授信中较为常用的信贷调查手法，即信贷工作人员在贷款前调查、贷款进行中和贷后管理过程，通过不同信息途径及统一信息间的勾稽关系来验证客户财务经营数据的真实性、准确性、完整性的确定过程。这种方法主要验证了客户的还款能力和还款意愿等相关信息。作为小微企业信贷分析的重要补充方法，交叉检验法主要包括以下内容：

首先，确定不同渠道获得的信息的一致性。可以根据客户提供的口头信息与凭证信息（原始单据、发票、回执等）是否一致、企业雇员或合伙人提供的财务数据是否一致、客户提供财务资料与信贷工作人员实际观察的企业经营情况是否一致对企业的授信申请进行考察判断。

其次，确定客户提供信息与市场基准的相符性。信贷工作人员要了解本地不同行业的生产经营水平，与授信企业提供经营信息做出相应比较，发现数据间存在差异，应追溯挖掘数据背后的深层原因。

最后，确定不同信息与数据之间逻辑关系的合理性。分析授信企业提供不同时期的生产经营数据是否前后存在较大的差异；分析授信企业提供的不同数据与信息之间的逻辑关系是否吻合，如：销售金额与单次进货成本和频率的关系等；分析授信企业前期投入和收入产出之间的的关系是否合理，进而量化其的经营管理能力；分析校验授信企业经营利润与客户的资产权益。

（2）交叉检验法及其作用

基于小微企业的特殊性，交叉检验法有助于解决授信企业与银行金融机构贷款业务中的信息不对称问题。银行做出任一信贷决策都不能脱离真实的客户信息，检验法就解决了小微企业授信过程中因财务信息数量少、质量差进而造成信息不对称的难题，对小微企业信贷资金的获得和银行信贷风险的防范都有深远的影响。

2.报表还原技术法

（1）报表还原技术法的定义及内容

报表还原技术是新兴的致力于小微企业的信贷审批的财务分析方法，通过实地考察，获得授信企业的相关经营、财务信息，通过验证核实，将企业财务报表进行还原，进而确定申请人的偿债水平和还款意愿，降低银行小微企业贷款不良比率。报表还原技术不只就财务数据进行还原分析，而是将数据分析与企业所处的行业环境、生产发展、经营情况等结合起来，还原报表分析的结果才较为客观和精准，只有把静态的报表数字还原成企业动态的经营活动，才能更为准确及时地掌握企业财务经营状况，作出合理的信贷决策。

（2）报表还原技术法的作用

小微企业大多规模较小，无健全的财务制度，未编制正规的财务报表，或财务报表存在虚假成分，而报表还原技术就弥补了这一局限。在进行企业信用评级过程中，针对小微企业经营管理不规范、家庭财产与经营财产分割不清晰的问题，经营者的家庭和经营企业分别作为单独整体进行分析，并通过对借款企业的前移调查和与企业工作人员的交流来获取借款企业的有实际意义的信息，包括财务数据和其他非财务“软信息”，进而利用这些信息还原财务报表，经信贷工作人员还原的报表将是发现问题、规避风险、弥补小微企业先天局限性的最直接资料。

（二）财务分析方法创新的必要性

尽管信贷财务分析技术不断的完善和发展，交叉检验法与报表还原技术基于现场观察调查，获得小微企业的第一手经营资料，但是在操作层面上也存在一定的不足。

第一，无论是交叉检验法还是报表还原技术都具有较高的人工成本。这种方法需要信贷工作人员深入现场进行调查，耗时较长、人工成本较高，且需要授信企业的配合。而小微企业数目较多、授信金额较小、且信用不确定性较高，这就提高了银行的信贷成本，为此方法的使用造成一定的障碍。

第二，交叉检验法与报表还原技术具有一定的道德风险。因为小微企业经营及财务资料不具有规范性，调查过程需要信贷人员进行搜集、整理、还原报表，信贷人员的专业能力及道德水平直接影响信J决策准确性。

第三，交叉检验法与报表还原技术缺乏国家宏观调控角度和企业微观层面的企业所处的生命周期的精细分析，有待进一步补充和完善。

四、精益财务分析方法的提出及应用中应注意的问题

（一）精益财务分析方法的内涵及其运用

1.精益财务分析方法的含义

精益财务分析法是在小微企业授信审批中，信贷工作人员以传统财务分析技术为基础，在充分考虑企业所处的微观生命周期和宏观环境的前提下，将财务指标的分析与企业战略、行业发展前景相结合，充分考虑财务与非财务的各种因素，精细分析授信企业的经营水平和偿债能力的信贷财务分析方法。他是既保留传统的财务分析方法的合理部分，又结合企业所处宏观经济环境、行业特点和发展趋势、战略优势和竞争水平评判预测企业未来的财务状况作出科学的信贷决策的财务评价方法。

银行信贷工作人员具有一定的专业知识，但是并非专职注册会计师，要求其采用专用的审计程序来证实授信企业提供报表的真实性既不现实，也没有一定的必要性。精益财务分析方法不仅提高小微企业授信审批的质量和速度，同时也降低企业融资成本，加强了银行授信风险的管控。

2.精益财务分析的维度

（1）从战略角度分析

在小微企业授信审批中，信贷工作人员应当考虑授信企业所处行业发展、宏观经济政策等对其财务状况的影响，从战略高度分析影响信贷决策判断的各种因素。从长远发展来说，宏观经济政策对企业发展有着一定影响力量，主要包括国家政策导向因素、经济因素、技术水平因素、社会文化因素等。银行往往在经济繁荣周期容易出现信贷决策失败的情况，原因在于：在经济繁荣期授信企业往期三年财务数据指标较好，易造成授信决策误导；在经济繁荣期银行在持续盈利的压力下，急于盈余公积和资本公积的积累，放松信贷标准，扩大授信政策。一旦经济下行或受国家政策导向影响，部分贷款就会产生坏账。

分析企业主营业务所处行业的生命周期阶段，根据初创期、发展期、成熟期、衰退期进行不同的信贷决策。当行业处于初创期时，利润与现金流一般为负数，因为行业起步期间销售量较低而研发成本较高，配套投资金额较大，此时因信贷风险最高，企业较难获得信贷资金；当行业处于成长期时，利润为正数但现金流为负数，因为行业发展期间销售量增长，规模经济和生产效率提高显著，但是为了进一步扩大生产必将投入更多现金，此时信贷风险中度，企业信贷资金需求较高；当行业处于成熟期时，利润与现金流均为正数，因为行业已发展成熟，成本得到较强控制，前期投入得到了逐步回报，此时信贷风险相对较低，企业较易获得信贷资金；当行业处于衰退期时，利润与现金流逐渐为负数，因为销售量逐渐下降，最终导致企业亏损，此时信贷风险较高，商业银行不易于发放长期贷款。

分析企业所处行业市场结构，根据竞争行业、垄断行业采取不同的标准，不同的市场结构中，由于企业竞争的激烈程度不同，企业获得的利润就各不相同。竞争越激烈，深陷其中的企业毛利率可能越低，所以信贷工作人员应该分析授信企业所处行业市场结构，做出相应合理信贷决策。

分析企业所处行业的盈利能力及成本构成，根据低成本高利润行业和高成本低利润行业区分判断。多层次了解企业所处行业风险，提高授信效率，降低信贷风险。

（2）从财务指标角度分析

资产负债表、利润表、现金流量表可以说是分析企业资产质量、盈利质量、现金流量的三个切入点，虽然属于传统信贷财务分析的范畴，但是对于小微企业贷款审批，也应作为参考指标，并加以灵活运用。

财务规模是企业整体实力的主要表现形式，也是从客户角度分析企业财务的起点。因此，首先要了解授信企业的资产、负债、所有者权益、收入、利润及现金流量（特别是经营活动的现金净流量）等总量指标，从总体上把握客户的财务构架和融资总量，为进一步分析判断客户的偿债能力和融资适度性提供基础。

资产质量分析主要是通过资产负债表及企业实际情况分析企业资产的结构质量、变现质量和计量质量，进一步考察固定资产与流动资产占比是否合理，观察资产、负债与所有者权益变化状况，检验资产利用有效性。以资产负债率、流动比率、速动比率及相关项目周转率为决策参考依据，结合实际对授信企业的资产质量做出客观评价。在实践工作中，对以下重点项目进行分析：

货币资金项目，含现金、银行存款和其他货币资金。在分析货币资金项目时，信贷工作人员应当认真核对银行存款余额调节表及银行对账单，对数据及凭证的真伪及逻辑进行分析，结合财务报表反映的其他财务数据进行交叉验证。分析其中保证金的占比，并与应付票据和在建项目出资额等进行对比，大致判断企业可自由支配的货币资金额度及其对短期债务的保障程度。

应收账款项目是资产负债表中非常重要的项目。如果本项目存在问题，则企业的资产规模也同时存在问题，往期确认的收入和利润也将存在虚假成分，这就从根本上改变商业银行对一个企业的评级。所以，信贷工作人员应重点核算企业销售商品、产品、提供劳务等的相关合同、凭证等，并进行账龄分析。值得注意的是，信贷工作人员在分析应收账款项目时应对其他应收款项目进行关联分析，防止企业用此项目虚增企业资产规模，粉饰报表。目前，商业银行具有一种常见的信贷业务品种，即应收账款的保理业务。所谓保理业务，即企业将其持有的应收账款出售给银行等其他金融机构，出售以后由银行等金融机构负责向企业的债务人收款，达到了应收账款所有权的转移。这是专门针对应收账款的一项服务，因此，信贷工作人员要格外注意此项目的核算。

预付账款项目反映的是企业预先支出的材料、产品款项。我国现行经济总体上仍体现为“过剩”状态，大多数的生产资产都供大于求，所以在授信业务中，如果信贷工作人员发现企业预付账款项目数额巨大，一定要仔细分析其原因的合理性。目前，国内商务中的付款条件一般采用签合同后、到货后、初验后分别预付30%款项，最后保留质保尾款10%的方式。

要详细了解存货的具体内容（原材料、在产品、产成品），进而判断存货结构的合理性，了解存货计价的方法及一致性、存货跌价及跌价准备计提情况、存货周转次数，对存货周转次数明显下降、存货增加幅度明显高于销售收入（或销售成本）增长幅度以及存货主要由产成品构成等现象要重点关注，要了解存货大量增加的真实原因，判断是否存在产品滞销情况。信贷工作人员在考核存货科目时应时刻关注存货的流转速度，即存货周转率。存货周转率是规范的反映存货管理水平的财务指标，但在授信管理中也不要过于迷信财务指标，最好亲自到生产企业现场进行考察，结合存货仓库的进出情况和货物积灰程度进行验证分析。

分析实收资本项目时，信贷工作人员应重点观察是否存在出资不实的现象，即实收资本不到位。反应在报表上的一般形式，就是企业控制的资产（通常是货币资金）减少，增加其他应付款等负债，通过这种方式，可以不减少实收资本账面数进而淘空企业。

盈利质量分析主要是通过企业的利润表的数据进行分析，任何一个好的企业都应有较好的盈利水平。信贷工作人员可以从以下三方面对企业盈利质量作出评价：主营业务的突出性，主营业务收入是衡量企业经营水平的重要指标，也是保证现金流量的主要来源；营业利润的主导型，主营业务利润的占比份额是决定企业盈利水平是否稳定的重要指标；整体经营的获利性，企业净利润越高，企业经营状况越好。在实践工作中，通过以下指标进行分析：

毛利率分析，即（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入，毛利率数值的高低是企业盈利的根基，毛利率的高低也往往反映了企业的竞争能力。各年销售收入增长率和毛利率的对比也有助于信贷工作者更好的了解其关注的企业发展前景。

主营业务税金及附加是商业银行考核授信企业的重要指标之一，任何一家企业不会为了取得贷款而先去交大量的税收。相反，很多盈利的企业往往想方设法减少税收缴纳数额，所以交税数额较大的企业一般是有一定实力。

财务费用项目，是信贷工作人员核对企业未结清授信额度的重要核算项目，与企业短中长期贷款及企业征信报告进行交叉检验，可以有助于商业银行了解企业利息资本化的合理性，企业还款的信用程度等信息。

现金流量分析主要是通过现金流量表和企业相关经营凭证数进行分析，企业经营现金流量主要分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。当企业处于不同发展阶段时，三大现金流量体现不同的此消彼长状态，所以，信贷工作人员可以通过此方法反向判断企业经营阶段。

（3）从企业前景预测角度分析

财务报表提供的数据都是企业历史经营的情况，所以对未来进行预测分析是信贷工作人员进行信贷财务分析的重要步骤，也是判断贷款本息是否能按期收回的必要前提。财务前景预测分析可分为定量分析和定性分析两部分。

前景趋势定量分析主要通过期间损益预测、资产负债情况预测、现金流预测进行定量分析，银行贷款本息的偿还需要企业稳定的现金流来获得保障，而未来可能存在的现金流则不能成为信贷还款保障，故进行定量预测时必须保证具有可预测性、可持续性的现金流的存在。

前景预测定性分析主要是通过企业所处宏观经济环境、行业特点和发展趋势、战略优势和竞争水平评判预测企业未来的财务状况，主要分为以下几方面：首先，未来宏观环境分析，即基于当前的发展趋势，对企业未来面对的经营环境进行分析；其次，行业发展程度分析，即针对国家产业政策调整、行业规划发展等对企业所处行业发展状况进行判断；第三，企业发展战略分析，即结合企业的发展战略和价值驱动因素对企业的成本构成、利润水平和销售规模发展趋势进行判断。

（二）精益财务分析方法应用中注意的几个问题

1.针对企业处于不同生命周期分析的重点不同

对于不同的分析目的，需要采取不同的财务分析标准。当授信企业处于创业初始阶段时，信贷工作人员应着重分析企业的收入增长程度和现金流量指标；当企业处于成长发展阶段时，信贷工作人员应着重分析企业的资产结构合理性和财务弹性指标等；当企业处于滞后衰退阶段时，授信企业应着重分析企业的现金流是否足以偿还贷款本息。对于长、短期贷款进行考察时，也应以不同财务指标区别对待，当企业申请短期贷款时，授信工作人员应着重分析流动比率、速动比率等指标；当企业申请长期贷款时，授信工作人员应着重分析资产负债率、负债权益倍数等指标，不可混为一谈。

2.针对客户类别进行分析

采用实质重于形式原则，针对客户类别进行分析，尤其是对于小微企业客户，由于其财务制度的不健全，不可能要求其出具与大中型上市企业一样高标准的经过审计的财务报告，这种情况下就要求结合不同企业的实际情况分别加以分析，找出其潜在风险点并作出信贷决策。此外，对于银行存量授信客户，信贷工作人员应根据往期财务流通状况判断贷款是否续作，且对其采取的财务分析模式应区分于新增授信客户。

3.针对行业种类进行分析

授信企业所处行业对企业是否有发展前景对企业的财务状况有重大的影响，身处高速发展行业对企业来说是一种巨大的财富，而当处于滞后发展行业时，企业的财务数据优良也因大环境的影响下不具有盈利能力。所以，有效的财务分析不应仅仅根据财务数据而分析，也应根据企业所在行业以及整体政策环境加以衡量，这样才能更加全面、客观作出准确的信贷决策。

（三）小微企业精益财务分析方法的优点和局限性

1.小微企业精益财务分析方法的优点

小微企业精益财务分析方法不仅仅考量固定的财务指标，更加重视如何评定这些指标，并通过捕捉非财务信息验证企业的经营能力、盈利能力和偿债能力，信贷分析具有全面性，在降低企业融资成本的同时也管控了银行授信风险。

2.小微企业精益财务分析方法的局限性

由于小微企业精益财务分析方法对调查数据要求较详细、全面，对调查专业程度、信贷信息的捕捉能力较高，而银行信贷工作人员工作量较大、调查审批时间紧迫，信贷队伍的稳定性和从业人员专业能力有待进一步提高，并且目前大多数银行信贷信息系统的建设不够完善、更新不够及时，不能与其他系统形成有效的数据沟通连接，这对精益财务分析方法的全面应用造成一定的局限性。

五、结论

商业银行授信活动应针对小微企业的特殊情况作出科学合理的信J决策，以传统的财务分析方法为依托，发展和完善现有信贷财务分析技术，创建适用于小微企业的精益财务分析方法，为信贷人员作出最佳授信决策，既确保信贷资产的安全性，保障商业银行的稳健、高速运行，又为我国小微企业发展提供信贷资金支持，化解小微企业发展的融资瓶颈。

主要参考文献：

[1]侯晓红，史敏娜.财务报表分析新探[J].财会月刊，2006（12）.

[2]许学军.商业银行中小企业贷款核心问题解析[M].上海：立信会计出版社，2013.

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关键词：营运资金　营运资金需求　财务报表　逻辑关系

传统意义上对三大基本财务报表之间内部逻辑关系的认识基本是建立在对会计要素的不同定义方式之上，即按照时间维度将企业的资金运动划分为静态与动态会计要素，从而建立资产负债表和利润表(损益表)之间的逻辑关系，为了反映企业资产的变现能力，提高利益相关者对企业偿债能力的判断和分析，又进一步引入了现金流量表，从而构成了现代财务报告的完整体系。但是，一方面由于财务会计的权责发生制和历史成本等原则所导致的固有缺陷使得这种本原逻辑关系并未在会计规范和实务中得以忠实贯彻(谢德仁，2001)，另一方面如何从财务的角度，特别是在收付实现制(即现金制)下重新审视企业的三大报表也逐渐成为理论界和实务界的共识，因此本文拟从财务学的角度重新定义三大财务报表，并勾勒出它们之间新的逻辑关系。

一、财务报表的本质：一种理财观

过去我们对公司财务报表的本质认识过多地停留于会计领域，如何从财务的角度看待这三张基本报表就成了财务学的使命。从财务活动的本质考察财务报表，我们不难得出以下共识。从投资与筹资的角度看，公司实际上是一组被投资于各种不同形态的资金使用(Use of funds)，这些被使用的资金是公司从一些地方筹集得到的，即股东权益和负债，也就是公司的财务资源(Finan-cial resources)，将使用资金和财务资源联系在一起的是资产负债表，从这个角度，我们可以将资产负债表看成是某一时点上公司所拥有的不同资源以及公司使用这些资源，也就是转换为经营资产的状况。通过利用这些资产，公司的各种项目得以正常运行。收入或费用是用来解释公司利润的，或收入或收益是如何产生的。利润表记载了公司某一固定时期内公司的收益和特定支出。利润表是用来反映公司的盈利或亏损情况的。公司聚集了一定数量的资源，并且按照经营的需要形成一定的资产，通过经营公司的资产就会产生相应的利润，同时也会产生相应的现金流量，公司净现金流量的一部分被用来回报股东或投资者，另外一部分则继续留在公司内部，成为所谓的自身融资(Self financing)，用于公司的再发展。在下一个会计年度，公司的资源会相应增加，公司的资产数量也随之增加，随着公司经营效益的逐步提高产生更多的经营利润和净现金流，增加的净现金流的一部分又重新投入到公司中来，这样的良性循环将周而复始。反映上述现金流动状况的就是第三份报表，现金流量表。

因此，财务管理从本质上看是对以下三个方面的基本管理：(1)公司资产结构(Financial structure)――资产负债表。这里的问题包括公司所使用的类似于“鸡尾酒式”(Cocktail)组合的资源是否正确，这些资产的组合是否令人满意。(2)公司盈利能力(Profitability)――利润表。相应的问题有如何评估公司的盈利性，如何具体计算公司的盈利能力。(3)资产流动性(Liquidity)――现金流量表。相应的问题包括公司所产生的现金流量有多少，如何提高净现金流量。导致财务管理趋于复杂的原因是我们必须同时考虑以上三个方面的问题。事实上，通过从财务管理的角度对财务报表的内涵进行分析，可以得出这样的认识(参见图1)：财务管理的真正本质是公司如何拥有最佳资产结构，从而使公司资产具有盈利性和流动性。

二、净现金流量(net cash flow)的重新定义

财务报表体系，特别是三大基本财务报表是企业理财活动的最终反映，这些信息从不同层面和角度为报表使用者回答了企业短期财务措施和长期经营战略的实现情况。认识到财务管理活动与三大报表之间的对应关系是至关重要的。从财务报表之间的关系看，传统的财务报表分析建立起来的指标体系相对显得支离破碎，没有能够很好地将这三大基础报表有机地联系在一起。那么如何做到从财务角度将三大报表有机联系起来呢?我们的分析从资产负债表开始，其切入点是净现金流量，通过对净现金流量进行重新定义，从而建立三者之间的逻辑关系。

在重新定义净现金流量之前，需要对以下两个重要概念进行界定：营运资金(Working capital)和营运资金需求(Working capi-tal requirements)。传统上对营运资金的定义大致有如下三种：(1)“营运资金：流动资产―流动负债”，也称净营运资金；(2)以流动资金来表示营运资金，称为总营运资金；(3)把营运资金解释为营运资本，即企业垫支于流动资产上的资本(杨雄胜，2000)。

我们将营运资金定义为长期可得资金与长期所需资金的差额(如图2所示)，营运资金代表公司在经营周期内长期可利用的资金或资本。这是营运资金的惟一定义。“营运资金：流动资产―流动负债”，不是定义，而且容易令人产生误解，让人们以为营运资金受日常交易的影响，从而造成不良影响。这里值得注意的是，营运资金是公司长期经营政策所导致的净财务收入。营运资金并不是每天变化的，而是与公司长期决策相关的战略安排。采用同样的方式，可将营运资金需求定义为周期性需求，也就是公司经营周期所需要的资金与周期性资本，即公司经营周期中需要的资金与所产生的资金之间的差额。转换到资产负债表上，营运资金是与公司经营直接密切相关的流动资产与流动负债部分之间的净值。营运资金需求指的是，公司日常经营所需的资金，也就是说公司经营周期内的资金需求。

营运资金和营运资金需求可以表示为：

营运资金=永久资本-净固定资产(扣除折旧)

营运资金需求=(存货+应收账款)-(应付账款+净其他应付款)

注：长期负债+股东权益＝长期(永久性)资本

这里没有考虑流动资产中的现金以及流动负债中的短期负债。营运资金需求可正可负(如超市业务的营运资金需求一般为负)。营运资金需求大于零，表示公司对营运资金的需求量，小于零则表明公司营运资金的剩余。

三、财务报表逻辑关系的重构

(一)资产负债表：营运资金与营运资金需求之间的对话在重新定义了营运资金和营运资金需求之后，公司的资产负债表就可以被视为是营运资金与营运资金需求之间的对话。营运资金是公司在经营周期内所产生的资金，而营运资金需求则是公司在经营内所需要的资金，两者之间的差额就是公司净现金流量。当营运资金大于营运资金需求时，公司净现金流量为正，当营运资金小于营运资金需求时，公司净现金流量为负，此时公司就需要对外进行短期借款或票据贴现等业务。由于“资产＝负债+所有者权益”，所以我们可以得出：

流动资产(现金、可流通证券以及短期投资)－短期负债(短期借款、票据贴现和其他短期利率债务)＝公司的净现金流量。

那么，能够全部阐释资产负债表的公式为：

净现金流量＝营运资金－营运资金需求

在此基础上，形成了对资产负债表的三种主要评价：(1)该公司表明公司的资产流动性是公司(长期)战略(短期)经营政策所带来的结果。一般来说，从公司旧有和全部的信息评价公司没有意义，因为没有必要全面去衡量一个公司的现金状况，只要比较一下公司的流动资产和短期融资，就能直接快捷地得出公司的现金流量。但是，在公司进行计划和长期预算方面，利用该公式进行分析具有极为重要的意义。如果可以预测公司的营运资金，为此需要制定投资计划来反映固定资产未来的变化以及融资计划来反映永久资本未来的变化；如果可以预测营运资金需求，例如将营运资金需求和销售联系在一起，就可以预测该公司的未来净现金流量。(2)资产负债表的基础公式表明营运资金的重要性不在于其本身数量的多少，而在于营运资金与营运资金需求之间的关系。一家拥有较高营运资金的公司也会陷入财务危机，因为该公司的营运资金需求可能更高；相反，一家公司的营运资金很少，甚至一些超级市场的营运资金是负值，只要该公司的营运资金需求比营运资金少，或者营运资金需求负值大于营运资金负值。(3)营运资金变量与营运资金需求变量之间的关系，通常是动态发展的，而非静态，许多变量的变化都将被考虑到这种关系之中，而非固定的一些数据。公司资产流动性被再次证明是影响营运资金和营运资金需求的政策产生的直接后果。对营运资金产生影响的政策包括关于投资与撤资的战略决策、股票发行与股票回购、发行长期债券、职员退休计划、影响公司留存收益水平的分红政策等。影响营运资金需求的政策有改变存货数量的经营政策、应收账款政策、应付账款政策以及其他应付款政策等等。公司的营运经理无论是在生产方面，还是产品销售采购方面每天都影响着公司资产的流动状况，这就是为什么营运资产需求问题非常重要，长时期控制公司资本需求的水平和波动对于公司资产流动状况具有重要的意义。营运资金需求是公司内部各种动态功能部门之间的冲突协调产生的结果。销售部门为了提高销售量，通常提高应收账款的数量，生产部门为了避免生产过程中断，往往保持较高的原材料或者在生产过程中保持较多的存货，采购部门为了保持与供应商的良好关系，往往尽快支付供应商货款或者为了获取回扣而订大量的货。

(二)利润表：潜在的现金来源 利润表反映公司的盈利情况，即一段确定时间内公司经营性和非经营性的收支概括，可以从中看出公司所产生的利润或者发生的亏损。需要指出的是，由于权责发生制原则，收入和费用的发生与现金收支之间产生了一个重要的时间差，因此，我们在利润表上所看到的利润或者收益只是潜在的现金，而并不是公司实收的现金(斯科特・贝斯利等，2003)。

但是，我们要对这里的“现金流量”概念要有一个清楚地认识。净利润加上折旧并不是真正意义上的现金，而是反映了“潜在的”现金。由于权责发生制原则，只有在非常严格的条件下公司的净利润才会是现金。此外，公司净利润是在某一特定时间点上(例如会计期限的末端的)一种会计衡量标准，而并非字面意义上的动态的流量。同样，折旧既不是现金，也不是流量。一般人很难想像，一家公司拥有大量现金流量的时候也会陷入严重的流动性财务困境。基于以上原因，我们倾向于将净利润加上折旧称为“内部产生的资金”，或者称为“公司经营产生的资金”。如果一定要使用“现金流量”这个名词，那么一定要加引号，或者称之为“潜在的现金流量”。毕竟从长期来看，净利润加上折旧是一个有用的工具，它可以用来测量公司产生现金流量的能力。

(三)现金流量表：一张被拓展的资产负债表 现金流量表体现公司资产的流动性，它可以显示公司经营活动、投资活动和筹资活动等三种层次的现金流量，通过现金流量表可以看清公司所产生的全部现金流量。我们从公司内部资金这一概念入手，在传统上它被狭义地定义为现金流量。它有时为正，而且数目比较大，但是如果公司经营行为促使存货和应收账款增加，应付账款却保持同样的水平，最后就会造成公司现金量的减少，而并非增加。

在表2中，公司经营产生的现金流量是财务管理中最核心、最关键的术语。该术语通过公司日常经营行为现金流量的状况来预测公司的运营能力，以此也可以用来评估公司生存能力以及长期成长能力。如果一段时期以内公司经营现金流量比较低，或者更糟糕是负值，这就表明公司没有能力履行财务职责，或者无法提供确保公司有效经营以及将来滚动发展的资源。公司经营现金流量是公司长期成长的发动机。

在这里，我们就可以比较清楚地看出两种会计方法之间的基本区别，也就是传统会计方法和更多地以财务为中心的会计方法之间的差别。举例来说，公司去年产生了1000单位的现金流量，也就是公司内部资金。但是，公司的存货由于某些原因积压，另外由于公司客户所面临的困难导致公司应收账款增多了许多，即很有可能公司产生了1000单位的营运资金，同时公司的营运资金需求在同一时间也可能增加了1000单位，这样公司实际的现金流量其实为零。更进一步，假设同一时期公司的营运资金需求增加了1300单位，现在公司的经营现金流量就称为-300单位。这意味着公司必需尽快寻找外部融资渠道，然后认真研讨公司投资等战略决策以及债务偿还等财务上的义务。公司的经营现金流量是负值的时候，就像是人们要靠借钱来购买每天所需的食品一样，如果人们为了长期需要而借钱，例如购买住房，那么就不存在什么问题；但是为了短期需要而借钱，即满足营运资金需求，那么这样的生活就不会长久(斯科特，贝斯利等，2003)。

公司经营现金流量为公司的投资计划提供最基本的资金来源，公司在资本经营计划中需要现金，在收购别的长期资产例如在其他公司的投资等类似行为时，也需要现金。不过，有时候公司也会通过撤资而获得一些现金。在公司投资行为之后，财务调整之前，财务报表上的数字如果为正值，可以表示公司所有的现金，如果为负值，则为公司所需的现金。

到此时，需要考虑公司长期的财务政策，主要包括长期债务偿还计划、新的长期融资计划(如长期商业借款或发行商业债券等)、公司股票发行计划以及股票回购计划，同时还要考虑公司红利发放计划，公司红利发放对留存收益有直接影响，留存收益是公司利润中再投入公司的部分，从而也影响到公司的财务需求。所有综合考虑的结果就是公司的总现金流量。公司总现金流量等同于公司净现金状况的变量。净现金状况变量在前面定义为流动资产变量与短期负债变量之间的差额，流动资金变量包括现金、可流通证券、其他短期投资，短期负债变量包括短期商业银行借款、票据贴现以及其他带利息的流动负债。到目前为止，大家可以看到，现金流量表实际上是一张拓展的、更具操作性的资产负债表的基本公

式。在前面我们将该公式定义为：

净现金流量(或总现金流量)＝营运资金变量－营运资金需求变量

总现金流量需要认真细致地进行分析，如果总现金流量很大，这可能是一个较好的信号，表明公司拥有强大的能力可以创造一些现金；但是这也可能是一个负面信号，暗示着公司并未投资新资产和新技术以提升公司未来的生产力，甚至更糟的是，这可能预示着公司已经将“传家宝”卖掉了，从而使公司在未来的竞争中处于劣势，或者预示公司长期负债显著增加，损害了公司健康的资产结构，从而使公司不仅面临较高的商业潜在风险，也面临较高的财务风险，在将来可能为公司带来严重的商业危机或者困难。另一方面，如果总现金流量在某一特定时间点上比较低，甚至是负值，这显而易见是一个负面信号，表示公司已经缺乏产生现金的能力，但这也有可能预示其他的一些信息，比如公司或者正在重整公司的资产，重新调整公司经营方向进入更为有利可图的领域，或者已通过支付过多的长期负债以调整公司的资产结构从而为公司拥有较好的未来财务状况做准备。

在公司经营现金流量层面的财务分析就比较简单，公司经营现金流量越高，表明公司经营状况越好，公司实现长期发展战略的自由度和灵活度就越大，而不必受到财务上的约束和限制。增加经营现金流量意味着两件事情：(1)通过提升公司赢利能力增加公司内部资金；(2)通过存货管理、信用政策管理和供应商付款管理，提高营运资金需求的管理效率。在此反复强调，财务管理的目的是将“现金慢流”(Cash slow)变成“现金流量”(Cash flow)。

现金流量表说明，只有当营运资金需求的各种变量，如新资本开支、撤资、长期债务偿还、新的长期借款、股票发行和回购以及红利发放等都等于零的情况下，总现金流量才等于公司内部资金字面上，也就是术语中和现实中我们所谓的现金流量。不过，这的确是一个过于特殊的情况，不可能是对公司现金流量进行广泛全面分析的基础。处于快速成长期的公司一般营运资金需求也在增长，公司资本投资额也相应增加，通过现金流量表可以清楚地看到公司内部资金、经营现金流量和总现金流量之间巨大的资金差距。在通货膨胀较高的时期，公司的营运资金需求也持续增长，这就不难理解一些拥有大量公司内部资金赢利的公司会逐步面临现金枯竭的危机。如果我们将流动负债中的净变化，即新的流动负债用来偿付旧的流动负债加入总现金流量的同时，减去流动资产的净变化，而非现金的净变化，即可流通证券、其他短期投资等，我们就可以得到资产负债表中现金科目的净增长(或者净减少)。这样我们可以得到一张完整的现金流量表(如表2所示)。至此，资产负债表、利润表和现金流量表通过现金流量在数量上有机地联系在一起了。

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关键词：大数据 财务管理 变革

一、大数据的概念、特点及核心价值

当下是信息大发展的时代，互联网、移动互联网、物联网等每天都在大量的产生数据。这些大数据的运用所带来的不仅是思维模式的变化，而且带来的是生活方式的变化，对企业来说，将促使传统的经营管理模式发生翻天覆地的变化，并带来企业创造价值和实现价值途径的转变。

大数据目前仍缺乏一个较为明确的专业性解释。它被称为巨量资料，主要指目前软件无法在合理整合时间内攫取、管理、处理，并整理成为帮助企业经营决策更具积极意义的规模巨大的资料量。所以大数据不仅指资料的庞大，也指处理这些巨量资料的技术。

大数据有四大特点，一是数据体量巨大（从TB级跃升为PB级别），由于互联网、数据采集和存储技术的进步，数据的产生和存储更为便利，促使数据近年来迅猛增长。全球每天生成的数据量达到2.5EB，而且增长势头还在不断加快；人类历史上迄今为止生成的数据中，90%是在近两年内生成的。二是数据种类繁多，数据的来源多样（如搜索引擎、社交网络、通话记录等），而且数据的格式也多样（比如文字、图片、视频等）。三是具有实时性的特点，数据的价值和它的寿命是成反比的，当数据刚产生时，它的价值是最大的，因此，我们需要对数据进行实时处理，需要将实时数据与长期积累的知识进行融合。四是数据的高价值回报，只要通过对大量数据进行合理、准确的分析，它将可能带来很高的价值回报。对企业来说它实现了从海量数据中提取新的有用数据，并通过数据相关关系的分析，进行智慧型预测与价值提升服务。所以大数据正在成为企业最重要的战略资源，大数据分析能力正在成为企业的核心竞争力之一。

二、大数据时代下对财务管理的影响和挑战

（一）对财务管理信息的收集范围产生影响

经济全球化时代下，企业一体化趋势日益加快，企业面临的发展环境将发生较大变化，要求企业财务管理信息相应随之更新，大数据时代之前，企业获得的财务管理信息主要是来自财务会计报表。大数据时代下，企业只有充分利用数据技术从业务数据、客户数据等多个方面去挖掘财务信息。财务部门应从企业内部和外部进行收集，包括企业所处的行业竞争对手的财务数据和经营数据、合作伙伴与公司相关的经营数据、客户需求数据、产品的价值分析等内容，这些不仅是企业自身掌控的资源和财务状况，还包括外部的环境数据。只有大大拓展了财务管理的领域与深度，才能实现信息的这种“知己”和“知彼”。今天，以计算机为核心的大数据处理平台能够为企业提供更为广阔的有效地数据管理工作，这样在一定程度上有助于帮助财务人员收集有利于支持经营决策的数据。

（二）对企业财务信息的决策产生影响

大数据时代下，企业可以通过数据技术获得多维度的海量数据，可以说，这是在原来的工作模式上，难以应对的繁杂系统。企业通过建立大数据预测分析系统，可让企业从复杂的数据监控和识别工作中解脱出来，为企业的发展赢得更多的时间进行分析和决策。例如，企业可借助客户大数据的分析系统，对购买企业产品的客户收入分布水平和消费习惯进行分析，进而开发出面对不同消费阶层的有针对性的产品，这样在一定程度上提高了企业产品的效率。

（三）对转变财务信息人员的角色产生影响

基于财务管理的角度分析而言，大数据时代下，财务人员分别从记账复核和简单的财务报表分析向高层次的分析决策转型提供了方便。当前财务人员一般仅仅通过报表数据分析向管理者提供决策依据。在激烈的市场竞争条件下，财务报表数据分析的信息很有限，越来越不能够满足管理者的需求。大数据的出现，使得财务人员能够从不同的维度对海量的数据信息进行分析挖掘，由于数据信息之间的因果关系链完整，可在大数据技术帮助下破解难以分析的数据难题，并且透过看似表面的普通数据，及时更新评价企业的财务状况和经营管理提供的线索。

（四）对企业发展所提供经济效益产生影响。

随着大数据时代的逐渐发展，可以引导企业财务建立科学化的工作模式，不断改进和健全企业财务管理制度，通过对大数据进行精准快速的分析和及时决策，在降低投资成本、提高生产效率、扩大销售等方面成效显著，从而为企业经济效益的提升提供良好的保证。企业财务信息主要是为企业的最大价值服务的，大数据下的财务管理，投资者通常用资金、利润及收入判断企业的价值。企业能力的评估主要是包括对财务的投入和资源的相对判定。它们在某种程度上可创造出更大的价值，以构成企业的发展潜力，并成为企业发展的核心竞争力。

三、 大数据时代下对企业财务管理变革的探讨

（一）把财务管理的流程统一化和标准化作为当前财务管理转型的重点

大数据时代下，企业获取信息的速度远远快于传统时代，并且获得信息的成本更低，还能够依据企业发展现状有针对性地选择信息。尤其对于服装行业子公司和分公司的大型企业而言，由于企业的长期独立运行，知识信息成为孤岛。大数据时代的来临，将会成功打破该现状，使得企业的财务和业务管理一体化。在企业内部，数据变得互融互通，实现统一管理。对于企业价值的发掘具有重要作用，集中管理是实现大数据管理的基础。

（二）消除企业数据存储的壁垒，整合和配置数据资源

对企业多年积累的业务、财务、市场和人事等方面的各种信息进行深入的挖掘和分析，为企业的经营预测提供历史数据依据。通过对企业各业务条线数据的整合，将财务数据和业务数据有效融合，推动财务管理的转型和升级。为适应大数据所带来的变化，让财务管理实现从“事实说明”到“价值创造”的转变，将是未来一段时间内企业必须面对和解决的问题。未来企业的成本结构中，“料工费”的占比将逐步降低，而面向客户、面向市场的费用将会越来越大。因此，企业产品竞争力的提高，不再是一味扩大生产规模，而是需要通过整合企业业务和财务等数据，以准确的决策和企业资源的有效配置来实现企业价值的增长。大数据将会改变企业的经营模式。传统的企业主要关注产品的生产和销售，企业经营收入的实现是通过产品的出售而实现；而在大数据时代下，优秀的公司通过数据分析和应用，更专注于客户的精准定位及产品和服务的紧密联系，从“一次销售，一次收入”转为“一次销售、多次收入”的经营模式。

（三）构建有效的财务共享体系，提升财务组织的卓越运营能力

为了实现大数据下企业财务信息实现共享，集团性的大企业开始建立财务共享服务中心，例如某上市服装行业，建立集中财务共享中心不仅使财务核算和管理实现集中化运作，还能够对企业内部的知识资源、业务流程进行有效整合。在大数据下，服装行业集中财务共享，提高了财务模式的扩展及复制能力，而且将财务人员从较为烦琐的账务工作中解放出来，使他们能够更多地参与到企业发展的决策支持和风险管控等管理工作中去。

（四）强化企业的内部控制功能

如今，大部分的企业内部控制的功能大多数都是在独立的内部控制部门和内部审计部门完成的。在大数据背景下，企业财务人员要能够通过不同的系统，以最快的速度接触到非财务信息，进而在某种程度上参与到内部控制的工作中去，这样可以大大强化内控的深度和广度。

当今，企业财务管理中出现的风险来源较多，但在传统的风险识别和防控中，有效地风险管控仅是其观念。在防控内容和防控技术方面存在相应地缺陷。大数据时代下，建立企业财务管理的风险识别和防控体系将会更加有效，财务风险可从内外多方面考虑进行归纳和总结，在进行风险防控对策的重构中，可依据外部经济环境，平衡各种风险。

（五）打通企业内部的产供销，实现网络财务信息的共享

要实现财务信息的高度共享和时效性，就需要构建企业数据中心，它是数据继承和交换的心脏，是数据处理和对外衔接的媒介，也是对应用系统的设计和工具箱的集成。它是一种兼容性非常强的大型数据库，能够在一个框架内，把不同厂家，不同的格式，不同的标准以及分布在异地的数据统一在一个体系之内。数据中心就是一个功能仓库，是一个应用程序的集成系统，能对上述功能用同样的方式调用和执行。通过构建数据中心的方式，实现了在网络模式下对企业各部分信息的整合，打通品牌和设计、制造、分销等各个环节，建立了生产、供应、销售综合管理体系建立起高度共享机制，使财务信息通过其子系统操作产生之后能够自动传递，并提取其它子系统的成本信息、库存信息等进行自主核算，让最具时效性的财务信息能够第一时间实现共享。然而企业的财务信息属于商业秘密，高度的信息共享往往也带来安全风险，如何在保证信息充分共享基础上保护财务信息安全，这就需要专业人员结合企业实际进行科学的论证。采用先进的数据库技术，通过各信息子系统或终端用户，可以监督、补充、修改及更新数据库中的财务信息。这样，依据企业数据中心的资料，可提供各种特定用途的信息需求，各级财务部门也能够通过数据中心，实现对数据资料的共享。

（六）采用先进的大数据处理技术

全球化市场经济条件下，企业数量和规模日趋增大，并且结构种类繁多。不仅数据信息数量大，而且数据结构种类复杂，它不仅具有结构化的相应数据，还具有非结构化的相应数据。而且非结构化的数据比重逐渐增加，并且数据与数据之间的关系结构变得日渐复杂。在数据处理中，使用传统的技术和方法无法快速地完成对这些信息的快速检测识别，当前先进的大数据分析技术和大数据处理工具的进步非常之快，为大数据应用提供了有效手段。所以采用先进的大数据处理技术，除完成海量数据的快速检测识别外，可实现数据处理的方式从基于结果的分析向基于过程的挖掘转变；从基于单类型的结构化数据向多类型转变；从阶段性的月度报告向实时报告转变。

（七）搭建高效的信息管理系统，实现数据创造价值

通过采用计算机网络技术、集成企业大数据中心和SAP等信息系统，建立企业统一高效的信息管理系统，对企业积累多年的业务、财务及市场等各个方面的信息，进行深入的分析能够有效地找到企业财务管理的相应方法。现今的大数据下，建立统一高效的信息管理系统，可以实现信息数据的高效分析，来有效地提升企业管理效率，节约生产成本，有效控制企业财务管理中的风险，为企业的发展增值提供相应地机会。在系统中使用大数据技术能够利用定量的方法，对不同方案和流程的成本和收益进行分析对比，进而完成企业价值最大化的方案筛选。财务大数据的处理能力和技术，在未来会愈发凸显出重要性，大数据的信息加工达成管理建议及财务管控的措施，对企业会愈发具有价值。

四、结束语

大数据环境背景下，财务管理面临着巨大的挑战，它使得财务管理的变革成为发展的必然。基于大数据的处理和分析将为企业带来的巨大的增值价值，所以，探索企业在大数据的环境下进行财务管理变革很有意义。

参考文献：

[1]李任斯；刘红霞.大数据时代价值发现目标下的财务组织变革――以IBM为例[J].管理案例研究与评论，2015（4）

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目前企业绩效评价方法主要有杜邦财务分析体系、经济增加值和平衡计分卡等评价方法。这几种绩效评价方法虽各有长处，但每一种方法自身都还存在着一些缺陷。

1.杜邦财务分析体系

杜邦分析体系采用的是杜邦分析图（如图1）。它能对企业财务状况进行综合分析，把不同种类的指标通过某种关系联系起来，建立金字塔形分析体系，对核心指标的变动进行分析，直观、系统地反映企业的财务状况，提高对财务报表分析的效率。

杜邦财务分析体系中各财务绩效评价指标不适应信息经济时代企业战略管理的要求，不能全面地为企业的战略管理服务。主要体现在以下几个方面：

第一，过分注重财务指标，忽视非财务指标，注重短期目标，缺乏与战略联系，传统财务绩效评价指标体系过于依赖财务指标的指示作用。

第二，只重视股东利益，忽视其他利益相关者的要求，传统财务绩效评价系统秉承了股东财富最大化的宗旨，其指标设置单一地体现股东利益至上的原则，而忽视了其他利益相关者的利益。而企业的生存发展的利害关系体不再仅仅局限于股东，顾客、员工、政府、供应商等等利益相关者同样对企业的生存发展起着至关重要的作用，并且是企业股东财富最大化的直接或间接驱动因素。

2.经济增加值评价系统

经济增加值（EVA）评价系统，EVA是指公司经过调整的营业净利润减去公司现有资产经济价值的机会成本后的余额。

经济增加值EVA=税后经营净利润－资本投入额×加权平均资本成本

EVA就其性质而言仍然是一种基于会计系统的企业绩效评估指标体系，以其为中心的绩效评价体系在具体运用中存在下列问题：

第一，对非财务因素重视不够，所有的指标都是财务指标。

第二，EVA无法避免管理者的短期行为及操纵行为。EVA在计算时进行了一系列的调整，但作为一个短期指标，它还是无法避免一些管理者的短期行为以及操纵盈余行为，如果一个净现值为正的投资项目在投资的前几年EVA为负，以后才逐渐盈利，在这种情况下，管理者往往会为了短期的业绩而放弃该项目，损害了股东财富。

第三，EVA受折旧的影响较大。采用直线法折旧时，EVA抑制公司成长，在新资产使用初期，由于资本基础较大，资本成本较高，EVA偏低，随着折旧增加，资本基础逐渐变小，EVA成比例增长，这样，有着大量新投资的公司反而比旧资产较多的公司EVA低。这显然不能用来比较公司实际盈利能力。

3.平衡计分卡

平衡计分卡（BSC）是一个综合评价企业长期战略目标的指标评价系统，它由财务方面、客户方面、内部业务流程方面、学习和成长方面四个维度组成。

平衡计分卡如同金字塔式的网状结构，把企业为实现长期战略目标而制定的所有目标和指标系统地结合在一起，从而形成一个企业实现长远目标的程序规划（如图2）。

平衡计分卡较之前几种方法有着明显的先进之处，比如评价指标全方位化、评价指标长期化、评价指标全局化、群众化，但是在实践中也暴露出了一些局限性。

首先，平衡计分卡方法是一种综合的全面评价方法，需要健全的信息系统支持。其次，没有加强对风险的管理。

二、对企业绩效评价方法的改进和创新

1.杜邦财务分析体系的改进建议

首先，加入非财务指标，与财务指标相结合共同反映企业绩效。市场占有率、顾客满意度、创新、质量和服务、员工满意度等非财务指标也是企业绩效的一个重要体现。

其次，财务指标多元化，全面反映企业的影响。在这方面可以借鉴平衡记分卡评价方法进行多角度的评价。

2.经济增加值评价体系的改进建议

首先，设计有效的指标体系。一方面，EVA指标是一个绝对数，它反映的是全部资本的增值额，因此存在着不同分部的经营业绩就不具有可比性的缺陷，所以要设计有效的指标体系来解决这一问题。可以在以EVA为基础的指标体系中增加包含由EVA指标衍生出的相对指标，如用EVA值除以资本总额来消除EVA指标计算中因资本总额产生的不同影响。另一方面，还可以在指标体系中加入非财务指标，将财务与非财务相结合，减少财务指标所带来的短视行为。在这方面可借鉴BSC评价体系设置非财务指标。

其次，以沉淀资金折旧法消除折旧影响。EVA受折旧的影响极大，拥有长期资产的公司可以采用沉淀资金折旧法，即每年提取的折旧在前几年很少，在最后的几年里迅速增加，每年具体的折旧额根据企业实际情况而定，提取的折旧总额和EVA方法扣除的资金成本之和保持不变，这样更符合经济现实。

总之，在我们对EVA进行改进时，既要充分吸收其现有的优点，如全面考虑企业的资本成本等，又要清楚地认识到它的缺陷，以便有针对性地做出改进，使企业绩效评价体系得以不断完善。

3.平衡计分卡的改进

通过前面对BSC的分析和研究，本论文主要从以下几个方面对BSC提出改进和创新。

首先，与员工进行沟通，获得精确的第一手资料。在推行BSC之前，一定要对BSC的优点以及运用BSC的好处向员工宣传，以减少推行的阻力，应当让员工明白，BSC的推行并不只是对现有的信息系统和控制系统的补充，而是最终会大大减轻他们的工作量和工作负担，以便把更多的时间和精力投入到许多更为有意义的场合。

其次，将风险因素融入平衡计分卡中。潜在地影响每个行业的战略风险有三种基本来源：运营风险、资产损伤风险和竞争风险。不仅财务方面要体现风险控制意识，风险控制还应全面融于平衡计分卡的其它三个方面之中。

（1）客户方面

客户方面一个最引入注目的风险是开发新市场的风险。每一个企业都在争取扩大销售，扩大市场占有率，但盲目扩张，只能侵蚀企业的现金流，即导致现金流出大于现金流入。因此，应在平衡计分卡的客户方面体现风险控制意识，结合企业实力和竞争对手的情况确定最佳目标市场，而不应盲目追求新客户增加数量，并编制相应的控制风险的指标及目标值来控制风险。

（2）内部经营过程方面

内部经营过程方面主要控制的是运营风险，企业的内部经营过程包括三个方面：创新、运营和售后服务。在这三个方面，都有发生风险的可能性。如在创新过程中，有很多企业大量投资于科研，致力于开发新产品，但如果缺乏相应的市场调研，就可能造成新产品不被市场接受而导致惨败的风险。所以应该在新产品开发前为了确保安全和质量分析哪些是必须标准化和紧密控制的关键流程，指出哪些系统错误会损害关键运营活动或是造成重要资产的损伤。基于这个思路，企业在编制平衡计分卡的过程中可以通过设置指标和目标值控制风险。如新产品预期盈利情况、关键流程执行情况、质量改进率等。

（3）学习与成长方面

学习与成长方面体现了企业的一类重要利益相关者――员工因素，诸如重视提高员工能力、加强授权。但是，它却没有体现由于员工因素（如道德风险）而给企业带来的风险，如员工受短期利益驱动虚报业绩或以牺牲企业利益为代价换取个人利益。由员工原因带来的风险主要体现为运营风险、商誉风险。针对于此，应在平衡计分卡的学习与成长方面补充相关的控制指标以控制风险，诸如，授权限制、内部稽核、岗位轮换、关键员工保持率等。

4.将平衡计分卡和经济增加值相结合

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【关键词】 无形资产； 存在性； 收益性； 风险性； 质量评价

纵观无形资产领域的研究不难发现，迄今为止对无形资产的定义还没有一个统一的认识。但是随着经济时代的到来，无形资产正在替代有形资产成为企业价值创造的主要驱动要素，这一事实已经无需争论。无形资产的数量与质量决定着企业的短期经营和长期发展，决定着企业的兴衰成败。传统的无形资产会计研究主要集中在无形资产的确认、计量、报告和信息披露，重点关注的是无形资产的数量，而对无形资产质量的研究却很少见。

一、文献综述

自20世纪80年代以来，国外学者对资产质量的研究主要集中于银行资产质量与信贷风险、规模经济；企业资产质量与生产效率等之间关系的研究。Harris和Raviv（1990）应用债务缓和模型（简称HR模型）研究了公司质量决定其资本结构，并最终影响企业价值。BernstEin（1996）对银行资产质量与规模经济进行了研究，研究发现贷款质量对银行成本存在直接或间接的影响。

资产质量研究在我国起步较晚，在资产质量理论方面国内学者对资产质量的概念和特征作了一定的分析。如干胜道、王生兵认为，资产质量是企业资产盈利性、变现性和周转能力的综合体现。张新民认为，资产质量是特定资产在企业管理过程中满足企业对其预期期望的质量，具体表现为变现质量、单独增值质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量等方面。同时指出，对资产质量的分析要强调资产的相对有用性。企业所处时期不同、环境不同，资产的质量就不同。在实证方面的研究主要集中在K值（k=|调整后每股净资产-每股净资产|/每股净资产）检验和企业盈利能力、企业成长性或企业价值同资产质量的关系方面（宋献中、高志文，2001；李嘉明、李松敏，2005等）。

可见，近年来，国内外的学者开始研究资产质量问题，但专门针对无形资产的质量研究几乎没有。本文在借鉴前人无形资产研究以及资产质量研究的成果的基础上，试图找到企业无形资产质量评价的思路和方法。

二、无形资产的概念和种类

关于无形资产的概念可谓仁者见仁，智者见智，在此不一一列举。其中最有代表性的是美国巴鲁·列弗教授（2003）的观点，他认为无形资产是一种对未来收益没有实物形态或非财务性的要求权，比如：专利、商标或一种特殊的可以节约成本的组织机构(互联网基础上的供应链)，并指出，“无形资产、知识资本和智力资本这几个词是可以相互替换的。一般，会计学的文献中使用无形资产的概念，经济学家使用知识资本的概念，管理学和 法律学书中使用智力资本的概念。尽管在不同领域中对无形资产的称呼不尽相同，但是这些概念所指的本质涵义是相同的，都是对未来收益的非实物形态的要求权。 巴鲁·列弗教授定义的无形资产可谓是广义无形资产，也是企业确实存在的无形资产，但由于会计确认及计量方法的局限性导致广义无形资产中的很多无形资产种类 没有纳入会计核算系统。比如《国际会计准则第39号——无形资产》对无形资产的定义为：“无形资产指为用于商品或劳务的生产或供应、出租给其他单位、或为 管理目的而持有的、没有实物形态的、可辨认非货币资产。”我国《企业会计准则第6号——无形资产》(2006)规定：无形资产是指企业拥有或者控制的没有 实物形态的可辨认的非货币性资产。包括：专利权、非专利技术、商标权、著作权、特许权和土地使用权。我国会计准则的定义与国际会计准则委员会的定义都将商 誉从无形资产中分离出来单独讨论，都强调了可辨认性和可控制性这两个约束条件，也就是将所有不可辨认、不可控制的无形资产都排除在外了。显然广义上的无形 资产比会计中的无形资产的概念外延大得多。笔者先把研究范围集中在会计意义上的无形资产的质量评价，或称狭义无形资产。在后续的研究中进一步扩大研究范 围。

三、无形资产的基本质量特征

无形资产的质量特征既具有资产质量特征的某些共性，也有其特有的质量特征。

（一）无形资产首要质量特征——存在性

由于无形资产是看不见摸不着，不具有实物形态的资产，这种能为企业带来经济利益流入的经济资源是否存在是决定其资产质量的首要特征，如果这种看不见摸不 着的无形资产是客观存在的也就应该有价值。我们在关注无形资产的存在性质量特征时主要考察会计报表上列示的无形资产价值是否真实、是否充分，有无账外无形 资产的可能性。

影响无形资产真实性的主要是虚构无形资产。虚构无形资产从何而来？无形资产的三种来源以及无形资产不具有实物形态和公开市场 价格的特性，都为虚构无形资产大开方便之门。股东投入时虚构资产。很多企业的实收资本构成中，存在比例很高的无形资产作价出资。出于增加出资额的目的，部 分股东投入时通过高估无形资产，甚至将根本不存在的或与公司经营无关的无形资产作价出资，导致股东投入时就产生无形资产的出资不实。1.外购时虚构资产。 通过外购来虚构无形资产，往往是出于利润舞弊的原因，将虚构的利润固化在无形资产，比其他有形资产更具有隐蔽性。比如，将费用支出包装成购买无形资产，将 虚构的收入转移至购买的无形资产等。2.内部开发支出虚构资产。新准则允许将公司内部开发支出资本化，为部分企业“制造”业绩大开方便之门。部分企业虚构 开发项目，有意混淆研究阶段和开发阶段，任意放大资本化的支出范围，通过资本化来虚构无形资产，可以轻松达到提升当期利润的目的。

无形资产 的存在性特征首先要求报表上揭示的无形资产是客观真实的，不是虚构的。在此基础上还应关注无形资产价值披露的充分性。按照目前的《企业会计准则》，我们在 报表上看到的“无形资产”和“研发支出”披露的应该是由股东投入、企业外购的无形资产以及已经成功的开发支出。与自创无形资产关系密切的研究支出和不符合 资本化条件的开发支出全部计入了期间费用。这样的会计处理很可能会导致账外无形资产的形成，因为研究与开发支出的会计处理并不能影响自创无形资产的成功与 否。长期以来，重视研究与开发的企业就存在多项已开发成功的自创无形资产无法在资产负债表上体现出来的问题。因此对无形资产进行质量分析时，应当考虑账内 无形资产的真实性、充分性以及账外无形资产存在的可能性。

（二）无形资产根本质量特征——收益性

无形资产收益性强调资产在持 有和使用过程中能为企业带来经济利益的能力。根据会计准则中有关资产的定义可知，企业拥有或控制资产的本质目的就是要获得经济利益的流入，这种经济利益的 流入既可以表现为企业利润的增加，也可以表现为现金流量的增加。资产的收益能力越强，资产质量就越高。优质的资产是良好收益的必要条件，而良好收益是高质 量资产的外在表现。因此收益性是资产质量特征的共性表现，也是无形资产的根本质量特征。资产的收益性不仅包括资产的收益能力，还包括资产的收益方式。资产 的收益能力可以用统一的货币形式计量，但每种资产获取收益的方式可以互不相同。无形资产的收益实现方式和有形资产不同。对于一项专有技术企业可以利用它的 先进性和有用性为企业带来超额价值，但必须和企业的有形资产一起来创造价值，也就是说无形资产本身无法直接为企业创造财富，必须依附于直接或间接的物质载 体才能表现出其内在的价值。无形资产在企业整体资产的运用中起到胶合剂和催化剂的作用，它和其他资产组合在一起为企业创造价值，为企业带来三）无形资产不可忽视的质量特征——风险性

无形资产的风险性就是指它为企业带来未来经济利 益流入时具有很大的不确定性。风险和收益是伴随而生的，在考察资产收益性的同时还要考察其风险性。虽然有形资产在创造价值期间也可能有不确定性，但是这种 变化的发生频率、变化幅度和把握的难易程度都与无形资产的不确定性有非常大的差异。无形资产和有形资产相比，风险性更大。在评价其质量的时候，不能忽视这 一重要的质量特征。对于无形资产所具有的不确定性，预测难度大，受主观判断和未来收益不可预见因素的影响较大。如无形资产与其相配套的资产有一定的要求， 加上企业处于复杂多变的环境当中，随着科技和社会的不断进步，无形资产所面临的环境更是错综复杂、变化万千。所以对无形资产不确定性预测水平的要求高，需要考虑多方面的影响因素。无形资产未来的不确定性直接影响到无形资产的质量，使得收益的实现带有极大风险。因此，在评价无形资产质量时，要对其风险性进行评价。

四、评价无形资产质量的三个维度及方法

（一）单项或分类无形资产质量评价

为什么要对单项无形资产或每一类的无形资产单独进行质量评价呢？笔者认为基于上述无形资产的基本质量特征，即便是会计意 义上的几种无形资产，如专利权、非专利技术、商标权、著作权、特许权、土地使用权在存在性、收益性、和风险性这三方面的表现也是有明显差异的。如内部研发 的非专利技术很容易被虚构或披露不充分。有实证研究表明（郭敏，2008），在会计上已确认无形资产的几种无形资产中，专利技术和非专利技术等技术类无形 资产对主营业务利润表现出正的影响，而特许权、土地使用权等使用权类无形资产表现出负的影响。这一研究表明不同种类的无形资产收益性是有差异的。不同种类 的无形资产风险产生的原因不同，风险的大小也不相同。如有的是因为市场竞争、新技术的发展更新产生的风险，有的是因为替代品的出现产生的风险，还有的是因为法律规定的不完善以及宏观政策的变动产生的风险。因此在评价企业无形资产质量时首先要注意单项资产或者分类资产在上述三个基本质量特征中表现出来的差异，逐项、逐类进行评价。

在进行单项或分类无形资产质量评价时可以采用会计上的计量方法，按照会计准则的要求来考察它的存在性。用实证研究的方法来考察每一类无形资产与主营业务 收入、主营业务利润、核心利润的价值相关性。用风险评估技术和方法来评估每一类无形资产的风险大小。目前在这些方面的研究都有一定的进展和成果。

（二）无形资产整体质量评价

在实践中经常会看到，两家企业有形资产的规模相差无几，但创造出的价值增值却差别很大，究其原因主要是无形资产带来的超额利润，当然这里面可能会包括还没有被会计确认的无形资产。因此有必要关注企业无形资产整体对企业的价值贡献，来评价无形资产整体的质量。

采用CIV（Calculated Intangible Value）法来对无形资产的整体质量进行评价。该方法是由美国伊利诺斯州的NCI研究所提出的一种计量企业无形资产的方法。该方法的基本思想是：企业无 形资产是企业运用其有形资产获取超额收益的来源，可以通过对企业超额收益的资本化来计算无形资产的价值。该方法以企业所在行业的有形资产收益率为基础，将 企业收益中超出行业平均有形资产收益的那部分视为无形资产所创造的经济利润。该方法的具体计算步骤如下：

第一步：计算企业过去三年平均税前收益。

第二步：计算企业连续三年年末有形资产平均值。

第三步：用企业平均税前收益除以平均有形资产得到有形资产回报率（ROA）。

第四步：计算同时期同行业的平均ROA。

第五步：用行业平均ROA乘以企业平均有形资产，再从税前收益中减去该乘积，得到的结果就是该企业资产比同行业其他企业多出来的超额回报值。

第六步：计算三年平均实际所得税率并乘以超额回报，再从超额回报原值中减去这一乘积得到税后超额回报值——即无形资产所产生的价值。

第七步：计算第六步结果的净现值。即用其除以合适的贴现率，这样就得到了无形资产创造的超额价值，而这个价值从未出现在资产负债表里。

CIV法是一种测算企业运用其无形资产创造超额价值能力大小的方法，可以借鉴这种方法来评价无形资产整体质量的高低，创造超额价值越大的企业，其无形资产的整体质量较高。如果超额价值较小甚至是负数则其无形资产的质量较低。

（三）无形资产与其他资产组合的资产组的质量评价

前面在论述无形资产的收益性质量特征时曾经指出无形资产必须和其他有形资产组合在一起为企业创造价值。可以把企业的资产总体看成是有形资产和无形资产组合在一起的资产组，评价这一资产组质量的高低。

对于由无形资产和有形资产组成的企业资产组的质量评价，可以借用托宾Q值的大小来判断。托宾Q值的大小常被用来反映上市公司的业绩以及成长性。托宾Q值 越大，上市公司的业绩越好，成长潜力就越大。托宾Q值等于上市公司资本的市场价值与总资产重置成本之间的比值，资本的市场价值包括公司股票市值和债务资本 市场价值，债务资本市场价值不容易取得时也可以用账面价值取代。总资产的重置成本是指今天要用多少钱才能买下所有上市公司的总资产，即无形资产和有形资产 的重置成本总和。其计算公式为：

当托宾Q值大于1时，说明企业的无形资产投资和固定资产投资的市场价值高于其重置成本，托宾Q值越大，说明其资产组的市场价值越高，资产组的质量也就越高。

五、结论与不足

在知识经济时代的今天，无形资产对企业的价值贡献越来越大。无形资产的数量与质量共同决定着其创造超额收益能力的大小。无形资产的存在性、收益性和风险 性三个基本质量特征既有资产质量特征的共性，也有其特性。本文基于无形资产的基本质量特征，试从三个不同的维度采用不同的方法对无形资产的质量进行评价。 本研究的不足之处是尚未对广义无形资产范围内的无形资产种类进行全面研究，对无形资产的风险性评价有待进一步深入和量化。上述评价方法能否有效地评价无形 资产的质量，还需要实证研究的证实。

【参考文献】

［1］ 干胜道，王生兵.试论企业资产质量优化与评价［J］.四川大学学报，2000（5）.

［2］ 张新民.财务报表分析［M］.中国人民大学出版社，2008.

［3］ 钱爱民，张新民.经营性资产：概念界定与质量评价［J］.会计研究，2009（8）.

［4］ 李嘉明，李松敏.我国上市公司的资产质量与企业绩效的实证研究［J］.经济问题探索，2005（4）.