股市投资总结范文

导语：如何才能写好一篇股市投资总结，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

【关键词】股票市场；基本面分析；技术分析

股票投资是投资理财的重要手段。股票具有很强的政策性、规范性和技术性，是一项高收益、高风险的投资活动。股票投资也成了当下老百姓常见的资产配置方式之一。股票投资方面的技术、经验也成了老百姓最感兴趣、最为关注的学习对象之一。本人根据自己这几年股票投资操盘经历，从中总结归纳出一些有益的经验技巧，资大家借鉴参考，希望对投资者的投资活动的成功有所助益！

首先，做交易决策时要关注盘面交易细节。

如眼下，大盘处于熊市，从2015年6月5000多点，一直跌到现在2800点左右，跌幅接近50%.今年5月6日，本人从权威媒体上看到国家盐业改革方案出台，觉得利好盐业股，当天上午开盘就立即买入云南盐化1000股，该股当时高开近6个点（与该股昨日收盘价相比高6%的价格开盘交易），本人是追高买入。此股买入后就随大盘一路下跌！截至当日收盘，本人已高位套牢，并亏损近4%.反思此次投资交易全过程，其实有许多教训和技巧值得总结。首先，开盘三线就预示此股今日会收跌，开盘三线是指上午9点30分开盘后股票半个小时内的价格走势，是一个交易日里的关键时段，这半个小时可分为三个10分钟，股价在这三个10分钟里的走势大致决定了全天的走势。此股当天开盘三线是一上二下：即9点40分，9点50分，10点三个移动点与原始起点（9点30分）相比，9点40分的股价移动点比原始起点高，而九点50分和10点两个移动点比原始起点低，这表明当天行情买卖双方比较均衡，但空方比多方有力，大盘是震荡拉高出货的趋势。而且当时9点30时开盘交易清单中有两个上万手的抛单（主动性大卖单），头天晚上也有大股东解禁股抛售的消息传出！所以说，交易决策时，要关注盘面细节，魔鬼往往藏在细节里。

其次，大盘处于弱势中不要去操作概念股，技术分析应结合“利好出尽就是利空”等其他股票投资规律，从整体上进行交易决策的制定。

5月6日，本人还买入过广电网络，该股5月5日K线图明显利多：多方炮组合，而且近日一连收出几颗十字星K线，预示变盘在即。5月5日晚间权威媒介消息称中国广电获中国电信第四张营业牌照，明显利好该股。其实4月21日国务院就已发文推进广播电视户户通及中国广电可能获中国电信营业第四块牌照的消息。我当日以高开盘价买入此股，上午涨停，但下午此股受大盘跳水大跌影响，下午打开涨停板，其后一路走低，截至下午收盘，收盘价离购入价跌近3个百分点，至此又被套牢。其实，这个利好政策可谓是“鸡肋”政策，利好极为有限，双休日自己已从新浪网上看到了对此政策的评论。只是自己没在意，以为技术指标看，此股利多！当日压垮股市的稻草居然是证券交易所禁止壳资源炒作的消息，这明显是一则偏中性的消息。可见弱势当中，投资者往往从消极面去解读一些偏中性的政策消息。弱势不要去炒作概念股（一般的行业利好消息）。所以，炒股投资操作应万分谨慎小心，综合考虑各方面的情况，同时应有如履薄冰、战战兢兢、敬畏市场的心态。

第三，要重视股票基本面和市盈率等各方面信息及指标的综合研究分析。

基本面分析中，对公司企业经营层面的分析是必须要做的工作。要认真阅读企业的年度、季度的财务报表，分析把握企业的经营状况、盈利能力及未来的成长能力。一般而言，企业盈利能力强、经营状况稳定、业绩持续稳定增长且股价较低的股票是很好的投资对象。通常可以借助市盈率这个指标去判断股票的投资价值大小。市盈率，一般指股票价格与每股收益（年度收益）的比率，一般认为20倍左右，高于20倍，有价值泡沫；低于20倍，股票价值被低估。一般同行业的股票才可以应用这个指标去比较各自的投资价值大小。不同行业的股票市盈率的比较则无意义。当然，对于这一指标的应用不能绝对化，有些正处于行业成长周期的股票，高市盈率正是其盈利高增长，市场行业高景气度的表现，这样的高市盈率的股票反而更具有投资价值。所应，一般应同时结合净利润增长比率来考察市盈率，透过观察市盈率与增长比率，可发现一些被低估或高估的股票，该比率一般低于1的公司相对吸引力更强。如前不久，自己投资买入的碧水源，是高送转和年报递增概念股。其2015年年报主营收入同增51%，利润13.62亿，同比增长44.74%，分配方案是每10股转增25股，所属行业为环保；而同样，金河生物年报业绩增36%，推10股转增15估计，其2016年3月一季度净利增110%―150%，所属行业为生物质能。而随后，两股股价表现不一样：截止4月15日收盘，金河生物涨停，而碧水源则收跌0.9%。同样年报增长、高送转概念，为什么市场表现不一样呢？原因分析如下：首先，金河生物流通盘50亿左右，而碧水源流通市值高达270亿，在大盘持续缩量调整情况下，入市资金意愿不足，大盘存量资金博弈条件下，小盘股比大盘股容易被资金炒作。其次，从技术上看，金河生物各均线系统斜率比碧水源更为发散、更大，同时底部呈圆弧底且温和放量、量价齐升，懂技术的人都知道，这些都是看涨的技术信号！第三，换手率金河生物为8.4%，而碧水源只有1.55%。一般而言，换手率越大，表明股票交投更为活跃，股价拉升更容易；最后，金河生物市盈率只有74.1倍，在生物质能行业，这个倍数并不是太高。而碧水源则为155倍，与环保行业的股票相比则明显偏高！从市盈率这个指标来看，后者股价估价明显过高。这次投资给人的教训是，选股不能主观臆断，选股应综合个股利好消息、市盈率等各方面信息，顺势而为。

总之，股要交易决策应基于基本面、技术分析、大盘走势及盘面细节各方面情况的综合整体分析。在市场没有达到弱势有效，基本面和技术分析都有效。技术分析注重短期分析，常用来预测旧趋势结束和新趋势开始；而基本面分析主要用于判断当前股价是否合理，并描绘出它长远的发展空间；而根据细节问题则可确定正确的交易时间、空间。

篇2

陈文图来自宝岛台湾，1983年涉足股市，累积了近30年的股市实战经验。来到大陆后，陈文图一直致力于投资培训，希望帮助更多和他一样的普通投资者，成为证券市场里的赢家。学生郑鹤是这样评价陈文图的：“他平时讲课，就是通俗易懂，深入浅出，而且知识储备非常的多。”

而在陈文图眼里，这些学员要远比他当年幸运。他们现在可以通过很多方法、很多渠道去汲取知识、汲取经验，实现个人的快速成长。而陈文图却用了长达15年的时间，才成长为一位能够在市场里稳定获利的投资者。

陈文图的投资生涯，得从30年前说起。1980年，计算机专业毕业的陈文图，找到的第一份工作是房产中介，每天东跑西颠的很是辛苦，看到朋友在玩股票，赚钱相对容易，并且不用那么辛苦，于是就一头扎入股市。当时正是台湾股市最低迷的时期，在底部介入的陈文图，很快就迎来了千载难逢的赚钱良机。从1983年到1990年的这六七年间，台湾的股市几乎是直线疯狂上涨，与日本股市同步上涨。那时候所推动的力量，就是房地产的暴增所出现的一个巨额财富，再度涌入房地产。这个行情就像是2006年、2007年的A股那种盛况一样。

上个世纪80年代，台湾也没有直接的资讯和股票行情软件，陈文图只能靠看报纸、听广播来做出分析和判断。一笔一划的手绘K线图，是陈文图每个交易日的必修课：“我自己看自己画，一点点的记录图形，把这个图一展开，比清明上河图的直径还长，一画就是好几年，所以现在股民可以说是相当幸福的，因为你可以随时打开电脑，看10年线、5年线，电脑马上呈现给你。”

最初的5年里，陈文图虽然一直在摸索、也在交学费，但毕竟牛市中赢的概率相对较大，好运气总是多一些。当然，当市场系统性风险到来时，陈文图的坏运气也就随之而来了。1990年，台湾股市风云突变，急转而下，给刚刚开始有了自信的陈文图沉重一击：“因为到了1990年是日本股市大泡沫，那次的跌势非常非常的猛烈，只要有在股市中的人，很难全身而退，因为在这过程中，在台湾股市跌掉了10000点。12000点跌到2000多点，跌掉10000。日本股市从39000点也是一样，跌掉了将近20000多点。几乎全军覆没，只有公司派没有覆没，其余全军覆没，这种景象远比2008年的A股更惨烈。”

血本无归的陈文图，并没有像其他人一样选择认输出局，从此远离市场，而是继续总结经验、教训，继续在市场博弈中摸索自己的路。从懵懵懂懂到一知半解，再到醍醐灌顶、游刃有余，需要走过的，自然是一条无比艰辛的道路。能坚持走下去的人，也是少之又少。陈文图无疑是这个少数派中的一员。1993年，台湾股市开始走稳，陈文图也逐渐走出低谷，总结出了一套属于自己的技术分析方法，但随后市场很快就告知陈文图：你的脚步还不够坚实。1997年，亚洲金融风暴狂卷而来，陈文图再受重创：“当时的股价就好像在割你的肉一样，还是用锯子在割的，股民们管他叫千刀万剐，每股跌幅只剩下10%的价值，几乎是宣告破产了。”回首投资路上所遭遇的这两次市场重挫，陈文图至今依然心有余悸。他深深的领悟到，一个没有掌握股票投资分析方法的人，如果盲目的杀入股市，必将被变幻莫测的股市所吞噬。只有踏踏实实的从基础学起，才有资格跨入股市的大门：“不管你学会了任何的技术分析，时间循环、K线组合、波浪走势、形态分析、价格预测、经济指标、PE值、PB值的分析，这个都会影响到股价，你都学会以后，到时候你选到了一档股票，你可能就赚10%就跑，因为你缺乏一种持有的耐性跟定力。而想要成为市场里的赢者，还需要成为心理上的强者，能够始终保持一颗平和的心，波澜不惊，方能经受市场的洗礼。”

亚洲金融危机席卷之后，凭借10年的交易、学习与实战后，陈文图对市场的感悟能力开始越来越高，在市场中稳定持续盈利的能力也越来越强。同时，他一边自己做投资，一边不断总结和提炼自己的方法，向更多的投资者传授：“在指标方面大概取两种或三种就可以了，例如说KD指标，当作反趋势的价格买卖点的依据，比如说MACD或平均线，当做趋势线的一个辅助认定，这样就够用了，这些东西你把它贯穿起来，不断的训练，你对股价的掌控就会比较有自己的看法，这些看法一般都是比较正确的。”

凭借着犀利的洞察力和综合分析能力，陈文图轻松避过了2000年以来全球股市的空头修正，躲过了SARS时期的万点下跌，并在2004年精准预判雅典奥运期间台股即将触底反弹、全面空翻多，帮助一大批投资者把握住了这一巨大的投资机会。

在台湾，很多新股民也许不知道陈文图，但是绝对知道正在风靡的《祥龙八掌》股票投资软件；在大陆，很多喜欢技术分析的投资者，也许不知道陈文图，但是对“红三兵”这个技术形态一定耳熟能详，这些都是陈文图在实战中创立的。当然，类似的股票分析方法，陈文图还有很多、很多。用陈文图自己的话说，就是：“如果你不懂股票就盲目进入是可怕的，但如果你真的懂得了股票，那也是非常可怕的。”

陈文图说最可怕的暴利就是复利，当你每次赚20%的时候，一百万的本金经过连续26次获利，就可以变成上亿。经历了台湾股市30年洗礼，陈文图如同一颗不老松，无论经历怎样的风雨，都能傲然挺立。都说50岁知天命，但陈文图并没有放弃他的坚持，那就是学习，因为“运气时好时坏，知识伴随一生”。

陈文图，现任央视CCTV证券资讯频道培训中心首席讲师，《步步盈》栏目主讲嘉宾（周一至周五，首播：22：30，重播：次日15：25）。曾在《中华电视台》、《台湾电视台》、《非凡电视台》等多家海峡两岸电视主讲超过8000集节目，在台著有《赢家操盘心法上下集》、《OPJ飙股操作系统》、《富贵双权》等投资著作，深受投资者喜爱。

篇3

【好股网高手谈股论金】

用户一：李刚

总资产：920751(仓位：99%)

总收益率：186.06%

投资风格：趋势

中国经济牛冠全球，但A股市场的表现却熊冠全球，个人认为造成该奇观的一个非常重要原因是中国股市近两年来扩容不断，圈钱不止。一级市场几乎周周都有新股发，吸走大量资金；二级市场上众企业又纷纷通过定向增发、配股等方式吸纳资金；股权分置改革后，大小非还在不断减持，这又造成了大量资金的的流失；国际板的即将推出，又将抽走大量资金。总之，中国股市面临着过大的扩容压力，而资金供给又补充不上。所以在货币政策短期内无法宽松的情况下，只有降低股市的扩容圈钱力度，中国的A股市场才能看到一丝曙光。

用户二：压力尚大

总资产：152488(仓位：99%)

总收益率：52.49%

投资风格：趋势

“当务之急应当停止股市扩容，研究股市危机根源，整顿股市发行体制，从制度上抑制扩容圈钱的行为和倾向。比如规定上市公司再融资条件是前三年分红量超过再融资量，又如当大盘指数年内下跌超过10%及以上幅度时，新股发行自动停止。全世界股市都是牛市扩容，熊市缩容，只有中国股市每年、每月、每周以如此的速度发新股。如此进行下去，股市必危机，而且会引发社会危机。我认为体制的调整相当重要！”

【好股网榜单】

――2011年6月份第四周获奖名单

恭喜以上获奖玩家！

【好股网高手微博】

回顾一周经典微博

昵称：谈古

总收益：363.77%

身份：

投资风格：安全

他的自述：投资股票，就像游走于金庸的武侠小说中：股海也是门派各异，却各有优劣。股友们要根据自身的特点，选择合适的门派，在学习和实战中不断总结提高，定能练就一身好功夫！

微博分享：

►允许地方融资平台发债，在满足保障性住房需要的基础上，还可以用于其它项目。是否可以理解为银行地方融资平台债务的风险短期解除？若是，则去掉了压抑银行股估值的一个最重要因素（2011-6-21）

►总理说:通胀得到控制，且将稳步回落，经济仍将快速增长。如是，下一步的工作重点必将放在转变发展方式与调整经济结构上。是否这也是股市下一步的投资方向呢？（2011-6-26）

昵称：御马挥戈

总收益：92.03%

身份：

投资风格：趋势

他的自述：只做短线！吃小亏占大便宜！

微博分享：

►空头陷阱结束！等待在下跌周期里是被动的，锁仓在上涨周期里却更为重要！耐心持股，牛股的腾飞会让你的等待变得如此渺小！（2011-6-24）

►空头陷阱来了.快去快回！迅速下探后还会迅速回来！出局的等待，被套的闭着眼睛！2700-2557-2400！（2011-6-17）

篇4

中长期选时看什么

第一个讲中长期选时。如果投资者懂一些5～10年甚至几十年的规律，做投资都会发财。

股市波动规律

美国100多年的股市好像涨了很多，仔细研究会发现市盈率每次跌到10倍是底部，20倍就是顶部。如果股票分红率高，证明它的投资低。反过来，可以推测现在的指数是高还是低，就好像3100点，很多人很悲观很迷茫，觉得3000点涨了很多，现在整个股票市盈率并不贵。整个波动区间背后是经济规律，最主要是分红回报。中国香港30年来市盈率基本在10～20倍波动。中国股市在15～70倍估值区间波动，比外国高很多，但是也有规律。

希望大家不要把炒股看得很复杂，只是它的过程太长，大概二三十年，身在庐山看不到真面目，但是懂得了波动规律，就知道现在处于底部，未来几年是安全的。

从美国、中国香港、中国大陆的历史波动可以总结一个很重要的简单规律，股市的波动基本三五年就一个小波动，几十年一个大波动，掌握了这个规律投资就不会很迷茫。

还有一个重要的推论，中国现在处于很特别的时间段。一些大的经济事件会导致整个世界经济崩溃，导致低谷，如第二次萧条、第二次大战、石油危机等。但每次跌到一个位置以后，市场会有几十年都是稳固上涨。巴菲特二战之后出来做私募赚了第一桶金，在石油危机后的第二阶段成为了世界首富。

金融海啸以后整个格局变了，以中国为代表的金砖四国在未来10年、20年会是受益最大的国家。第二次世界大战受益的国家是美国，石油危机之后受益的国家是日本。所以我有个大胆推论，每30年会出现一个很大机会，这个国家在世界崛起，这个国家的股市就有很大投资机会。既然第二次世界大战造就了美国，那么现在就应造就中国，我们处在有利的时代。

人口红利拐点

这次金融海啸中国受益了，但三五年以后中国会不会也出现像美国那样的金融风暴呢?我认为有可能。20世纪90年代日本泡沫经济破灭，日本倒下后，全球资金流进亚洲，亚洲四小龙风光10年，在1998年亚洲金融风暴倒下了。于是钱又跑去美国了，过去10年是美国非常风光的10年，2009年刚好也是10年倒下了。现在流到美国的钱又到了金砖四国。金砖四国中中国是龙头，未来10年中国可能是最牛的。

过了这10年，中国迟早也会倒下，这是最重要的推论。如果不懂这个规律，五年十年后现在赚的钱要还回去。最重要的信号就是人口红利拐点。如果中国出现了人口老化，需求下降，那时候金融风暴就会发生。2009年美国发生的所有事情在中国都有可能全部重演。所以投资不要紧盯着股票，国家也会进人中年和老年，不同阶段投资的风格是不同的。

总结一下应对办法

一是中国未来10年、20年甚至30年都很风光，股市应该有阶段性好的时候，这几年我觉得大家在股市里面都积极一点，多赚钱。

二是2018年左右，如果中国人口红利拐点出现，大指标盯人口红利，小指标都盯资金流动。那时候肯定股票和房地产非常风光，但要知道10年一遇的大决策要来了，一定要特立独行，把股票房地产卖掉，把实业也压缩，把所有钱换成黄金和美元。

债市与股市呈反向相关

怎么预测2010年的波动?大原则是，等经济复苏的时候再买股票，因为中国股市波动和经济波动基本一致。2005-2008年经济往上走，股市往上走，经济往下跌股市往下跌。但1995-2005年间，中国股市和经济波动是完全相反的。所以不能单纯盯着经济炒股市，经济不是决定性因素。

资金是主导的因素。为什么2006～2009年中国经济一路下滑，股市却一路上涨，因为央行要放水，要减息。1998年亚洲金融风暴，那时候中国也担心，实行双松，股市一路涨到2001年。我们现在都重复着1996～2001年的阶段，经济还没好，但是钱已经多了，股市估值往上涨。

债券指数暴涨的时候代表整个资金都流进银行，没有流进股市和楼市。1995年，债券暴涨时，股市在跌，楼市也没有信心。2009年四季度，债券指数暴涨，根据经验，我认为此时债券指数暴涨代表资金面已经宽松，未来股市楼市就会暴涨。如果股票基金很猛时候不要买它，要买债券基金，它们是跷跷板。

预测市场，资金、估值、经济前景3大因素的不同排列组合造就不同市况。未来一两年是一个震荡牛市的格局。

2010年股市可能在2800～4000点

2010年的市场会像2006年，但不会涨那么多。

2010年资金面要看3个方面。一是看央行，就是政府给不给钱。二看老百姓的钱去哪里。三看外国人的钱去哪里。关键看老百姓的钱去哪里。2009年存款都搬到房地产去了，因为2008年股市亏得太惨，老百姓都认为股市靠不住了。现在又有一些存款搬到基金去了，为什么?2008年亏了很多，2009年涨回来了，伤口又愈合了。2009年很多人想去房地产，但是房地产过高去不了，存款又觉得太低，于是跑去买基金。关于外国人的钱，分析美元指数、人民币升值、顺差与外汇储备、香港资金流动等指标，得出结论外国人的钱肯定是进来的。

最终结论是，2010年波动可能在2800--4000点。

具体操作看什么

具体到选股有很多方法，价值投资、趋势分析、技术分析，这几个方法各有优缺点，不同时间点作用是不同的。如抄底就用价值投资和宏观分析，不能用技术分析；逃顶就用技术分析和逆反思维。震荡市里面也有不同的方法，上涨一个方法，下跌一个方法，这些方法操作好就能应对不同市场情况。

篇5

股市的战场上从来都不缺少机会。2005年，石雄通过分析，确信铅价和锌价在中长期会上涨，因此对主要产铅、锌的上市公司驰宏锌锗(600497)进行了部分资金的建仓。事实也正如石雄所预期的那样，从2005年7月到2007年8月，驰宏锌锗(600497)的涨幅超过了四十倍，成为两市上的一大牛股，石雄也获得了相当的收益。正是基于这样的投资理念和成功实践，他写出《从热门商品中挖掘牛股》 一书，与大家一起分享他的投资理念与智慧。

在这本书里，作者从石油、黄金、重金属、糖、木材和房子这些大宗国际商品出发，用真实的上市公司案例，透过对两年间涨幅分别超过5倍、18倍、25倍的南宁糖业、山东黄金和云南铜业的细致分析和总结为普通投资者勾画了一个逼真的“价值投资”投资的“路线图”，即从商品到上市公司再股票的分析步骤，帮助投资者从中长期趋势中寻找投资线索。

这是一本从商品投资角度来对股市进行解析，用商品思维解读现今中国历史上最壮阔的牛市的书。书里以国际大宗商品的牛市为出发点，通过国际大宗商品的涨价来挖掘上市公司的投资机会，提醒股票投资者关注商品投资市场，从商品价格的起起落落中挖掘未来的牛股，帮助股市投资者走出股市投资的思维误区。

股市是一个战场，但却并不是一个无序的战场。在这个战场上，短线取胜，固然有时可以凭借运气，但从长期来看，缺乏谋略的投资必败无疑。《从热门商品中挖掘牛股》所提供的并不是技术层面上的分析，而是一种价值投资的思路；并不是简单的战术技巧，而是深刻的战略思想。这种思路并不难理解：分析一个问题并最终形成判断的时候，最佳的思路肯定是从问题出现的背景开始到问题本身，从问题出现的源头开始到问题的解决，唯有如此，才能从“根”看清问题，顺利解决矛盾。股市上“如何寻找牛股”也是同样的“一个问题”，书中所介绍的也正是这样一个思路：商品价值走高，直接刺激相关制造该商品的上市公司业绩走高，从而带来丰厚的红利和高涨的股价，也就是前面所说的由商品到和此商品相关的上市公司,再到公司股票这样一个从“本”到“末”的分析思路。

这样的思路与沃伦・巴菲特一直强调的投资关键不谋而合。巴菲特认为：在股市投资是投资企业而不是股票。股票是一个整体的概念，它的每一个份额都是企业不可分割的部分，是企业在资本市场的表象，那么，股市投资就应该从上市公司的基本面入手。

在现实中，也有不少投资者并不关心商品市场，他们喜欢分析上市公司的财务报表，喜欢通过高市盈率和低市盈率以及公司的成长性来分析购买股票。可事实上，忽略商品本身，一味追求图表技术分析，完全是舍本逐末。没有对处于上市公司价值链条“根部”的商品的分析，就无从把握上市公司股价的最终方向。

篇6

股海“少年派”

如今的操盘高手花荣，进入证券公司的第一份工作却是修程控交换机。在此之前，花荣的工作是在一座大厦里负责弱电系统的管理和维护，月薪才几百元钱。偶然接触股市之后，花荣就像突然发现了一条生财之路，1万块钱的本金，做得好的话几天就能赚几千块钱，这让他激动不已。他很快就开始痴迷于炒股，并且一心想要进入证券公司。当时证券公司大多数岗位是不对外招聘的，都是从人民银行调动人员。而计算机、通讯方面的人才比较缺乏，正好花荣大学的专业是通信工程，所以他幸运地进入了证券公司。后来公司遇到困境，领导注意到花荣有一定的操盘能力，就把他调入自营部门试着做。他成功地扭转了困境，也走上了自己事业的正轨。

从早期为国企打工开始，基本上各种类型的投资机构花荣都做过，比如信托公司、期货公司、租赁公司、券商等。后来他离开投资机构，为证券市场的大户打工，顺便做自己的投资。现在他则是给自己打工，成了一名形式上的“自由职业者”。

在A股市场，几乎没有哪个投资者没经历过打击，赔得倾家荡产的人也不在少数。花荣也经历过考验，2001年至2004年这段时间，他的投资一直不太顺手。最惨的一次熊市中，700万元资金赔到只剩几万块钱，他濒临崩溃。不过，比起当时许多一蹶不振的投资者来说，花荣幸运地挺过来了，并迎来了大牛市，也从经验和教训中总结出了更完善的投资策略。从2005年到现在，花荣炒股每年都是高收益，即使是2008的大熊市，也有40%的收益。他表示，2012年只有百分之十几的收益，算是正常发挥，但是在近几年中算是收益比较低的一年。

对于股市的无情，花荣看得很开，他说：“证券市场就是‘各领三五年’，很多曾经的风云人物现在销声匿迹了，这也很正常。机构也是一样，排名第一的私募基金每年都在变，而且一只基金每年的排名经常会大起大落。成功者只是在挫折之后又爬起来了。”

曾经有人问花荣，能不能介绍几个因为炒股从贫民变成亿万富翁的人，他回答说找不到，倒是能介绍很多从亿万富翁变成百万富翁的人。比如他1999年来北京的时候，曾经参加一个饭局，当时在座有10位亿万富翁，现在只有1个人还是亿万富翁。再比如当年股市有“上海八杰”，现在很少人知道了，8个人中就只有杨百万在股市中还是一个标志性人物。

这些所见所闻并未让花荣退缩，他认为听听别人的故事尤其是悲剧故事不是坏事：“在股市这个高风险市场中，就像在船上漂流，你必须始终保持清醒。就像《少年派的奇幻漂流》一样，你身边有一只老虎，你就会始终保持斗志。但是如果没有一只老虎陪着你，你可能就会沉溺在过往的成功之中，忽略了风险。很多人都是经历过无限风光之后，突然就栽了大跟头，从山顶上一下子掉下悬崖。没有任何征兆。”

想赚钱，先明辨是非

人赚钱有三种方式。第一种是以力赚钱，就是打工；第二种是以人赚钱，就是创业做老板；第三种是以钱赚钱，就是类似投资理财。以钱赚钱其实是赚钱的最高境界。但是现实生活中，大部分人的能力不够，所以理财会成为一把双刃剑，有时候不但没有使财富增加，反而使自己打工、创业赚的钱，都填了这个窟窿。但是这不是拒绝理财的理由，相反，每个人都应该重视理财，提高自己理财的技能。

炒股是花荣选择的r以钱赚钱J的方式。他的书《百战成精》的封面上有一句话：“如果你爱一个人，送他去股市，那里是天堂；如果你恨一个人，送他去股市，那里是地狱！”为什么股市是地狱？他解释：“长时间的投资结果是1赢2平7亏。事实上可能更残酷。”那为什么股市是天堂？他答道：“股市中投资者普遍比较蠢，与投入的财富相比，在技能准备上不足。只要你有一定的‘上乘武功’准备和智慧积累，就能轻松成功。”

花荣所说的“蠢”不单纯指智商，而是很多投资者缺乏基本的明辨是非的能力。“在证券市场，很多人看到一个明最不符合逻辑的说法，会认为是真的；而一个很真实的说法，反而不相信。就好比你给一个人一张百元钞票和一张10元钞票，很多人分不清哪张是10元哪张是百元。”他表示很无奈。

固执也是很多人失败的根源。花荣发现绝大多数人都是最相信自己。很多人包括机构在股市里是一根筋的，一开始用一个方法获利了，就会一直抱着同样的方法做到老，没有总结、进步、发展。人一旦形成一个习惯，再想改变很难。在股市中体现得尤为明显。花荣性子直，一般看见别人做傻事都会忍不住说一下，但是他最大的困惑就是：“在证券市场中，我想阻止一个人做傻事，阻止不了。别说不认识的人，就连身边的亲朋好友，我知道他持有这只股票要倒大霉，良言相劝，都经常劝不住。”

花荣认为，一个人智慧的提升需要阅历，所谓见多识广。好和坏没有绝对的标准，但是见得多了就会有比较，知道什么是相对好的。花荣在券商的电脑部工作的时候，看过至少几万人的交易情况，这是最好的学习。而这么多年，他也在不断地总结和修正，这在他一系列的书里都有反映。智慧的另一个方面就是看事情的角度，每个投资者都要站在自己的角度，了解自己的资本、需求和风险承受能力，不要总是抱着不切实际的想法。

在自己的微博上，花荣总结了他认为的决定炒股输赢的因素：第一、有辨是非的基础素质；第二、是否顺大势而为；第三、持股策略是否科学合理；第四、熟悉股性的思维效率；第五、个人运气。而他也表示，越往前的选项，越需要投入更多的精力。

不在熊市中赌博

花荣是典型的稳健派投资者，他认为股市投机的最高境界是“有知者无畏”，“知”主要是指知道某个时间点会发生什么，知道某个价格的确定性，最好是完全确定，如不是完全确定。也必须知道概率；“畏”是指一旦开始行动，要对正反两种结果都能够接受，如果有一种结果无法接受，或者有时候处于“无知”状态，那就假设会发生坏的结果，不采取行动。

有些股民坚信自己的选股能力，爱做逆市英雄，花荣说自己佩服这些人的勇气，但不会效仿。他要的不是“做英雄”，而是“在最低的风险下获取最高的利益”，所以熊市中他从不和自己较劲：“你觉得你选的股，图形好，题材好，基本面也好，里面有庄家，高手也看好，符合价值投资……但它还是跌了。因为你说的这些，你知道，我知道，庄家也知道，但是‘熊’不知道。你的价值投资‘熊’永远也不会懂。”

在花荣看来，股市投资者如果能管住自己的手痒病、多动症，那即便生活很腐化，花的钱也比在熊市中赔的钱少得多。一旦市场出现危险征兆，不论3万，还是3000万，都应该立即避险，不能出现那种不可收拾的结果，赔90%，都是从赔5%拖下来的。

熊市的时候，花荣给股民的建议是“花天酒地”。他开玩笑说：有一位著名富商请了三位高手教授他的公子理财。第一位基金经理的教材是《价值投资》《金刚经》；第二位私募高手的教材是《波浪理论》《金刚经》；我的教材是《百战成精》《花花公子》。虽然是个玩笑，但一定程度上反映了花荣的生活态度：股市投资的目的是为了让人生更幸福，而不是让自己的生活中只有股票。

如果你把花荣说的“花天酒地”理解为抽烟喝酒泡夜店，那你可能是被这只“花狐狸”愚弄了，他自己可没有任何这类的爱好，他的生活方式简直就是健康楷模。非股市交易时间，他从不琢磨股票，早睡早起，中午还要午休。业余时间基本都贡献给了几个俱乐部——羽毛球俱乐部、乒乓球俱乐部、登山队、歌友会，每周他都会参加几次俱乐部活动。他得意地说：“我们这几个俱乐部不是随便玩玩，都是有一定水平的，20多岁的小伙子跟我打羽毛球，很少有能打赢我的。”而熊市更是花荣享受生活的好机会，他会利用那些时间专心写书，或者安排一段较长时间的旅行。

在一些描述花荣的文章里，还有很多股民的印象里，花荣是个隐形富豪，低调甚至不修边幅。其实他从没有刻意低调过，身上的衣服都是名牌。对于给人留下不修边幅的印象，他表示可能是做汪券的人大部分都比较懒散，喜欢穿舒服的衣服，他最喜欢的就是运动服。其实他也有不少昂贵的正装、考究的领带和领带央、做工精细的皮鞋，只是大部分时问都压在箱底而已。

追求骑士精神

与操盘手身份相比，花荣更喜欢自己的作家身份。上世纪90年代，花荣在报纸上开了一个专栏，名称叫“猎庄狐狸”。这个专栏当时受到很多读者喜爱，所以就有出版社找上门来，提出出版一本同名的书。当时他打工的华融证券（银河证券前身）老板提出来：“我们是大公司，叫狐狸不够气势，是不是能叫老虎、狮子？”出版社回答：“叫狐狸好卖，叫别的不好卖。”后来这个名字就延续了下来，成为一系列股民经典读物。“花狐狸”这个昵称也在股民中流传开来，不过狐狸这种狡猾又谨慎的动物，的确和花荣有几分相似之处。

花荣说自己写作的爱好由来已久，上中学的时候文科就比理科好，写的作文还在《读者》上发表过。之所以考大学的时候报了工科，是因为他生活在重理轻文的时代，大家认为学习成绩好的孩子就应该学理科。

这些年，花荣陆陆续续写了十几本书，除了技术分析型的书，还有几本小说，其中影响力最大的就是《操盘手》。美国《纽约客》杂志曾向读者推荐这本书，并说“要快速了解中国股市，就看《操盘手》。”花荣透露，《操盘手2》预计今年年中就会与读者见面。

不明就里的人以为花荣写书是因为写书比炒股更赚钱。让花荣感到意外的是，抱着这种想法的人竟然特别多。一开始别人这样说，他觉得无所谓，但听得多了还是有点烦的。前不久，又有网友提出这样的问题，花荣回答：“去年《百战成精》稿费4个亿；炒股收益为：逆回购20万，分级债券基金2300万，股票投机收益367万，给富豪唱堂会还有收益若干。”事实上，在这份答案中除了4个亿的稿费其实是4万元之外，其他数据都是基本真实的。写书，是花荣的精神享受。有人问花荣：“既然您有独门绝技，自己闷头发财不好吗，出什么书啊？”花荣回答：“是啊！孙武也是个傻瓜，打败全世界不就得了，还写《孙子兵法》流芳后世？骑士的精神世界，有些人永远不懂。”

除了写书，花荣还写了大量博客。他说自己写博客的主要目的是便于分析和加深记忆，文字记录是技能提升的最佳捷径。也是为了和一些认识的朋友分享。“但是分不清是非的人很多，素质低的人也很多，有些人偷偷看了我的博客，按照我的思路操作，赚了钱就觉得是自己的本事，赔了钱就拿我做替罪羊。有些人总是有不切实际的想法，觉得我帮他发财是应该的，尽管我根本不认识他。有些人会用命令的口吻，告诉我应该这样写应该那样写，或者说我中间不应该休息，应该每天都写。还有人说他关注了我的博客，是我的粉丝，我出了书就应该免费送给他。”

花荣没办法，只好在自己的博客首页发了个声明，主要意思就是自己的博客只是私人操盘日志，不是投资指南。这样做一方面是对新股民的告诫，一方面也是一种自我保护的方法。

老花的烦恼

古人说：“穷则独善其身，达则兼济天下”，但花荣觉得在证券市场这句话应该反过来：“‘穷则兼济客户’，自己的资金不够，就要借船出海，帮别人赚钱的同时自己也赚一点。但是自己有钱了以后就要‘达则独善其身’，原因还是因为在这个市场中很多人辨别不了是非。我帮他赚30%，他不满意，觉得应该赚50%；我帮他赚50%，他又想要100%。2008年的时候我帮一个朋友做投资，股市从6000点跌到1600点的时候，我1000万元本金赚了1000万元，他不满意，觉得应该赚得更多。做投资不可能一帆风顺，做得再好的人也会有起伏，如果是自己的钱赔了，虽然也难受，但是难受之后也就过去了。但如果赔了别人的钱。就要面临双重压力，所以我不愿意帮别人做投资。”

在花荣看来，金钱最大的价值就是让人获得自由。当你的财富越来越多，自由的级别也就越来越高。花荣原来打工的一个公司的老板喜欢骂人，动不动就让部下滚蛋，那时候花荣只能忍气吞声，梦想着有一天能得到自由，只做自己的投资，不管别人的事情。他挣到第一个1000万时，做了一件“轻狂事”——开晨会与老板意见不合，他把面前的茶杯一把摔在地上，大声说：“闭嘴！不想干就滚蛋！”

但是现在花荣发现完全不管别人的事情也不可能，就像《水浒》里面，有些人是被朝廷逼上梁山，有些人是被梁山逼上梁山。在证券市场，交易都是透明的，如果你是炒股高手，想自己偷偷发财是不可能的，别人一定会知道。所以总有一些有势力的人找到花荣，想请他帮忙。“人品好一点的像刘备那样三顾茅庐，人品不好的就给你使手段、找麻烦。所以你想独善其身也做不到。我现在也帮几个综合实力强的人做，但不是为了赚钱，只是为了自己的生活之路更平坦一些。”花荣如是说。

除了找上门来的老板大鳄，众多热情的普通股民也让花荣难以招架，他说：我很少主动给别人发短信或者打电话，但是经常接到陌生的电话，接通之后，对方上来就问：“花荣老师，你看这两天XX股票行情怎么样，明天会涨还是会跌？”花荣不会当面拒绝回答这些问题，但他公布了一套“回答股友问题标准答案”——1问：某股怎么样？答：中等（心里想，只要我没持有的股票都是坏股票）。2问：你觉得大盘涨还是跌？答：你怎么看（我的观点与你一样）？3问：你觉得那谁的水平怎么样？答：很高（我可不得罪人）。4问：你觉得价值投资、波浪理论和夜观天象实用吗？答：实用，但学成的难度极大。这套“标准答案”出炉之后，许多网友感慨“果然是花狐狸，真是太狡猾了”。但花荣这样做完全是无奈之举，他不想给自己惹麻烦。

不过这些小烦恼不会影响花荣的快乐心情，他说“我觉得人人都有本难念的经”。

股票可以一直玩下去

花荣说自己没有想过转行，也没有想过退休。他说：“做证券的人，再做其他的行业难度比较大。因为证券市场的门槛低，自由度也大。如果你做过证券再去做实业，光工商、税务这些杂七杂八的事你就受不了。我是没有想过做其他的行业，一方面别的我不会，一方面也是嫌赚钱太慢。”

虽然股市有风险，但花荣认为做实业也一样有风险，“二八定律”在哪个行业都适用，成功者总是少数。对于聪明人来说，股市的风险并不比做实业大，投资实业哪怕只是开个小饭店，资金全部打水漂也是常有的事。

回想20多年的炒股经历，花荣感觉股市这么多年本质上的变化并不大，只是游戏规则有一些小小的调整。股市这些年经历过几个分水岭，1993年是第一个分水岭，1993年之前不允许机构炒股，投资者都是个人；1996年左右，券商进入市场，成为主要的庄家；1998年有了基金，基金替代券商成为新的庄家；2005年股市改革，市场规范了很多。

花荣透露自己小时候玩电子游戏玩得很好。他觉得证券市场和电子游戏很像，最像的一点就是容易让人痴迷。很多股民恨不得股市24小时不关，节假日也别休息。放长假的时候，他们会觉得很失落。还有一点就是股市和电子游戏都是博弈，有输有赢。而且都是技巧性活动，有一定的难度，需要不断总结“攻略”。

他说：“股市，只要你愿意玩，可以一直玩下去。股票投资者越老越成熟，欧美一个成熟的基金经理基本都是45岁以上，所以我觉得现在很多20多岁的人炒股不行是很正常的。我的钱基本上全部投在股市里，我的投资方法已经比较成熟了，有很大一部分资金是投在固定收益这块，不存在赔钱的可能性，只是赚多赚少的问题。”

“问世间股为何物？直叫人以中暑相赌！”这是花荣的调侃。他给自己的博客取名“中暑山庄”，比喻很多人进到股市就晕头转向，像中暑一样。但是花荣不会“中暑”，他要决定是否持有一只股票，考虑的不是这只股票能带来多少利润，而是自己对这只股票的走向有多大把握。用他的话来说就是：“黄羊也打，兔子也打，老虎不打。”

类似艺术品投资、贵金属投资等其他投资方式，花荣说他也都有所了解，但是不会参与。因为有些市场不够规范，比如艺术品投资，有些成交的真实性是值得怀疑的。在这样的市场中能不能赚到钱，关键要看你是不是游戏主导者，如果你是被游戏玩的人，恐怕是不行的。再说其他的投资方式也不是他的强项。

篇7

大赛每月在收益率前100的选手中抽奖送汽车，童先生是第二位幸运者。

你身边有没有这样的人，白天他们可能是忙碌的白领、公务员、个体户甚至是保安，但走进证交所，打开他们的股票账户，

这些人就成为朋友圈里指点江山的炒股达人，买车、买房、装修、育儿……统统向股市要钱。

炒股16年，年平均15%的收益是童信元的股市战绩，而巴菲特的水平是45年年均20%。童信元如果能将目前水平继续保持30年，虽然成不了巴菲特一样的世界富豪，但资产翻500倍，锦衣玉食绝对没有问题。

童信元目前任职于上海某通讯科技公司，做项目管理工作，1994年初涉股市。起初，太太并不同意童信元炒股，最终夫妻两人商定，拿出几万块尝试性炒股。当时股民获取信息的主要途径是报纸和电视，童每周关注股评专家推荐的股票并尝试着买了几只，连续涨停几次以后，他对炒股有了信心，“现在回想起来，当时对炒股没有什么经验，主要是股市形势好”。童信元总结道。

1995年5月，沪深股市大跌，童信元在股市中小赚的钱都被套在里面，“当时没有经验，就想着输时间不输金钱，一直满仓，套在里面期望有一天会涨回来，不肯割肉解套。现在想来这是完全错误的。炒股首先就要会割肉解套，当股票被套的时候，不要让钱‘睡在那里’等着解套，尽快割肉，然后拿这部分钱投资其他上升趋势的股票。不能保证每只股票都是赚钱的，最终保证整体是赚钱的就可以了”。童信元总结道。

被套一年多，童信元忍痛割肉，连同本金损失了将近十万。再次进入股市断断续续炒股，大盘形势好的时候就进去小赚一把，大盘形势不好的时候，就休整一两个月。至2000年股市下跌之前，童信元和太太计划买房，把在股市中投入的钱都拿了出来。购房花费60万（目前市值约400万左右），其中15万左右是通过炒股所赚。

童信元恪守稳健谨慎的炒股原则。“当大盘走势好的时候，我就进入选定几只股票，持有一段时间，涨的差不多了，就及早退出。如果大盘形势不好的时候，我就几个月，甚至几年不入股市”。

2007年的暴跌，童信元是少数“跑出去”的股民。“3000多点的时候国家出台了一些政策，认为股市有泡沫，会对股市进行调控，当时股市有一些震荡下跌，我就准备收手，到5800多点的时候，我就出来了。”

篇8

新股民的9个关键词

刘宏喜欢到处走走，如今只要他愿意，他可以到世界上任何一个国家去旅游。而这一切的基础，是从5000元开始起步。他成为一个新股民后还懵懂无知，对一切都很陌生，只知道买人股票要么赚钱、要么亏钱。“当时我是带着赚钱的欲望和对股市的新奇进入了这个市场，直到后来才觉得进入股市是需要一些内在素质的。”在《5000到350万炒股手记》(以下简称《手记》)中，刘宏提到了新股民要了解的9个关键词。

学习

进人股市前要学习股市相关知识，连一些基本知识都不了解就贸然冲进去，风险可想而知。建议买一些股市相关书籍或网上搜寻股票常识。另外，还要关心国家大事及相关企业的信息，掌握好国家发展方向和企业动态。

尝试

新股民初涉股市不宜动用大量的资金，应用少量资金进行尝试，经过一段时间实践，有了经验后再逐渐投入。

攀比

股市里不能盲目与其他人攀比，每个人的思路和操作手法不同。有句话叫做“人比人气死人”，盲目攀比绝对是做股票的大忌。

消息

股市里许多消息并不可靠，如果不是上市公司管理层的至亲，你知道的消息全世界都已经知道了。用所谓的消息来进行操作，多半会输钱。消息只能用来参考，可根据消息再经过自己仔细分析和研究后做决定。

谗言

之所以将股评称之为谗言，是因为他们不会对投资负责。不要相信股评，也不要相信那些夸夸其谈的人。说话的人拍拍屁股走了，而投资者投入的却是真金白银。

孤独

个人投资注定是孤独的，决定、买卖和盈亏都是自己的，别人不会负责。要有清醒的头脑来决策和把握好自己。

时机

把握好买入和卖出时机是盈利的关键，虽然永远抄不到底，也永远逃不了顶，但也尽可能在较低点买人、较高点卖出。

价值

价值规律是价格会朝价值靠拢。选股要选业绩好、市盈率比较低、有发展前景的，如果大势不好被套，以后也大多能解套。许多人喜欢持有亏损股，认为今后会重组，会咸鱼翻身，对新股民来说这种思路不可取。

果断

对要买人的股票首先要进行深入了解，当作出决定以后就要果断，见机果断买入、见机果断卖出。

总结

做完一只股票应该总结得失，在这只股票上为什么会成功或失利。这样经验会不断增加，今后在操作上也会不断成熟。

割肉――散户的必修课

初入市，《手记》一书中，刘宏提到他既有挖到第一桶金的狂喜，也有输到裤子被扒光的失望。“尽管追涨杀跌失利，但我并没有后悔，正因为善于割肉，才在不断割肉中获得了经验，这使得我的操作水平要领先死捂股票的股民。尽管当初割肉是乱割的，一方面是由于恐惧，另一方面是由于求胜心切，从无数次割肉中让我领悟到割肉是散户的必修课。”刘宏认为，在某种程度上来说，割肉是保护资金的必要手段。 如果碰到大牛市，大家皆大欢喜，如果是平衡市和熊市呢?刘宏称，在前几年的熊市中并没有看到股神的身影，因为股神也都全被套牢。“现在的新股民还没有尝过这种味道，都是初生牛犊，缺少风险意识。其实关键是心态，做股票要有平常心，忍受煎熬是散户的必修课，割肉更是散户的必修课。” 割肉很可怕?至少刘宏不这么认为。“割肉是止损和保存自己实力的方法，运用得当会事半功倍。说割肉一般人会很不高兴，会很反感。现在的新股民普遍缺少风险意识，如果遇到中期调整很难把握好，死猪不怕开水烫并不是一个好办法。”

得“鱼”还是“渔”

作为散户，在股市里大多数都喜欢得到鱼，得到鱼要比渔省力得多，随手拈来，毫不费力就能获利。“周围许多人喜欢跟随比自己有经验的人买入股票。别人赢，他也赢；别人输，他也输。但节奏总会比别人慢一拍，他只能在别人买入后才买人，在别人抛出后才抛出。这种人把自己的胜败寄托在自己信任的人身上，比如说朋友、同事甚至崇拜者。许多人经常会问我买什么股票，我一直奉劝他们不要跟着我买股票，我不会一直正确，如果我错了，那么对他们来说损失的将是真金白银。”刘宏说。

“有的散户希望能抓住黑马，尤其崇拜消息。一旦听到某股票要重组、有资金注入或有新的利润增长点或要被收购，他们就会兴奋不已，马上会买入这类股票。这种人往往会上当，遇到市场好还可获利，遇到市场低迷，损失的概率非常大。还有一些散户喜欢听股评人士的宣传买人股票，如果股评人士开始宣传某一个股票，这个股票一般都形态比较漂亮，要热点有热点，要题材有题材。真的介入了，很可能这个股票就开始调整。”刘宏在书中指出，以上这些人都属于不劳而获的类型，重大的失策是把自己的命运寄托在别人身上，投资得失也就掌控在别人的手中，一旦股票下跌或跳水，被洗出局外或者遭受踏空是经常的事。 如果得到一条鱼，因为不会捕鱼，吃掉后还会继续去寻找鱼。这种方法虽省力，本质上是对自己的资金不负责任。刘宏坚持散户们去得到渔。“就一个股票来说，如果100个人持有，其操作方法可能会有100种。每个人对股票的价值、走势和运行方向都有不同的判断，既然有不同的判断，那就会有不同的操作。得到鱼是暂时的，这条鱼可能很肥，可能很瘦，也可能有毒。但如果学到了捕鱼的本领，那才是终身受用不尽。”

记者手记

股市里没有专家，只有赢家和输家。在资本市场上，今天的赢家或许是明天的输家，今天的输家也许就是明天的赢家。

篇9

前两天，我刚准备去小区的张爹家下棋，走到半道，不想恰与股友小李、大马、小王夫妇不期而遇。我玩笑似地说：“你们一脸喜色，不会去赴什么宴吧？”一句话说得四人更加开心起来。小李接上我的话说：“算你猜对了，不过，这个宴不是去吃饭，是去赴一次‘精神盛宴’。”听完小李的话，我丈二和尚摸不着头脑，刚准备告辞，谁知，小李一把拉住我说：“你也跟我们一起去吧，老汤请了咱小区的炒股大王姜师傅给我们分享炒股经验和心得，到了老汤家，你就知道了。”

半信半疑地跟着四人来到了老汤家，老汤热情地把我们迎进了客厅。刚一落座，姜师傅就拉开了话闸。

从老姜的讲述中得知，姜师傅退休前是一家企业的普通工人，上世纪九十年代末进入股市。涉足股市之初，老姜买股全靠周围股友们的推荐，张三说，并购题材的股好，老姜立马就买有并购题材概念的股；李四说，科技股好，老姜第一时间就会去买科技股，道听途说的结果，自然让老姜损失惨重。想不到刚入市时的30万元，不到半年时间，就被“腰斩”了一半。看着账面上大幅缩水的数字，老姜一夜之间愁白了头。为了挽回损失，六神无主的老姜突发奇想，把自己选中的四个股票写在纸条上，然后揉成团，闭着眼抓起阄来，结果可想而知，凭着一厢情愿，老姜不仅没在股市中“咸鱼翻身”，后期投入的资金也被深度套牢，急火攻心让老姜大病一场。在医院住院那段时间里，静下心来的老姜对自己的炒股理念进行了深刻的反思：凭着主观意愿，瞎猜、蛮干只会在股市中越套越深，要想在股市中长期立足，一定要有平和的心态，以一颗淡定之心去对待，毕竟炒股不是生活的全部！

反思让老姜思路大开，心态自然也平和了许多。以往，习惯于追涨杀跌的老姜不是被高度“套牢”，就是在低位上“割肉”，总是踏不准股市的节奏。后来，渐悟后的老姜发现，牛市也好，熊市也罢，总有赚钱的机会，关键是要选对股票。于是，老姜把以往重视研究大盘改为重视研究个股上。再后来，老姜退休了，有了更多的时间研究股票。有一次，老姜通过查看年报，发现了一支股票有投资价值，为了保险起见，老姜竟远赴那家上市公司所在地，通过实地调查走访，进一步验证了自己当初的判断，也进一步坚定了投资该股的信心，买入该股后，老姜果然赚得盆满钵满。

听完老姜的炒股经历和心得介绍，我深有感慨。股市中不乏像姜师傅这样的草根英雄，他们虽然没有高深的证券理论知识，对股票的研究更谈不上专业和精辟。但是，他们长期扎根股市，有着丰富的实盘操作经历，对股市中的涨跌起伏也有着深切的体验。正是这种经历和体验，让他们总结出了一套行之有效的炒股理念和方法，尽管这种理念和方法未必能登上大雅之堂，有的甚至被人斥为“旁门左道”。但不管怎样，给这些股市中的草根英雄一个倾述的平台，让他们现身说“法”，不啻为股民朋友们提供了一次难得的炒股经验交流会。相信那些草根英雄朴实而生动的讲解，更能叩动普通股民们的心扉，拔开他们心头的迷雾，给大家深深的启迪。从某种意义上说，让这些股市中的草根英雄“火”起来，就是让股市中的各种投资理念丰富起来，并让我们的投资策略在实战中更贴近实际、尽善尽美起来。

篇10

关键词：资金管理；风险控制；趋势

中图分类号：F830.91 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）07-0068-02

一、引言及文献综述

始于2015年6月的中国股市调整到目前还没有企稳的迹象，上证指数至5 178点在不足一个月的时间内下跌到2015年7月8日的3 507点，下跌幅度超过30%。在中国政府救市政策刺激下，上证指数先后在2015年7月24及2015年8月18日形成了4 000点左右的双头后，指数又开始了新的下挫，上证指数从4 000点下跌到2015年8月26的最低点2 850点仅仅用了7个交易日，下跌幅度接近30%，救市事实上失败。此后，市场进入整顿和查处违规事件的阶段，上证指数预期向好，底部逐级提升，到2015年末，收于3 539点，相比2 850点指数回升了24%左右。然而，进入2016年，在监管层熔断制度施行以及人民币贬值预期等诸多因素刺激下，上证指数从3 539点在11个交易日内，在2016年1月19日创出新低2 844点，下跌幅度达20%。大盘指数短时间内的暴涨暴跌，使二级市场的投资者损失较大，以上三次暴跌，每次都能幸免的人少之又少。

对于中国股市出现暴涨暴跌的异常行情，侧重原因分析的居多。易宪容[1]（2015）指出，股市暴跌之主要原因是高杠杆融资发展过快、监管滞后、期货市场乱象丛生、政府对股市干预过多、股市牛市没有实体经济及企业业绩作支撑等；胡双发[2]（2014）表示，中国股市剧烈波动的原因主要有股市功能定位存在严重偏差、证券市场制度存在重大缺陷、上市公司整体质量不断下降、股票资金供给关系严重失衡、股市参与主体运作行为失范等；王擎[3]（2011）指出，相比美国、英国、日本三国，中国股市在过去十五年间成长性最强，暴涨暴跌的幅度最大，主要受政策驱动；马勇[4]（2014）通过分析得出结论，发生在中国股市的暴涨和暴跌事件存在着很强的自我刺激性和相互刺激性，即暴涨或暴跌事件的发生都会显著地增加接下来发生暴涨和暴跌事件的可能性。此外，更多的论述集中在如何防范暴涨暴跌行情的出现。陈建中等[5]（2015）指出，要改变这种股市非理性乱象，既要完善股市法规，加强监管，惩治非法套利与操纵行为，更要从提高投资者自身素质抓起，普及股市投资知识，教育和引导广大投资者理性投资，戒除过度投机行为，树立市场信心，理性参与；赫凤杰[6]（2015）表示，要加强对杠杆资金违规入市的监管、改善投资者结构、建设市场中间层、培育价值投资及长期投资理念、救市时期对规则的突破应尽快回归常态等措施；陈华[7]（2015）指出，要想使股市有长远健康的发展，就应转变资本市场发展的指导思想，加强资本市场制度和法制建设，培养健康的股市投资文化。

不过，作为二级市场的普通投资者，如何更好地参与到这种异常波动的行情中，在防范风险的同时获取一定的投资收益？解决好这个问题，对于股票投资者来讲具有现实意义。本文从投资者行为这个角度出发，分析普通投资者如何更好地调整操作思路，更好地适应异常波动下的股市行情。

二、行情异常波动下的投资行为

针对异常波动的股票市场，投资者需要调整自己的投资行为加以适应。以下，主要就资金管理、风险控制，不仅仅要止损，也要止盈、趋势研判等三个方面加以分析。

1.资金管理。股市异常波动，特别是出现非理性的下跌时候，投资者往往就越发感觉资金管理何其重要。2015年上半年的上涨行情，很多投资者借钱炒股，看似获利不错，然而随后的三次大幅下挫，持续时间短，使借钱买股票的人损失惨重。通过对身边的投资者的盈亏调查发现，融资买股和满仓买股的这两类投资者亏损者居多数，而真正能够挣钱的投资者却是那些主张半仓或轻仓的投资者，因此在异常波动的市况下，资金管理显得十分重要。

融资买股票最受不了的就是股市下跌，其所承担的损失会因为本金增加而增加，最终可能血本无归；满仓买股者，下跌时没有多余的资金，买到更便宜的筹码，一旦股市向好时可以由于摊低成本而摆脱困境。半仓或轻仓者就不一样了，股市下跌往往可被他们视为有机会买到更便宜的东西，从而在低位买入，高位卖出。因此，当前市场环境下，建议投资者最好的持股仓位是半仓甚至是1/3仓。当然，所有的钱必须是自己的闲钱，借钱买股万万不可。一旦股价进入投资价值区域，再考虑加仓。在一轮大盘下跌20%～30%的趋势后，市场会出现很多便宜的股票，而手中没钱却只能望洋兴叹。

2.严格止盈和止损。先说止盈，2015年很多股票的股价年前与年尾接近，但是最高点高出1倍以上的再普遍不过。指数的拉升和回调十分快速，势必要求投资者尽快止盈，落袋为安。笔者2015下半年参与的几只股票，300311、300075、002258，买进去以后拉升个8%～10%就快速回调。因此，投资者要降低自己预期，在适当的盈利百分比出现后快速离场，以免跌回原形，止盈率可以控制在8%～10%。然而，更为重要的是投资者应该学会止损。绝大多数股票不会说你一买进去以后，就会立马跌停卖不出去，往往是整理下行居多。投资者在买入股票后，出现股价下行的行情，最最重要的就是要有“壮士断臂”的精神，承认错误，执行止损，正常来讲，止损的点位选择在股价下跌6%～8%，一旦下跌超过8%要果断离场。2015年8月26日上证指数4 000点的下跌，笔者持有600614少量股份，开始下跌8%没有离场，最后亏损达到60%；2016年1月，笔者半仓持有的002258，出现8%下跌时没有卖出，最后亏损达到了30%，在此不一而足。投资者投资数年，大家探讨更多的是买入哪只股票，而如何卖出却没有得到重视。卖出不仅包括盈利卖出，也包括亏损时候的卖出，涨跌多少候卖出上面提供了8%的参考比例，更多的经验教训需要投资者在实践中加以总结和执行，执行尤为重要。

3.重视趋势分析，研判大盘和个股。论及趋势，就是大盘和个股的走势涨跌总是会持续一段时间。经验表明，投资失败很多时候在于看不清市场发展的趋势，在行情好的时候过早获利了结，而当市场走坏的时候，总在猜测底部的位置在哪里，而看不到趋势形成后行情会持续较长的时间，越跌越买可能带来的严重后果最值得提防。看准趋势，探究起来涉及到投资者必须要有的一个很重要的特质，那就是耐性。多年股票实操经验表明，投资者能够取得最终的成功，与其身上具备这种特质分不开的。投资领域常常听到的一句话是：三年不开张，开张吃三年。意味着行情一旦趋势形成后，可能会持续一段时间。因此，在投资过程中，特别是在大盘和个股已经形成下跌趋势后，需要自己尽量冷静地加以等待，具备足够的耐心。一段时间内可以考虑离开一下市场，等待时机，趋势不明朗或者趋势下跌的时候，往往是投资者手握现金等待买入机会的时候。

趋势研判重要性不言而喻，那么怎样来判断趋势呢？考虑的因素包含宏观经济的景气状况、政府对于股市市场采取的政策、舆论的导向以及秉持逆向投资的思路等，以2016年年初为例，大家对于新年行情的憧憬乐观、人民币持续贬值、经济形势不好、政府对于股市没有出手救市等，都预期着这轮大盘和个股的下跌还会持续，投资者需要耐住性子，等待为上。

三、结论

被称为欧洲巴菲特的安德烈・科斯托拉尼说过，心理学成就了股市的90%以上的涨跌行情，投资行为对于成功投资来讲至关重要。哲学家们也把认识你自己，作为开启智慧的原点。投资成功与否，需要更多的投资者具有一定的素质，坚持正确的投资行为，适应变化的市场环境。

中国股市当前发展的大事件就是股票发行注册制的推行，股市供求结构将发生变化，股市暴涨暴跌在接下来的时间内将可能成为常态，这是市场发展到这一阶段的一个特征，广大投资者需要及时调整自己的投资行为。首先，杜绝借钱炒股，仓位控制尽量轻仓，克制自己；其次，降低自己投资收益的预期，及时止盈，更为重要的是坚决执行止损红线；最后，要在研判趋势上下功夫，看清大盘和个股趋势形成的原因，认准趋势后再考虑自己的投资方向。

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An Analysis of the Investment Behavior under the Abnormal Fluctuation of the Stock Market in China

ZHENG Zhi-lin

（Guangdong Engineering Polytechnic，Guangzhou 510520，China）