营运能力分析论文范文

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【摘要题】人体运动科学

【关键词】高原训练/运动能力/机制

高原训练是指有目的、有计划地将运动员组织到具有适宜海拔高度的地区，进行定期的专项运动训练的方法[1]。国内外训练工作者在20世纪60年代就开始注意到，生活在高原地区的运动员具有较高的耐久力。因此高原训练得到国内外体育界的普遍重视[2]，同时高原训练的方法也不断改进，并采取了一些新的训练手段及模拟训练方法（如：高住低练训练法、间歇性低氧训练、低压氧仓训练、呼吸低氧混合气体、模拟高原训练场馆、可调氧分压式睡仓等）。参与高原训练的项目已由原来的一些主要耐力运动项目，如中长跑[3]、竞走[4]、自行车[5]等，发展到几乎所有的奥运会项目。因此，高原训练仍是目前体育科研中的一大研究热点。

1高原训练对运动能力的影响机制

高原训练对机体产生的生理反应是极其复杂的，并且存在着不同的适应规律。一般认为，人在高原低氧条件下，红细胞生成增多，呼吸循环功能增强是机体在该条件下进行的生理性代偿的基本方式，而循环功能的增强是这种代偿反应最重要的表现，机体通过神经反射和高层次神经中枢的调节、控制作用使心输出量和循环血容量增加，补偿细胞内降低了的氧含量，从而提高耐受缺氧的能力，适应恶劣的低氧环境，以维持正常的生命活动[6]。

从目前的研究结果分析，高原训练对有氧代谢能力的提高有积极作用，其机制可能是高原训练可改善心脏功能及提高红细胞和血红蛋白水平，有利于氧的传送；同时，红细胞内2,3-二磷酸甘油酸浓度增加及骨骼肌毛细血管数量和形态的改善，有利于氧的释放和弥散，从而导致机体的V[,o[,2]max]增加。另外，高原训练可使骨骼肌线粒体氧化酶活性升高，导致机体利用氧的能力及氧化磷酸化能力增加。以上综合作用使机体的有氧代谢能力得到提高[1]。

1.1高原训练对红细胞的影响机制

1.1.1高原训练使机体出现一系列代偿性反应

由于高原自然环境相对缺氧，导致机体出现一系列代偿性反应。首先缺氧较早的反应是红细胞生成素增加，刺激骨髓造血组织释放大量的红细胞，使血红蛋白值增加，以便携带和运送更多的氧气到体内各组织，适应机体的需氧量，所以，高原训练期间最直接最重要的指标是血红蛋白。我国中长跑、游泳、自行车、滑冰等项目多年来高原训练的实践表明，高原训练期间，运动员晨脉下降，血红蛋白增多，乳酸曲线右移值逐周递减，笔者跟随甘肃中长跑、自行车队高原训练期间对运动员主要生理指标的探测也证明了这一点。血红蛋白值的增加，并不是呈直线的，而是呈螺旋状的，总的趋势上升，但随着强度的加大而间或下降[7]。

1.1.2高原训练影响红细胞的因素

研究表明，高原可导致机体红细胞(RBC)和血红蛋白(Hb)不同程度的增加。但关于高原训练期间促红细胞生成素(EPO)的变化情况，研究结果并不一致[8]。冯连世[9]等通过系统观察高原训练期间优秀中长跑运动员血清EPO、RBC、Hb、网织红细胞(RC)及血球压(HCT)的变化规律，探讨高原训练对红细胞生成的作用，为科学地进行高原训练提供参考依据。

1.1.2.1高原训练缺氧与EPOEPO是一种调节红系祖细胞生成的激素，其血清浓度随血氧含量的变化而发生相应的改变，以维持机体在低氧或高氧环境中正常的生理功能，但当它的血氧浓度过高或过低时，会引起红细胞增多或红细胞生成不足。研究表明，只要血氧浓度下降持续4小时以上，就会刺激体内EPO合成的数量增加，继之血液中EPO浓度增加，血红蛋白浓度和血细胞压积增高[10]。当机体处于缺氧状态下，血中EPO浓度会急剧上升，甚至超过正常基线1000倍以上，但这种变化只在缺氧时间超过4小时以上时才会发生。

1.1.2.2高原环境与红细胞生成红细胞生成增加，通过网织红细胞(RC)数量的增加，血清铁和铁蛋白的减少得以表现[11]。与单纯地在高原上不参加训练的安静组相比，高原训练似乎更能促进红细胞的生成。研究发现，在中等海拔训练和久居高原上不参加训练的安静组之间，前者的RC明显增加。这表明缺氧和运动这两种刺激是分别起作用的，红细胞生成的促进因素不仅只与缺氧程度有关。另外，在升到海拔4000m高度的过程中Hb浓度会直线上升，当EPO的活性和血氧饱和度降到低于60%时，Hb浓度又显著降低[12]。

1.1.3高原训练与2,3-二磷酸甘油酸

高原训练可增加红细胞的生成，从而提高红细胞的更新率，使幼稚红细胞的数量稳定，由于幼稚红细胞更易变形，运氧到工作肌的效率比老细胞更高，所以运动员的运动能力就会提高，这可部分地归因于2,3-二磷酸甘油酸(2,3-DPG)浓度在幼稚红细胞中较高，它使收缩肌存在部分氧压时，血红蛋白对氧的吸引力下降，提高了血红蛋白释放氧的能力，从而使肌体获得更多的氧。高原训练的主要目的之一就是要提高红细胞中2,3-DPG水平，以弥补红细胞的破坏对运动能力所产生的负面影响[9]。

1.2高原训练与线粒体

1.2.1低氧对线粒体的影响

低氧及在Ca[2+]存在的条件下，可激活黄嘌呤氧化酶作用于次黄嘌呤的反应，分子氧单电子还原为超氧自由基，并引发线粒体膜过氧化反应而损害呼吸氧化磷酸化[13]。研究指出[14]，长期高原缺氧导致骨骼肌横断面和线粒体明显下降。通过适宜的高原训练，促进了氧运输系统的改善，增加毛细血管分布和线粒体的数量和体积，提高了氧化酶的活性等[9]。

1.2.2高原训练与苹果酸脱氧酶(MDH)

MDH是机体有氧代谢途径中的催化酶之一，它是线粒体基质的标志酶。实验表明，有训练者MDH活性的提高与SDH（琥珀酸脱氢酶）活性的提高是一致的，均表示有氧氧化能力的提高，所以选用MDH作为有氧氧化途径中酶的代表，以反映机体有氧氧化能力。研究指出[15]，模拟不同海拔高度进行1周耐力训练后，平原效应期间，大鼠腓肠肌有氧代谢能力的变化趋为：第1周MDH活性下降，第2周显著回升。其中，2000m组MDH活性变化较稳定，且第2周MDH活性提高，并显著高于平原训练的对照组，表明高原训练有利于提高线粒体的活性。

1.3高原训练对心血管功能的影响

1.3.1高原训练对心脏的影响

心电图对高原训练运动员心电图的研究[5]发现，高原训练期间及返回平原后运动员左右心室电图压均较比上高原前显著增加，可能是缺氧环境下训练负荷使心室容积负荷增加，是心脏代偿适应的结果。另外，经高原训练后，运动员普遍呈窦性心动过缓，这种倾向更为明显[4]。

心率李桦等对中日竞走运动员在高原训练的运动员进行一系列生理测试，结果表明：高原训练后期心率明显低于高原训练前期。运动中的最高心率在高原及平原均达到通常公认的极限下负荷（180次／分）的心率水平[4]。

血清CK、LDH及其同工酶高原训练期间，血清LDH[,1]/LDH[,2]及CK-MB值升高，而CK-MM值却有所下降，说明高原训练对骨骼肌和心肌的刺激方式有所不同。高原训练可增加心脏的负担，但可减轻骨骼肌的损伤程度[16]。

1.3.2高原训练对呼吸功能的影响

低氧与肺血管结构重建肺血管结构重建是指肺血管壁细胞和细胞外基质因低氧、高血流剪切力和炎症等损伤因子发生的血管结构改变。肺血管壁的内皮细胞(EC)、平滑肌细胞(SMC)和成纤维细胞(FIB)的增殖、分化和细胞外基质合成增多与堆积等变化是肺血管结构成分对缺氧刺激的反应。胶原蛋白和弹性蛋白的合成增多、降解减少是肺动脉壁增厚和顺应性降低的代偿性反应[17]。

肺通气功能刘海平[18]等通过对9名世居高原的运动员从高原下平原训练期间肺通气功能的测试发现，在平原第9天左右，肺功能处于良好状态，在通常指标的变化图上，出现了一个较高的峰值，表明肺通气功能有所加强。

最大摄氧量对高原的效应许多学者众说纷纭，如BuskirER[19]等认为低氧训练可增加平原时最大吸氧量(V[,o[,2]max])，但SaltinB[20]等研究表明，自行车运动员在海拔2300米高原训练后V[,o[,2]max]却下降。缪素坤等[5]研究发现，高原训练两周后，V[,o[,2]max]绝对值和相对值较平原分别下降，返回平原2周后，V[,o[,2]max]较平原有不同程度的升高，且最大功率明显提高。

缓冲系统运动员初到高原，缓冲系统偏酸。到了后期脱离了偏酸状态，说明通过高原训练缓冲系统的能力有所提高[4]。

1.4高原训练对血乳酸的影响

高原训练后期与前期相比，乳酸代谢明显改善，血乳酸—速度曲线右移[4]。还表现在以相同强度运动时，高原的乳酸值明显高于平原，以及高原训练后乳酸浓度下降，逐渐接原安静值。推测原因可能是：(1)乳酸的生成延迟；(2)乳酸的消除能力增强；(3)缓冲系统功能提高[4]。

2小结

高原训练的效果受运动员的训练水平、运动量和运动强度、训练时间长短等因素的综合影响，有关高原训练的研究结果，会有许多分歧和争议。在机体对高原训练的生理适应研究中，EPO的变化规律及其适应机制、红细胞升高的机理、蛋白质的代谢特点及激素的变化与调节，高原训练的营养与恢复等问题，仍将是今后研究的重点。

【参考文献】

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[19]BuskirkER,etal.Maximalperformanceataltitudeonphysicalperformancecapacity.T.Appl.Physical,1967,23:85-89

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论文关键词：财务分析报告；编撰；建议 

 

财务分析是以企业财务报告及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，使报表使用者据以判断并做出相关决策,为财务决策、财务计划和财务控制提供依据。 

1 企业财务分析报告编撰的重点项目解读 

1.1 盈利能力指标分析 

盈利能力分析指标是财务分析的核心，是所有者最为关注的，也是企业经营者和债权人必须关注的。盈利能力的分析应包括盈利水平及盈利的稳定、持久性两方面内容。衡量企业获利能力的指标主要有销售利润率和净资产利润率，销售利润率越高,反映主营业务获利能力越强,主营业务的市场竞争力越强，净资产利润率可以衡量资产的使用效益,从总体上反映投资效果。 

1.2 偿债能力指标分析 

偿债能力分析指标是财务分析的重要内容，偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低。衡量企业偿债能力的指标主要有资产负债率和流动比率，资产负债率（负债总额/资产总额）反映了企业的资产对债务的保障程度，流动比率则是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标。  

1.3 营运能力指标分析 

营运能力分析指标也是财务分析的重要内容，通过对营运能力的分析,不但可以评价企业的经营管理效率,也可判断其是否具有获利的能力。衡量营运能力的指标主要有应收账款周转率和存货周转率，应收账款周转率是用以反映应收账款周转速度的指标，存货周转率是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的综合性指标。 

2 企业财务分析报告编撰存在的局限性 

2.1 财务分析报告信息时效性滞后的问题 

现行财务报表所提供的财务数据均是企业过去经济活动的结果，它与使用者决策所需要的有关未来信息的相关性较低。由于财务报表是报告历史事项，故财务分析报告是对过去事项的解读，因而这些信息无论何时运用于决策过程中，都存在着一个重要假设，即过去是预测未来的合理基础，用这些数据来预测企业未来的动态，只有参考价值，并非绝对合理可靠。 

2.2 财务分析报告未考虑通货膨胀的因素 

由于我国的财务报表是按照历史成本原则编制的，在通货膨胀时期，有关数据会受到物价变动的影响，使其不能真实地反映企业的财务状况和经营成果，引起报表使用者的误解。现在我国已进入全面通胀时期，财务分析报告未考虑通货膨胀因素导致的问题尤其需要引起重视。 

2.3 财务分析报告数据汇集效率不高的问题 

财务分析报告的编撰不仅依靠财务人员收集会计核算方面的有些数据，还要求企业各相关部门（生产、采购、市场等）及时提交可利用的其他统计报表。不论企业的财务流整合得多紧密，财务人员仍然要花费无数的时间整合从多个部门和系统中收集上来的数据——在报告编撰期限不断缩减的限制之下，财务部门很难提交合适的报告。 

2.4 财务分析报告未对影响经营成果的客观因素进行分析 

现行财务报告主要反映能用货币计量的信息，而无法反映许多对企业财务状况和经营成果产生重大影响的重要信息，如企业文化、人力资源状况、经营环境等信息，而这些内容对企业的经营决策具有重大的参考价值。 

3 财务分析报告编撰方法之改进 

3.1 改进财务分析方法 

一是侧重利用趋势分析法对过去连续数期财务报告中的相同指标或比率进行对比，得出它们增减变动的方向、数额和幅度，用以揭示企业财务状况和生产经营情况的变化，分析引起变化的主要原因、变动的性质、并预测企业未来的发展前景；二是考虑到通货膨胀因素的影响需在比率分析法中加入时间价值，比率分析中的数据要与时间价值有机地结合在一起，不能光考虑历史成本，应在过去与现在之间找到一个很好的平衡点，使数据的可比性更强，而且在运用比率分析法时要尽量与趋势分析法结合使用。 

3.2 提升财务信息汇集效率 

利用it部门帮助财务加速完成财务分析报告——首先通过软件系统重新设立设计企业的财务处理机制，规范数据，创建标准的账户表，允许企业在所有需要的地点捕捉所有的财务信息；其次建立从源头捕捉数据的技术需求，规范中心财务报告工具，设计完整的处理过程并生成最终结果。通过这种方式，无论使用了什么技术平台，管理层接触到的数据将会是一致的，准确的和及时的，这极大的提升了财务信息处理效率。 

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Abstract： Since Shanghai and Shenzhen stock exchange was founded， the Chinese stock market development has been twenty years of history. In the twenty years of development history， the scale of Chinese stock market is growing and being normal， the stock market information disclosure and the regulatory system constantly improved， and institutional investors are steadily on the increase. With China's successful entry into WTO and introduction of QFII （qualified foreign investment institutions）， Chinese stock market is to speed up the pace with international standards， and the listed company fundamentals has become an important factor of the stock price， the value investment gradually become the main investment philosophy. And financial data is the most direct and efficient index reflecting company value. Biological products industry is getting more and more attention of many investors with its share price stability and resistance to drop in recent years. With the help of financial data for biological products industry company intrinsic value influence share price analysis， this paper helps investors in biological product industry to find the right benefit investment object.

关键词： 价值分析；影响因素；财务指标；股价；回归分析

Key words： value analysis；influence factors；financial target；stock price；regression analysis

中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2016）19-0022-04

0 引言

中国的股票市场从上世纪九十年代初发展至今已有二十多年的历史，截止2015年年底，沪深A股投资者账户数超过1.7亿，沪深A股上市公司达2800多家，市值规模相当于我国GDP总量，每日成交活跃，备受广大投资者的关注。研究上市公司的财务能力（主要包含偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力）与上市公司股价之间的关系，有利于投资者深入地了解上市公司的财务状况，有利于投资者根据上市公司的基本面理性的进行投资，有利于促进上市公司务实经营。华南理工大学郭文君[1]根据市场有效性假设、现代信息观、剩余价值模型等财务信息的价值相关性证明了我国股票市场属于半强式有效市场，郭文君选取了反应企业盈利、偿债、运营3大能力的指标与上市公司股价进行了相关性分析和实证研究；燕山大学董喜艳[2]研究了银行业上市公司财务信息与公司股价之间的影响关系，纳入研究的指标体系主要反应公司的盈利能力、资产质量、资产充足度、流动性、公司治理结构、创新能力；成都理工大学曾静[3]探讨了农业上市公司财务信息与股票价格之间的相关关系并进行了实证研究。大部分学者研究上市公司财务能力与股价之间的关系时，所选的财务指标要么不全面要么指标冗余导致影响研究效果，本文基于生物制品行业上市公司反映公司财务能力四个方面（偿债方面、营运方面、盈利方面、发展方面）的财务指标，剔除各指标间相关性较大的指标，研究上市公司财务能力与公司股价之间的关系，以期对广大基于生物制品行业上市公司的投资者有一定的益处。

1 指标体系的建立

对公司财务能力的分析主要基于四个方面，一是分析公司的偿债能力，二是分析公司的营运能力，三是分析公司的盈利能力，四是分析公司的发展能力[4]。偿债能力反映了公司偿还到期债务的能力，通过对公司的财务报告等会计资料进行分析，可以了解公司资产的流动性、负债水平以及偿还债务的能力，从而评价公司的财务状况和财务风险，衡量公司偿债能力的主要财务指标有流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、资产负债率；营运能力反映了公司对资产的利用和管理能力，公司的生产经验过程就是利用资产取得收益的过程，对公司的营运能力进行分析，可以了解到公司资产的保值和增值情况，分析公司资产的利用效率、管理水平、资金周转状况、现金流量状况，考核公司的经营管理水平，衡量公司营运能力的主要财务指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率；盈利能力是公司能够保持长期稳定发展的前提，分析公司的盈利能力有利于判断公司的抗风险能力，有利于发现公司的经营效果，有利于评估公司的经营模式，衡量公司盈利能力的主要财务指标有资产净利率、股东权益报酬率、每股利润、每股净资产、市盈率；发展能力反应了公司未来的发展潜力，折射出公司未来的经营前景，是公司管理层经营决策和公司投资者投资决策判断的重要依据，衡量公司发展能力的主要财务指标有销售增长率、资产增长率、股权资本增长率、利润增长率。建立对上市公司财务能力评估的指标体系如表1所示。

2 方法与数据

本论文所选方法为回归分析法[5]，首先分别将反映公司财务状况四种能力的二级财务指标与上市公司股价（开盘价与收盘价的均值）做样本回归分析，在置信度为0.05的条件下选取有效指标，其次将四部分中的有效指标整理归集在一起，再将其与公司股价做样本回归分析，最后选取最终有效指标并对回归方程和回归系数进行检验，得到样本回归模型。数据来源于28家沪深A股上市公司的财务报表和股价K线图。

3 实证分析―以生物制品行业上市公司为例

3.1 偿债能力财务指标与股价的分析

计算流动比率（A1），速动比率（A2），现金比率（A3），现金流量比率（A）的相关系数如表2所示。

可知流动比率，速动比率，现金比率，现金流量比率两两之间的相关系数都接近1，于是选取大家使用范围较广泛的流动比率与资产负债率和生物制品行业28家上市公司的股价做回归分析，结果如表3所示。

在置信度0.05，自由度26的条件下，查得t检验值为2.055，选取t值绝对值较大的流动比率再与股价做样本回归分析，如表4所示。

在置信度0.05，自由度27的条件下，查得t检验值为2.0518，可知流动比率的t验值大于该临界值，于是在偿债能力财务指标中选取流动比率作为影响2011年样本企业股价的有效指标。

3.2 营运能力财务指标与股价的分析

计算应收账款周转率（B1）、存货周转率（B2）、流动资产周转率（B3）、固定资产周转率（B4）、总资产周转率（B5）的相关系数，如表5所示。

从表5中可以看出有且只有流动资产周转率与总资产周转率相关系数较大，但也不足0.8，可暂时保留，作营运能力财务指标与股价的样本回归分析，如表6所示。

在置信度0.05，自由度23的条件下，查得t检验值为2.0687，只有应收账款周转率与流动资产周转率的t检验值大于临界值，所以在营运能力财务指标中选取应收账款周转率和流动资产周转率作为影响2011年样本企业股价的有效指标。

3.3 盈利能力财务指标与股价的分析

计算资产净利率（C1）、股东权益报酬率（C2）、每股利润（C3）、每股净资产（C4）、市盈率（C5）的相关系数，如表7所示。

知资产净利率与股东权益报酬率的相关系数较大，其次是每股利润与每股净资产，进一步作盈利能力财务指标与股价的样本回归分析，如表8所示。

在置信度为0.05，自由度为23的条件下，查得t检验值为2.0687，只有每股利润的t检验值大于临界值，所以在盈利能力财务指标中选取每股利润作为影响2011年样本企业股价的有效指标。

3.4 发展能力财务指标与股价的分析

计算销售增长率（D1）、资产增长率（D2）、股权资本增长率（D3）、利润增长率（D4）的相关系数，如表9所示。

可知其两两之间的相关程度都不大，进一步作发展能力财务指标与股价的样本回归分析，如表10所示。

在置信度为0.05，自由度为24的条件下，查得t检验值为2.0639，各发展能力财务指标的t检验值均低于该临界值，于是进一步单独作t检验值较大的销售增长率与股价的回归分析得表11。

易知，在置信度为0.05，自由度为27的条件下，销售增长率的t检验值也低于临界值2.0581，于是可以认为发展能力财务指标对股价几乎没有重大影响。

3.5 综合分析

最后入选影响生物制品行业28家上市公司2011年股价的有效指标是流动比率，应收账款周转率，流动资产周转率，每股利润，计算其相关系数得表12。

它们之间的相关系数均未超过0.5，整体来说是较好的，进一步作其与生物制品行业28家上市公司2011年的股价的样本回归分析得表13。

用F检验回归方程模型，21.77757>2.78（临界值），所以回归方程方模型显著，用t检验回归系数，知应收账款周转率不符合参数检验，于是再单独做流动比率（X1），流动资产周转率（X2），每股利润（X3）与股价的样本回归分析，得表14。

用F检验回归方程模型，26.54186>2.99，因此回归方程显著，用t检验回归系数，在置信度为0.05，自由度为25的条件下2.0595，查得t■检验值为2.0595，流动比率，流动资产周转率，每股利润的t检验值均大于临界值，调整后的样本决定系数达到0.739447，说明流动比率，流动资产周转率，每股利润的波动对股价变动的解释程度还是较高的。

4 结论

在生物制品行业28家上市公司中，2011年公司财务指标中的流动比率（X1），流动资产周转率（X2），每股利润（X3）对于2011年公司的股价波动有较大影响，它们的定量样本回归方程为（系数保留两位小数）

Y=22.01+0.17X1-17.82X2+33.88X3

综上分析可知，生物制品行业上市公司影响其股价的财务能力主要是偿债能力、营运能力和盈利能力，根据模型中自变量前的系数可知，盈利能力对生物制品行业上市公司股价的影响最大，其次是营运能力，最后是偿债能力，因此，对于生物制品行业上市公司的投资，投资者需要重点关注公司的盈利能力。

参考文献：

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（一）财务报表分析的解读

财务报表分析的概念，主要是指以财务报表作为基础，采用一定的具有科学、条理性的分析方法，并且按照具有规范特性的程序，对企业当前具体的财务状况、企业经营成果等做出分析，在比较的同时做出准确的判断与决策，从而采取相应的对策开展经济管理活动。将大量的财务报表数据进行分析，并转化成对企业经营起到促进推动作用的信息，这也是属于财务报表分析最基本的功能。这一功能改变和减少了原始信息的单一性和专业性等特点。面对不同的信息使用者，企业财务报表的分析的目的也不一样。针对投资人来说，主要是对企业资产与盈利能力的分析，由此决定是否投资；针对债权人来说，财务报表主要是对贷款风险、报酬的分析，以此决策是否向企业贷款，通过资产流动状况与盈利能力的分析，判断企业短期或者长期的偿债能力；针对经营者，财务报表分析是为提高企业经营业绩，改善企业的财务状况。财务报表的分析目的决定了其所使用的方法不同，以及所侧重的考核数据指标也不一样。

（二）财务报表分析中的重点指标

企业财务报表中的重点指标分析主要包括四个方面：

1.偿债能力指标

企业的偿债能力是对企业财务状况、企业经营能力的情况最突出的表现。企业偿债能力反应了企业偿还债务的能力，包括对短期债务和中长期债务的偿还能力。一般性债务本息与各种应付税款影响着企业偿还债务的能力。财务指标中的资产负债率，则体现了企业资产对债务的保障程度，通常比率越小，则代表着企业的偿债能力就越强。

2.获利能力指标

在经营过程中，企业只有获得足够的利润，才具备存在的价值。企业成立的目的也是为了盈利，对于企业来说最具有综合能力的目标就是增加盈利。企业投资回报率也是企业投资者最关注的。如果企业资产获利，相较于社会平均资产利润率和行业资产利润率而言要高，那么则有利于企业对投资的吸收，有利于企业的发展。

3.营运能力指标

企业营运能力的作用，主要体现在对各种经济资源的价值方面，换言之，就是在资产周转率与周转额之上的贡献，从而影响到增值。营运能力影响着企业偿还债务能力，也决定着企业的获利能力，同时营运能力也是财务分析工作的重要核心。通过分析企业的营运能力，不仅可以对企业经营管理效率做出评价，而且还能够判断企业是否具备获利的能力，通常以流动资产的周转速度与固定资产周转速度指标来衡量企业的营运能力。

4.发展能力指标

针对一个企业经营来说，企业所具有的发展能力，其实指的就是为企业在未来年度所具有的市场发展前景，除此之外，还包括未来企业在发展中所具备的潜力。通常在经营运作中代表企业发展能力的指标主要包括两个方面：一是企业营业收入增长率，二是企业三年利润平均增长率。企业的营业收入增长率的概念，是指企业本期营业收入的增长额，与企业上年营业收入总额的比率，营业收入增长率是对企业销售收入增减变动的反映，代表着企业的发展能力。企业的三年利润平均增长率，则是指企业连续三年时间里利润的增长状况以及效益发展状况。通常，企业三年利润增长率如果越高，那么则预示着企业积累财富与实现可持续发展的能力越大。

二、财务报表分析的常用方法

（一）比较分析法

对经济指标在数量上作出比较，也是一种揭示经济指标数量关系或者差异的方法，这种比较分析方法在财务报表分析中较为常用。其主要分析了当前企业的财务信息、财务数量关系以及财务数量差异等三方面。在对数据的对比与分析中，在不同的数据中发现一些极具规律性的信息数据，由此找出与标准信息的差异性。通过这种比较分析法，发现指标中存在的问题，从而了解企业经营运作中的优势与劣势，更好的把握有效信息，并由此做出科学合理的决策。一般比较分析的形式包括绝对数比较或者相对数比较，比较分析的方法则可以采用横向比较法或者纵向比较法，比较的标准则可依据经验、行业、历史数据以及目标等标准。

（二）比率分析法

比率是指两个数据相比之后得到的值。所谓比率分析，是指将财务报表中一些有着关联性的项目借助对比的方法，算出一定的比率以来判断企业经济活动的变化情况，而且比率分析法是财务报表分析中一种较为常用的分析方法。在企业财务报表分析中，比率分析法可以对企业资产、企业经营成果以及现金流量的构成进行评价，分析企业质量的好坏，对企业的盈利、偿债、营运以及发展等能力进行判断。基于此，根据比率分析法的目的与要求不同，那么其又可以分为构成比率、相关比率以及效率比率等三种方法。

（三）趋势分析法

趋势分析法是以企业连续数期的财务报告为依据，以企业第一年，或者其他某一年份作为基期，然后计算每一期各个项目，对同基期项目趋势的百分比，由此分析当前企业的财务状况，分析经营成果的增减变化。企业财务报表的趋势分析，通常用绘成统计图表、目测指标变动趋势、比较法等多种方法，对企业当前收入变动情况进行分析，对企业未来发展方向进行分析。

（四）因素分析法

因素分析法，指的是从数量上确定各项因素对综合经济指标的影响。这种分析方法可以清晰的说明分析对象受到哪些种因素的影响，以及这些因素对其的影响程度等，从而发现其存在的主要矛盾，并解决矛盾。此外，财务报表分析方法，除了上述几种分析方法外，还要结合对报表附注进行分析，对企业的发展历史、企业主营业务进行分析，高度重视会计处理方法对企业经营利润的影响，对附属企业或者相关关联方利润进行分析，从而全面的了解和把握企业情况，全面的了解企业财务状况与企业经营效果等方面的信息。

三、财务报表分析中存在的问题

（一）常用财务报表分析方法存在的问题

1.比较分析法存在的问题

在企业报表分析的实际操作过程中，通常对象之间的比较中，只有比较对象具有可比性这个方法才能够发挥其的实际意义。在这个分析方法中，数据又受到计算方法、时间、时间跨度等条件的限制。例如在百分比的比较重点，技术的变异，可能导致出现一些特殊的情况，例如基数在为零或者为负数的情况下，会改变指标变动所带来的经济意义。

2.比率分析法存在的问题

在报表分析中，分析的项目一般具有相关性与可比性，将根本不相关的项目通过对比，所得到的指标并没有实际的意义。在比率分析法中，分子项与分母项须保持一致性，特别是在时间与范围等方面。一些指标之所以有很大的差异，主要还是因为总资产的周转率营运能力指标，在口径上有不同之处。比率分析法较易被人为所控制。

3.趋势分析法存在的问题

趋势分析法多适用于一个连续几年的财务报表分析，这种方法的优势在于，比单一进行两个期间比较分析的方法，了解的信息更多，在企业发展趋势方面更具优势。但是因为趋势分析法多是根据年份、期间等，而且其中的数据并没有经过特殊的处理，因此一旦处理方法变更或者受到通货膨胀的影响，那么数据的可比性也必然受到影响，最终影响到分析得出的结论。

4.因素分析法存在的问题

因素分析法的结果通常只存在于某种假定环境之下。主要还是因为替代计算的顺序，影响到各种因素的变动等。此外，因为企业分析的标准又分为经验、行业、历史以及目标等标准，因此在使用过程中，与不同的基准比较，那么得出的结果也不同。

（二）财务报表本身存在的问题

作为财务分析的主要来源的财务报表，其本身也存在着一些问题，影响到了财务分析方法的应用。这些问题主要表现为：信息披露不完善，不能够通过以货币计量的信息来反映和表达；在这个过程中对信息的可靠性与真实性过于强调；以历史数据作为基础的编制，数据本身存在着明显的滞后性；因为会计准则、假设、政策以及估计等的可选择性，从而造成财务报表过程中数据的被粉饰与混淆；财务报表只是对企业某一个时间阶段里企业的财务状况的体现。

四、完善财务报表分析的措施

（一）进一步完善财务报表分析方法

1.完善财务报表分析的方法体系

在财务比较分析过程中，计算财务指标时要注意指标之间的可比性。在进行纵向比较时，对会计期间的选取要充分考虑不同期间的社会、经济等方面的大环境，企业指标评比的时期、发展水平是否相近等，以利于企业正确做出对未来的发展规划。在同行业的横向比较时，应选择与本企业的规模、资金情况、技术水平相近的企业进行比较，从而对企业的经营状况做出正确的评价。在报表分析中要注重综合定量分析与定性分析，比率与趋势分析可以结合使用。

2.增加非财务分析指标所占的比重

非财务信息对各项指标分析是非常重要的补充，要充分结合非财务信息来分析报表。所以财务分析指标体系中应增加对非财务分析指标的评价。如企业的品牌价值、企业文化、市场营销能力等指标，这些数据对于企业的持续发展有着更为深远的意义。

（二）进一步完善财务报表自身

要完善财务报表的数据来源，重视非财务信息因素的影响，采用定性与定量相结合的方式对财务报表进行分析。注重企业的战略分析，在财务报表附注的分析中要加强对企业所处的行业背景分析的力度，要加强对企业的重大事项与企业关联方交易等各类信息的分析，要加强对企业经营战略的分析。

五、结论

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论文关键词：财务分析,医院财务报表,应用

引言

随着医疗机构的管理及医疗产权制度改革的不断深入，医院在经营自主权上有很大扩展，在资金的筹集、使用和分配上已经有相当大的自主权。医院的投资者和管理者及相关的人员越来越重视医院的财务状况及经营成果，此时，能够反映资金运作的有效性和合理性得财务会计报表就突显的尤其重要[1]。现行的财务会计报表是财务会计报告的主体和核心，主要包括：资产负债表、业务收支总表、业务收入明细表、业务支出明细表、净资产变动表、财务分析及基本数字表等。它能反映医院的资金结构、营运能力、偿债能力和盈利能力。医院财务报表分析，是医院财务管理的组成部分和重要手段，通过财务报表分析，可以评价、预测医院经营成果，客观地总结医院财务管理水平，揭示存在的问题，改进财务管理工作，提高财务管理水平，促进医院的发展。

1.医院财务分析的内容

《医院会计制度》规定，医院会计报表由资产负债表、收入支出总表、医疗收支明细表、药品收支明细表、基金变动情况表以及基本数字表等组成。医院财务分析，不仅是医院财务管理的重要手段，也是医院达到预期经济目标的重要管理方法。随着医疗卫生体制改革的不断深入，医院的经济活动也不断发生深刻的变化[2]。因此，要重视和加强医院财务分析，以提高经济效益，提高医院竞争力。医院财务分析的内容主要有以下几个方面：

（1）资产负债及偿债能力分析

主要分析医院偿还到期债务的能力，分析医院资产的安全性。主要指标有资产负债率、产权比率、流动比率、速动比率等。对医院偿债能力的分析主要利用资产负债表的相关数据来进行。资产负债表是根据资产=负债+净资产的会计等式，把医院的资产、负债和净资产项目排列，按照一定的编制要求而成的。报表中的资产项目可以说明医院所拥有的各种资源以及医院偿还债务的能力。报表中的净资产项目说明了医院拥有的资产总额。报表的负债项目说明医院所负担的长、短期债务的数量。其中资产负债率是负债总额与资产总额的比例。这个比率越高，说明医院负债越多，反之说明该医院的长期偿债能力越强。流动比率是流动资产与流动负债的比率，该比率越高，表明医院的短期偿债能力越强，但流动比率过高，表明流动资产占用过多，会降低资金的使用效率，影响医院的获利能力。速动比率是速动资产与流动负债的比率。该比率越高，债权人的权益就越有保障，但速动比率过高，有可能是医院应收账款占用过多，现金回笼速度慢，反而会降低医院短期偿债能力。

（2）收入支出情况分析

通过对收入支出总表分析，可以判断医院的业务开展成果，分析医院业务收入完成情况;支出使用情况;业务收入、支出构成比例，以及影响业务收入、支出增减变动的因素，从而找出问题所在，及时采取措施，提高医院的经济效益。医院总收入主要包括医院自身实现的业务收入、财政补助收入、上级补助收入三方面，由于上级补助收入很少，可在分析时作说明，因此对收入的分析主要从业务收入及财政补助收入两方面进行分析。支出情况主要分析业务支出及项目拨款支出两方面，由于项目拨款比较单一，可在分析时说明，所以支出情况说明主要是对医院业务支出情况进行分析说明。现行的医院会计制度将支出分为人员支出、公用支出及对个人和家庭补助支出三方面来进行分析。人员经费支出主要是反映单位在一定时期内的在职职工的人员费用支出情况，公用经费主要是反映一定时期内医院在经营活动中所必需的消耗，对个人和家庭补助支出主要是反映离退休费用及职工个人和家庭补助情况。

（3）营运能力分析

营运能力是指医院基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标所产生作用的大小。主要分析指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产利用率、总资产周转率等。应收账款周转率可以用应收账款平均天数来表示。应收账款平均周转天数越短，说明应收账款占用医院流动资金的时间越少；存货周转率是反映存货停留在医院的时间，也可用周转天数来表示，存货周转天数越少，说明周转速度越快。

除此之外，还有发展能力分析等其他相关指标。依据财务报表和统计报表，分析病床使用率、每门诊人次费用、每住院人次费用、药品收入占业务收入的比例、参保和非参保收入构成比例等，来了解收入的构成状况，增加医院的收入。

2.医院财务分析的方法

医院财务要引用现代财务分析的方法，运用各种经济数学公式和模式，健全医院财务分析体系，利用比率分析法、比较分析法、平衡分析法、因素分析法、图表分析法等。结合资产负债表、收入支出表、医疗收支明细表、药品收支明细表、现金流量表、根据经营管理实际需要，对医院各个时期财务会计报表及其他相关资料对会计报表指标进行全面分析[3]。

医院通过对不同时期收入、支出、结余进行对比分析，找出差距；通过因素分析，可测定各因素变化的影响；通过经济批量分析，可掌握药品、库存物资的利用情况；购、销、存进行一体化管理，既保证业务正常需要，又不积压资金；评价经济效益，核定最佳经济批量，通过投入产出分析，可对制剂生产进行本、量、利的测定，评价经济效益；通过趋势动态对比，可对医院的发展趋势进行测定；通过对大型设备投资项目进行专题分析，可减少盲目投资带来的损失，防范和规避财务风险。通过一系列科学的财务分析方法，充分利用医院财务会计资料及其相关资料，为改进医院理财水平，提高社会效益和经济效益服务。

4.总结

医院财务分析是一种综合性的财务管理，涉及到医院的外部环境和医院内部的各种管理，需要我们不断总结经验，在实践中不断探索、不断创新，要体现出科学化、规范化和实用化和有利于宏观决策化的特点。总之，通过对医院财务报表分析，可以正确地评价医院经营状况和经营成果，从而更好地进行经营决策，促进医院快速发展。

参考文献

1 何铁方.医院财务报告的发展趋势[J].卫生经济研究,2003,(12).

2 段德春,赛岳,辛淑蒲.谈现代医院财务分析[J].中国卫生经济,2003,22(10).

3 赵美君.浅谈医院财务分析的方法和评价指标体系[J].中国医院管理.2004,10.

篇6

一、选题依据、意义和实际应用方面的价值

通过对企业的财务报表进行分析可以了解企业整体的财务管理水平，本选题旨在对柏杉林木业有限公司的财务报表进行分析从而反映出公司整体的财务状况、经营成果和现金流量的情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或间接说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，因此通过各种方法对企业财务报表进行分析，找出企业存在的不足，为企业的管理者更好的经济决策提供依据，并且提升企业经济效益。

二、本课题在国内外的研究现状

国内学者陈晓红(2010)在《完善企业财务分析指标体系的思考》一文中认为科学合理的财务分析指标体系，对于企业决策者和信息使用者来说显得十分重要。张新民、钱爱民在(2008)《财务报表分析精要》中指出，目前常用的财务状况的方法包括比率分析法、比较分析法、趋势分析法。荆新、王化成(2009)在《财务管理学》中写道：财务报表的分析经历了由资产负债表到利润表再到现金流量表的分析，也经历了一个由外部分析扩大到内部分析的过程。

戴维。F.霍金斯教授结合实际的企业情况写出了《公司财务报表与分析一书》(2002)一文，文中对财务报表在公司管理过程中的作用给予了肯定。日本著名会计学专家森疼一男(2008)针对日本企业活动对财务的影响写出了《企业经济活动与财务分析》，其中指出现金流量表在企业发展过程中的作用，逐渐使财务报表充实完善。

三、课题研究的内容及拟采取的办法

本课题主要的研究内容是：

1、介绍柏杉林木也业有限公司概况。

2、对柏杉林木业有限公司的财务报表进行分析，主要进行资产负债表和利润表分析，以及偿债能力分析，营运能力分析，获利能力分析，发展能力分析。

3、通过以上分析找出公司存在的问题。

4、针对上面提出的问题提出相对应的建议。

拟采取的方法有：

1、趋势分析法：根据企业近几年的会计报表，比较各个有关项目的金额、增减方向及幅度，从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。

2、比率分析法：在同一财务报表的不同项目之间，或在不同报表的有关项目之间进行对比，以计算出的比率反映各个项目之间的相互关系，据此评价企业的财务状况和经营成果。

3、因素分析法：确定影响综合性指标的各个因素，按照一定的顺序逐个用是技术替换影响因素的基数，借以计算各项因素影响程度。

四、课题研究中的主要难点及解决办法

主要难点：

1、由于理论知识不足，在做财务报表分析时有些问题分析不透彻。

2、资料收集困难，大量重要信息可能获取不全面。

解决办法：

1、系统学习财务报表，会计，财务管理相关书籍，认真学习相关理论、分析方法，针对企业现状进行分析，就相关问题与同学讨论分析或咨询指导教师。

2、通过多种途径查阅资料，参阅相关企业财务报表分析方法及情况，及时与企业沟通以获得更多的内部资料，结合实际提出合理化的建议。

3、向指导老师咨询，与同学互相讨论。

五、毕业设计(论文)工作进度计划

第六周至第七周 开题报告准备及开题答辩

第八周 撰写论文提纲

第九周至第十周 论文初稿，外文译文

第十一周至第十三周 论文修改

第十四周至第十五周 论文定稿、输出、答辩准备

第十六周 毕业论文答辩

六、主要参考文献(或资料)

[1]曹阳。 我国新旧合并财务报表相关准则差异分析[J]. 会计之友。 2007(07)

[2]高敏，唐洪广。合并财务报表处理规定的主要变化[J]. 财会月刊。 2007(19)

[3]张新民。 我国新颁布的《企业会计准则合并财务报表》问题剖析[J]. 会计之友(下旬刊)。 2007(06)

[4]李刚。 谈合并财务报表新会计准则的特点[J]. 商业会计，2007(07)

[5 ]刘文辉。 实体理论：合并财务报表理论的选择《合并财务报表》会计准则征求意见稿的主要变化[J]. 商业会计， 2007(03)

[6]王治安。 合并报表问题研究[J]. 山东财政学院学报。 2008(01)

篇7

【关键词】连锁超市    财务管理    资产配置     沃尔玛。

超市作为一种商业形态自上个世纪在美国出现以来，有80余年的历史。我国超市自上个世纪80年代以来，经历过不断发展，逐渐发展成熟。近一二十年来，连锁经营形态又被引入到我国，连锁业与超市的结合，使得连锁超市在我国取得了迅速发展，从符合商业发展的需要，也大大满足了人民群众的生活便利需求。连锁超市作为一种新的经济实体，对我国的经济发展和人民生活质量的改善作出了重要贡献。为促进我国连锁超市的发展，加强财务管理与资产配置成为研究连锁超市的发展状况的重要内容。

一、连锁超市经营概述。

连锁超市是经营同一类别的商品的普通超市以统一的标准形式组合成的整体，它往往具有统一的外观形象、经营管理模式、规范的人事和内部管理，以统一的形式使得多个超市经营的标准化和简单化，以达到规模效应。连锁超市具有低价格、高周转率、销量大、顾客开放选购等结合连锁业和传统超市的特点，具有统一形象、采购、价格、管理、销售、服务等优势。从经营上来看，连锁超市的资金、资产、物流、财务、人事、服务管理都要有较高的水平，缺一不可，只有在各方面都具备较高的水准才能在连锁超市行业中占有一席之地。当前，我国国内出现的连锁超市主要有沃尔玛、家乐福、好又多、大润发等，其中沃尔玛以其强大的规模和市场营运能力在国内有着十分重大的影响力。

二、连锁超市的财务管理。

连锁超市的财务管理是在连锁超市整体的经营目标下，对投资、资本的筹集和营运资金以及利润的分配等方面的管理。财务管理在连锁超市中占有十分重要的地位，尤其是在商品零售业的利润率不断降低的情况之下，财务管理在连锁超市的发展过程中所占地位尤其重要。

1。

连锁超市财务管理的重要性。财务管理作为一项反映超市各方面经营状况的晴雨表，不仅是一项专门性的工作，更是一项综合管理工作，与超市经营管理的其他各个方面紧密相连。财务管理成功与否在很大程度上决定着连锁超市经营状况的好坏。良好的财务管理可以通过指导经营，帮助连锁超市追求和实现利润的最大化；完善资本运作，提高资金的利用率；加强日常经营策略的监管，及时掌握连锁超市发展状况，迅速处理存在的问题，降低经营风险；还可以通过数据和指标来促进连锁超市对其他方面的管理。因此，财务管理在连锁超市的经营管理中占有核心地位。沃尔玛作为连锁超市中的巨头，其成功的秘诀之一就是对财务管理有着较为成熟的体系，在成本的控制和利润的追求方面占有巨大的优势，以财务管理带动了其他各个方面的管理，提高了其市场竞争力和占有率。

2。

连锁超市的财务管理对策分析。连锁超市财务管理的首要目标是企业利润的最大化，其主要内容包括筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理四个方面。当前我国的连锁超市财务管理存在的主要问题在于财务管理的重要地位没有得到充分认识，标准化程度较低，控制系统建设不完善等方面。针对存在的这些问题，连锁超市必须采取有效的应对措施，充分发挥财务管理在连锁超市运营中的重要作用。

沃尔玛作为连锁超市领域的巨头，在财务管理方面有着许多值得我们借鉴学习的经验。沃尔玛自1996年进入我国以来，截止2010年1月，在内地门店总计达到175家，它在中国取得的巨大成功与其成功的财务管理分不开。其成功之处主要表现在融资能力强，投资活动活跃，营业规模不断扩大，盈利能力、营运能力和发展能力强劲，存货周转率的管理能力强等。

第一，建立和完善适合连锁超市发展的财务控制系统。首先，实行全面预算管理，将连锁超市的战略发展目标同各个门店的具体经营状况结合，将总的预算细分到各个具体的目标，力图通过预算的刚性促进各个基层经营实体的经营活动的改善，提高连锁超市的整体营运能力。

实行全面预算还可以为连锁超市进行整体考核和经营决策提供有力的依据。其次，加强连锁超市的资金管理。连锁超市的现金流量大，资金利用率高，因此资金管理是其财务管理的重要环节。连锁超市的资金管理要实行集中管理，实行信用结算，提高资金的运营能力，建立统一的结算中心，加强对资金的监控和统一管理。再次，要加强连锁超市的存货管理，从进货、储存、退货等环节进行有效的监管控制。存货是流动资产中的主要组成部分。连锁超市的商品周转快，销量大，种类多，需要根据已经建立的商品目录进行进货的决策和管理，同时对储存的商品进行合理分配，规范退货程序，力图实现存货的最小化和商品的最快流通，提高经营效率。最后，还要加强内部控制，建立一支过硬的财务管理队伍，完善财务管理的制度。连锁超市的统一性使得其可以设计出规范统一的财务管理流程，加强对财务管理人员的管理和职责权限的规范，建立起由人员管理控制、财务安全控制、审计控制和绩效评估等机制在内的内部控制系统，提高财务管理的系统化和标准化。

第二，改善财务管理的客观条件，建立起财务管理信息系统。连锁超市作为一个拥有较多分支门店的经济实体，其财务管理设计的地域和分支机构繁多，现代化的财务管理必须建立起与其组织结构配套的财务管理信息系统，实行财会的电算化和联网管理，实现信息的互换和电子的审批监管，以及及时收集财务信息并进行财务分析的自动化和半自动化。

三、连锁超市的资产配置。

资产配置的目的是让连锁超市的资产充分发挥其效率。资产配置几乎涵盖了整个供应链，包括商品的采购数量与方式，仓库的设置，商品的配送与运输，以及人员的配置等多个方面。沃尔玛作为连锁超市行业的巨头，采用了高效率的供应链。沃尔玛在中国目前有近两百家店，只设了深圳和天津一南一北两个商品配送中心，采用集中配送的方式，有效控制了商品的采购、运输以及库存成本，同时还有效控制供应商交货时间。配送中心在当天让商品配送到各个门店，在保证门店的货源的同时还有效降低了库存，节约了成本，提高了资产的利用效率。

从投资上来看，沃尔玛的资金筹措能力强，通过采取持续巨额投资、阶段性筹资、维持高杠杆水平和激进的营运资金政策，提高了其资产效率的充分发挥。

从沃尔玛的经验来看，连锁超市行业既要充分发挥其流动资金的作用，尽量减少其库存，提高货物的流通率，让资产在流动中不断升值；还要充分利用其固定资产进行各种方式的筹资，增加投资，已取得规模效应，保证连锁超市的资产得到全方位的充分利用，以促进连锁超市的快速发展，提升其营运能力，在市场中占据更大的份额。

综上所述，我国连锁超市在其发展过程中，应该积极从财务管理与资产配置学习沃尔玛的先进经验和现代化的理念，结合自身寻找出一种最有效的财务管理和资产配置的模式，壮大自身的力量，促进自身营运能力的提高，为我国连锁超市行业的发展和企业自身利润最大化的目标作出应有的贡献。

参考文献：

［1］赵国明，连锁超市财务管理最优配置研究，财会通讯，2011年23期；。

［2］陈兴蔷，连锁超市集团的资产与财务管理，上海商业，1995年02期；。

篇8

关键词：运输枢纽；无缝衔接；评价指标体系；模型

0 引言

随着我国城市化和交通自动化进程的迅速发展，大城市现有交通基础设施越来越无法满通需求，遂产生了诸如交通堵塞、衔接不便、环境恶化等一系列交通问题，究其原因，这固然与城市交通需求总量的不断增长与交通设施供应滞后之间的矛盾有关，但更重要的在于在既定的交通供给水平下，城市交通的整体化水平较低，已有的各种交通方式没能实现有效的无缝衔接，城市交通运转效率低，从而加剧了城市交通的供需矛盾。可见，城市交通中不同交通方式的无缝衔接是城市交通整体化研究的重要内容，是提高城市交通运转效率的关键所在。根据交通运输枢纽的特征与内涵，从低碳、经济、畅通及安全的角度建立城市交通运输枢纽无缝衔接评价指标体系，并对综合评价指标体系进行定义与量化，最后以对适合运输枢纽评价的方法进行比较，寻找一种科学合理的评价模型。

1 城市交通运输枢纽无缝衔接评价指标体系的建立

评价指标体系建立的目的是要提供一个科学的、可供操作的评价手段，以便能够对交通运输枢纽无缝衔接系统进行多层次、多因素、多角度的综合评价。它既可以对不同衔接系统的运行现状进行对比评价，也可以对同一衔接系统中不同规划方案的实施效果进行预估评价，为方案优选决策提供依据[1]。

运输枢纽的无缝衔接评价指标从整个无缝衔接系统中低碳、经济、畅通、安全四个方面进行综合考虑、筛选，建立能够反映交通运输枢纽无缝衔接的综合性评价指标体系如图1 所示。

图1 交通运输枢纽无缝衔接评价指标体系结构图

1.1 低碳方面

1.1.1 枢纽噪声数值指标x1

枢纽噪声数值是运输枢纽内车辆产生的噪声与相应的城市区域噪声标准值的比值，目的是反映接驳车辆对周围环境的噪声污染程度。本文以车辆的评价参照标准值为参考，以50分贝为安静，60分贝为噪音适中，70分贝为噪音严重。

1.1.2 营运车辆实载率指标x2

车辆实载率[2]指标x2。实载率是按运输枢纽全部营运车辆一定时期内的总行程计算的运载能力利用程度指标，综合反映了运输枢纽车辆的行程利用率和运载能力的利用程度，减少营运车辆空驶和不满载行驶时间。

1.1.3 安装卫星定位车载终端车辆比重指标x3

一个运输枢纽的所有运营车辆中，安装卫星定位车载终端的车辆占这个运输枢纽中所有运营车辆数的比例。

1.1.4 清洁燃料车辆比重指标x4

一个运输枢纽的所有运营车辆中，乙醇汽油车、液化石油气车、天然气车、双燃料车、无轨电车、纯电动车、混合动力车占这个运输枢纽中全部运营车辆数的比例。

1.2 经济方面

1.2.1 运能匹配度指标y1

运能匹配度[3]指标用来衡量城市交通枢纽内不同交通方式运能的协调性，可以用来判别交通设备的适应性情况。

运能匹配度指标是不同交通方式运量供求关系的表征，与衔接的不同交通方式的运输特征相关，反映两者衔接的协调状况。较为理想的运能匹配度应是 ，这说明集中到达的客货流能及时得到疏散，集疏客货运交通方式的衔接状况良好。当 时，表明相互衔接的运输方式间不能实现有效的接驳转换，集中到达的客货不能及时疏散，衔接的协调性被破坏。

1.2.2 单位运量周转时间成本指标y2

运输枢纽的客货运平均周转时间可以分解为乘客换乘步行时间（货物卸货时间）、排队等候时间（货物储存时间）和上下车时间之和（货物重装车时间）三部分。

单位运量的周转时间是准确反映枢纽无缝衔接经济的综合性定量指标，它使不同的衔接周转系统和不同的衔接周转布局模式具有一定的可比性。

1.3 畅通方面

1.3.1 衔接顺畅度指标z1

衔接顺畅度指标反映了衔接系统中客货流集散时间占全部营运时间的比重，用来衡量整个衔接系统集结和疏散客货流的顺畅程度。该指标可以用平均周转时间和整个进出于运输枢纽与市内总出行平均时间的比值来表示：

1.3.2 周转次距比指标z2

周转次距比是在城市中，居民或者货物完成一次周转，每公里转换各种交通方式的次数。该指标反映运输枢纽交通设施的布置以及其与城市内部交通的衔接水平。用下式表示：

1.3.3 枢纽停车设施率指标z3

该指标反映城市内运输枢纽为机动车、非机动车提供驻留接驳条件的水平，用枢纽内机动车、非机动车驻留设施的面积比运输枢纽的总面积来表示，即

式中： —枢纽内机动车、非机动车驻车设施面积；

—枢纽的总面积。

1.3.4 枢纽智能化程度指标z4

智能化程度主要表现在运行管理的智能化上。以网络化、信息化为基础，通过自动售票、自动验货、检测停车诱导，全方位向旅客及货车司机信息，以实现枢纽资源最有效的利用和最高的效率。一般由专家评判法确定，属于定性指标[4]。

1.4 安全方面

1.4.1 枢纽组织有序度指标m1

枢纽组织有序度反映枢纽内部的交通组织水平，是指在交通枢纽内各种交通流相互干扰的程度，用枢纽内不同交通流形成的冲突点数与交通枢纽的营业面积的比值来表示：

（点/m2）

式中： 为枢纽内不同交通流的冲突点数， 为交通枢纽的营业面积。

1.4.2 枢纽衔接服务水平指标m2

运输枢纽的服务水平可以通过系统的交通标志设施完善率，座位、行李安放处（货物储存仓库的大小和数量）以及自动运输设备比例，衔接系统使用安全性，三个面综合考虑。整体的服务水平可以用下式表示：

式中：

2 常用评价方法分析

2.1常用层次分析法

层次分析法（Analytic Hierarchy Process，AHP）是最为常用的评价方法之一。其算法核心是按照一定标准把一个复杂分成几个部分，每个部分再往下分，最终形成一个树状的层次结构。每层的要素间按照一定标度进行重要度两两比较形成判断矩阵。然后综合得到重要度排序。

层次分析法的特点决定其适用于方案选优与指标赋权。

2.2模糊综合评价法

模糊综合评价法（Fuzzy Synthetical Evaluation）是以模糊集理论为基础建立的一种评价方法。其算法核心是首先建立带有隶属度向量的评价素集和评价识别集，然后再对每一个目标进行模糊映射计算得出评价结果。

模糊综合评价法适用于带有主观评价因素的评价，如主观性指标的评价，对有确定值的定量指标评价没有优势，适合结合其他方法共同使用。

2.3数据包络法

数据包络法（Data Envelopment Analysis，DEA）是一种有效的非参数评价方法。起算法核心是由评价对象的“输入”数据和“输出”组成一个能包容所有决策单元生产方式的最小的生产可能性集合，再用线性规划方法测算决策单元是否在此前沿面上。

数据包络法属于数理统计方法，对数据的依赖性较大，只能用于定量评价。

2.4神经网络评价法

神经网络评价法（Artificial Neural Networks，ANN）模仿人大脑神经单元处理问题方式，利用计算机强大计算功能的自适应拟合算法。其算法的核心是利用循环的约束条件，利用训练样本数据反复修改指标权重值，直到符合用户的期望。

神经网络评价法只能针对定量指标，而且必须要有大量的数据样本。

2.5灰色关联度评价法

灰色关联度评价法（Gray Comprehensive Evaluation）是基于灰色系统理论的一种评价法。其算法核心是通过比较待测数列与参考数列的关联系数和相关度，获得与目标相关性排序。

灰色关联度评价法处理定性指标前还需要定性转换成数量值。

2.6可拓物元评价法

可拓物元评价法是可拓学的一个分支。其算法核心是把一个系统问题先转化为物元单元，再用关联函数来分析对象各目标间的相容性。

可过物元评价法可以跟其他方法结合使用，能够融合定量与定性指标[5]。

3 评价模型的选择

评价方法的选择取决于评价的对象，在评价方法分析的基础上，归纳出各评价方法的优缺点。

总体来看，神经网络评价法和数据包络法只能处理定量评价，不符合本研究要求。层次分析法不适用于多种类别的指标，更适合确定权重。模糊综合评价法、灰色关联评价法、可拓物元评价法都有各自局限性：模糊综合评价法的隶属度难以确定；灰色关联度评价法针对同类别指标，只能进行相对性评价；可拓物元评价法包容性大，但是关联函数不具通用性。基于研究的对象是对运输枢纽无缝衔接的评价，评价对象系统性强、范围大的特点，且含有定量和定性指标，故对评价方法进行融合发展研究，选用基于AHP的优化模糊综合评价法对运输枢纽的无缝衔接进行评价。此方法既很好的解决了指标分层的问题，同时也满足定性指标无法量化的问题，优化的模糊综合评价模型可以很好的解决隶属度难以确定的问题。

4 结论

本文从低碳、经济、畅通、安全四个角度对运输枢纽无缝衔接指标体系进行了构建，分析其对运输枢纽供需关系的满足情况和建设规模与社会经济发展的适应性以及各类交通设施内部的结构和功能，其目的是揭示运输枢纽的运行效果、验证无缝衔接规划方案的优劣程度以及为决策提供技术方面的信息和服务。对常用评价方法的分析比较，针对需求，对评价方法进行融合，选定以基于AHP的优化模糊综合评价法对运输枢纽的无缝衔接进行评价。由于运输枢纽是一个复杂庞大的系统，其指标体系需要进一步的完善，评价模型尚需进一步的验证。

参考文献：

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[5]蔡文.物元模型及其应用[M].北京：科学技术文献出版社，1994.

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篇9

一、基于供应链融资的中小企业信用模糊综合评价问题描述

基于供应链融资的中小企业信用评价指标体系的建立，不仅要考虑中小企业自身的特点，还需考虑中小企业所处整个供应链的水平，以便更加全面、系统、客观地反映处在供应链中的中小企业的信用状况。模糊综合评价是利用模糊数学的理论方法从多个因素对被评价事物隶属等级状况进行综合评价的方法。基于供应链融资的中小企业信用的综合评价是一个多层次、多指标的综合评价问题，在模糊综合评价中属于多级评价问题，每一级评价分别用（U，V，R，W，S）表示，每个元素的含义如下：U代表评价对象因素集，U＝｛u1，u2，…，un｝；V代表评价等级集，V＝｛v1，v2，…，vm｝， m通常至少要等于4而不超过9，本文设定为V＝｛优秀，良好，中，差｝；R代表从评价对象因素集U到评价等级集V的模糊关系矩阵。即R=（rij）n×m，rij表示对第i个评价指标做出的第j级评价等级的隶属度，满足rij＝1。rij＝，其中dij表示将第i个评价指标评定为第j级评价等级的人数；W代表指标的权重向量。它表示第i个指标ui在指标集合U中的权重。W＝（w1，w2，…，wn），wi＝1；S代表评价结果向量。利用模糊矩阵的合成运算，进行综合评价。S=W•R=（W1，W2，…，Wn）•r11r12…r1mr21r22…r2mrn1rn2…rnm， Sj＝wijrij，j=1，2，…，m。

按照上述建立的基于供应链融资的中小企业信用评价指标体系，准则层的评价因素集为U＝{A，B，C，D，E，F，G，H，I}＝{偿债能力，营运能力，盈利能力，现金流分析能力，发展能力，企业基本素质，企业发展前景，企业信誉状况，供应链合作水平}，准则层的每个因素又由下一级指标层的各因素来决定，对于指标层因素A，UA＝{A1，A2，A3}＝｛资产负债率，流动比率，利息保障倍数｝，指标层其余各因素集详如表1所示。

当对基于供应链融资的中小企业信用进行评价时，首先用模糊综合评价模型对准则层指标A、B、C、D、E、F、G、H、I进行第一级评价，计算出模糊综合评价向量SA、SB、SC、SD、SE、SF、SG、SH、SI，进而得到第二级评价矩阵（SA，SB，SC，SD，SE，SF，SG，SH，SI）T，然后进行第二级评价，求出目标层评价结果向量S＝W•（SA，SB，SC，SD，SE，SF，SG，SH，SI）T。

二、基于供应链融资的中小企业信用指标权重确定

层次分析法属于主观赋值法，而熵值法则属于客观赋值法。在指标权重的确定过程中，两者都得到了广泛的应用，并且在某些应用中发挥了较好的作用。本文采用层次分析法和熵值法相结合的方法确定权重，取两者的平均值作为指标的综合权重。

（一）层次分析法 层次分析法由美国运筹学家T.L.Saaty首先提出，是一种用于处理错综复杂、模糊不清的相互关系如何转化为定量分析的方法，具有高度的有效性、可靠性和广泛的适用性。

（1）权重的确定。根据建好的层次结构模型，参照相对重要性的比例标度，凭借专家的评判及统计数据，在各层元素中进行比较，构造出判断矩阵0。形成判断矩阵后，求得判断矩阵的最大特征根及其对应的特征向量。特征向量即各元素的权重向量A＝（1，2，…，n）T，可通过求解下列方程得到：OA＝maxA，式中max是矩阵O的最大特征值。本文采用几何平均法计算最大特征值及其特征向量。其步骤包括：

第一，计算判断矩阵每一行元素的乘积mi。

mi＝αij ，i=1，2，…n （1）

第二，计算mi的n次方根ai。

αi= （2）

第三，对向量A=（α1，α2…，αn）T进行归一化。

ai= （3）

向量A＝（1，2，…，n）T即为所求的权重向量。

第四，计算判断矩阵的最大特征值。

max=，（OA）i为向量的第i个元素。

（2）一致性检验。由于判断矩阵是由专家通过比较的方法建立的，判断矩阵中的各元素会受到一定的影响，因而不可能具有完全一致性。因此要进行一致性检验，即评价判断矩阵的可靠性。其计算过程如下：

一致性指标C.I.的计算：C.I.=

随机一致性比率C.R.的计算：C.R.=

R.I.为同阶平均随机一致性指标，由表2所示：

显然，C.R.值越小，判断矩阵的一致性程度越好。当CR≤0.1时，可认为判断矩阵具有满意的一致性。

（二）熵值法熵的概念由德国物理学家鲁道夫•克劳修斯提出，并应用在热力学中。后来克劳德•艾尔伍德•香农第一次将熵的概念引入到信息论中来。在信息论中，熵是系统无序程度的度量。按照熵的思想，人们在决策中获得信息的多少和质量，是决策的精度和可靠性大小的决定因素之一，而熵在应用于决策过程的评价时，可以度量获取的数据所提供的有用信息量。基于供应链融资模式的中小企业信用评价中，通过熵值法来确定权重。根据专家对评价指标的评判即评价对象因素集隶属于评价等级集的隶属度，构成判断矩阵R=（rij）n×m，其中第i个评价指标隶属于各评价等级的隶属度rij（j＝1，2，…m）可以看作是第i个评价因素在系统不同状态下发生的概率Pij（j＝1，2，…m），Pij=rij=，满足Pij≥0，Pij=1。

（1）第i个评价指标的熵定义hi为：hi=-kPijlnPij，i=1，2，…，n

当Pij=0时，令PijlnPij=0。选择k=对熵hi进行标准化处理，则

hi=-PijlnPij（4）

（2）第i个评价指标的熵权i定义为：取gi=1-hi时，则：

i=gi/gk （5）

式中0≤i≤1，i=1。

（三）综合权重的确定 本文将层次分析法和熵值法结合起来使用，取两者权重的平均值作为指标的综合权重。这样两种方法互补，既可充分考虑专家的知识和经验，消除信息熵的负面影响，又可减少赋权中的主观随意性影响，使评价结果更加客观。由于熵值法的使用要求是要有一定量的样本单位，并且熵值与指标值本身大小有着十分密切关系，因此，熵值法只适用于指标层权重的确定而不适用于准则层权重的确定。中小企业信用指标体系是一个二级层次指标体系，在本研究中，准则层权重的确定只采用层次分析法。

三、基于供应链融资的中小企业信用模糊综合评价实例分析

根据表1中的评价指标体系，组织8位专家对某中小企业的信用状况进行评分，其信用评价的模糊综合评价如下：

（一）建立模糊评价矩阵 根据专家对各评价指标的评分，建立因素集A、B、C、D、E、F、G、H的模糊评价矩阵为：

RA=0.13 0.62 0.25 00.25 0.25 0.50 00.25 0.38 0.37 0RB=0.13 0.13 0.38 0.360.13 0.25 0.50 0.120.13 0.63 0.13 0.11

RC=0.13 0.13 0.61 0.130.13 0.13 0.50 0.240.25 0.25 0.37 0.13 RD=0.13 0.38 0.38 0.110.13 0.13 0.61 0.130.13 0.38 0.36 0.13

RE=0.13 0.63 0.13 0.110.25 0.50 0.13 0.120.25 0.38 0.25 0.12RF=0.25 0.50 0.13 0.120.13 0.36 0.38 0.130.25 0.25 0.37 0.13

RG=0.13 0.50 0.24 0.130.13 0.25 0.38 0.240.13 0.50 0.24 0.13 RH=0.13 0.63 0.13 0.110.13 0.50 0.25 0.12

RI=0.13 0.25 0.62 00.38 0.50 0.12 00.25 0.38 0.37 0

（二）计算准则层的权重向量 利用层次分析法，计算准则层各指标的权重向量。根据公式（1）、（2）、（3）求得准则层各指标的权重，并对其进行一致性检验，具体过程如表3所示：

（三）计算指标层的权重向量 同理，用层次分析法来确定指标层各个因素的权重（表4）： A=（0.4434，0.3874，0.1692），B=（0.1958，

0.3108， 0.4934），C=（0.6301，0.2184，0.1515），D=（0.2500， 0.5000，

0.2500），E=（0.5936，0.2493，0.1571），F=（0.5396，0.2970，0.1634），

G=（0.4000，0.2000，0.4000），H=（0.7500，0.2500），I=（0.3333，0.3333，

0.3334）。

再用熵值法计算指标层各个因素的权重。根据公式（4）、（5）计算得：A=（0.4235，0.3070，0.2694）， B=（0.1959，0.2816，0.5225），C=

（0.5604，0.3232，0.1164），D=（0.2587，0.5234，0.2179）， E=（0.5683，

0.3063，0.1254），F=（0.4902，0.3401，0.1697）， G=（0.4192，0.1616，

0.4192），H=（0.6498，0.3502），I=（0.3572，0.3387，0.3041）。

根据公式k=（αk+k），（k=A，B，C，D，E，F，G，H，I）计算指标层各组指标的综合权重向量：A=（0.4335，0.3472，0.2193），B=

（0.1959，0.2962，0.5080）， C=（0.5952，0.2708，0.1339），D=（0.2544，

0.5117，0.2340），E=（0.5810，0.2778，0.1412）， F=（0.5149，0.3186，

0.1665），G=（0.4096，0.1808，0.4096），H=（0.6999，0.3001），I=（0.3452，

0.3360，0.3188）。

（四）计算模糊综合评价结果 首先，对整个指标体系进行第一级评价，对于因素A（偿债能力），得出评价向量SA=A•RA=（0.1980，

0.4389，0.3413，0.3631，0.000）。同理，对因素B（营运能力），因素C（盈利能力），因素D（现金流分析），因素E（发展能力），因素F（企业基本素质），因素G（企业发展前景），因素H（企业信誉状况），因素I（供应链合作水平）进行评价，得到评价向量： SB=（0.1300，0.4195， 0.2886，

0.1620）， SC=（0.1461，0.1461，0.5481，0.1598），SD=（0.1300， 0.2521，

0.4930，0.1249）， SE=（0.1803， 0.5586， 0.1469， 0.1142）， SF=（0.2118，

0.4138，0.2479，0.1266）， SG=（0.1300，0.4548， 0.2653， 0.1499），SH=

（0.1300，0.5910，0.1660，0.1130），SI=（0.2530，0.3754，0.3732，0.000）。

从而由第一级评价结果得到第二级评价矩阵R：

R＝（SA，SB，SC，SD，SE，SF，SG，SH，SI）T

=0.1980 0.4389 0.3631 0.0000 0.1300 0.4195 0.2886 0.16200.1461 0.1461 0.5481 0.15980.1300 0.2521 0.4930 0.12490.1803 0.5586 0.1469 0.11420.2118 0.4138 0.2479 0.12660.1300 0.4548 0.2653 0.14990.1300 0.5910 0.1660 0.11300.2523 0.3754 0.3723 0.0000T=（0.2212，0.0808，0.0808，

0.1359，0.0487，0.0323，0.0487，0.2158，0.1359）

那么，由S＝ω•R＝（0.1681，0.4183，0.3294，0.0843）得第二级评价结果。根据模糊综合评价的最大隶属度原则，从第一级评价结果可知，对“偿债能力”、“营运能力”、“发展能力”、“企业基本素质”、“企业发展前景”、“企业信誉状况”、“供应链合作水平”七项指标评价均为“良好，而“盈利能力”、“现金流分析”两项指标评价为中；从第二级评价结果看，基于供应链融资的该企业信用评价结果为“良好”。

（五）计算综合评价值 如果对上述评价结果做一个测度，则需对各评价等级进行量化，假如设“优秀”为100，“良好”对应80，“中”对应50，“差”对应0，则评价等级量化为E＝{e1，e2，e3，e4}＝{100，80，50，0}。因此，通过N=S•ET即可得到该公司信用综合评价值N为：N＝S•ET＝SjEj= 66.7418。

四、结论

由于信用评价是一个比较复杂的系统工程，涉及到的指标比较多，因此本文在构建指标体系时，为了便于数学处理将体系简化，只是模糊地估计了各指标对企业信用的影响。其次，尽管模糊综合评价法在很大程度上反映了企业的信用水平，但其仍存在着一定的局限性，在权重和模糊矩阵的确定中难免受到人为因素的影响。希望本文对基于供应链融资的中小企业信用评价的的建立提供参考，并能为商业银行在开展供应链融资服务中提供有效的决策的帮助，进而改善中小企业融资难的问题。

参考文献：

篇10

论文摘要：由于我国社会信用体系不完善、信用评级发展历程短、信用评级指标体系建设不够完备等问题，对我国经济发展做出巨大贡献的中小企业在获取银行授信方面一直存在普遍性难题。本文以中小型零售企业为例编制了一整套切合我国中小企业的信用评级指标体系，既具面向中小零售企业的针对性，又具有向所有行业中小企业一般性推广的价值。

改革开放以来，我国中小企业已经成为国民经济中不可忽视的力量，中小企业在科技进步、促进就业、改善产业结构以及增加对外贸易方面为我国经济发展做出了巨大的贡献。有关统计资料显示，目前我国经工商注册登记 的中小企业已超过1000万户，工业总产值占全国总量的58.5％，尤为重要的是新增就业的75％是由中小企业实现的。当前，中小企业在我国国民经济中的地位和作用可以归纳为如下几个方面：保持经济活力，促进经济增长；提供多数就业岗位，促进社会稳定；非公有制中小企业是技术创新最活跃的主体；深化社会生产专业分工，促进大企业发展；推进市场化进程，促进经济体制改革；推动农村工业化、城市化，促进区域经济快速发展。

然而，对我国国民经济做出如此巨大贡献的中小企业却普遍性地面临融资难的问题。鉴于我国直接融资渠道不发达（IPO上市融资和发行公司债券），从商业银行获得贷款支持成了中小企业比较现实的融资路径。但是，由于我国社会信用体系不完善、信用评级发展历程短、信用评级指标体系建设不够完备等问题，中小企业在获取银行授信方面一直不够顺畅。

基于上述事实，本文在研读国内外企业信用评级理论和实践经验的基础上，结合我国商业银行企业信用评级标准、专业信用评级机构企业信用评级标准和国资委财务监督与考核评价局制定的《2011年企业绩效评价标准值》等，以中小型零售企业为例编制了一整套切合我国中小企业国情的指标体系。该指标体系从经营环境要素、经营管理要素、偿债能力要素、营运能力要素、盈利能力要素、成长性要素、担保状况要素共7个方面入手，包括7个一级指标和20个二级指标。本文的指标体系既包括专门适用于我国中小零售企业的特色指标，又包括适用于大多数中小企业的通用指标，具有较好的推广价值。

下面就以我国中小零售企业指标体系为例，具体阐述指标体系的构建原则及构建过程。

1经营环境要素B1

（1）经营区域因素C1

该指标主要考量企业所处地域是否有利于企业发展。例如，企业处于东部发达区域还是中西部欠发达区域；当地政府对中小企业发展的政策扶持因素；当地基础设施建设对行业是否具有促进作用。

（2）上游供应商因素C2

该指标主要考量企业对于上游供应商的议价能力。这种议价能力直接反映出公司是否具备较强的经营壁垒。

2经营管理要素B2

（1）管理层专业素质C3

该指标主要考量企业管理层的行业背景和经营能力。例如，大多数中小企业属于个人或家族式企业，企业经营者的行业背景和经营能力直接决定着企业的整体文化、发展方向以及信用状况。

（2）合法合规经营因素C4

该指标主要考量企业在日常经营活动中是否严格遵守食品用品安全卫生等法律法规。

3偿债能力要素B3

（1）资产负债率C5

该指标是指公司年末的负债总额同资产总额的比率，表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的。该指标计算公式为：权益负债率=（负债÷总资产）×100％

（2）流动比率C6

该指标是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。该指标计算公式为：流动比率=（流动资产合计÷流动负债合计）×100％

4营运能力要素B4

（1）应收账款周转率C7

该指标反映企业应收账款变现的速度快慢和管理效率的高低。该指标计算公式为：盈余现金保障倍数=（营业收入÷平均应收账款余额）×100％；平均应收账款余额=（应收账款年初数＋应收账款年末数）÷2

（2）存货周转率C8

存货周转速度的快慢不仅反映出企业采购、储存、生产和销售各个环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。该指标计算公式为：存货周转率=（营业成本÷平均存货余额）×100％；平均存货余额=（存货余额年初数+存货余额年末数）÷2

5盈利能力要素B5

（1）主营业务利润率C9

该指标是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润。该指标计算公式为：主营业务利润率=（主营业务利润÷主营业务收入）×100％

（2）全面摊薄净资产收益率C10

该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。该指标计算公式为：全面摊薄净资产收益率=（净利润÷期末净资产）×100％

6成长性要素B6

（1）主营业务收入增长率C11

主营业务收入增长率可以用来判断公司发展所处的阶段，衡量企业的成长性。该指标计算公式为：主营业务收入增长率=（当期主营业务收入÷上期主营业务收入）×100％

（2）净利润增长率C12

该指标衡量企业经营的最终成果。该指标计算公式为：净利润增长率=（当期净利润÷上期净利润）×100％

（3）长期经营规划C13

该指标反映零售企业的发展潜力。该指标信息可以参考企业制定的门店扩张计划、经营品类扩充计划、配套的物流资源和人力资源扩张规划。

综上所述，该指标体系既包括专门适用于我国中小零售企业的特色指标，又包括适用于大多数中小企业的通用指标，所以该指标体系具有较好的推广价值。

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