技术创新投资分析范文

导语：如何才能写好一篇技术创新投资分析，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：风险投资；技术创新；作用分析

课题项目：文章系湖南省省情与决策咨询研究课题阶段性研究成果之一（课题名称： 风险投资对中小企业技术创新的影响研究——以湖南为例，课题编号：2013BZZ174）

1 风险投资与技术创新概述

“风险投资”来源于英文“Venture Capital”，最早出现于16世纪初欧洲人的远洋探险投资。1946年美国人乔治·迪罗特和罗夫·弗兰德创办了“美国研究和发展公司（ARD）”，形成了第一个风险投资组织，现代意义上的风险投资由此产生。风险投资运作过程包括融资、投资和退资三大阶段，其具体过程大约可分为如下六个阶段：筹集风险资金；寻找可投资项目；筛选和评价；谈判并完成交易；运作资本；实施退出。风险投资的运作主要包含投资者、风险投资公司与风险企业三个主要行为主体。投资者是风险资本的供给者，其构成包括政府投资、企业投资、民间投资、外国投资、商业银行贷款以及科研单位自筹资金等。风险投资公司是风险资本的运作者，是连接风险企业与投资者的纽带，其职能包括：筹集资金和筛选项目，将资金投向风险企业，并提供管理咨询服务，参与风险企业管理，取得收益后从风险企业撤回资金。风险企业是风险投资的接受者，负责提供具有发展潜力的创新成果，在得到风险投资公司的资金支持后，将创新成果通过市场运作，获得商业化的经济回报，实现风险资本增值。

熊彼特（J·A·Schumpeter）在1912年《经济发展理论》中指出，技术创新是指把一种从来没有过的关于生产要素的“新组合”引入生产体系。这种新的组合包括①引进新产品；②引用新技术，采用一种新的生产方法； ③开辟新的市场（以前不曾进入）； ④控制原材料新的来源，不管这种来源是否已经存在，还是第一次创造出来；⑤实现任何一种工业新的组织，例如生成一种垄断地位或打破一种垄断地位。

2 风险投资与技术创新实践中存在的问题

1、风险投资机构的自身结构还存在问题

就目前我国的风险投资机构而言，其组成形式仍旧是国有独资公司和有限责任公司为主，首先这样的机构会导致政府的官员并不一定都是以市场的经济效益为第一影响因素，有时候会凭借自己的偏好来选择投资的科技创新项目，可是这些政府官员从来没有参与过相关的科技研究，同时也不用对产生的后果承担责任，因为风投不可避免的存在盲目和随意性。而各个部门资助的对象往往是本行业或本部门的项目，但是在知识经济的条件下，科技的创新和运用往往是多元的，所以项目的投资往往不能发挥其最佳效益。其次由于我国财政本身的性质不利于风险投资的发展，在目前的风险投资机构条件下，国家财政对风险投资机构的直接投资力度不可能过大，这样会对国家财政收支的平衡造成不良后果。最后如果继续由政府部门作为风险投资的主体，这将很难在科研企业中建立有效的激励机制，并且很难对政府部门做出的风险投资决策做出约束，轻则人才流失科研项目失败，重则造成一系列。

2.2 证劵市场的不规范导致科技项目无法正常产出

风司将科技项目成功上市融资，是对科技项目的再次发展，但由于我国证劵市场的不规范，并且缺乏正常监管使得证劵市场的投机性非常强，已经成功转型的科技创新公司无法在证劵市场上正常运作，创业板的上市运行状况就明显带有投机性。科技创新公司骑虎难下，创业板块本应该成为科技项目融资的天堂。

2.3 风险投资项目源头不足，可供风险投资转化的科研成果少

我国拥有大量科研机构和科研企业，并且每年的科研项目数量很多，就广东省而言2000年的科研项目已经达到了2万多项，但是基数大并不代表所有的科研项目都可以允许接纳风险投资，并且虽然我国拥有较多的高技术攻关能力的企业，但整体科研技术尚达不到世界一流水平，所以在众多的科研项目中只有为数不多的项目值得风险投资进入。

2.4 风险投资人才缺乏，素质低

风险投资家是风险投资的灵魂，近年来我国高等教育尤其是财经类高等教育事业发展迅猛，但是这并不代表着该区域内风险投资人才的丰富，风险投资人才是专业性、创造性、多元的复合型人才，风投人才的产生不但需要前期的教学还需要相关风投机构的培养，以贵州省为例，一个省在2008年只有49人从事专门性质的风投，并且只有百分之18的人属于硕士学历。我国风险投资人才的缺乏不但是人数上的缺乏还表现在管理水平和风险投资的意识和知识上，风险投资人才的缺乏主要表现在管理水平和风险投资知识上。

3 政策建议

3.1 形成有力的政策推动

风险投资的高风险，使其对宏观投资环境的安全性提出了很高的要求。目前风险投资机制和市场机制尚不健全，风险投资的规模受到了极大制约，新兴高科技企业尤其是民营企业起步初期所需要的资金很难从资本市场获取，从而限制了新兴高新技术产业的发展。为了鼓励风险投资和弱化投资风险，政府应提供良好的政策环境，实行优惠政策，从而形成强有力的政策推动。

3.2 建立完整的运行结构

（1）扶持风险投资公司

风险投资公司是风险投资中风险资本的运作者，其主要职能是筹集资金和筛选项目，将资金投向风险企业，并提供相应的管理增值服务，风险投资公司在风险投资中发挥着重要的中介作用。因此，要提高我国企业技术创新水平，增强风险投资力度，必须促进本区域内风险投资公司的成长。具体可以通过以下三种渠道：一是由地方政府组织，通过政策性银行出资成立风险投资公司，作为高新技术产业融资的政策性扶持机构，对风险投资和高新技术发展发挥引导作用。二是地方政府利用所筹集到的风险投资基金建立风险投资公司，以国有股的形式对高新技术企业进行投资，并最终通过产权转让等方式退出。三是地方政府鼓励地方商业银行、大中型企业、科研机构联合起来以股份制的形式组成风险投资公司，并且这类风险投资公司应当是风险资本市场的投资主体。

（2）培育风险投资管理人才

首先，加快对现有风险投资机构从业人员的培养；其次，可以对现有的高级管理人员进行培养；最后，可以建立激励与约束机制。

（3）设立风险投资基金

风险投资基金主要对高新技术产业进行投资，因其筹集的资金规模大，可以同时对若干个风险项目进行投资，实行“共同投资、专家经营、组合投资”的运行模式。风险投资基金的投资经营同样具有高风险和高收益性，但与对单个项目进行投资相比，投资风险基金同时投资多个项目，那么只要有一、两个项目取得成功，就能使全部基金获得较好的收益，有效的分散了投资风险。因此，设立风险投资基金具有良好的市场前景，其具体的形成渠道有以下两种：一是通过向社会直接发行风险投资基金股份或受益证券凭证的方式形成的，可以在公开市场上流通的，并委托专门的风险投资运营机构进行各类风险投资的风险投资基金。此种基金有效的吸收了社会投资者的分散资金，满足了部分投资者通过高风险投资获取高收益的要求，但是证券市场容量在一定程度上限制了其发行的规模。二是由中外双方有实力的投资公司共同发起设立的中外合资风险投资基金。中方负责提供投资项目和投资的具体运作，充分发挥其在国内的优势。外方则负责提供资金、技术和相关的管理经验。这种基金，有利于我国风险投资学习国外风险投资管理运作的经验，提高国内风险投资的运作水平，尽快与国际市场接轨。风险投资基金的设立是我国风险投资发展的必然趋势，但是各地方政府要在按照国家现有各种投资基金管理规定的基础上，对风险投资基金在投资范围、资金运用和管理体制等方面进行严格具体的规定，确保风险投资基金的规范运作，降低投资风险，维护投资人的合法权益。

参考文献

[1] 周侠.风险投资与国内高科技产业技术创新关系的实证研究[D].[暨南大学硕士论文].广州：暨南大学，2009

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关键词：政府资助方式;交互作用;双因素方差分析

引言：当前我国正处在产业转型升级和转变经济增长方式的关键时期，增强自主创新能力尤为重要，党的十报告指出，要实施创新驱动发展战略，把创新摆在国家发展全局的核心位置，着力构建以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系。但是，由于技术创新活动存在正外部性和不确定性导致企业R&D投资低于社会最优水平（Arrow，1962），这就为政府介入提供了理论基础。当今世界各国都普遍关注政府在技术创新领域中的作用，OECD国家中使用财税优惠的国家由1995年的15个上升到了2011年的26个。我国财政科技投入也一直呈现增长态势，平均每年增幅63.3%。当然，除财政科技投入这一直接资助手段外，我国还有税收优惠、政府购买、公共研究等不同的激励工具，但直接资助和税收优惠是作用范围最广的两个手段，因而成为研究的主体。大部分的实证研究都从不同程度上证明了这两种政策工具的激励效果。但是现有实证研究对激励效果的考察都是孤立考虑不同工具的效果，而一般情况下不同激励工具是同时使用的，相互之间也是紧密联系的，因此我们应该把不同激励工具纳入一个框架内考虑，不仅考虑他们的单独作用，同时也要考虑它们的交互作用。所以本文将建立两个模型：没有加入交互项及加入交互项的模型，来考虑两种不同工具的交互作用及交互作用对政策工具激励效果的影响。

一、研究设计

（一）样本选取和数据来源。本文以2011-2013年上市公司制造业企业为样本，剔除数据缺失的上市公司后得到268个样本，其中2011年70个，2012年105个，2013年93个。本文研究使用的上市公司数据均来自CSMAR的中国上市公司财务报表数据库和中国上市公司财务报表附注数据库。

（二）模型构建。（1）方差分析。本文先使用双因素方差分析方法对政府直接补助与税收优惠两种手段之间是否存在交互作用进行检验。首先，我们采用双因素方差分析法进行检验。提出原假设H0：各自变量不同水平下观测变量各总体均值无显著差异，自变量各效应和交互效应同时为0，即自变量和它们的交互作用对观测变量没有产生显著性影响数学表达式为a1=a2=……=ak=0，b1=b2=……=br=0。由于双因素方差分析要求自变量为分类变量，所以本文将政府补助和税收返还进行了分类处理，1000万元以下取值1，1000万-1亿元取值2，1亿元以上取值3。（2）回归分析。我们建立如下模型并使用多元回归分析方法检验政府资助及不同方式之间交互作用对企业技术创新行为的影响。

R&D=α0+α1Gov+α2Tax+α3Demand+α4Size+α5 Location +ε①

R&D=α0+α1Gov+α2Tax+α3Gov×Tax+α4Demand+α5Size+α6

Location+ε ②

其中，α0为截距，α1～α6为系数，ε为残差。模型中各变量解释如下：1）因变量。R&D代表样本公司当年研发支出增加额，用来反映企业的研发行为。本文采用数据来自于CSMAR中国上市公司财务报表附注数据库中长期资产中的研发支出数据。2）自变量。政府补助Gov：政府补助反映政府对企业技术创新活动的直接资助，体现在会计科目中主要涉及两个科目：“补贴收入”和“专项应付款”，通过对比发现，营业外收入中分部项目里的政府补助这一指标能较好地衡量政府对企业的科技补贴，所以本文采用政府补助这一指标进行衡量。税收返还Tax：由于没有确切的指标对税收优惠进行衡量，企业对从事技术创新活动所享受的税收减免、加速折旧等一系列措施产生的优惠金额也没有进行统计，所以本文采用税收返还这一指标进行替代，此指标反映的是企业收到的增值税、营业税、所得税等各种税费的返还。政府补助与税收返还的乘积项Gov×Tax ：乘积项用来反映政府补助与税收返还的交互作用。若乘积项的系数不为0，就表明政府补助与税收返还的同时作用不等于两种方式单独作用的乘积，两种不同方式之间是相互影响的。3）控制变量营业收入Demand：本文研究我们将采用营业收入来衡量市场需求，因为营业收入能在一定程度上反映企业产品的市场需求规模，在此基础上的创新成果与企业现有产品有很大的关联和相似性，因而市场需求不会有太大的差异。

企业规模Size：史毅（2001）指出，大企业与小企业在进行技术创新时各有优势，但大企业能更好地满足创新活动的各种要素需求，承担创新的高风险。熊彼特在1969年就指出，大企业比小企业更有创新的积极性。本文研究采用企业总资产来衡量企业规模。

二、实证检验结果及分析

（一）双因素方差分析。运用spss软件进行方差分析，得到以下结果，如表1所示。

表1 双因素方差分析结果

a. R 方 = .883（调整 R 方 = .878）

表1是方差分析的主要部分结果。我们主要分析自变量及交互作用的影响，控制变量不予分析。首先从F统计值来看，FA=17.014>F0.05（2，4）=6.94，FB=15.752>F0.05（2，4）=6.94，FAB=7.260

>F0.05（8，4）=6.04，所以拒绝原假设H0：a1=a2=a3=0，b1=b2=b3=0，说明政府直接资助、税收返还以及两者的交互作用对研发支出都存在影响;从相伴概率来看，三者的sig值均为0.000<0.01，拒绝原假设，说明检验结果在99%的置信水平上显著。

同时，我们还可进行政府直接补助与税收返还对研发支出作用的大小比较。由于设定的是全因子饱和模型，因此总的离差平方和主体部分为自变量对观测变量的单独影响、两个自变量的交互作用、随机变量的影响三部分，但由于本文加入三个协变量控制其他因素的影响，所以总离差平方和中也就包含了这三个变量的影响，但我们可以不作考虑。表中显示，不同水平政府补助对研发支出的贡献离差平方和为16691.287，均方为8345.644，不同水平税收返还对研发支出的贡献离差平方和为15453.184，均方为7726.592，16691.287>15453.184且8345.644

>7726.592，这说明政府补助的影响比税收返还的影响大。

（二）多元回归分析。（1）无交互项多元回归。首先我们对模型①进行回归分析，结果如表2所示。

表2 无交互项回归系数表

上表中，我们可以看到，政府补助与税收返还的检验sig值均为0.000，小于0.05，所以拒绝原假设，说明这两个因素对研发支出有显著影响。政府补助的回归系数为0.172，说明政府补助每增加一个单位，企业研发支出增加0.172个单位;税收返还的回归系数为0.077，说明税收返还每提高一个单位，企业研发支出增加0.077个单位，0.172>0.077，说明政府补助的作用大于税收返还的影响，这与上文方差分析的结果相同，如果加入交互项后结果会如何呢？

（2）有交互项多元回归。在进行含有交互项回归时，我们不能直接对模型②直接回归，因为这样不利于我们观察交互作用对政府补助和税收返还回归系数产生的影响。在含有交互项时，原变量的参数解释会有所差别，因为在如模型②中，α2表示政府补助为零时税收返还对企业研发支出的影响，这通常没有什么意义，而且这时税收返还对研发支出的影响系数已不再是α2，通过求导得到=α2+α3Gov，所以我们可以将

Gov代入估计结果中，Tax对R&D的影响就为α2+α3Gov。但为了更加精确，我们可以通过将模型重新参数化，使元变量系数具有一定意义。模型参数化后变成：

R&D=α0+α1Gov+α2Tax+α3（Gov-U1）×（Tax-U2）+α4

Demand+α5Size+α6 Location+ε ③

运用spss对模型③进行多元回归，得到如下结果，如表3所示。

表3 有交互项的回归系数表

模型③中，U1，U2分别表示政府补助和税收返还的均值，此时，α2代表政府补助在均值处税收返还对研发支出的偏效应，表示税收返还每提高1个单位，研发支出提高α2个标准差。

表3中参数化乘积项表示的就是模型中的（Gov-U1）×（Tax-U2），表中各变量的显著性概率均小于0.05，说明各变量对研发支出都有显著影响。此时，政府补助的回归系数为

0.214，税收返还的回归系数为0.112，两个系数均大于无交互项回归时的系数0.172和0.077，这说明，考虑到两变量交互作用后，政府补助与税收返还对企业研发支出的激励作用有所增强。同时，0.214>0.112也符合方差分析关于政府补助对企业研发支出的激励作用大于税收返还的作用这一结果。

三、研究结论

本文以2011-2013年制造业上市公司为样本，考察了政府直接补助与间接税收返还对企业研发行为的影响。研究发现，在控制了其他显著变量后，政府补助与税收返还对企业研发支出有正向影响，且政府补助的影响大于税收返还的影响;同时这两种资助手段之间存在交互作用，并且在加入交互项衡量交互作用后，政府补助与税收返还对企业研发支出的正向作用变得更强。本文研究结果的政策含义是，在经济转型升级的当前，政府正朝着服务型政府转变，国家应加大对企业创新的扶持力度，激励企业进行技术创新活动;再者，由于不同资助手段间交互作用的存在，政府应充分发挥各种手段的激励作用，综合运用各种手段，这与很多说明性研究结论相一致。

参考文献：

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【关键词】知识经济时代；技术创新；财务管理

企业只有不断进行技术创新才能保证其生存与发展，而传统的财务理论与方法已成为企业技术创新的一个瓶颈。为了充分发挥技术创新在企业的作用，除了研究其本身之外，对财务管理的环境进行研究也是必不可少的。经过广泛的调查和研究，技术创新属于企业战略层次的内容，其对企业的影响是深远的。需要用战略的眼光筹划企业管理。因此，在新经济时代下，企业的财务管理理论与方法要有新的思路、新的见解、新的方向。

一、变革传统的财务管理

信息技术的快速发展加快了世界经济全球化、一体化的趋势，这种趋势对传统工业产生了巨大冲击。新技术、新思维、新模式在知识经济的时代不断涌现。企业“大而全”或“小而全”的经营管理理念以及依靠增加存量资源，扩大企业规模已不能适应目前要求，需适时、适度运用虚拟经营模式，即：不追求企业规模的扩张。为了实现一定的战略目标，企业需根据自身的优势，紧紧抓住生产经营中的关键环节，把重心放在其擅长的工作上。并将其它环节或项目委托给其它企业去做，将外部可利用资源作为企业的“虚拟”规模，实行一种“小核心。大”的管理模式。

知识经济的到来，扩展了企业资本范围，改变了企业资本结构，物质资本与知识资本的地位将发生重大变化，物质资本的地位将相对下降，而知识资本的地位将相对上升。人力资本将成为决定企业乃至整个社会和经济发展的最重要资源，是决定社会财富分配的最主要因素。因此，财务目标不仅要考虑财务资本所有者的资本增值最大化、债权者的偿债能力最大化、政府的社会经济贡献最大化、社会公众的社会经济责任和绩效最大化的财务要求，更要考虑人力资本所有者薪金收入最大化和参与企业税后利润分配的财务要求。

二、制定具体筹资方法和措施

技术创新投资具有高风险、高回报的特点。其风险主要来自于三个方面：1.技术风险。技术创新的初始阶段是探索性的，已进行的研究活动能否成功，存在不确定性；2.市场风险。即技术创新带来的新产品能否被消费者接受，占有一定的市场份额；3.财务风险。即对技术创新的投资能否按期收回，并获得预期收益。其高风险的特点，使投资者信心降低，不愿进行投资，筹集资金困难。但企业技术创新往往又能获取高回报，这是由于新产品技术含量高，适应当前消费者的不断需求，如果该种技术在其领域中处于垄断地位，则回报率更高，这成为企业技术创新对投资者的最大吸引力。因此，根据企业当前的发展状况，选择好长短期资金结构，开辟融资渠道，给企业技术创新提供资金保证。

首先，企业在筹资前，应当采用一定的方法预测资金的需要数量，只有这样，才能使筹集的资金即能保证满足生产的需要，又不会有太多的闲置。资金需求量预测是筹资决策的前提，根据已掌握的比较完备的历史统计资料，运用一定的数学方法进行科学加工处理。同时，结合经验和主观分析进行预测未来资金需要量。企业筹措资金，一部分来自留存收益，另一部分通过外部融资取得。对外融资需要寻找提供资金的人，向他们做出还本付息的承诺和提供盈利前景，并使之相信其投资是安全的并且可以获利。主要通过银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他法人单位资金、民间资金、国家财政资金等形式吸收投资。同时，要规范融资程序和方法，提供融资预测的准确性，尽量减少融资决策的失误。其次，企业进行技术创新的初始阶段，购置设备有所增加，但资金缺乏，可以考虑融资租赁的方式进行融资，缓解企业资金负担。还有，知识融资是融资的又一形式，企业拥有较好的人力资源，有较多的知识人才。他们可以用知识作为股份投入企业，把个人的报酬与企业的兴衰紧密联系起来，促使人才为企业的发展尽最大的努力。同时还可以用本企业的科技实力与其他公司联合开发，从而获得资金来源。

三、做好投资分析。理性决策投资

投资是企业以未来作为资本，收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出活动，包括直接投资和间接投资。在企业的整个投资中，项目投资具有非常重要的地位，对企业的稳定与发展、未来盈利能力、长期偿债能力都有重大影响。企业应依赖准确的财务数据、前瞻的财务预测和周密的财务分析理性投资。对企业的生存与发展产生重大影响的，要实行战略性投资，而只关系到企业某一局部的具体业务的，实行战术性投资。

四、健全内部管理制度

健全内部管理制度，构建有机统一的制度体系。按精简、效能、实用的原则，制定原则性制度。既要在领导中形成统一管理的合力，又要在微观管理中进行必要的业务分离。达到宏观管理的全面控制，堵塞微观活动中有可能出现的漏洞，杜绝因规章制度不健全，出现营私舞弊，给企业造成损失的现象。

在制度的贯彻落实上，实行严格的制度问责制。职责界定应作为执行制度的首要任务，纵向、横向都要明确。层层分解，对于执行制度不到位的部门、个人要进行严格问责，对出现严重失误的。要进行责任追究，切实维护制度的权威性。

五、提高职工素质和构建良好的企业价值文化

由于知识资本的市场化运作管理具有很强的专业性、技术性、综合性和超前性，用传统的管理手段难以适应当前的财务管理要求。企业要健康持续发展，最终需要依靠高素质的职工队伍，他们是企业创造力和生产力的源泉，也是企业应对和防范风险，保持企业经济效益持续增长的保证。企业的生存发展最终归于企业的员工，所以企业必须以人为本。知识经济时代高附加值的全要素投入越来越高，所以企业应该更加重视企业员工的素质，通过多种方式提高员工素质，一要求会计人员重视制度的执行，营造人人崇尚制度，人人遵守制度，人人执行制度的文化氛围；二加强会计人员业务素质培训，把业务学习经常化、系统化。

企业文化建设是打造高素质员工队伍的基础和保证，它是企业的灵魂和精神支柱，是企业核心竞争力的重要组成部分。通过建立产权、期权等物质激励机制，使科技人才把现实利益和长远利益计划起来，减少优秀人才的流失。通过帮助企业职工建立职业生涯规划、塑造“以人为本”的企业文化，努力营造宽松、自由、兼收并蓄、鼓励个性发展和创新的文化氛围，激发职工对企业的忠诚感和归属感，从而更好地吸纳和留住人才。

六、做好企业战略成本管理绩效评价

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【关键词】中小企业 财务管理 资金管理 对策

随着经济的全球化，我国中小企业的发展面临着越来越大的竞争压力和生存压力。中小企业需要积极进行企业管理的改革和创新，才能在市场经济中走得更远。而财务管理是企业管理的核心，中小企业必须加强财务管理，这样才能令其增强竞争力，在市场经济中处于不败之地。

一、我国中小企业财务管理现状

目前我国中小企业在财务管理方面存在很多不足之处：不少中小企业由于自身的产品滞销、设备老化，深切地认识到新产品试制、技术开发是决定企业生存的重要途径。但在投资分析、市场调研不到位时，急于进行技术改造、设备更新和新产品开发，盲目地投资项目，从而导致投资失败，给其造成沉重负担，甚至濒临破产边缘。中小企业受自身条件及现行体制、政策影响，以及因本身素质不高、内部组织关系不稳定、规模效益差、经营风险高、信用等级低等原因，往往很难满足银行等金融机构的贷款条件，导致其融资能力差。中小企业管理人才普遍短缺，管理机构简单，专业性不强，内部控制不完善。另外，相当数量的中小企业普遍存在会计基础工作不健全，导致成本核算缺乏真实准确的数据资料，企业内部缺乏科学有效的成本费用控制体系等。

二、完善我国中小企业财务管理的若干对策

（一）加强中小企业内部财务管理

加强内部管理，不能只考虑企业的利润最大化。一是要提高认识，把强化资金管理作为推行现代企业制度的重要内容。管好、用好、控制好资金不仅是财务部门的职责，而是涉及到企业的各个部门、各个生产经营环节，所以要层层落实，各部门配合，共同为企业资金的管理做出努力。二是要提高资金的使用效率，使资金运用产生最佳的效果。为此，首先要使资金的来源和运用得到有效配合。比如固定资产投资时应考虑到投资完成后流动资金的需求，以免导致资金周转困难。其次，准确预测资金收回和支付的时间。比如应收账款什么时候可收回，什么时候可进货等，都要做到心中有数，否则易造成现金收支失衡，资金拮据。最后，合理地进行资金分配，流动资产和长期资产的占用应做到合理。三是加强财产内部控制管理。建立健全财产物资管理的内部控制制度，在物资采购、领用、销售及产品管理上建立规范的操作程序，要定期检查盘点，堵住漏洞，保护企业资产安全。

科学合理地进行投资。一是规范项目投资程序，对投资立项要进行可行性研究，通过对市场分析，研究产品的销路和发展趋势，预测产品销售价格、成本、税金和盈利，及各种风险和规避措施；二是对外投资项目，可通过多元化的投资组合来分散风险，如产品开发多元化，生产地区多元化等，减少或抵消风险因素的不利变化。中小企业应以对内投资方式为主，分散资金投向，降低投资风险。投资多元化是现代企业降低投资风险、控制投资风险的有效途径，企业不是将全部资金用于某一个项目上，而是同时投资若干个项目。当某一个项目由于某种原因不景气，利润下降时，其他项目有可能获得较好的利润。这样会使几个经营项目的盈利和亏损相互抵消，企业也可以减少损失。

强化资金管理，加强对财务控制提高认识。中小企业要加强自身资金管理，形成合理的资本结构，确定合理的负债比例，提高承受财务风险的能力，同时又要注意不能限制企业的长期发展。加速资金累积，尽可能提高折旧率，减少性质费用等非生产性开支等，以改变企业信贷能力。另外，中小企业要树立现代融资意识，根据企业自身特点去选择适当的融资方式。应积极参加信用保险和信用担保，改变自身的融资环境。要有效地利用企业现有的各种闲置资本和存货，通过抵押贷款、融资、抵押企业债券等各种融资渠道进行融资。一些优秀的中小企业还可以通过股票上市、债券发行等方式，或通过各种基金组织筹集资金。

（二）改善企业内部环境

确定中小企业的核心竞争力，实施技术创新。核心业务是企业在市场竞争的关键因素。中小企业因资产规模不强，知名度不大，不宜与大企业进行正面的市场竞争，要尽量去寻找大企业无法开发或不愿开发的市场，找准市场后，以良好的服务、灵活的机制，巩固和稳步扩张市场占有率。作为中小企业，应随时了解市场上现有的产品及消费者消费动向，根据其经营的灵活性、应变能力较快的特征来及时调整产品结构，改变生产方向，满足消费者的需求。企业产品的技术含量要高，这样可以避免和较低水平的企业恶性竞争以及与大公司的正面竞争，不断扩大中小企业的生存空间。

关心本企业职工的切身利益，创造优美和谐的工作环境。人是生产要素中最积极的要素，是增强企业竞争优势最重要的源泉。中小企业规模较小，知名度不高，在其发展中存在很多的不确定性，员工随时可能面对企业的破产，工作没有稳定和安全感。人才的引进方面，中小企业可根据自身能力，尽最大的可能创造良好的环境引进人才，比如解决人才住房、户口等一些基本的生活问题。对已有的人才，企业必须给他们以充分的信任，满足他们自我成就的需要。对于普通员工，要视他们为企业重要的创造价值主体，尊重他们，采取亲情式的管理，关心员工生活，让他们感受到企业的温暖，以企业为家，从而增强企业的凝聚力。

（三）完善企业人才及服务建设

加强财会队伍建设，提高企业全员的管理素质。强化中小型企业负责人的法制意识，加强企业负责人对会计工作的领导；加强会计人员队伍建设，提高会计人员业务素质；加强会计基础工作，实现规范化管理；加快会计电算化的会计网络建设，提高会计信息质量。

建立健全社会化服务体系。一是建立健全中小企业融资担保服务体系，要充分发挥政府、银行、担保机构和企业的积极性，鼓励中小企业以股权融资、项目融资等方式筹集资金；二是建立健全中小企业人才交流服务体系，创造中小企业引进人才、交流人才、利用人才的良好环境，建立全国中小企业人才库，积极帮助中小企业选聘人才；三是建立健全中小企业教育培训机构，培养中小企业所需各类高素质员工；四是建立健全中小企业信息等中介服务体系，建立和完善多种联网的全国性中小企业服务网络，为中小企业提供各类信息。

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新年伊始，大伙儿在盘点2004年职业行情的基础上，也在揣测着今年的运势。其中，薪酬总是最惹眼的焦点。中华英才网日前完成的一项薪资调查，在细数2004年各大高薪职业的基础上，预测了2005年的高薪“潜力股”。

2004年十大高薪职位

调查显示，占据2004年各大职位年度收入排行榜榜首的是经营管理，年度平均收入达61959元；第二位是投资分析，年度收入593125元；第三位是项目管理，年度收入为58069元。其余依次为咨询顾问、研发、电子工程师、人力资源、法律工作者、销售和市场。年度收入详情如下表所示：

谁是2005年职场红人？

一是经营管理人才

经营管理人才在2004年一直处于热门招聘之列，收入位居各职业之首，平均年薪达61959元，比前年的平均60212元增长了1747元。经营管理人才是企业经营效益能否得到提高的重要保证，是公司的核心竞争力所在。预计在2005年，此类人才仍是高薪的有力竞争者。

二是咨询顾问

中华英才网对咨询业2004年提供的空缺职位调查显示，咨询业在2004年一直没有跌出过十大热门行业前六位的位置，在9月和10月，更是跃至十大行业第二的位置。

伴随着咨询业的持续升温，咨询顾问已连续两年荣登薪酬增长率的榜首。咨询顾问为什么如此火热？据了解，2004年中国咨询行业的市场规模以平均30%的增长速度成长，咨询业的高速发展需要大量优秀咨询人才，这些人才一方面需要具备深厚的企业管理理论功底，另一方面又需要具备企业经营管理的实战经验。而不论是国内的企业管理教育还是MBA教育，培养出的咨询人才目前都难以满足市场的真正需求。

高速增长的人才需求与人才的培养机制严重不平衡，导致人才供求关系日趋紧张。2004年咨询顾问薪酬水平的增长速度位居榜首，增幅达12.6%，预计2005年也将继续保持较大增幅。

三是研发人员

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【关键词】 环保技术投资 经济可持续增长 传导路径 技术创新

引言

当今世界，全球化趋势进一步加强，经济快速发展的同时环境问题也越来越突出，环境污染日益加剧。我国的经济发展与环境污染速度大大超过了环保技术水平的发展速度，协调好人与自然，社会与环境的关系才是真正意义上的发展。科学技术是第一生产力，环保技术创新是科学技术发展的新兴主题。我国的环保技术科技含金量较低，环保设备运行效率不高，因此环保技术成为了环保产业研发的重点。环保技术的地域性较强，加上政府及企业对环保技术的投资与使用没有严格的限定标准，导致环保技术发展较落后。我国的环保技术局限于模仿发达国家，很少有自己的创新点，导致了环保产业发展缓慢。只有实现了环保技术的跨越发展才能够实现环保事业的高效益运作，对社会的发展会产生积极地推动作用。本文在前人研究的基础之上，探讨了环保技术投资对经济可持续增长产生的影响。

一、环保技术投资及传导路径

（一）环保技术的内涵

联合国经合组织（OECD）的将技术定为：是从产品的研究、开发到销售整个过程中所应用的知识。然而，由于技术具有异质性特征，对“技术”的概念做一个准确而又通用的描述却是困难的。环保技术属于技术的一个重要分支，是指对生活环境、自然环境、起到保护与防止作用的技术手段，与生产设备紧密相连，包括清洁技术，污染防治技术，节能减排技术等多个方面。环保技术是指一切保护人体健康和人类赖以生存的环境，促进解决可持续发展为和谐内容的所有科技活动的总称。徐金秀，满丁玮（2009）认为重大环保技术的进步会推动环境领域的发展，同时会影响到经济的发展效果。郭永然（ 2012）将环保技术定义为可疑减少或者消除自然生态环境中的一些负面效应，有助于维持自然生态平衡的一些技术的总称，包括环保工艺及其物化的产品、环保生产技术。

（二）我国环保技术存在的现状

王娅丽，张彦（2011）认为我国当前的环保技术研发投入属于被动投资行为，很多投资都是迫于政府政策的压力。西方发达国家的环保投资行为大多都是事前投资，是以预防为主的目的；中国企业的环保投资大多是属于事后投资行为。事后投资行会使得治污成本大大提高，因此企业就会减少环保资金的投入金额。另一方面由于资金来源的有限性会使得环保技术投资品种单调，导致环保技术发展较为缓慢。区日成（2010）认为中国社会主体环保意识较弱，环保产业在我国还未形成完整的体系，环保技术含金量低，管理不完善，导致环保产业效益不明显。李小胜，宋马林，安庆贤（2013）运用面板平滑的方法来建立非线性的计量模型，在研究经济增长对环境污染的影响和作用引入了技术这一重要指标，强调了环保技术的进步对环境改善起到了显著的改善作用，同时强调了环保技术将会成为来研究的热点。

（三）环保技术与环境质量的关联

环保技术的扩散会对环境质量产生重要影响。我国东部地区经济发展速度快于西部地区经济发展速度，同时，东部地区的环境污染程度也高于西部地区的环境污染程度。当前环境质量成为了环境问题研究的日热点。环境质量成为了可持续发展的重要部分，改善环境质量同时可以改善经济可持续发展的能力（李政大，袁晓玲，杨万平，2014）。董直庆，蔡啸，王林辉（2014）通过构建两部门内生经济增长模型，得出清洁技术的创新可以提升环境质量。当清洁技术发展到一定阶段时，经济会得到快速发展，同时环境质量也会得到相应提高，环境质量的提高相应的会提高生态效率。1992年世界企业可持续发展协会将生态效率定义为将某一经济主体的经济效率与资源环境绩效统一起来，通过提供能满足人类生活需要和提高生活质量的竞争性定价商品与服务，反映经济体经济增长与资源环境之间的协调度，可以有效兼顾经济效率与环境效益两个层面，取得较好的发展效果。汪克亮，孟祥瑞，程云鹤（2015）利用中国省际面板数据将生态效率与节能减排技术结合在一起进行相关研究，采用非参数DEA的方法测算中国各省的生态效率。由于节能减排技术具有异质性特征且不同区域的技术扩散速度不一，东部地区技术水平高于中西部地区，东部地区的生态效率高于中西部地区。环保技术扩散的初始点来源于技术设计和技术构想，技术扩散是以满足生态环境的要求为根本目标（区日成，2010）。我国的生态效率应从资源投入、污染物排放指标、环境管理多个角度考察。生态效率的提高从某种程度上会提高一国的竞争力。宋马林，王舒鸿（2013）在研究环保技术和环境规制对环境效率的影响时强调环保技术应用的效果会直接影响到环境效率的高低，对经济的可持续发展产生一定影响。包群，彭水军（2006）强调了资源开采量的大小和环境质量的高低会影响经济的长期、稳定的持续经济增长。研究结果表明环保科研业务费用投入的增加会减少污染物的排放，技术进步会对环境的质量产生正面的影响。

（四）环保技术的传导途径

在研究环境与经济增长关系的同时，很多学者引入了环境管制这一因素，环境管制大多时候表现为环境政策。刘宏超，张晓丽，王浣尘（2009）将政府管制分为补贴以及排污征税形式建立研究模型，分析了两种形式下垄断厂商对新环保技术的采用情况。研究结果表明，当政府管制为排污征税时，厂商会主动采用新环保技术。但采用新环保技术时其边际效应是降低的。当政府管制为排污征税与补贴并存时，排污征税的边际效应逐渐增强，从而激励厂商采用新环保技术。Yang C H&Tseng Y H&Chen C P （2012）通过对台湾制造业的研究，得出了严格的环境管制可以提高行业竞争力的结论。环境现状引起了环境政策的出台，环境政策促进了环保技术的研发。环境政策实施的滞后性会制约环保技术的应用及发展，环保技术的发展会促进环保政策的实施（张红双，2012）。陈新武，钱晓辉（2014）指出环保技术扩散是指一种新的环保技术通过几种不同的渠道在社会系统中的各个成员或组织之间进行扩散，并逐渐推广应用的过程。通过“国家政策推动”模式、“经济效益拉动”模式，“重大研究项目研制，环保技术课题研究”模式，开发并推广实用环保技术的应用。彭水军，包群（2006）强调了环保技术的进步与环保研发力度的提高直接提高了环保力度。将技术分为直接效应和间接效应，直接效应会对环境起到直接的改善作用，间接效应则通过技术进步改变经济增长方式从而改善环境的质量。

二、经济可持续增长

1776年，亚当斯密指出生产劳动在全部劳动中所占的比例是决定经济增长的主要原因。1817年大卫，李嘉图指出一定的利润率是资本积累和资本主义经济发展的必要条件。1890年马歇尔指出资本家的投资和企业家的经营是促进经济增长的主要动力。1971美国经济学家库兹涅茨指出一个国家的经济增长是建立在先进的技术以及所需要的制度和思想意识之间相应调整的基础上的。经济可持续性发展研究的是增长与环境、资源的关系。工业革命以来，生态环境遭到破坏，可持续发展变的日益重要。1987年，联合国世界环境与发展委员会将可持续发展定义为在满足当代人需求的同时，不损害后代人发展的需求。1992年联合国第一次环境与发展首脑会议开始将可持续发展理念付诸行动。环境和生态的承载能力是有限的，经济的可持续增长与环境紧紧相连。因此经济的可持续增长必须在利用有限资源的基础上提高人类的生活质量。中国经济的增长呈现出高增长、低效率的发展模式。技术创新对经济增长所做的贡献微小，加大环保技术投资，便于完善环保产业的可持续性发展和经济的可持续性增长。高妍（2014）强调了可持续发展战略的重要性，推动经济的可持续发展，提高经济发展的质量有助于缩小地区之间的贫富差距。当经济发展到一定阶段达到一定的发展水平时，并不一定会转向绿色经济增长模式。主要原因取决于经济内技术创新是否朝着清洁技术的方向发展（董直庆，蔡啸，王林辉2014）。因此技术进步会带动经济的可持续增长。

三、环保技术投资与经济可持续增长评述

亚当，斯密，李嘉图对经济理论进行了概述。斯密强调了劳动对经济增长起到了一定的影响作用。李嘉图将资本积累作为影响国民财富的因素，利润率影响资本积累的扩张，由于规模报酬递减的作用资本积累会逐渐减少，从而会引起国民经济的下滑。二者综合来看，劳动分工和资本积累是影响经济增长的重要因素。20世纪50年代，新古典经济学者们将技术定义为外生变量引入到经济增长模型当中。Romer提出的新增长理论的发展就是将技术进步内生化，论证了由人力资本积累和知识积累引起的内生技术进步是经济增长的源泉和决定因素。国内学者关于技术进步的理论研究很多，中国应结合具体国情实现经济的快速增长（蔡海霞，2012）。环保技术作为技术的一个分支，在经济可持续增长中起到了关键点作用。长期以来，学术界对环境对经济可持续增长的作用进行了不同层次的研究，以理论和实证的分析方法得出了很多有价值的成果。李寿德，顾孟迪（2007）根据实物期权的思想和方法，建立了排污交易条件下厂商污染治理投资分析模型。结果表明厂商投资新污染治理技术收益大于旧污染技术以及旧污染技术升级以后所得到的收益。黄茂兴，林寿富（2013）构建了考虑环境污染损害、环境管理要素的五部门内生经济增长模型。科学技术水平这一变量的回归系数为正，表明环保技术对经济可持续增长起到了一定的促进作用。盲目追求经济增长，会严重破坏环境从而影响经济增长的质量；合理运用自然环境，在环境可承受的范围之内发展经济，既可积累资金，又可提高环保技术，从而有效保护环境（黄茂兴，林寿富，2013）。

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关键词：金山；金矿；成本管理

一、加快金山金矿田的资源整合。实现生产要素的优化配置和合理组合

金山金矿田位于德兴市花桥镇境内，总面积40平方公里，属国家特大型金矿床。矿田自东向西有10余个矿区(段)，其中以金山、西蒋为主要矿区，现分别由金山金矿、花桥金矿两座大、中型金矿开采，此外还有五座小型金矿。目前金山金矿田控制的普查以上的储量达171吨，远景储量可望达到300吨。矿体长度约6公里，十分有利于矿田整体开发，但由于长期以来受矿权、资金和隶属关系的影响，一直难以做大做强。

中国黄金集团公司作为德兴市政府引进的战略合作伙伴入主金山金矿田开发以后，先后成功地收购了金山金矿田朱林西矿段100％的探矿权、石坞矿段50％的探矿权；以76％的权益重组金山金矿(雷高雾矿段)；完成了对朱林西矿段、雷高雾矿段的地质补勘工作，业已向国家相关部门提交了地质详查报告；金山金矿又以86％的权益重组三和金业(黄金冶炼企业)；投资千万元完成了对三和冶炼厂的技术改造和新建尾矿库，使之100吨／日金精矿冶炼能力达产达标；现在正筹备金山金矿6000吨／日技扩改项目建设工程……

对金山金矿田矿区的资源整合，企业间的权益重组，利用资源的集约优势，实现以较低的战略成本迅速扩张，这一系列动作运作下来，可以预见将使金山金矿规模化水平显著提高。规模效益显现，又将促使资产运营效率提高，进而促进企业竞争力的提高。

二、通过资产结构调整，技术改造和产业升级，降低经营成本

金山金矿原是国有农垦企业大茅山集团公司所属的全资子公司，建矿初始只有100吨／日规模。由于特定的历史以及体制原因，这座农林水非工口有色金属矿山长期游离于原计划经济体制之外，受资金、管理体制瓶颈的制约，它的发展就带上了鲜明的农垦企业“滚雪球式”的发展印记，即有了一定的积累再发展_÷再积累_÷再发展。故而它从原大茅山铜矿分离出来成为一座日采选100吨能力的小金矿以后，历经了280吨、600吨、1000吨、1200吨，多次技扩改用“贴膏药”的办法达到至今勉强算是2000／日吨规模的大型金矿。

就农垦经济而言，这样的发展是合理的，而且是积极的、健康的。囿于历史的、体制的、经济的原因，用一句绝对的措词，它只能这样发展。但是用现代经济的眼光俯瞰这座矿山，以“滚雪球”和“贴膏药”的方式走过来的这座矿山与现代化的矿山相比其结构又是显得多么的不合理!点多面广、单个采矿场出矿强度小，安全隐患多；设备偏小、偏老，耗能大、人工多、出率小；工艺相对落后，指标不稳定，采选的吨矿成本均难以下降，直接影响到经济效益。

现在的金山金矿，无论是体制、机制，乃至资本与技术已非昔日，既如此，“凤凰涅，溶火重生”，亟须通过彻底的技术改造，对资产进行大面积的结构调整。采用最先进的技术、最现代的设备、最合理的方法和工艺，达到产业升级，提高经营效率，大幅度降低运营成本的目的，保持较高的运用资本回报率。

三、通过机构调整减少人工成本和管理费用

在长期国有农垦体制下走过来的金山金矿，有着历史上非常辉煌的一面，为农垦经济和地方政府做出过重大贡献。农垦职工素以艰苦创业、吃苦耐劳、勤奋踏实、甘于奉献而著称。但是同时农垦企业也不可避免地背上了原体制带来的沉重包袱：机构多、层次重叠；冗员多、人浮于事；用工以本系统“自然增长”方式为主，员工队伍年龄偏大，知识结构偏低，导致工作效率不高，以上种种现象造成了人工成本和管理费用难以下降。在知识、资本、信息、技术迅猛发展的今天，我们一方面应继承企业的优良传统，一方面有必要妥善和谐地调整管理机构和员工队伍，在这个基础上，着力打造一支精干高效的现代化管理团队，也是降本增效的战略举措之一。

四、通过加强资金管理和优化投资选择减少财务成本和投资费用

中国黄金集团公司是国资委所属的央企之一，是我国黄金开发产业的旗舰，有资金、有技术，还有产业政策优势。勿庸置疑，中国黄金集团公司主导开发金山金矿田，完全有能力在可望的将来把金山金矿做大做强。

作为央企控股的金山金矿，“背靠大树”，不能仅想到“好纳凉”，更应该加强内部资金管理，保持最佳的筹融资状态，进行适时合理的理财谋划和税务策划；厘清经营积累和投资发展的关系，谨慎考察、反复比较、多向测算，注重对投资方向和整体投资项目的选择，以保证较高的投资回报率。这是从根本上降低成本，提高效益的另一重要措施。如若运用得法，它的意义或是效益可能远大于通常意义上的成本节约，本人甚至认为，它是企业财务管理的灵魂、核心所在。具体可以采取以下一些办法：

1　运用价值估价模型优化投资选择

企业的会计价值与市场价值很多情况下相差悬殊，按照会计价值计量有时候会误导投资决策，因此将投资的未来现金流量收益的现值预测运用于投资分析，评价资产在使用中可以产生的未来收益是目前国际上比较先进的管理理念，也是现代财务管理的必要组成部分。企业决策要面向未来，而不应单纯考虑历史成本和沉没成本，项目投资要考虑未来是否能实际带来现金流量，现金流越大则经济价值越大。在运用价值估价计量时还要使用风险概念。

2　运用多渠道筹资改善资本结构，降低资金成本

筹资决策的首要工作是确定企业的最佳资本结构，即企业总价值最大、资本成本最低的资本结构。在加权平均资本成本最低的资本结构下，保持借款筹资和权益筹资合理的比例关系，争取国家项目资金和优惠贷款，争取上市融资等，从而使企业的资金成本最小化，企业价值最大化。

3　加强流动资金的管理，降低企业的运营成本

流动资金管理的内容很多，主要原则是以最低的成本满足生产经营周转的需要。流动资金的特点是流动性强，收益性低。因此，企业应确定最佳流动资金持有量，尽量避免资金闲置或用于低收益资产。具体方法如：争取现金流量同步，即尽可能使现金流入和现金流出的发生时间一致；加速收款，在不影响信用的前提下，推迟应付款的支付；选择风险小，可随时变现的有价证券作为银行存款的转换形式；计算最佳存货持有量，减少库存材料的管理成本等等。

4　加强税务筹划，节约经营活动成本，避免涉税风险

根据国家的产业政策导向，充分利用国家的税收优惠政策，调整企业的经营决策，使之符合政府规定的税收减免税优惠的条件，取得财政援助，直接在绝对额上减轻清偿税收债务对现金需求的压力。同时创造条件促使纳税期限递延，在法律允许的范围内，尽量推延纳税期限就成为税务筹划的另一种选择。纳税期的推延并不会减少企业的绝对税额，但它相当于企业获得一笔零成本的资金，考虑到货币的时间价值，也间接减轻了清偿税收债务对现金需求的压力。

五、通过科学管理、技术创新降本增效

长期以来，金山金矿有一个好的传统，就是发动群众，出谋献策，从企业管理的各个层面，出主意、想办法，充分调动全体员工参与企业管理的积极性，系统地分析成本发生的全过程，通过科学管理、技术创新来达到节能降耗、降本增效的目的。个人以为这个传统永不过时，在新时期更有弘扬和发展的必要。

引进先进的管理理念，开展作业成本计算和作业成本管理。所谓作业成本法，就是将传统的成本计算方法加以改进，按照企业的作业链归集成本，使传统的成本计算方法更加科学，进一步细化。把成本核算的对象，从一个部门(车间)、一批产品，细化到影响成本的每一个具体环节、每一项关键作业，从而有利于进一步加强成本分析，发现管理中存在的问题，实现有效的成本控制和持续的成本降低，促使企业在激烈的市场竞争中，以成本优势取胜。

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一、概述 预算和造价工作是一项技术性、政策性较强的经济工作，随着社会主义市场经济体制改革的深化和发展，工程建设投资越来越大，国家和社会对工程造价预算人员的要求也越来越高。在工程建设中不可避免的要遇到市场、人为因素等的风险，使预期的工程造价预算超出投资控制，这明显不利于工程整体建设。合理、有效地控制建设工程造价是工程造价管理的主要内容，做好工程造价的动态管理，控制风险投资，改进和完善工程投资估算，实行全过程的控制和管理，才能较好的完成工程造价概预算工作。

二、工程造价预算的控制要点 建设工程概预算是工程造价管理的基础，它贯穿于工程建设的全过程，即可行性研究及设计任务书的投资估算初步设计概算施工图纸预算施工预算完工结算竣工决算。

1.设计方面控制预算 建设工程概预算编制工作首先要从经济角度影响设计,由工程造价人员对每个设计方案作出估价，通过编制施工图纸设计预算来衡量和控制施工图纸设计，供建设单位与设计单位确定设计限额时参考。

2.做好工程造价预算的编制工作控制预算 工程量是影响工程造价预算的原因之一，计算得正确恰当与否，将给工程造价指标带来很大影响。

3.掌握要素价格市场动态 建筑工程建设所需要的设备与材料品种多、价格不一，购置设备材料的费用在造价构成中占有很大的比重，材料、人工费占总价的比例一般为60% ~80%。

4.提高工程造价预算管理人员的素质 建筑工程造价预算对造价预算管理人员提出了较高的要求，造价预算管理人员要掌握工程预算的专业知识、相关的法律法规政策，对设计、材料设备采购、现场工艺、工程整体结构、投资分析控制等方面的知识应熟悉。

5.实行“静态”与“动态”相结合的管理模式 “静态”管理是对造价预算实务中的人人工、材料等是在不断变化之中的，整个市场都是“动态”的，单一的用“静态”的定额来预算，难免造成工程风险投资增大。尤其是人才、材料市场波动得非常频繁，城乡区别大，定额中的预算价格与实际价格的价差工、材料、机械台班、消耗量的统一管理，全国有统一法定的定额，这是定数

三、项目设计阶段费用支出

项目设计阶段这一阶段的设计费支出只占建设工程费用的3％左右，不足建设工程全寿命费用的1％，但对工程造价的影响却占75％以上，且往往容易被忽视。建设工程概预算编制工作首先要从经济角度影响设计,由工程造价人员对每个设计方案作出估价，通过编制施工图纸设计预算来衡量和控制施工图纸设计，供建设单位与设计单位确定设计限额时参考。在不影响功能的情况下，尽可能地降低造价，提出合理化建议，最终在此基础上推选出最佳计方案。促使设计人员建立经济观念，克服当前某些设计中不结合地域实情，片面追求高标准、过分提高工程安全系数的现象。因此，搞好概预算编制和审核，才能保证工程设计质量，降低工程造价,达到技术先进、经济合理、安全实用的目的。设计质量对整个工程建设的效益是至关重要的。所以,无论从造价管理系统环节看,还是从投资利用、投资控制方面看,设计阶段的工程造价管理工作不但必要,而且很重要。抓住设计这个关键，对工程造价的控制可以取得事半功倍的效果。是造价的源头控制，也是最根本、最重要的控制。积极进行施工技术创新是控制降低工程造价的一个有效途径。

四、黄骅港工程直排式真空预压法施工

黄骅港工程大多需要进行大面积的陆域回填和软基加固，如何降低软基处理工程造价对于黄骅港工程意义重大。在软基加固方面大多采用打设排水板排水进行地基加固。过去一直在采用的这项常规技术也存在一定的弊端。

其一是，打设排水板需要采用敷设砂垫层，砂垫层在真空预压中主要起水平向排水和传递真空度的双重作用，其铺设需层厚均匀，厚度一般为40cm。这种方式敷设的砂垫层在真空度传递过程中易产生较大的阻力，而影响真空度的传递效率。此外，这种施工技术需要大量的砂料。近几年，中粗砂价格一路上扬，致使工程造价大幅增加。采用由无砂垫层的直排式真空预压新型软基加固技术代替原有的排水真空预压技术。本技术的特点之一是，在排水板排水方面取消了传统真空预压法的水平排水砂垫层，塑料排水板上端不是直接埋入砂垫层中，而是与滤管直接相连，真空度不再通过砂垫层传递到排水板，而是由真空滤管直接传递到排水板，软土地基渗流到塑料排水板中的水和气也直接通过真空滤管排出，从而免除了真空度传递及孔隙水渗流路径中砂垫层产生的阻力，提高了真空度传递效率，节省电力能耗和中粗砂资源。本技术的特点之二是，对于新近吹填土，因含水量极高，强度非常低，可先通过数遍变强度高真空强排水，降低土层的含水量，提高密实度、承载力，减少工后沉降差异，达到设计要求地基承载力。这种新型的软基加固技术是适于地基薄弱，粉土、粉砂夹层较多的特点的一种快速加固软土地基的技术。采用这种技术可以明显提高施工效率，缩短工程工期和降低工程造价。

直排式真空预压法施工基本过程：

场地平整施工测量打设塑料排水板挖填压膜沟布设滤管排水板与滤管连接铺设密封膜安装真空设备抽真空进行预压真空卸载效果检验交工验收。

排水板与滤管连接方式可采取直接连接，也可采用软管连接，“连接方式断面示意图详见”。

初步估算，采用新型软基处理技术每平方米减少20元，工期可缩短一半。

六、结束语

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来自Wind资讯的数据显示，公募行业中管理基金最长年限的10位基金经理分别是海富通精选陈洪、基金安顺尚志民、嘉实增长邵健、富国天益价值陈戈、兴全趋势投资王晓明等，他们管理对应基金的期限在8.9年～13年，同时，平均任职以来年化收益率达16.26%。

举例来看，2004年有44只主动型基金成立，截至2013年8月29日，平均年化收益率最高者正是陈戈管理的富国天益，高达28.28%；而在2005年成立的59只主动型基金中，平均年化收益率位居冠亚军的也正是王晓明管理的兴全趋势。站在投资者的角度，关注这类稀缺资深基金经理管理的基金产品，或将获得这些人能力、经验带来的“增值”收益。

本周，走进《投资者报》“基金经理面对面”专栏的嘉宾分别是交银成长管华雨、银河主题成胜、景顺长城鼎益张继荣、工银添颐杜海涛、富国国企债基冯彬。

优质成长股还有很大机会

《投资者报》：Wind数据显示，截至8月30日，72家基金公司旗下的1683只基金公布了半年报，报告期共实现利润205.33亿元，而最赚钱的前十大基金利润总和为114.65亿元，占据半壁江山。我们注意到，交银成长以8.88亿元的利润跻身上半年十大最赚钱基金之列。管华雨能否分享一下你的投资心得以及最新的市场判断？

管华雨：今年市场呈现明显的结构性行情。从目前结果看，交银施罗德年初以来就准确把握住了市场节奏，“淡化周期性因素的考量，注重个股的精细钻研，从结构性因素挖掘中期成长性线索”已经成为指导交银投研团队过去与未来较长一段时期的战略方向。

在我们看来，转型期股市有一个很大的特点，就是没有大的趋势性投资机会。在此背景下，周期性因素带来的预期差已经大幅收窄，难以进一步从中寻觅投资机会，那些反映社会趋势的结构性因素能够成为投资的主要线索。因此，这个阶段传统的自上而下的大类资产配置和行业轮动策略的效果有所弱化，而自下而上的个股选择对于组合收益的贡献将日益显现。

展望A股后市的投资机会，从全局来看，经济的转型是必然的，符合转型方向的成长股始终是关注的重点。今年以来的市场结构特征造成市场投资行为倾向于高度同质化，所以保持与市场相对差异化的投资分析视角或有助于组合产生超额收益。

其次，对于新兴行业的投资品种，将其投资逻辑与经济周期隔离，并不断从中微观验证，考虑新的商业模式和行业生态演化，在开放的心态下选股和配置。最后，对传统行业的投资品种，我们建议通过对投资品种的深入研究和理解，综合考虑合理估值水平和安全边际进行投资。

《投资者报》：截至9月4日，股票型基金平均上涨超过14%，其中成胜管理的银河主题精选以高达57.30%的净值增长率，在335只普通股票型基金中排名第2。此外，成胜管理的银河行业优选也以33.35%的涨幅在所有股基中列前1/10。如何做到这样的业绩？

成胜：年初以来，A股的一波单边上涨没有持续多久就变成了持续震荡，虽然今年股市整体表现低迷，但个股表现精彩，尤其是成长股，而我们的两只基金较好地把握了TMT等板块成长股的投资机会，在包括信息技术、科技板块上涨的带动下，收获了较好的业绩。

《投资者报》：但是近几年不少基金公司都在关注成长股的投资机会，你在管理基金时会不会借鉴大家的经验，还是有自己独到判断？

成胜：我们的基金自2010年以来一直坚持中国经济必须转型的判断，因此配置上始终倾向于成长股，并没有跟风概念炒作，还是坚持基本面投资，研究创造价值，而市场也给了这一做法正反馈。从Wind数据中可以看见，2010年以来，我们就偏重电子科技、软件和新材料等板块的投资，并从中发掘出多只牛股，长期持有，才迎来了今年成长股的爆发期。

《投资者报》：确实，从基金中报和年报披露的数据可以看到，银河行业优选持有卫宁软件长达三年，而这只股票也从2010年以来至目前上涨了165.69%。你有何新的趋势判断？

成胜：对于未来操作思路，我们认为，随着新一届政府执政策略的清晰化，改革和转型已成为共识将持续深化，优质成长股还有很大的机会。因此看好信息技术和制造业的前景，前者的逻辑是因为随着硬件基础的普及，未来信息服务和数据挖掘将成为下一个高速增长的领域；而制造业上，虽然普通制造业的国际竞争力在弱化，但前期技术、资金的积累将使我国在高端制造业领域突围。

张继荣：我们预计年内经济无忧，并看好经济企稳复苏与企业盈利改善的持续性。中国的经济发展模式正从出口主导转型为更加依赖内需和技术创新的模式，中长期来看，医药、大众消费品、环保、传媒和消费电子等内需和成长性行业依旧是中国经济结构转型必然的选择方向。从这些行业中优选具备核心竞争力、估值合理的个股是主要的投资方向。

投债要看“家世背景”

《投资者报》：6月以来评级机构下调信用债评级，债券的信用保障及兑付能力正经受着较大的考验，投资者日益关注债券信用风险。

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【关键词】中小城镇 污水处理 现状 改善对策

1中小城镇污水处理的现状

首先，中小城镇污水处理系统的建设缺乏科学规划，排水体制存在缺陷。一方面，中小城镇污水处理厂规划设计中水量预测过高的问题由来已久，统计显示中小城镇已建成的污水处理厂有超过50%已经处于停产或半停产状态，而实际用水量仅为30年前预测的50%；另一方面，由于采用“雨污合流”的排水体系，为解决由于雨季大气降水而造成污水入厂量增加的问题，污水处理厂势必增加设计规模，加大一次投资与运行费用。此外，在管道设置时为使旱季管道系统内不会因流量小而造成污水管内流速过小而产生淤积，污水处理厂对管道还必须采取相应的清通措施。

其次，中小城镇污水处理工艺的选择略显单一。现阶段不少中小城镇还没有开展污水处理设施的建设，已开展前期工作的项目由于建设投资大、运营费用高等问题而导致无法正常施工。而项目建设投资大、运营费用高的问题主要源于污水处理工艺的选择，不少中小城镇污水处理工艺的选择略显单一，基本都是照搬大城市的污水处理工艺（如CASS工艺、氧化沟工艺、生物接触氧化工艺等），所选取的工艺虽经过了技术论证，但只是符合中小城镇水质水量的特点，与中小城镇的经济发展特点并不吻合。

最后，政府投入资金不足，技术配套设施落后。现阶段中小城镇污水处理设施在设计之初，多数会从长远的角度来考虑，以满足未来3～5年的污水处理需求。但由于中央政府对污水处理设施的运行经费投入不足，以及地方政府给予的财政支持不够，导致管网、污泥处理等配套设施建设严重滞后，部分污水处理厂的运行负荷率甚至只有50%左右。

2中小城镇污水处理的改善对策

2.1选择有效的中小城镇污水处理体制模式

传统合流制和分流制的缺陷在中小城镇发展中的局限性已经日益暴露，对中小城镇污水处理设施的发展而言，各地地形地貌、经济发展水平和气候条件千差万别，并不应该优先选用分流制排水系统，而是应该因地制宜的结合当地条件选择环保友好型、资源节约型、点源污染控制与非点源污染控制相结合、污染物减量--水资源利用--防涝减灾三位一体的新型可持续排水体制。中小城镇建设应结合自身的特点和条件，避免照搬城市建设的模式，选择建立适合中小城镇实际情况的污水处理和排水体制模式。

2.2探寻真正适合中小城镇的污水处理工艺

目前中小城镇污水处理厂在选择污水处理工艺时，并没有结合所处地区的特点，认真研究和采用相适应的处理工艺和设计参数，最终导致建成的污水处理设施建设投资大、运营费用高等问题。不少中小城镇经济发展水平落后，资金成为影响中小城镇污水处理设施建设的强力阻碍，因此资金有限的中小城镇应该优先建设基础的处理单元，如人工湿地、一级强化处理（根据中小城镇污水处理设施建设的规划要求和建设规模，选用物化强化处理工艺、水解酸化工艺、AB法前段工艺等）单元等。

以非常适合中小城镇的复合型湿地系统为例，污水先经过拦污格栅去除悬浮杂质，继而经布水沟将污水均匀分配至并联的芦幸祗石潜流湿地、芦韦炉渣潜流湿地，再自流入表面流湿地后，使污水中的SS、COD、BOD、N、P得以去除（其工艺流程如图1所示）。

2.3发挥政府职能，确保污水处理基础设施建设和技术方法创新

一方面，政府要加大资金投入力度，确保中小城镇的环境基础设施建设。各地政府要将污水处理和排水设施建设作为重点工程，积极落实建设资金（如通过银行贷款、国际金融组织贷款和国外政府贷款等渠道获得建设资金），继续做好中小城镇污水处理厂、污水管网项目和排水设施建设的前期准备和科学规划，督促项目的尽早开工建设。

另一方面，政府要积极构建污水处理管网地理信息系统。随着中小城镇的高速发展，在原有管网基础上，改建、扩建及新建中小城镇排水管网十分频繁。目前中小城镇的排水管网建设工程往往由不同部门临时拼凑的小施工队施工，而他们为降低工程造价往往私自对原设计进行修改，同时对竣工图的绘制、档案资料的形成归档等不够重视，导致污水处理管网档案不能完全反映管网系统的实际情况，给日后中小城镇污水处理管网的管理、清通和维护等带来很大困难。为解决这一问题，政府应利用现代管线探测技术，结合现有污水处理管网系统档案来绘制地下管线图，构建中小城镇污水处理管网地理信息系统，为日后污水处理管网的规划、设计、维护和管理等提供完整资料。

3结语

综上所述，现阶段我国中小城镇污水处理还存在诸多问题，例如污水处理工艺的选择略显单一，基本都是照搬大城市的污水处理工艺，导致与自身经济发展特点无法吻合，严重制约了中小城镇的可持续发展。笔者认为，中小城镇污水处理问题的解决是一项系统工程，需要从管理体制、资金投入、工艺选择、技术创新等多个方面入手，方能使这一难题得以顺利解决。

参考文献：

[1]郑春燕，王艳华，李树苑 等.四种小城镇污水处理工艺投资分析与探讨[J].中国给水排水，2014（12）.