财务风险案例研究范文10篇

摘要：小微企业在日常生产经营过程中，由于众多不确定性因素的存在，企业都承担着一定的风险，有可能获得预期收益，也有可能遭受财务损失。财务风险是企业普遍存在、不可回避的，小微企业管理人员面对财务风险要做的就是要规避风险，把风险控制在一定范围内，将企业损失降到最低。对小微企业现状进行实时分析并对企业财务风险进行深入研究，对企业财务风险进行综合评价和预估，制定有针对性的企业财务风险规避策略，建立企业长期财务预警体系，才能有效助力小微企业的健康可持续发展。

关键词：小微企业；财务风险；风险控制与防范

一、小微企业财务风险种类及形成原因

根据小微企业经营活动的主要环节，企业财务风险可以分为筹资风险、投资风险、运营风险和利润分配风险。小微企业财务风险的形成原因可以分为外部原因和内部原因。（一）外部原因。1．外部环境和政策分析。市场经济环境、法律政策等客观存在是影响企业生存发展的基本因素，并且是企业难以预知和把握的。企业的经济运行随着外部环境和政策的变化而变化。例如，当银行利率发生变化时，企业筹资成本随之发生变动，筹资成本提高时，企业有可能因支付过多的利息而产生不能履行债务偿还的义务，由此产生财务风险，企业需要调整资本结构，减少外部筹资，改用留存收益，以降低企业财务风险。当国家实施降低税负的措施时，给企业带来一定的盈利空间，财务风险随之降低。2．行业背景分析。新企业市场入驻、竞争对手新技术引进等情况都会影响到小微企业的正常生产经营活动，进而影响企业的财务收益，进而导致企业财务风险的发生。（二）内部原因。1．企业内部控制制度不健全。制度不健全必然导致企业各部门运转不顺，其中企业财务管控制度涵盖企业日常财务活动的各个方面，如果财务制度不完善，企业资金安全性和使用率就得不到保证，财务操作环节漏洞造成核算不实、信息失真等情况的发生都伴随着财务风险的发生。2．财务人员意识淡薄。小微企业财务人员缺乏财务风险识别和防范意识，对财务风险客观认识不足，导致企业财务系统不能对风险进行有效预测，导致企业在遇到突发问题时应变能力不足产生财务风险。3．资本结构不合理。具体表现在企业负债占企业资本的比例过大。一般认为企业资产负债率水平应该控制在40％以下，如果企业资产负债率高，企业需要定期支付的利息就大，一旦企业发生亏损就会增加企业偿付能力不足的风险，导致企业财务风险的产生。4．投资决策不合理。企业投资前期预测不足、投资决策缺乏科学性、对企业风险承担能力预估有误，都会致使小微企业发生投资决策失误，有可能会导致企业发生灾难性的损失。5．收益分配政策不科学。企业收益分配如果脱离企业实际情况，缺乏合理的收益控制，就会影响企业的财务结构，从而增加财务风险的发生率。如果企业股利分配过高，股东收益得到了满足，但企业大量资金的外流会造成企业发展资金保障不足。如果企业留存收益高，对企业发展有利，但股东收益得不到满足，股价受到影响，股东投资随之发生变化，造成企业财务风险。

二、小微企业财务风险控制的意义

（一）企业财务风险的危害。小微企业财务风险的发生，将导致企业资金困难，影响企业的健康可持续发展，简单来说就如人体贫血。小微企业在运营期间，由于财务风险的发生，企业资金运营成本减少，企业将达不到预期收益，企业债务偿还受到影响，导致企业利润降低，企业发展运营受到资金限制，甚至面临亏损和倒闭的风险。（二）控制财务风险的意义。企业生产经营、日常管理、销售运营等方面的风险最终都表现在财务风险上［1］。提高小微企业财务风险防范意识和识别能力，控制财务风险，将财务风险降到最低，有利于企业财务管理健康有序发展，对企业实现利润最大化和长期可持续发展意义重大。

摘要：当今社会，财务风险管理已经备受企业和各国政府重视,随着我国融入世界经济的步伐越来越快,不仅要重视财务风险管理方法和程序的研究,而且应转变观念,充分认识财务风险管理理论研究的重要性,借鉴国际研究经验和成果,结合我国经济发展的阶段性,积极拓展财务风险理论研究的领域,是我国财务风险理论研究的当务之急,更是带动我国财务风险管理水平提高的迫切要求。

关键词：财务风险管理对策

由于财务风险在市场经济中广泛性和复杂性与我国财务风险管理理论研究的相对滞后,我们认为,当前和今后一个时期财务风险管理理论研究中应加强以下几方面的理论研究。

一、财务风险管理基础理论和理论结构

近年来，我国在财务风险基础理论方面,如财务风险、财务风险管理的概念、基本特征、职能等基本理论问题上进行了一定的研究。由于我国现代意义上的财务风险管理理论研究起步比较晚,加上无法摆脱我国传统财务观念以及研究方法的影响,对国外研究几十年的成果重视程度、消化程度不同,使得在财务风险管理的基本理论问题上没有达成一致的见解,如在财务风险概念的研究上,就出现了广义和狭义之争,财务风险基本特征和财务风险管理基本职能的认识上出现了分歧,而对整个财务风险管理意义重大的财务风险目标这一最基本的问题缺乏认识和概括。同时,由于财务风险及管理内容的研究没有与实证研究直接相联系,所以,概念上的含糊对定性的理论推导也没有产生明显的影响。由此,增生出财务风险理论诸多“研究成果”,深刻与肤浅共存,正确和错误并生,应该说不利于我国财务风险理论向纵深发展,影响了我国财务理论研究的进程。所以,今后我国在财务风险与管理研究上,必须注重基础理论研究,只有对财务风险的概念、本质、特征认识界定清楚,才能为财务风险管理的研究提供基础。这就要求,一是必须注重中外财务风险理论基础和基础理论的比较研究;二是进行财务风险管理研究要注重研究方法的选择。

首先,必须下大力气借鉴国外实证的研究方法开展财务风险研究。国外风险理论研究较多采用实证方法,而我国使用较多的则是定性和规范研究方法,造成概念可以模糊地给出,较轻易地建立和概括概念和特征,无法支撑财务风险管理理论,不能保证理论的逻辑性和一致性,难以经得起时间的考验,会误导人们对财务风险管理的研究方向。这就要求我们在研究财务风险理论中将定性与定量、规范与实证研究方法结合起来,以增强研究结果的可验证性和可靠性。其次,在基础理论的研究中应注重学习和应用西方理财学研究中应用极广的相关性或结构性研究方法,即开展财务风险管理理论结构的研究。理论结构是该领域各基本理论要素及各要素之间相互联系、相互制约所组成的有机理论体系。财务风险管理理论结构是财务风险管理各要素及各要素之间组成的有机体系。理论研究的真正价值在于明确存在的各种现象、各种要素以及这些现象及要素之间的相互关系,即所谓相关性。能否将财务风险管理各要素及各要素之间的关系认识清楚很大程度上决定了财务风险管理理论与方法、程序研究的科学性、明晰性和有效性。如财务风险管理目标、财务风险管理本质、职能、财务风险管理要素与财务风险管理程序与方法之间的关系等。如美国,现代财务理论围绕着企业价值最大化这一理财活动的目标函数,把各种财务决策如投资决策、融资决策等与企业价值之间的相关性进行系统分析和研究,构建了前后一贯、逻辑严密、浑然一体的财务管理理论结构。以目标为出发点进行相关性研究已经成为国际学术界重要的、运用极广的理财学及经济学研究方法。美国理财学界自20世纪50年代以后,相关研究层出不穷,如多篇论文研究与公司价值的相关性,从而根本上改变了理财学的面貌,使理财学成为现代经济学体系中的主流成分之一。充分吸收国外财务理论研究成果,在财务风险基本理论上注重实用,讲究科学方法,少走弯路,取得共识,达成统一,以推动我国财务理论研究的深入。

一、文献综述

（一）国外学者研究综述。企业运用债务融资实施收购导致的债务危机和企业经营危机的一种风险就是并购风险（Jeffrey•C•Hook，2000）。并购中产生财务风险的关键因素是并购后并购双方的适应能力不强和整合计划不合理（Robert.J.Borghese、Paul.F.Borghese，2001）。如果想在一定程度上降低并购风险，就要做好各方面的工作，包括充分调查目标企业，制定详细具体的并购计划，并购后注重人才和相关机构的整合（Smidt，2015)。（二）国内学者研究综述。企业并购财务风险就是企业并购活动未能达到预期财务目标的可能性（崔洁、袁放建，2011）。宝能系通过建立四层风险指标体系对并购中可能存在的财务风险进行识别，发现该阶段总体风险较高，具体有支付风险、融资风险、竞争风险和舆论风险（马浚洋、李昱、张曾莲等，2016）。有学者以实例为基础，对并购财务风险进行研究，以模糊综合评价等级为标准，评价结果与标准进行比较分析（王玉梅、卓凤娇，2013）。对于防范并购风险，要贯穿于并购全过程。以并购时间轴为基线，对并购前的准备阶段、并购过程中的执行阶段、并购后的整合阶段所有可能的风险进行控制，以此来降低风险（李天剑、于海，2012）。国内外对于企业并购财务风险的研究还处于比较宽泛的层面，研究细节和研究角度考虑的并不周全。因此本文针对互联网企业并购财务风险进行分析，并具体到某一案例企业，运用HHM从全方位多角度对企业财务风险进行识别，最后通过层次分析法和模糊综合评价法对识别出来的风险进行评估和分析结果。

二、并购双方简介

（一）并购方天神娱乐是一家以游戏研发运行为主，同时又涉及影视、广告等多产业的泛娱乐集团，于2010年成立，2014年上市以来，为迅速扩张，实现了大大小小的并购十余次。（二）被并购方幻想悦游于2011年成立，市场定位主要是针对海外市场进行发行和运营游戏，因为有雄厚的海外市场，所以与多家游戏研发商都有合作关系。

三、基于HHM方法天神娱乐并购幻想悦游财务风险识别

本文以互联网企业并购的全生命周期视角，结合天神娱乐并购幻想悦游案例，找出该案例相关者，并对并购中所有可能的财务风险进行分类，即将全生命周期子系统和财务风险类别子系统、并购相关者子系统相互迭代，由此构建互联网企业并购财务风险识别模型。

企业财务风险是指企业在各项财务活动过程中,因种种难以预料或无法控制的因素给财务状况造成的不确定性,进而是财务产生蒙受损失的可能性。在一个较长的时期内，企业财务风险是我国国民经济面临的较为重要的一种风险。根据其来源不同,可以将企业的财务风险分为以下几个方面:筹资风险,投资风险,资金使用风险,资金回收风险,收益分配风险和外汇风险。

一、我省企业财务风险的特殊性

我省地处西北地区,自然环境和人文环境条件特殊。我省又是一个欠发达的地区,自然条件较差，经营风险和财务风险较高。由此形成了我省企业财务风险与沿海及东部发达地区有较大差异。具体表现为以下特征：

甘肃即不是沿边地区，也不是沿海地区。地形地貌复杂多样。交通运输条件和高昂的运输成本，交通及信息闭塞，相对滞后的基础设施建设，致使其交通运输和邮电通讯等基础设施系统长期落后。容易形成企业财务风险的封闭性。

资源企业是甘肃的优势，资源开发战略在我省经济发展中占有很重要的位置，在过去相当长的一段时期内，由于能源和原材料的开发利用是国家工业化的重要保证。从而引诱、促成企业财务风险的集中性。

我省城市化水平只有30％左右，现实市场狭小。2002年甘肃省人均GDP只有4493元，人均GDP只是全国平均水平的55％。2002年甘肃省GDP为1161．4亿元，GDP排在全国倒数第五位。全社会固定资产投资排在全国倒数第五位，社会消费品零售总额排在全国倒数第六位，城市居民可支配收入排在全国倒数第六位。2000年全省财政收入占全国财政收入的比重仅为0.81%,而人均财政收入排在在全国的第27位。2004年城镇、农村居民收入在全国的位次分别处于全国倒数第3位、第2位，是典型的不发达地区经济特点，促成企业风险的幼稚性。

摘要：在我国现代市场经济中，民营集团公司扮演着越来越重要的角色，其成败甚至与一方经济息息相关。然而，它们由于自身规模庞大、产权结构复杂等固有局限，存在着大量问题。比如存在大量关联交易、资金分散、盲目扩张、担保混乱等问题。在当今市场竞争不断加剧的环境下，民营集团公司急需一套有效的财务风险控制体系。本文对我国民营集团公司财务风险的现状进行了研究，同时也深入地分析了问题背后的原因。在案例上，本文选取德隆集团作为实例分析对象，简述了它曾经辉煌的发展以及最后沉痛的失败，该案例折射出了我国民营集团公司在财务风险控制中普遍存在的问题，它给出的经验教训具有重大的现实意义。

关键词：民营集团公司；财务风险；控制体系

财务风险管理是一个非常重要的课题。它关系到企业的生死存亡。那些因没有对财务风险进行有效管理而失败的并不是个别企业的个别现象，而是民营集团公司普遍面临的问题。本文主要采用理论与实际相结合的原则，结合财务风险管理相关理论，从民营集团公司财务风险控制的现状出发，以国内典型的民营集团公司经营成败为例，分析其存在的问题和兴衰的原因，总结经验，并研究建立有效的财务风险控制体系。这对于保证企业经营安全，在理论和实践方面都有着非常重要的意义。

一、文献研究

我国对财务风险的研究源于上世纪80年代。台湾的宋明哲先生在1984年出版了《风险管理》一书；1993年，香港保险总会推出了《风险管理》手册，财务风险也因而获得了全面的阐述。1987年，郭仲伟教授全面地研究了对风险进行分析与决策的手段，并参考了国外的研究成果，来论述结合定性与定量的风险管理理论。而后，北京商学院的刘恩禄、汤谷良提出了财务风险的含义、特点及财务风险管理的方法，这在其1989年出版的《论财务风险管理》一书中得到了全面的阐述。财政部的向德伟博士于1994年发表了《论财务风险》，该文提出“财务风险其实是一种微观层面上的风险，集中体现了企业的经营风险”。在财务风险的形成机理方面，陈红时在1999年指出，“虽然集团规模的扩大增强了企业的抗风险能力，但规模风险也应运而生；因此，集团公司应事先考虑走集团化道路能否产生协同效应和规模经济，再做决策，以防无法适应新生成的风险”。2001年，广东商学院的兰艳泽认为，“虽然导致集团公司财务风险的原因有很多，比如投资多元化、政策改革、管理能力、产业特点、市场环境变化；但是财务风险因为可以认为来源于企业的财务活动，一般将风险分为筹资风险、投资风险、经营风险等”。在财务风险的控制问题上，我国学者们也发表了不同的观点，比如：刘巨钦在2000年认为，“集团公司最主要财务风险是来自于筹资风险和经营风险”。2002年，深圳运输局的张月祥提出，“在企业财务风险管理过程中，为降低财务风险所形成的能够相互联系，又能相互制约的功能体系就是财务风险控制体系；对于财务风险控制体制，可以采取事前、事中、事后控制等手段来实现”。我国学者在对财务危机的预警模型研究方面也取得了一定的成就，比如张鸣、张艳、程涛三位学者在2004年合作编写了《企业财务预警研究前沿》；同年，另一位学者张友棠先生也出版了《财务预警系统管理研究》，它们对企业在分析财务信息过程中变量模型的运用做出了系统的介绍，推动了我国在财务危机预警研究的发展。随着财务风险管理理论在我国的快速发展，一些学者意识到了企业内部控制环境对控制财务风险的重要性，因此他们开始研究将财务风险管理和企业内部控制体系结合起来，以构建一个更为有效的财务风险控制体系。2003年阎达五和杨有红两位学者出版的《企业内部会计控制系统》，以及2004年宋建波的《企业内部控制》就对此进行了深入的研究。近几年，我国对财务风险理论的研究可以说大体分为两个方向，一是实证研究，学者们通过运用各种变量模型来分析企业的财务信息，预测财务风险；二是规范研究，学者们在尝试着构建一套可行的财务风险控制方法的同时，财务风险管理理论也有了一定的进步。

二、民营集团公司财务风险特点分析

【论文摘要】文章在分析财务风险预警系统的知识需求和知识本体在财务风险预警系统中作用的基础上,提出构建基于财务知识本体的财务风险预警系统的思想,并采用本体方法建立财务风险预警领域知识本体模型,构建了财务风险预警知识管理系统框架。

【论文关键词】风险预警系统财务知识管理本体

财务风险管理是企业风险管理的一个重要组成部分,是企业经营风险的集中体现。财务风险预警是财务风险管理发展的一个新阶段。财务风险预警的重点是抓住小范围、低程度的财务风险事件与财务状况变化,采取控制措施,防止小事件引发大风险而使企业陷入财务危机。21世纪的经济是世界经济一体化条件下的经济,是以知识决策为导向的经济。企业管理进入知识经济时代,企业的工作环境和工作内容都彻底发生了变化,知识管理的理念和方法不断渗透到财务管理中,为财务管理创新提供了机遇。而财务风险预警是一项重要的知识依赖的技术工作,在企业财务风险管理中如何引入知识管理的理念和方法,构建财务风险预警系统,帮助管理者准确地了解企业财务状况,指导风险应对工作的开展,从而降低经营风险,减少财务损失,是企业管理者关注的问题。本文运用知识本体(ontology)方法研究财务风险预警管理,探索科学化、智能化和系统化的财务风险预警机制。

一、基于知识本体的财务风险预警系统需求分析

财务风险预警系统是现代企业预测和防范风险的一个重要工具,它在收集大量相关信息的基础上,借助计算机技术、信息技术、概率论和模糊数学等方法,设定风险预警指标体系及其预警警戒线,捕捉和监视各种细微的迹象变动,对不同性质和程度的财务风险及时发出警报,提醒决策者及时采取防范和化解风险的措施。可见,财务风险预警系统建立的关键是如何有效地捕获企业内外部信息并形成有用的知识,有效的财务风险预警知识系统应满足如下四点需求。

一是信息收集与转换功能。财务风险预警知识系统应通过收集与企业经营相关的产业政策、国内外市场竞争状况、企业本身的各类财务信息和生产经营状况信息,并进行分析转换,按一定形式和规则存入知识库。

【摘要】现如今，随着大数据和互联网经营的逐步深入，企业遭遇各种挑战和风险。传统的财务风险管理模式问题逐步凸显，探索适合于大数据和互联网时代的企业新型的财务风险管理模式是每个企业当前的主要任务。本文以理论研究为主，同时辅以案例佐证，分析了传统的财务风险管理模式存在的弊病，剖析原因，最后提出解决措施，为企业在大数据、互联网时代如何更好的对财务风险进行防控和管理提供建议和参考。

【关键词】大数据；财务风险；企业财务风险管理

1绪论

21世纪以来，大数据成为各领域学者研究问题的主要方向，企业传统的财务管理模式也面临着相应的挑战。提高企业盈利能力是企业财务部门高效率运作的关键因素，处理庞大的数据信息能力成为财务管理中的重要环节。研究背景和意义：本文的研究意义在于，在大数据、互联网时代，对于企业如何突破固有的财务管理模式，发掘适应当今时代的新型财务管理模式提供方法和途径，为企业如何更好的对财务风险进行防控和管理提供建议和参考，具有一定的实践意义。同时在已有研究内容与理论的基础上对相关领域做出一点微薄的贡献。

2当前企业财务风险存在的主要问题和原因剖析

2.1当前企业财务风险管理存在的主要问题。1）对风险和风险管理理念等方面存在认知缺陷2）投资决策标准较狭隘3）财务决策信息边界化现象严重4）融资模式成本高2.2企业财务风险管理问题存在的原因。基于上文企业财务风险管理普遍存在的问题，笔者分析整理了如下两点主要的原因。2.2.1管理者的财务风险管理意识偏低。运行任何系统都离不开人，人的因素始终是最关键的。对于企业而言，管理者素质的高低至关重要。多数管理者对企业财务风险管理的意识偏低，且对风险的概念存在错误的认识，他们依然采用传统的风险管理办法和理念，在企业面临财务风险时，他们常常将管理的着力点更多的放在实现短期的盈利目标上，而不重视未来长期的财务风险会给企业带来怎样的影响。2.2.2管理者对外部环境的洞察力和应变能力弱。多数的中国企业的管理者财务管理的基础薄弱，对企业外部的经营环境的变化的应激性较差，应变能力和适应能力弱，缺乏对市场的洞察力和市场观念，不能科学的预见企业外部的经营环境的不利变化给企业带来的负面影响，不能立刻做出反应并及时采取有力的应对措施。且管理者依然多采取传统的狭隘的标准去判断投资决策是否可行，而不是随着当前时代和外部环境的变化去改变投资标准。综上，财务风险一定会发生。

【摘要】本文尝试分析当前财务风险预警模型的弊端以及大数据技术的优点，建立大数据视角下多维度，全方面、高速度的企业财务预警机制，以及大数据对财务风险预警模型的支持性。

【关键词】大数据；财务风险预警模型；支持性

一、当前财务风险预警模型的弊端

（一）财务风险预警模型主要以财务指标为预测依据。1.财务指标具有滞后反应性，不完全性和主观性。企业财务预警分析是为了企业了解和适应市场，主要采用定量分析，通常只考虑财务因素。而财务指标往往只是财务发生危机的一种表现形式，甚至还有滞后反应性，不完全性和主观性。基本上所有企业在制定财务风险预警模型时都带有主观性，大部分企业的财务风险预警模型都不完全，财务指标不全面，无法涵盖所有方面，全面表达企业现状。并且财务指标本身就具有滞后反应性，这个特性与企业使用分析财务指标的初衷——预警，就是相冲突的。以财务指标为主要预测依据建立的财务风险预警模型在实际应用中很难真正预测到企业的财务风险，有很大的弊端。2.财务数据是真实可靠的假设在现实无法成立。学者们在在研究财务风险预警模型的时候，都有一个假设前提，即研究所用到的数据都是真实可靠的。这是研究的基本假设，如果没有这一假设，研究就没有任何意义。但是这一假设在现实应用中极有可能无法满足，财务舞弊和会计不作为现象非常常见，基于这些得到的财务风险预警报告不仅是失灵的，失去预警作用，可能还会有错误的引导，成为造成危机的原因。3.忽视非财务因素的重要性。财务风险预警分析应该从简单的财务报表数据分析中拓展出来，在企业运营过程中，非财务因素显得越来越重要，甚至会给企业造成致命的打击。河北三鹿企业是一个经典案例。2007年，三鹿企业超过百亿的年销售收额，巨额的销售收入引入外资入股，但是三鹿集团仅在上市三年的时间便轰然倒塌。三聚氰胺是整个事件的直接原因，而最根本的原因是风险管理失控。所以仅对企业报表数据的分析还远远不够，应定量定性结合，重视对非财务指标的分析。（二）非财务指标应用的困难巨大。1.非财务指标依靠试错方法引入。许多学者建立了结合非财务指标的模型，但这些非财务指标都是通过试错引入的。即都是在危机发生后，才能确认指标再进一步引入模型中。但是下一次危机类型基本上都不会与上次相同，那么之前建立的财务预警模型就无法预测危机。因此靠试错方法和举例方法引入的非财务指标是片面的，不完全的。主要关注指标与危机间的因果关系，而不是指标与危机，指标与指标之间的相关性。这样很有可能导致指标过少，模型失效的后果。这种方法带来的弊端影响是巨大的。2.非财务指标难以量化分析。非财务指标并不像财务指标一样容易量化计算分析，难以用数据衡量，即使有了数据说明也无法建立一个统一的标准来分析。如企业团队精神，是很难量化并且建立标准的。引入到财务风险管理模型中有很大的困难性。

二、大数据技术及对其对财务风险管理模型的支持性

（一）大数据技术。一般认为具有4V特征的数据可以称为大数据。大数据狭义概念上的4V是：Volume，Variety，Value，Velocity。Volume是指具有超大规模和超快增长的非结构化数据。Variety是指数据的种类繁多。Value是指数据的价值密度分布低，而商业价值高。Velocity是指数据处理速度快。广义上来讲，学者认为大数据是一种思维范式。大数据具有规模大、种类多、生成速度快、价值巨大但密度低的特点。（二）大数据技术对财务风险模型的支持性。1.海量数据分析成为可能。高质量的财务风险预警需要以海量数据为基础，在现有预警机制下，数据的维度不足，对非财务指标的利用程度不够，导致预警质量无法满足企业需求。海量数据分析需要大量的时间和成本，很大程度制约了财务风险预警模型的使用。大数据技术可以有效改善这一弊端。大数据的对象是总体样本数据分析，不是抽样，涵盖人机互动产生的所有数据。大数据可以高速分析海量数据，对解决当前财务预警模型的滞后反应性和拓宽适用范围有很大帮助。2.大数据技术得到的数据更加客观。人机互动产生的数据是大数据的主要来源，用户们在互联网世界产生的数据痕迹，并不是有意识留下的数据，这些数据相比于人们去选择的用于预测指标的数据会更加客观。从社会学角度来看，获取数据的无意识性越强，数据就会越客观，那么分析得出的结论也就越会接近事情的本质。危机的属性就是让人出乎意料的，具备更强无意识度的信息会对财务预警分析有更重要的意义。3.大数据关注相关性。现有的财务风险预警模型关注的目标在因果关系，着手点是造成危机的原因，尤其是试错引入就是这种思维的运用结果。这种思维的运用最直接的后果就是指标的片面性。随着研究的进步与深入，财务风险预警模型的研究不能仅仅停留在因果关系这种思维模式上，应该拓宽思路，考虑事物的相关性。大数据分析因为其研究对象的全面性就正好符合这一点。4.拉低人为修改数据的影响。企业产生危机的原因很有可能是会计舞弊和其他人为操控。在现有财务预警模型中，模型的预测指标明确，数据来源公开，数据样本相比于大数据样本规模很小。在这样的情况下，人为更改数据引发企业财务危机的可行性很大，并且成功性非常高。但是在引入大数据技术挖掘分析数据后，就会大大降低这种行为导致的企业财务危机发生的概率。因为大数据的分析对象是互联网上与企业相关的所有数据，数据规模庞大，同时也就是对企业有价值的，模型中真正需要的信息密度非常小。这种特征使人为修改在总数均衡下，对信息的价值影响非常小，可以避免仅依靠信息提供者而受到蒙蔽的现象。5.处理难以定量的非财务指标信息。在引入非财务指标建立财务风险预警模型时的一个主要困难便是，有些非财务指标只能做到定性分析，无法做到精确的定量分析。我们以网络舆情信息为例来说明大数据技术在处理这些难题时的优越性。企业员工的网上搜索信息，经常浏览的网页，企业的或者关注的对象，以及各种平台上的企业相关信息这些留在网络上的不故意的足迹往往就会反映出一些企业的真实信息，而且这些信息是多样的，包含了企业方方面面的信息。也正是由于信息规模庞大，并且十分复杂，企业很难对其进行有效分析并且加以利用。但是大数据技术可以快速处理信息，把这些信息通过大数据的处理技术量化后引入到财务风险预警模型当中。大数据技术为我们解决了量化这一难题，在建立财务危机预警模型引入非财务指标的进程中迈出了一大步。

摘要：科学的资金流和合理范围的风险是每个企业持续经营的基础。本文希望帮助企业寻求盈利的风险的最佳平衡点，再据此设定企业的风险管控制度。通过仔细观察我国集团公司的财务风险控制与管理的状况，很多企业都存在着关联交易扰乱账目、自有资本严重不足、投资项目过于分散、担保数额过大、股东占用大量资金等一系列问题，并且对财务风险判断不准确，项目投资、融资战略定位不准确，最后打破企业资金链，并最终不能偿还债务致使破产。本文运用案例分析方法对企业集团财务风险管理进行研究，从筹资、投资、资金管理等方面分析了该企业在财务风险控制的方面存在的问题，提出了改进建议。希望对其他类似企业在财务风险管理方面有一定的启示和参考意义。

关键词：企业集团；财务风险管理；案例研究

由于我国的特殊情况，市场经济还不够完善，证券市场更是存在大量舞弊现象。我国许多集团企业领导人缺乏风险意识，做决定时也存在经验主义和过于主观的现象。这种情况带来的后果是整个集团公司都将风险控制置于比较轻视的位置上，特别是集团企业的财务部门常常因为人员专业知识不足、控制权过于集中、财务管理制度不健全等原因使得整个集团公司的风险控制体系不够系统化、合理化。即使部分企业设置了较为完善的风险控制系统，也因缺乏监管机制等原因使得其形同虚设。在学术学者、风险专家、专业机构、咨询顾问、国际组织和监管机构的不断努力下，风险以及它的管理方式已经成为一个企业及其环境日益突出的一个特征。它已经从它的专业领域的起源，如职业健康和安全、保险和对冲金融及信贷风险，扩大成为一个管控治理的基石。因此，通过对相关案例的研究和分析得出一些有建设性的结论来指导企业实施有关于风险控制的管理方法具有重大的研究意义。

一、理论研究回顾

严真红（2001）认为金融风险是客观的、全面的、不确定的，有共存与激励功能的。王义（2013）认为企业财务管理风险存在于财务管理流程的各环节之中，表现为投资风险、筹资风险、资金收回风险和收益分配风险。王义（2013）觉得，资金流动出现问题的原因有很多，主要分为内部和外部原因，大环境变差是主要的外部原因，例如通货膨胀。内部原因是对财务风险具体出现的时间和形式认识不够充分。具体不同风险的成因又分为3类。柴艳丽（2008）认为，汇率的变化，通货膨胀，盲目投资，股票流动性困难，应收账款无法收回的股利分配不当是主要因素。这其实与王义的观点类似，只是没有作外部与内部的区分。兰玉（2011）除了上述观点外还增加了几点：领导者缺乏风险意识和资本结构的不合理也是财务风险的重要来源。于富生等（2008）是从公司治理的角度对企业的风险进行探讨的。他们集合分组查验和回归分析，再对样本期限内的信息进行分析，他们得出的结论是：我国上市公司的公司治理结构对企业财务风险具有一定的影响。1964年，美国学者威廉和汉斯等人将主观因素带到了风险分析之中，尽管它是一个客观的定义，但是任何人对同一事物风险的判断实际上一种主观判断，同样的风险对不同人来说会由于各种自身的原因而有着截然不同的判断。

上世纪80年代初的时候，日本的学者武井勋在总结了之前的研究成果后对风险有了新的定义方式：“风险是在特定环境下和特定时期内自然存在的导致经济损失的变化”。而Ulrich　Beck（1986）则视风险为“虚拟现实”的风险，风险被定义为“认知，潜在的影响和症状”。Kim　Sion和PaulCollier认为许多具有高知名度的金融机构的失败是因为过多使用那些复杂金融衍生工具去过分地追求短期利益。Alan　Greenspan认为虽然金融中介通过推动了多元化可以降低持有实物资产债权的风险，它不能改变固有人类更深层的在评估过程中的不确定性。有一点在我们的历史史册暗示几代人以来人性已经改变很多，意思就是我们在控制风险管理风险是要考虑到很多人为的、不可避免的因素所带来的偏差。

摘要：社会经济转型使得企业生产经营活动的内、外部环境出现较大变化，所面临财务风险发生的几率随之增加，多数企业财务风险意识不足，财务内部控制机制相对陈旧，难以及早识别与防控财务风险。企业须增强全员财务风险防范意识，改善内部控制制度，健全财务内部控制体系，完善财务风险评估机制，建立企业内部审计评价制度，优化全面预算管理流程，注重财务风险识别，提高财务决策水平，尽可能规避财务风险的发生，为企业正常运营与发展提供有力保障。

关键词：企业财务风险;原因;防控

企业财务风险是因企业内、外部经营条件变化等因素致实际收益与预期效益偏离较大，造成不利于资金运转的风险状态，如资金无法维持项目正常运作或借债无法正常偿还等，具有损益性、复杂性、不确定性等特点，常见类型包括因融资成本过高、借贷规模超过企业承受能力等所致投融资型财务风险；因企业资金紧张、经营不善，费用管理、成本控制等不合理所致的流动性财务风险；因经营过程中货币政策、价格政策、利率、汇率等因素所致经营型财务风险；因投标、施工、项目结算等阶段财务风险控制不力所致项目型财务风险等。企业财务风险可引发财务危机甚至倒闭等，虽然预知性较差，但仍有可控性，如何及时、有效地控制企业财务风险，缓解资金压力，避免经济纠纷，对企业正常运营与发展有重要意义。

一、企业财务风险的常见原因

1.随着我国社会主义市场经济体制不断完善，宏观调控力度不断增大，经济转型成为必然，金融、财政、税收等产业政策随之变化，企业受市场经济周期波动、市场疲软程度、贷款额度受限、生产转型不及时等因素影响，加上很多企业经营受行政干预，经营自主权不足，经营风险由国家承担，主观性经营决策较多，对新项目、新业务、新机构风险考察与评估重视不够，或风险评估手段落后，对企业经营风险埋下隐患。2.企业治理结构存在组织机构缺陷、制度不完善等不足，高层管理者、内部人或控股股东权力过于集中，管理人员与董事会成员交叉等现象，董事会难以发挥应有的作用，内部控制约束能力十分有限，管理过程中信用道德危机难以避免，对企业经营分析局限于运营状况与财务资料审核，无法对未来可能存在的风险进行有效预测，企业财务风险几率较高。3.企业财务管理内控体系不完善、监督机制不健全，管理层及员工内控意识缺乏，财务风险评价指标设计与非财务风险指标选择不全面，偿债能力、运营能力、盈利能力、成长能力风险评价指标设计不合理，难以适应企业内部、外部各因素变化，导致财务风险发生。4.企业资本结构不合理、盈利能力缺乏，应收账款长期挂账不能按预期收回，资金流转及利用率低，致使流动资金缺乏。企业财务活动采用传统管理模式，对财务风险控制缺乏正确认知，忽略对财务风险的预警措施，一旦领导者筹资决策失误，造成筹资方式不当、筹资与投资规模不符等，就会引发企业财务风险，许多企业甚至因此导致破产或倒闭。5.多数企业管理者与财务人员缺乏对财务风险的正确认知，认为资金管理得当就会避免财务风险产生，财务决策多为主观决策、经验决策，不符合企业发展方向；企业与上级企业之间的财务管理制度不明确，资金管理与使用缺乏管控，造成资金严重流失；固定资产投资项目缺少可行性分析及相关研究，决策依据信息不全面、不准确，造成盲目投资；对外投资前缺乏详细调查与评估，对投资风险缺乏正确认识与判断，引发财务风险。

二、对企业财务风险的防控策略