股权投资管理范文10篇

摘要：随着我国市场经济的快速发展，我国企事业单位同样也面临着巨大的挑战和困难，企事业单位务必要提高自身的核心竞争力才能更好的适应不断变革的市场经济体制。现如今，我国企事业单位为了达到企业战略目标以及进行良好的经营管理，对外投资往往采取对外进行相应的股权投资并购，但是股权管理目前股权投资的问题越来越突出，风险越来越高。在这种情况下，就给企业提出难题。如何才能让对外股权投资为企业带来更大的利益，所带来的风险进行妥善的管理和处理，如何合理有效的设定股权投资的策略，如何进一步提高企事业单位的经营管理的水平，都是当前企事业单位有待思考的问题。文章就从股权投资风险管理的意义出发，对相应的问题进行深入的分析，并思考出相应的解决方法，供企业参考。

关键词：企事业单位；对外投资；股权投资

一、企事业单位对外投资股权投资管理的意义

随着我国全面改革和政策的深入实施和推进，我国企事业单位的发展，同样也会面临更大的挑战。企事业单位对于资源以及技术都需要持续需求，需要对外进行股权投资并购，对外投资股权的管理要求也不断提高。股权投资作为一种企事业单位主要的经营活动，是其企业资产的主要表现之一。对股权投资进行有效的管理，可以帮助企事业单位提升其的经济效益以及管理效率，能够对企业的经营管理做到合理的调整和控制，能够确保企事业单位的经济效益。其中，股权投资的管理风险中最为重要的工作为风险管理工作，股权的成功投资离不开风险管理工作的作用。所以，在当前复杂多变的市场经济环境下，企事业单位必须重视风险管理工作的落实，重视风险管理工作的创新，以此来提高管理效率，确保企事业单位所能获得的最大效益，以此来提高企业的核心竞争力，更利于企业在激烈的市场竞争中取得优势。除此之外，股权投资风险管理还能规避潜在的投资风险，有助于让企事业单位树立起对应的风险管理意识，加强对内部控制体系的建设，提高企事业单位内部控制管理水平，在风险发生时最大的程度上减少风险所带来的伤害，采取及时的措施降低企业损失。综上所述，对外股权投资管理对企事业单位来说有着十分积极的作用。

二、企事业单位对外投资股权管理投资所存在的风险问题

（一）决策疏忽。企事业单位股权投资决策疏忽主要是指在股权投资的过程当中，需要管理者或者相应的负责人对所要投资的项目进行调查和分析，通过对投资项目将来运营和管理等情况的发展预估来判断是否对此股权进行投资。由于决策的行为主体存在过多的主观因素，此外，多数企事业单位在进行股权投资前并没能对将投资的股权进行深入准确的调查，其对所要投资股权方的财务分析也不够深入，存在夸大化投资项目收益，忽略劣势因素，导致企事业单位在投资的过程中缺少对疏忽的防范举措，直接影响投资的成功，会给企业带来巨大的经济损失。决策疏忽作为企事业单位股权投资的问题风险之一，对于企事业单位的发展有着至关重要的作用。（二）运营漏洞。企事业单位对外股权投资面临的主要风险是运营漏洞风险。其中运营漏洞分为两类，一是管理漏洞；二是漏洞。管理漏洞主要是在企事业单位股权投资之后，企业的业务会逐渐的增多，趋于复杂，但是由于经营技能、管理技能的欠缺，经验欠缺，企业没能建立健全相关的管理机制和体系，难以使得企事业单位的管理水平与之业务增长相同步。则会成为企业发展的阻碍。漏洞风险是指企事业单位对项目进行投资后，在日常的经营中，由于被投资项目方为了自身经济考虑，夸大自身的优势和有利条件，对企业自身的劣势和不利条件进行刻意的隐瞒，最后导致投资方利益受损。（三）资金撤回不及时退出。企事业单位股权投资退出是指企事业单位什么时候撤回对外投资项目的投资资金以此来获取利益的最大化。企事业单位的资金撤回需要由各个上级部门批准，需要经过多重流程，操作繁琐费时。而企事业单位股权投资时，往往因为股权投资周期长的关系，导致撤回资金不及时，通常企事业单位在准备撤回投资资金时会发生投资资金难以撤回的情景，投资资金撤回测绘不及时，影响企事业单位股权投资的收益。

【内容摘要】随着我国经济形式呈现多样化趋势，企业类型也进一步扩张，特别是对于国有企业来说，为更好地承担新形势下的经济发展责任，需要注重企业综合性的改革创新。因此，有效开展国有企业的股权投资工作，充分注重企业内部资源的优化配置，提升国有企业的资本积累，能够从根本上凸显出国有企业较强的市场竞争力水平。但是，对于当前供给侧改革的持续深入影响下，股权投资拥有全新的阐释，致使风险管理工作的运行状态相应有所变化，投资规模有所壮大的同时，还容易面临多种风险考验，需要引起国有企业的重点关注。因此，顺应我国市场经济体制的宏观趋势，有效提高国有企业股权投资综合质量，继而推进国有企业风险管理，提升获得投资效益最大化，不断优化国有企业股权投资风险管理策略实践。

【关键词】国有企业;股权投资;风险管理

目前，全球经济逐步趋于一体化的态势，为更好地提升企业经营战略目标制定，国有企业必须充分注重表率作用，落实优化产业结构调整工作。在资本市场持续改变的过程中，确保主营业务正常开展的同时，应用股权投资的方式，更好地提升国有企业的经济效益。由此，国有企业为了能够抓住时代机遇，提高企业的投资回报率，对股权投资风险管理予以重点关注，继而实现国有企业的经营战略目标。

一、国有企业股权投资风险管理工作的重要性

股权投资是影响国有企业经营状况的关键一环，也是国有企业经营管理工作的重要组成部分。在经济全球化的当下，国内外局势变幻莫测，市场内的不确定因素增多，各行业的投资风险较以往有了不同程度的升高，股权投资自然也不例外。因此，国有企业要做好自身风险管控，根据企业自身运行的实际情况和发展需要，谨慎选择投资项目。同时要做好企业抗风险能力的提升，通过制度的完善、风险管理结构的优化以及管理人员的培训，切实加强股权投资风险管理的质量，从而使国有企业能够在世界经济的大风大浪中站稳脚跟，进而不断发展进步。由此可见，推进国有企业股权投资风险管理工作是有必要的。股权投资在整个国有企业的资产结构中占据了主要位置，实行股权投资风险管理是深化国有企业改革的需要，同时也是顺应时展、推动国有企业生产、发展现代化的一项重要举措。股权投资管理能让企业在利益的诱惑面前保持清醒的头脑，进而作出科学合理的判断，促进企业的健康发展。另外，股权投资风险管理也能够促进国有企业经营者管理综合水平的提升，增加其应对股权投资风险的处理经验，增强其决策能力，从而使国有企业平稳运转，吸引更多的外来投资;同时，经营者风险管控意识的提升也有利于企业制定出符合企业发展实际、科学有效的股份风险管控制度，使股权投资风险管控工作以及其他各方面工作有方向、有指引，从而使企业科学有序地开展经营活动。

二、国有企业股权投资风险常见类型

为进一步加快我区工业企业创新转型步伐，推进企业做大做强做特做优，实现全区工业经济量质并举。现对千企升级创新转型相关政策提出如下补充意见：

一、关于加快区工业企业转型升级的补充意见

1．鼓励新兴产业民营企业加快发展。对连续三年销售收入超20%或连续两年销售收入增速超30%的新兴产业，成长型、科技型规上企业，给予企业15万元奖励。

2．鼓励企业加大技术创新力度。支持企业自主研发、具有自主知识产权的新产品产业化项目，对符合条件的项目给予不超过50万元奖励。

3．鼓励企业做大做强。对首次年销售收入上台阶的企业给予奖励：达到年销售收入20亿元的，给予企业15万元奖励；达到年销售收入10亿元的，给予企业10万元奖励。

4．鼓励企业管理创新创优。对获得国家、省、市信用管理示范企业称号的，分别给予50万元、20万元和10万元；对获得省信用管理贯标企业称号的，给予5000元奖励；对于服务于区内的有资质的第三方信用服务机构，每成功指导服务一家企业开展信用管理贯标，给予1500元资金扶持；对获得省质量奖的企业给予100万元的奖励。

摘要:从国际视野观察，有限合伙已然成为股权投资基金的主流组织形态选择，然而作为“舶来品”的我国有限合伙机制，对普通合伙人欠缺制度层面的约束，相关配套机制尚待建构，投资人和管理人之间的制约与平衡成为空谈，其结果导致有限合伙型股权投资基金制度难以在我国落地生根。本文旨在剖析有限合伙核心机制对“管理人中心主义”的支撑作用，检讨实务操作过程中出现的制度缺失，提出有限合伙股权投资基金制度的完善路径，以期促进股权投资基金的发展。

关键词:股权投资基金/有限合伙人/普通合伙人

引言

有限合伙型股权投资基金（limitedpartnershipprivateequityfund），即由投资者与基金管理人签订有限合伙协议而共同设立，投资者作为有限合伙人（limitedpartner），不参与基金的管理运作，以其出资额为限对基金承担有限责任，基金管理人作为普通合伙人（generalpartner），直接管理基金的投资运作，并对基金债务承担无限连带责任的一种股权投资基金类型。由于该组织形式将有限合伙人（投资人）排除在投资决策机制之外以及“穿透税制”的特性，使其从产生之日起便与风险投资行为伴生[1]，时至今日成为现代股权投资基金的重要类型之一，特别是在股权投资产业最为发达的美国，有限合伙制已经成为主导的基金组织形式。

为推动股权投资产业的发展，我国《创业投资企业管理暂行办法》（2005年）对于有限合伙型基金的确立预留了法律空间[2]，2006年修订的《合伙企业法》第2条第3款创设了普通合伙之外的有限合伙形态，国家和地方政府为确保有限合伙形态与现行的其他相关制度顺畅对接，陆续出台系列配套措施，如允许合伙企业开立证券账户、允许有限合伙作为首次公开发行公司股东、明确合伙人的纳税细则等等，至此，有限合伙型股权投资基金进入了我国资本市场的投资舞台。2007年至今，我国有限合伙型股权投资基金落地已经三年，三年的市场验证凸显本土化特性的诸多问题，诸如有限合伙人（投资人）和普通合伙人（管理人）信息严重不对称、普通合伙人资质难以确认，无限责任实现路径不清晰，尤其是对普通合伙人（管理人）配套约束制度的缺失，导致“出资人”和“出智人”失去了平衡，扩大了成本，动摇了有限合伙制度中的投资人与管理人的信任基础，限制了有限合伙股权投资基金的持续发展。

有限合伙股权投资基金的域外成功与域内失落的制度效果反差，使得笔者开始审视有限合伙股权投资基金的本土化成功路径。本文首先从有限合伙的两大核心制度——决策机制和利润分配制度切入，解读有限合伙组织形态对于股权投资基金的原理层面正当性，进而观察我国现行有限合伙型股权投资基金的制度缺陷所在，最后，提出笔者对于如何完善该项制度的自我见解，并主张只有一方面保证管理人专业能力的发挥，另一方面保障投资人资金的安全，在“管理人中心主义”前提下重新建立“资——质”平衡，才能真正实现有限合伙股权投资基金的持久发展。

各分局，市局各处室，各直属单位、协（学）会：

为落实市委九届精神，给企业发展创造良好的条件和环境，工商部门根据企业的需求，结合梳理评估以往支持企业发展的成功经验和好的做法，现提出以下11条进一步支持企业发展的政策意见：

一、拓宽企业投融资渠道，扶持企业做大做强

（一）允许企业按照《有限责任公司股权出质登记办法（试行）》的规定，以其持有的在本市登记注册的有限责任公司的股权办理出质登记，作为获得贷款的担保。依法快速办结企业动产抵押登记。

（二）扩大企业出资方式，允许境内自然人或境内企业以其持有的有限责任公司的股权，向在本市登记注册的内资有限责任公司和内资股份有限公司出资。

（三）支持本市股权投资企业发展，股权投资企业和股权投资管理企业的名称中的行业可以分别表述为“股权投资”和“股权投资管理”，经营范围可以分别表述为“股权投资”和“股权投资管理”。股权投资企业的经营场所可以与承担管理责任的股权投资管理企业的经营场所相同。

摘要：从国际视野观察，有限合伙已然成为股权投资基金的主流组织形态选择，然而作为“舶来品”的我国有限合伙机制，对普通合伙人欠缺制度层面的约束，相关配套机制尚待建构，投资人和管理人之间的制约与平衡成为空谈，其结果导致有限合伙型股权投资基金制度难以在我国落地生根。本文旨在剖析有限合伙核心机制对“管理人中心主义”的支撑作用，检讨实务操作过程中出现的制度缺失，提出有限合伙股权投资基金制度的完善路径，以期促进股权投资基金的发展。

关键词：股权投资基金/有限合伙人/普通合伙人

有限合伙型股权投资基金（limitedpartnershipprivateequityfund），即由投资者与基金管理人签订有限合伙协议而共同设立，投资者作为有限合伙人（limitedpartner），不参与基金的管理运作，以其出资额为限对基金承担有限责任，基金管理人作为普通合伙人（generalpartner），直接管理基金的投资运作，并对基金债务承担无限连带责任的一种股权投资基金类型。由于该组织形式将有限合伙人（投资人）排除在投资决策机制之外以及“穿透税制”的特性，使其从产生之日起便与风险投资行为伴生，时至今日成为现代股权投资基金的重要类型之一，特别是在股权投资产业最为发达的美国，有限合伙制已经成为主导的基金组织形式。

为推动股权投资产业的发展，我国《创业投资企业管理暂行办法》（2005年）对于有限合伙型基金的确立预留了法律空间，2006年修订的《合伙企业法》第2条第3款创设了普通合伙之外的有限合伙形态，国家和地方政府为确保有限合伙形态与现行的其他相关制度顺畅对接，陆续出台系列配套措施，如允许合伙企业开立证券账户、允许有限合伙作为首次公开发行公司股东、明确合伙人的纳税细则等等，至此，有限合伙型股权投资基金进入了我国资本市场的投资舞台。2007年至今，我国有限合伙型股权投资基金落地已经三年，三年的市场验证凸显本土化特性的诸多问题，诸如有限合伙人（投资人）和普通合伙人（管理人）信息严重不对称、普通合伙人资质难以确认，无限责任实现路径不清晰，尤其是对普通合伙人（管理人）配套约束制度的缺失，导致“出资人”和“出智人”失去了平衡，扩大了成本，动摇了有限合伙制度中的投资人与管理人的信任基础，限制了有限合伙股权投资基金的持续发展。

有限合伙股权投资基金的域外成功与域内失落的制度效果反差，使得笔者开始审视有限合伙股权投资基金的本土化成功路径。本文首先从有限合伙的两大核心制度——决策机制和利润分配制度切入，解读有限合伙组织形态对于股权投资基金的原理层面正当性，进而观察我国现行有限合伙型股权投资基金的制度缺陷所在，最后，提出笔者对于如何完善该项制度的自我见解，并主张只有一方面保证管理人专业能力的发挥，另一方面保障投资人资金的安全，在“管理人中心主义”前提下重新建立“资——质”平衡，才能真正实现有限合伙股权投资基金的持久发展。

一、我国有限合伙型股权投资基金的核心制度架构

各科（室）、所、队：

为认真落实“保增长、调结构、促转型、重民生、创和谐”方针，全面开展“企业服务年”活动，市局特制订促进我市经济平稳较快发展的若干意见，请各单位认真贯彻实施：

一、放宽准入条件,推进产业转型升级

1.放宽企业组建集团条件。支持文化、旅游、农业开发机构、中介服务企业和拥有自主知识产权的科技型企业组建企业集团，其母公司最低注册资本放宽到1000万元，母公司和子公司合并注册资本放宽到3000万元。上述行业取冠省名的，注册资本放宽至200万元。

2.鼓励发展现代服务企业。鼓励发展主要面向中小企业的科技咨询、管理咨询、商务服务、检测认证、会展服务、品牌策划、人才培训等服务企业。允许服务业企业名称使用表明其服务内容和服务方式的各类新兴行业用语作为行业表述。对《国民经济行业分类》未包含的服务业一般经营项目，可根据企业申请，灵活核定能体现其行业和服务特点的经营范围。

3.继续鼓励股份有限公司发展。鼓励各类投资主体组建股份有限公司，实现优质资产重组。引导股份有限公司明晰产权，优化资本结构，建全内部治理机制。鼓励有限责任公司依法变更为股份有限公司，拟设立的股份有限公司的注册资本可以等于或小于有限责任公司净资产额。有限责任公司净资产额低于拟设立的股份有限公司的注册资本的，允许以货币或其他出资方式补足。有限责任公司净资产额高于拟设立的股份有限公司的注册资本的，允许把超过部分列入公司资本公积。

摘要：境外投资包括国家外汇储备投资、中资商业银行境外股权收购和并购投资、境内合格投资者（QDII）进行的证券类投资、企业对外进行的股权和并购投资。本文重点分析服务业企业的境外投资。

关键词：境外投资，外汇储备，股权并购，股权收购

一、境外投资现状

境外投资包括国家外汇储备投资、中资商业银行境外股权收购和并购投资、境内合格投资者（QDII）进行的证券类投资、企业对外进行的股权和并购投资。本文重点分析服务业企业的境外投资。

2007年国务院《关于加快发展服务业的若干意见》，今年国务院办公厅下发《关于加快发展服务业若干政策措施的实施意见》。这两个文件为支持服务业企业发展创造了良好的政策环境。

从目前的情况看，境外投资主要分布于服务业（第三产业）企业，具有以下特点：一是金融业中的银行和非银行企业积极开展股权和并购投资，二是生产性服务企业在国际市场上初步开始进行以收购各类资源为主的并购投资。这在两方面均取得初步成绩，积累了一些经验，同时也存在一定的风险。

一、境外投资现状

境外投资包括国家外汇储备投资、中资商业银行境外股权收购和并购投资、境内合格投资者（QDII）进行的证券类投资、企业对外进行的股权和并购投资。本文重点分析服务业企业的境外投资。

2007年国务院《关于加快发展服务业的若干意见》，今年国务院办公厅下发《关于加快发展服务业若干政策措施的实施意见》。这两个文件为支持服务业企业发展创造了良好的政策环境。

从目前的情况看，境外投资主要分布于服务业（第三产业）企业，具有以下特点：一是金融业中的银行和非银行企业积极开展股权和并购投资，二是生产性服务企业在国际市场上初步开始进行以收购各类资源为主的并购投资。这在两方面均取得初步成绩，积累了一些经验，同时也存在一定的风险。

（一）金融业：银行和非银行金融企业联袂进行股权投资和并购投资

在2007年中国投资有限责任公司对美国私人股权投资基金黑石集团、摩根士丹利；国家开发银行对英国巴克莱银行分别进行股权投资之后，今年国内的多家银行和非银行金融企业继续开展股权投资和并购投资。投资对象有资产管理公司和中小银行，甚至包括欧洲历史上的老牌银行。在投资中力求控股或占据大股东地位。

一、境外投资现状

境外投资包括国家外汇储备投资、中资商业银行境外股权收购和并购投资、境内合格投资者（QDII）进行的证券类投资、企业对外进行的股权和并购投资。本文重点分析服务业企业的境外投资。

2007年国务院《关于加快发展服务业的若干意见》，今年国务院办公厅下发《关于加快发展服务业若干政策措施的实施意见》。这两个文件为支持服务业企业发展创造了良好的政策环境。

从目前的情况看，境外投资主要分布于服务业（第三产业）企业，具有以下特点：一是金融业中的银行和非银行企业积极开展股权和并购投资，二是生产性服务企业在国际市场上初步开始进行以收购各类资源为主的并购投资。这在两方面均取得初步成绩，积累了一些经验，同时也存在一定的风险。

（一）金融业：银行和非银行金融企业联袂进行股权投资和并购投资

在2007年中国投资有限责任公司对美国私人股权投资基金黑石集团、摩根士丹利；国家开发银行对英国巴克莱银行分别进行股权投资之后，今年国内的多家银行和非银行金融企业继续开展股权投资和并购投资。投资对象有资产管理公司和中小银行，甚至包括欧洲历史上的老牌银行。在投资中力求控股或占据大股东地位。